Les perturbations de l'approvisionnement en pétrole font trembler les actions de puces comme Nvidia ou AMD, mais devriez-vous acheter la baisse ?

<p>Le secteur des semi-conducteurs s'est soudainement retrouvé pris dans une tempête inattendue grâce à la hausse des prix du pétrole (CBK26). Alors que les tensions s'intensifient au Moyen-Orient, en particulier autour des routes maritimes traversant le détroit d'Ormuz, les marchés mondiaux de l'énergie sont devenus volatils. La perturbation a fait grimper fortement les prix du pétrole brut, dépassant brièvement la barre des 100 dollars et provoquant des répercussions sur les marchés financiers. Et les actions des semi-conducteurs ne sont pas à l'abri de ces secousses.</p>
<p>À première vue, le pétrole et les puces peuvent sembler être deux mondes à part. Mais le lien devient plus clair lorsque l'on examine l'épine dorsale énergétique de l'informatique moderne. Les semi-conducteurs sont au cœur de tout, du cloud computing à l'intelligence artificielle (IA), alimentant les centres de données massifs qui entraînent et exécutent les modèles d'IA. Ces installations sont extrêmement gourmandes en énergie, s'appuyant sur des processeurs énergivores et des systèmes de refroidissement sophistiqués. Lorsque les prix du pétrole grimpent, les marchés de l'énergie se resserrent globalement, augmentant les coûts de l'électricité et ralentissant potentiellement le rythme auquel les géants de la technologie peuvent construire de nouveaux centres de données et acheter plus de puces.</p>
<p>Il y a aussi un angle de chaîne d'approvisionnement. Des matériaux critiques comme l'hélium et le brome sont essentiels à la fabrication des semi-conducteurs, aidant à refroidir les équipements et à supporter la lithographie des puces. Toute nouvelle perturbation des routes de transport dans la région pourrait resserrer davantage l'offre.</p>
<p>Dans ce contexte, l'ETF iShares Semiconductor (SOXX) a baissé de 3,5 % à la clôture de jeudi, et les poids lourds des puces comme Nvidia (NVDA) et Advanced Micro Devices (AMD) ont également chuté alors que les investisseurs digèrent les risques. Alors, ce repli dû à l'énergie n'est-il qu'une secousse temporaire, ou une opportunité de se procurer ces deux leaders des semi-conducteurs à prix réduit ?</p>
<p>Faut-il acheter la baisse de l'action Nvidia ?</p>
<p>Nvidia n'a guère besoin de présentation. Autrefois célébré comme le roi des graphismes de jeu, il est aujourd'hui l'épine dorsale de l'informatique moderne. Ses GPU alimentent les centres de données, l'IA, la robotique et les mondes numériques immersifs. La plateforme logicielle CUDA a enfermé les développeurs dans un écosystème puissant, faisant de Nvidia une norme industrielle plutôt qu'un simple fournisseur. Avec une capitalisation boursière de 4,45 billions de dollars, l'entreprise est devenue le moteur de l'économie de l'IA.</p>
<p>Les actions de Nvidia ont passé l'année dernière à grimper par vagues régulières — des rallyes, des pauses rapides, puis une autre poussée à la hausse. L'action a atteint un sommet de 212,19 $ le 29 octobre 2025 avant de se refroidir, glissant d'environ 13,7 % par rapport à ce sommet. Même ainsi, la tendance générale reste solide, avec une hausse de près de 58 % au cours des 52 dernières semaines.</p>
<p>Ces derniers temps, cependant, l'humeur autour des actions de puces est devenue nerveuse. Les chocs pétroliers, les inquiétudes inflationnistes et un ralentissement de la demande de smartphones ont effrayé les investisseurs, et Nvidia n'a pas été épargné. L'action est tombée en dessous de sa moyenne mobile sur 50 jours, un signal que le momentum à court terme a fait une pause.</p>
<p>L'activité de trading suggère également ce ralentissement. Les sessions récentes ont vu plus de barres de volume rouges, suggérant que les vendeurs ont été un peu plus audibles que les acheteurs. Pendant ce temps, l'indice de force relative (RSI) sur 14 jours est retombé à environ 47 après avoir flirté avec des niveaux de surachat lors du rallye d'octobre. La course de Nvidia n'est pas brisée, mais pour l'instant, elle reprend clairement son souffle. L'action pourrait se préparer à une nouvelle hausse si l'intérêt d'achat revient.</p>
<p>En termes de valorisation, NVDA peut sembler un peu chère par rapport à ses pairs, étant donné qu'elle se négocie actuellement autour de 22,2x les bénéfices ajustés futurs et 12,1x les ventes futures. Mais en prenant du recul, cette valorisation se situe en fait en dessous de ses propres moyennes historiques, même après la course monstre de cinq ans de l'action.</p>
<p>Avec une forte croissance à deux chiffres, des marges bénéficiaires saines et une demande croissante de l'industrie de l'IA, la valorisation premium reflète la force de la position de marché de Nvidia plutôt que la spéculation. De plus, l'entreprise a maintenu un historique constant de retour de valeur aux investisseurs, ayant versé des dividendes pendant 13 années consécutives.</p>
<p>Dernier rapport sur les résultats de Nvidia</p>
<p>Lorsque Nvidia a dévoilé ses résultats du quatrième trimestre fiscal 2026 le 25 février, les chiffres ont une fois de plus rappelé à Wall Street pourquoi l'entreprise est au centre du boom de l'informatique IA. Le géant des puces a livré des résultats qui ont largement dépassé les attentes, avec un chiffre d'affaires en hausse à 68,1 milliards de dollars, soit une augmentation de 73,2 % d'une année sur l'autre. Le bénéfice par action (BPA) ajusté a bondi de 82 % en glissement annuel pour atteindre 1,62 $, dépassant facilement les prévisions des analystes.</p>
<p>La demande des fournisseurs de cloud hyperscale et des entreprises se précipitant pour construire une infrastructure d'IA a propulsé les revenus des centres de données de Nvidia à 62,3 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle d'environ 75 %. Le jeu a également ajouté de l'élan, avec un chiffre d'affaires de 3,7 milliards de dollars pour le T4 au cours du trimestre, en hausse d'environ 47 % d'une année sur l'autre, alors que la dernière architecture Blackwell de Nvidia gagnait du terrain auprès des utilisateurs de graphiques haute performance.</p>
<p>L'entreprise opère à partir d'une position de force. Au 25 janvier 2026, Nvidia détenait 62,6 milliards de dollars en espèces, équivalents de trésorerie et titres négociables, tandis que la dette à long terme s'élevait à seulement 7,46 milliards de dollars. L'entreprise a généré 34,9 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible au quatrième trimestre seulement et un impressionnant 96,58 milliards de dollars au cours de l'exercice 2026.</p>
<p>Cette puissance financière s'est également traduite par de généreux retours aux actionnaires. Au cours de l'exercice 2026, Nvidia a retourné 41,1 milliards de dollars par le biais de rachats d'actions et de dividendes, avec 58,5 milliards de dollars encore disponibles dans le cadre de son autorisation de rachat à la fin du T4.</p>
<p>L'entreprise continue de repousser les frontières technologiques. Lors du CES annuel à Las Vegas, Nvidia a présenté sa superpuces d'IA de nouvelle génération, Vera Rubin, conçue pour offrir une performance par watt 10 fois supérieure à celle de son prédécesseur, Grace Blackwell. Les expéditions devraient commencer au second semestre 2026, avec des architectures futures, y compris les puces Rubin Ultra et Feynman, déjà planifiées pour les années à venir.</p>
<p>Avec le PDG Jensen Huang décrivant la demande comme "en plein essor", les perspectives de Nvidia reflètent cet élan. L'entreprise s'attend à ce que le chiffre d'affaires du premier trimestre fiscal 2027 atteigne environ 78 milliards de dollars, plus ou moins 2 %, renforçant l'idée que la course mondiale à la construction d'une infrastructure d'IA s'accélère.</p>
<p>Ce que Wall Street pense de l'action NVDA</p>
<p>Pendant ce temps, les analystes qui suivent Nvidia estiment que le BPA du T1 de l'exercice 2027 augmentera de 116,9 % d'une année sur l'autre pour atteindre 1,67 $. Pour l'ensemble de l'exercice 2027, le résultat net devrait bondir de 64,6 % en glissement annuel pour atteindre 7,52 $ par action, suivi d'une autre augmentation de 25,5 % d'une année sur l'autre en 2028 pour atteindre 9,44 $ par action.</p>
<p>Dans l'ensemble, les analystes sont optimistes quant au potentiel de croissance de NVDA, donnant à l'action une note de consensus de "Strong Buy". Sur les 49 analystes couvrant l'action, 44 recommandent un "Strong Buy", tandis que trois suggèrent un "Moderate Buy", un recommande un "Hold", et un seul suggère un "Strong Sell".</p>
<p>Le prix cible moyen des analystes pour NVDA est de 265,01 $, ce qui indique un potentiel de hausse de 44,7 %. L'objectif de prix le plus élevé de la rue, 360 $, fixé par Tigress Financial, suggère que l'action pourrait grimper jusqu'à 96,6 % à partir de maintenant.</p>
<p>Faut-il acheter la baisse de l'action Advanced Micro Devices ?</p>
<p>Fondée en 1969, Advanced Micro Devices a passé plus de cinq décennies à repousser les limites de l'informatique haute performance. Aujourd'hui, avec une capitalisation boursière de 322,4 milliards de dollars, AMD est une puissance mondiale des semi-conducteurs, alimentant tout, des plateformes de jeu aux centres de données hyperscale avec ses GPU Instinct MI350, conçus pour la vitesse, l'efficacité et une large accessibilité.</p>
<p>Compte tenu de ce contexte, l'action AMD a connu une performance remarquable au cours de la dernière décennie. Au cours de la dernière année, les actions ont grimpé d'environ 102,7 %, dépassant largement le marché dans son ensemble alors que l'enthousiasme autour des puces IA et de l'informatique haute performance prenait de l'ampleur. Au cours des six derniers mois, l'action a encore grimpé de 25,4 %, soutenue par un fort sentiment des analystes et une confiance croissante des investisseurs. AMD a finalement atteint un sommet de 267,08 $ en octobre avant de se replier d'environ 25 %, les traders ayant réalisé leurs profits après le fort rallye.</p>
<p>Plus récemment, les tensions géopolitiques qui secouent les marchés pétroliers mondiaux ont ajouté de nouvelles inquiétudes au secteur des semi-conducteurs, faisant légèrement baisser AMD. L'action se négocie désormais en dessous de sa moyenne mobile sur 50 jours, signalant un momentum à court terme plus faible.</p>
<p>Techniquement, le graphique d'AMD suggère que l'action ne fait peut-être que reprendre son souffle. Le volume a penché vers le rouge lors des récentes séances, tandis que le RSI sur 14 jours est retombé à environ 43 après avoir atteint des niveaux de surachat en janvier. La consolidation d'AMD pourrait simplement être une pause avant le prochain mouvement potentiel à la hausse.</p>
<p>En ce qui concerne la valorisation, Advanced Micro Devices n'est pas exactement bon marché, se négociant autour de 29,8x les bénéfices ajustés futurs et 6,9x les ventes. C'est plus cher que de nombreux pairs, mais toujours en dessous de ses propres moyennes historiques. Les investisseurs parient clairement sur le rôle croissant d'AMD dans la course aux puces IA. Si l'entreprise continue de générer une forte croissance à deux chiffres de ses revenus et de ses bénéfices, la valorisation premium actuelle pourrait sembler beaucoup plus raisonnable dans les années à venir.</p>
<p>Dernier rapport sur les résultats d'AMD</p>
<p>Advanced Micro Devices a publié son rapport du quatrième trimestre, plus solide que prévu, le 3 février, générant un chiffre d'affaires record de 10,27 milliards de dollars, en hausse de 34 % d'une année sur l'autre, dépassant largement les attentes de Wall Street. Le principal moteur de cette croissance a été l'activité des centres de données, où les revenus ont grimpé à environ 5,38 milliards de dollars, soit un solide bond annuel de 39 % alors que la demande d'informatique haute performance et d'infrastructure d'IA continuait d'augmenter.</p>
<p>Mais l'élan ne s'est pas limité à un seul segment. Les divisions clients et jeux d'AMD ont également rejoint le rallye, chacune affichant une croissance annuelle d'environ 37 %. Cette expansion généralisée suggère que le rétablissement de l'entreprise devient plus équilibré, plutôt que de dépendre d'une seule ligne de produits.</p>
<p>Pendant ce temps, la marge brute non-GAAP s'est élargie à 57 %, un signe qu'AMD bénéficie d'un mix de produits plus riche et d'un meilleur effet de levier opérationnel. Les bénéfices ont également reflété cette force, avec un BPA non-GAAP de 1,53 $, en hausse de plus de 40 % d'une année sur l'autre et dépassant les attentes de Wall Street.</p>
<p>Les flux de trésorerie ont ajouté une autre couche de confiance. Le FCF a atteint environ 2,1 milliards de dollars, soit près du double par rapport à l'année précédente, portant les liquidités et les investissements à court terme d'AMD à environ 10,6 milliards de dollars à la fin du trimestre.</p>
<p>La direction a décrit 2025 comme une année décisive. L'entreprise augmente ses investissements en R&D et en infrastructure, avec des dépenses d'investissement atteignant environ 974 millions de dollars.</p>
<p>Les perspectives à court terme sont mesurées mais stables. Pour le T1 2026, AMD a prévu un chiffre d'affaires d'environ 9,8 milliards de dollars, plus ou moins 300 millions de dollars, suggérant une modeste baisse séquentielle de 5 % mais une croissance annuelle d'environ 32 %. La marge brute devrait être proche de 55 %. La direction a reconnu une baisse à deux chiffres des ventes de SoC semi-personnalisés à mesure que le cycle des consoles se refroidit, mais cette faiblesse devrait être compensée au fil du temps par l'élan croissant de l'IA, avec une demande pour les nouveaux GPU Instinct MI450 attendue pour se développer plus tard en 2026.</p>
<p>Ce que Wall Street dit de l'action AMD</p>
<p>Pendant ce temps, les analystes qui suivent AMD s'attendent à ce que le BPA du T1 soit d'environ 1,03 $, en hausse de 32,1 % d'une année sur l'autre. En regardant plus loin, le bénéfice devrait bondir de près de 72,5 % à 5,64 $ par action pour l'exercice 2026 et augmenter encore de 59,8 % en 2027 pour atteindre 9,01 $ par action.</p>
<p>L'action a une note de consensus de "Moderate Buy". Parmi les 45 analystes qui suivent l'action, 30 ont émis un "Strong Buy", deux proposent un "Moderate Buy", et 13 recommandent de "Hold". Le prix cible moyen des analystes de 287,68 $ suggère un potentiel de hausse de 45,5 %. L'objectif le plus élevé de la rue, 380 $, suggère que l'action de puces peut encore grimper jusqu'à 92,2 % par rapport aux niveaux actuels.</p>
<p>À la date de publication, Sristi Suman Jayaswal n'avait pas de positions (directement ou indirectement) dans les titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à des fins d'information. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com</p>