Ripple Prospère. Les Détenteurs de XRP Ne Profitent Pas. Voici Pourquoi.

Points Clés

Ripple vient de finaliser un rachat d'actions de 750 millions de dollars à une valorisation de 50 milliards de dollars et a déployé près de 3 milliards de dollars en acquisitions cette année -- pourtant, le XRP est en baisse de 58% par rapport à son plus haut historique.

Le nouveau stablecoin de Ripple, RLUSD, remplace de plus en plus le XRP comme actif de pont dans ses systèmes de paiement, affaiblissant fondamentalement la proposition de valeur du token.

Avec 1 milliard de XRP débloqués chaque mois et 60% de l'offre en circulation détenus à perte, le token fait face à une pression de vente persistante que le succès de l'entreprise Ripple ne résoudra pas.

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Ripple vient de finaliser un rachat d'actions de 750 millions de dollars, valorisant l'entreprise à 50 milliards de dollars -- soit une augmentation de 25% par rapport à sa valorisation de 40 milliards de dollars il y a seulement quelques mois.

L'entreprise connaît une croissance rapide, déployant près de 3 milliards de dollars cette année pour étendre sa portée et transformer son activité. L'entreprise a acheté la prime de courtage Hidden Road pour 1,25 milliard de dollars, la plateforme de gestion de trésorerie GTreasury pour 1 milliard de dollars, et Rail, une société de paiements en stablecoin, pour 200 millions de dollars.

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Après avoir surmonté des obstacles réglementaires clés, Ripple a conclu de nouveaux partenariats avec de grandes institutions financières. Et plus récemment, elle a été invitée à participer au programme pilote clé de la banque centrale de Singapour explorant le financement du commerce basé sur les stablecoins.

Selon toutes les mesures d'entreprise, Ripple exécute à un niveau que peu d'entreprises de crypto ont jamais atteint.

Alors, qu'en est-il du XRP (CRYPTO: XRP) ? Le token est en baisse de 58% par rapport à son plus haut de juillet et n'a pas affiché de mois positif depuis septembre. Comment Ripple, l'entreprise derrière XRP, peut-elle se développer alors que le prix du token baisse ?

Pourquoi la croissance de Ripple n'est pas la croissance du XRP

Le récit autour du XRP a toujours été simple et clair -- plus la demande pour les produits de Ripple est forte, plus la demande pour le XRP est forte. Le problème est que cela reposait sur une compréhension erronée du fonctionnement de l'écosystème Ripple. Et malheureusement, ce problème s'est aggravé.

La croissance de Ripple est de plus en plus découplée de celle du XRP, grâce à l'introduction du RLUSD, le stablecoin de Ripple.

Les systèmes de paiement qui utilisaient le XRP comme actif de pont reliant deux devises fiduciaires, par exemple, le dollar américain et l'euro, peuvent désormais utiliser le RLUSD à sa place. Cela offre la plupart des avantages de vitesse et de coût sans le risque de détenir un token volatil comme le XRP.

Le problème de l'offre qui ne disparaît pas

Ripple débloque toujours 1 milliard de XRP chaque mois -- soit environ 1,4 milliard de dollars aux prix actuels. L'entreprise relock généralement 70% à 80%, mais cela laisse encore 200 à 300 millions de tokens atteindre la circulation potentielle tous les 30 jours. Environ 38 milliards de XRP restent sous séquestre à partir de 2026.

Pendant ce temps, environ 60% de l'offre en circulation du XRP est détenue à un coût de base moyen d'environ 1,44 $. Chaque fois que le prix approche de ce niveau, il se heurte à un mur de détenteurs cherchant à réaliser leur point mort et à sortir.

Ce que cela signifie pour les investisseurs XRP

Ripple se développe rapidement, construisant une infrastructure financière mondiale sérieuse. Malheureusement, cela ne se traduira pas -- et selon moi, ne se traduira pas -- par beaucoup de succès pour les détenteurs de XRP.

Le site web de Ripple indique désormais "Intégrez les paiements en stablecoins dans votre entreprise". Le fait est que l'entreprise promeut activement le RLUSD et, par extension, écarte le XRP.

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Johnny Rice n'a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool a des positions et recommande le XRP. The Motley Fool a une politique de divulgation.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.