Pensez-vous que Nvidia est la meilleure action d'Intelligence Artificielle (AI) à acheter ? Réfléchissez à nouveau. Achetez cette action de croissance à la place.

Points Clés
Les revenus cloud de Alphabet, Google Cloud, ont accéléré de 34 % en croissance d'année en année au troisième trimestre 2025 à 48 % au quatrième trimestre, atteignant 17,7 milliards de dollars. Et, plus impressionnant encore, les bénéfices d'exploitation du cloud ont augmenté de 3,6 milliards de dollars au T3 à 5,3 milliards de dollars au T4 – et la demande en backlog a bondi de 155 milliards de dollars à la fin du T3 à 240 milliards de dollars à la fin du T4.
Il serait difficile de surestimer l'élan de ce secteur. Considérez que le nombre de transactions Cloud supérieures à 1 milliard de dollars en 2025 a dépassé le total des trois années précédentes combinées. En outre, les clients existants dépassent leurs engagements initiaux de plus de 30 %, l'a expliqué Pichai lors de l'appel.
Une valorisation attrayante
Jusqu'à l'heure actuelle, Alphabet se négocie à environ 29 fois les bénéfices, contre environ 37 pour Nvidia.
Mais un risque clé est le coût de la transition IA d'Alphabet. La direction prévoit des dépenses d'investissement de 175 milliards de dollars à 185 milliards de dollars pour 2026, contre 91,4 milliards de dollars pour 2025.
La dépréciation a déjà atteint 21,1 milliards de dollars en 2025 contre 15,3 milliards de dollars en 2024 – et la direction prévoit une accélération de la croissance de la dépréciation en 2026.
Cependant, si j'achetais une action IA aujourd'hui plutôt que Nvidia, je pense qu'Alphabet est le meilleur choix. Nvidia peut être au centre de la révolution de l'IA en tant que fabricant de puces IA, mais Alphabet offre aux investisseurs une exposition à l'IA grâce à la recherche, au cloud, aux abonnements et au silicium personnalisé – et c'est le cas à une valorisation inférieure.
Bien sûr, je garderais toujours une position modeste dans Alphabet, compte tenu des risques alors que l'entreprise augmente ses dépenses d'investissement. Mais je pense que la valorisation de l'action fait un bon travail pour intégrer ces risques. L'action n'est pas bon marché – mais elle ne l'est pas non plus. C'est une bonne configuration pour une entreprise avec un élan accéléré, tiré par l'impact de l'IA sur plusieurs de ses activités principales.
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Daniel Sparks et ses clients n'ont aucune position dans aucune des actions mentionnées. Motley Fool détient des positions dans et recommande Alphabet et Nvidia. Motley Fool a une politique de divulgation.
Les points de vue et opinions exprimés ci-dessus sont les points de vue et opinions de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.