Prédiction : Il n'est pas trop tard pour acheter des actions Alphabet alors que les revenus explosent

Les actions d'Alphabet (NASDAQ: GOOGL)(NASDAQ: GOOG) ont bondi après que l'entreprise a annoncé un trimestre monstre. L'action a augmenté de plus de 20 % cette année et de plus de 140 % au cours de la dernière année, mais je pense qu'elle a encore beaucoup de marge de progression.

Examinons les résultats du premier trimestre (T1) de l'entreprise et ses perspectives, et pourquoi je pense que c'est toujours une excellente action à posséder, même si elle atteint des sommets historiques.

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Frapper fort

Dans ce qui a été un rapport globalement solide, l'unité de cloud computing d'Alphabet, Google Cloud, a une fois de plus volé la vedette. Les revenus de ce segment ont continué d'accélérer, bondissant de 63 % à 20 milliards de dollars. Cela se compare à une croissance de 48 % au T4, de 34 % au T3 et de 32 % au T2. Pendant ce temps, elle a déclaré que les revenus des produits construits sur ses modèles d'intelligence artificielle (IA) ont grimpé de 800 % d'une année sur l'autre, tandis que les utilisateurs actifs payants de Gemini pour entreprises ont augmenté de 40 % séquentiellement.

Tout aussi impressionnant, le résultat d'exploitation de Google Cloud est passé de 2,2 milliards de dollars il y a un an à 6,6 milliards de dollars, soit une augmentation de trois fois. Son carnet de commandes cloud, quant à lui, a presque doublé d'un trimestre à l'autre pour atteindre 462 milliards de dollars. Cela inclut désormais la vente de ses unités de traitement tensoriel (TPU), qui seront livrées directement à un groupe restreint de clients pour être utilisées dans leurs propres centres de données.

Après qu'Alphabet ait surpris les investisseurs le trimestre précédent en fixant un budget de dépenses d'investissement (capex) compris entre 175 milliards et 185 milliards de dollars pour 2026, elle a décidé d'augmenter encore ce montant pour le porter à une nouvelle fourchette de 180 milliards à 190 milliards de dollars. De plus, elle a déclaré s'attendre à ce que ses capex soient nettement plus élevés l'année prochaine, compte tenu de l'énorme demande qu'elle constate pour la puissance de calcul interne et externe.

En ce qui concerne l'activité principale de recherche de Google d'Alphabet, les revenus de ce segment ont également accéléré, bondissant de 19 % à 60,4 milliards de dollars. C'est une augmentation par rapport à la croissance de 17 % au T4, de 15 % au T3 et de 12 % au T2. Alphabet a déclaré que les consommateurs aiment ses solutions AI Overviews et AI Mode et les utilisent plus souvent, poussant les requêtes de recherche à des sommets historiques.

YouTube continue également de bien performer, avec des revenus publicitaires en hausse de 11 % à 9,9 milliards de dollars. Pendant ce temps, les revenus des abonnements (qui comprennent YouTube, son application Gemini, le stockage cloud et la musique) et des appareils ont grimpé de 19 % à 12,4 milliards de dollars. Un point faible est son segment Google Network, dont les revenus ont diminué de 4 % à 7 milliards de dollars. La filiale de robotaxis Waymo d'Alphabet, quant à elle, opère désormais dans 11 villes et effectue 500 000 trajets entièrement autonomes par semaine.

Au total, le chiffre d'affaires trimestriel d'Alphabet a grimpé de 22 % pour atteindre 109,9 milliards de dollars. Le bénéfice par action (BPA) a bondi de 82 % d'une année sur l'autre pour atteindre 5,11 dollars. Les résultats ont dépassé les estimations de consensus des analystes compilées par LSEG, qui prévoyaient un BPA de 2,63 $ sur des revenus de 107,2 milliards $. Cependant, les résultats comprenaient un gain non réalisé de 37,7 milliards de dollars sur ses investissements, comme dans SpaceX, et donc les estimations de BPA n'étaient pas comparables.

Les actions Alphabet sont toujours un achat

Les avantages pour Alphabet de posséder l'ensemble de la pile IA ont vraiment brillé ce trimestre. Cela contribue à la fois à stimuler les revenus et à réduire les coûts. Bien que les TPU restent l'attraction principale, l'importance de Gemini ne doit pas être négligée. L'entreprise constate une croissance massive des abonnements Gemini pour entreprises et des produits d'IA générative créés à partir de ses modèles. Pendant ce temps, Google Cloud ne connaît pas seulement une forte croissance ; ses marges d'exploitation explosent également.

Alphabet a également montré qu'elle peut prendre son modèle Gemini et l'utiliser pour stimuler la croissance de son activité de recherche principale. La capacité d'Alphabet à utiliser Gemini pour accélérer ses revenus cloud et de recherche en dit long sur la nature symbiotique de ses investissements en IA.

Compte tenu de l'avantage qu'Alphabet possède actuellement avec ses TPU et un modèle d'IA frontalière de classe mondiale, elle devrait exploiter son avantage, et c'est exactement ce qu'elle fait avec ses dépenses d'investissement. Elle obtient plus pour son argent que ses concurrents et un fort retour sur ses dépenses, c'est donc la bonne décision.

Alphabet se négocie actuellement à un ratio cours/bénéfice (P/E) prévisionnel d'environ 35 fois les estimations des analystes pour 2026, mais ne vous laissez pas effrayer. C'est une entreprise qui dépense beaucoup pour gagner beaucoup, créant ainsi une grande valeur pour les actionnaires à long terme. Avec la pile d'IA la plus complète de toutes les entreprises, ma prédiction est qu'Alphabet a encore beaucoup de potentiel dans les années à venir.

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Geoffrey Seiler détient des positions dans Alphabet. The Motley Fool détient des positions et recommande Alphabet. The Motley Fool recommande London Stock Exchange Group Plc. The Motley Fool a une politique de divulgation.