Le Nasdaq pourrait grimper de 2 % grâce aux nouvelles du jour

Arm Holdings (ARM) a bondi de 15 % après être entré pour la première fois dans le secteur du silicium physique avec sa puce CPU AGI, dont on prévoit qu'elle générera 15 milliards de dollars de revenus annuels d'ici 5 ans et qu'elle stimulera le secteur des puces dans son ensemble, tandis qu'Intel (INTC) a augmenté de 3,4 % et AMD (AMD) a gagné plus de 1 % suite à l'annonce. L'Invesco QQQ Trust (QQQ) suit le Nasdaq-100 avec une pondération de 48,9 % dans les technologies de l'information, ce qui signifie que la force des semi-conducteurs se répercute directement sur l'indice.
Le changement stratégique d'Arm dans la fabrication de puces et une forte baisse de 5 % des prix du pétrole liée aux négociations de paix entre les États-Unis et l'Iran stimulent le Nasdaq, qui a augmenté de 1,1 % en début de séance, les prix du brut plus bas signalant une pression inflationniste réduite et un pouvoir de dépense des consommateurs plus élevé.
Le Nasdaq connaît une reprise significative mercredi matin, l'indice étant en hausse de 1,1 % en début de séance, grâce à deux catalyseurs : une forte baisse des prix du pétrole liée à d'éventuelles négociations de paix entre les États-Unis et l'Iran, et un mouvement spectaculaire dans le secteur technologique en général. L'une des actions leaders qui animent ce rallye aujourd'hui est Arm Holdings (NASDAQ:ARM) après que le concepteur de puces a annoncé son entrée dans le secteur du silicium physique pour la première fois.
Le bond stratégique d'Arm est l'histoire technologique du jour
Arm Holdings a bondi de près de 15 % dans la journée après avoir dévoilé l'AGI CPU, sa première puce de centre de données interne, avec Meta comme premier client. Pendant plus de trois décennies, Arm a fonctionné comme la "Suisse des puces", concédant des licences de son architecture à Nvidia, Apple, Amazon et d'autres tout en restant en dehors de la fabrication directe. Ce modèle est maintenant en train de changer.
L'ambition de revenus est réelle. L'AGI CPU devrait générer environ 15 milliards de dollars de revenus annuels d'ici environ cinq ans, les revenus globaux de l'entreprise devant atteindre 25 milliards de dollars et les bénéfices annuels de 9 dollars par action dans ce laps de temps. Les analystes de Citigroup ont saisi l'ampleur de l'engagement, notant qu'"Arm n'a pas fait un pas de bébé... elle a sauté à pieds joints."
Les actions d'Intel ont augmenté de 3,4 % et celles d'AMD ont gagné plus de 1 % suite à la même annonce, signalant que le mouvement d'Arm stimule le secteur des puces dans son ensemble plutôt que de le menacer. La montée en puissance des systèmes d'IA "agentiques" (qui agissent au nom des utilisateurs avec une supervision humaine minimale) alimente une demande plus forte pour les CPU dans toute l'industrie.
L'action d'Arm était sous pression avant aujourd'hui. Le dernier trimestre de l'entreprise a montré des revenus de 1,24 milliard de dollars, en hausse de 26 % d'une année sur l'autre, mais un manque à gagner de 49 % sur le BPA, largement dû à des dépenses de R&D qui ont grimpé de 38 % d'une année sur l'autre pour atteindre 737 millions de dollars. L'annonce d'aujourd'hui recadre ces dépenses comme un investissement délibéré dans une nouvelle ligne d'activité.
Les pourparlers iraniens font baisser le pétrole et monter les marchés
L'autre force qui fait monter le Nasdaq est un marché pétrolier en repli. Le brut WTI a chuté de plus de 5 % pour atteindre environ 87,65 dollars le baril, tandis que le Brent a baissé à 99,00 dollars, les marchés suivant la diplomatie américano-iranienne. Les États-Unis ont présenté à l'Iran un plan de paix en 15 points, des médiateurs de Turquie, d'Égypte et du Pakistan poussant pour une réunion formelle d'ici jeudi.
La baisse des prix du pétrole a deux implications pour les actions de croissance : elle atténue la pression inflationniste, réduisant l'urgence pour la Réserve fédérale de maintenir des taux élevés, et elle augmente le pouvoir de dépense des consommateurs. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a baissé à 4,34 % mercredi, offrant un répit après avoir augmenté de 6 % au cours du mois précédent. Pour un indice à forte composante technologique où les valorisations dépendent du taux d'actualisation appliqué aux bénéfices futurs, même un léger recul des rendements est important.
Ce que le VIX dit de la durabilité
Le rallye se déroule dans un contexte d'anxiété réelle du marché. Le VIX, mesure de la volatilité attendue du S&P 500 sur les 30 prochains jours, se situe à 26,95, dans la fourchette d'incertitude élevée et au 93e percentile des lectures de l'année écoulée. Le VIX a augmenté de 41 % au cours du mois dernier, reflétant un marché qui anticipe de mauvaises nouvelles.
Ce contexte a deux faces. Un VIX élevé signifie que les catalyseurs positifs d'aujourd'hui atterrissent sur un marché qui anticipe de mauvaises nouvelles, ce qui peut amplifier les mouvements à la hausse. Le maintien du rallye nécessite une suite aux pourparlers iraniens et une stabilité du pétrole. L'activité militaire se poursuit malgré les efforts diplomatiques, et l'Iran a publiquement rejeté la proposition américaine.
L'Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ), qui suit le Nasdaq-100, était en baisse de près de 5 % depuis le début de l'année avant aujourd'hui. La pondération de 48,9 % du fonds dans les technologies de l'information signifie que la force des semi-conducteurs se répercute directement sur l'indice. Avec le mouvement d'Arm qui stimule largement le secteur des puces, l'indice a les ingrédients pour l'une de ses sessions les plus fortes de l'année.
Le calendrier diplomatique de jeudi sera la variable clé. Une réunion formelle États-Unis-Iran pourrait prolonger la baisse du pétrole et donner au Nasdaq une impulsion supplémentaire à la hausse. Si les pourparlers échouent, l'élévation actuelle du VIX suggère que l'indice pourrait rapidement effacer les gains du jour.
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