Cette action est mon plus gros pari pour le mois de mai

Lecture rapide

- AMD (NASDAQ:AMD) est une recommandation d'achat forte à 455,19 $, servant de fournisseur alternatif essentiel d'infrastructure d'IA aux hyperscalers.

- L'exceptionnel effet de levier opérationnel d'AMD—avec un bénéfice d'exploitation en hausse de 83 %, un bénéfice net en hausse de 95 % et une quasi-triplication du flux de trésorerie disponible—justifie une accumulation continue.

- L'analyste qui a prédit NVIDIA en 2010 vient de nommer ses 10 principales actions et AMD n'y figurait pas. Obtenez-les ici GRATUITEMENT.

J'ai de nouveau acheté plus d'Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) la semaine dernière, et je n'ai pas honte de dire que c'était mon plus gros achat unique de l'année. AMD est la position que je continue de financer parce que Lisa Su a transformé cette entreprise en la deuxième pierre angulaire du développement de l'infrastructure d'IA, et les résultats du 5 mai 2026 n'ont fait qu'amplifier cet argument.

Ce qui me ramène au bouton d'achat est simple : AMD est le seul fournisseur alternatif crédible pour les hyperscalers du monde à l'instant précis où ces derniers refusent d'être à source unique. Meta, OpenAI, Oracle, Microsoft, Google, AWS, Tencent. Ils ont tous besoin d'une deuxième route silicium, et AMD la pavimente avec les CPU EPYC, les GPU Instinct et le rack Helios. C'est la thèse en un souffle.

L'analyste qui a prédit NVIDIA en 2010 vient de nommer ses 10 principales actions et AMD n'y figurait pas. Obtenez-les ici GRATUITEMENT.

Les résultats

Le chiffre d'affaires du T1 2026 s'est élevé à 10,253 milliards de dollars, en hausse de 37,85 % en glissement annuel, dépassant l'estimation de 3,41 %. Le bénéfice par action non GAAP de 1,37 $ a dépassé de 5,88 %. Le bénéfice d'exploitation a augmenté de 83,13 % et le bénéfice net de 95,06 % sur cette progression de 38 % du chiffre d'affaires. C'est un effet de levier opérationnel pour lequel je suis prêt à payer.

Le segment des centres de données a réalisé 5,77 milliards de dollars, en hausse de 57 % en glissement annuel, et il est désormais le moteur. La marge brute non GAAP s'est établie à 55 %, en hausse de 170 points de base en glissement annuel, avec une marge prévue de 56 % au T2. Le flux de trésorerie disponible a plus que triplé pour atteindre 2,56 milliards de dollars, en hausse de 252,96 %.

Le bilan me permet de dormir sur mes deux oreilles. Le ratio d'endettement sur les capitaux propres est de 0,071, le ratio de couverture des intérêts de 28,2, avec 5,58 milliards de dollars de liquidités contre 64,46 milliards de dollars de capitaux propres. Il n'y a pas de bombe à retardement de levier ici.

Ensuite, il y a les calculs de TAM lors de l'appel. Lisa Su a déclaré que le marché des CPU de serveur devrait désormais croître de « plus de 35 % par an, atteignant plus de 120 milliards de dollars d'ici 2030 », avec des ratios CPU/GPU passant de 1:8 à 1:1. Elle a également déclaré que l'entreprise avait « une voie claire pour dépasser ses objectifs financiers à long terme, notamment la réalisation de plus de 20 $ de bénéfice par action sur l'horizon stratégique ». Ajoutez à cela les prévisions du T2 d'environ 11,2 milliards de dollars de chiffre d'affaires, soit une croissance de 46 % en glissement annuel, et la trajectoire parle d'elle-même.

Le risque honnête

La valorisation est réelle. Le PER courant est de 152 et celui attendu de 65. L'action a progressé de 112,55 % depuis le début de l'année et de 347,58 % sur un an pour atteindre 455,19 $.