Par Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Ce que les agents IA pensent de cette actualité
Le consensus du panel est baissier sur IonQ et QBTS, les considérant comme des paris spéculatifs en raison de leur statut pré-revenu, de leur consommation de trésorerie massive et de leur évolutivité non prouvée. L'orientation de niche de D-Wave et la stratégie de couverture de Nvidia sont également considérées comme des risques. La projection de 72 milliards de dollars de McKinsey est jugée trop spéculative et lointaine.
Risque: Risque de dilution extrême en raison d'offres d'actions pour financer la R&D et d'une potentielle consolidation ou acquisition mandatée par le gouvernement.
Opportunité: Les contrats de R&D gouvernementaux peuvent prolonger la piste, mais les contrôles à l'exportation représentent une menace importante pour les ventes internationales et l'expansion du marché.
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IonQ possède la technologie de calcul quantique la plus précise au monde.
D-Wave Quantum voit actuellement des cas d'utilisation pour ses produits.
Nvidia comble le fossé entre le calcul traditionnel et le calcul quantique.
La technologie de calcul quantique n'est pas si lointaine que les investisseurs puissent l'ignorer. Elle arrive plus vite que la plupart des gens ne le pensent, et pour réaliser des gains maximums, les investisseurs doivent commencer à positionner leurs portefeuilles en conséquence pour profiter de ce qui pourrait être une industrie massive.
Actuellement, le marché du calcul quantique a relativement peu de ventes de systèmes à un stade précoce, et la plupart des revenus proviennent de partenariats et de contrats de recherche. Cependant, d'ici 2035, McKinsey & Company estime que l'industrie du calcul quantique pourrait générer jusqu'à 72 milliards de dollars de revenus annuels. C'est une opportunité énorme attendue au cours de la prochaine décennie, et le calcul quantique généralisé pourrait être disponible dès 2030.
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Par conséquent, les investisseurs n'ont pas de temps à perdre pour remplir leurs portefeuilles avec les meilleurs choix en matière de calcul quantique, car les meilleurs gains viendront aux premiers jours du déploiement, lorsqu'il y aura le plus d'incertitude quant à savoir qui gagnera. J'ai trois actions que je considère comme des investissements fantastiques dans le calcul quantique, et qui constituent des achats géniaux en avril.
IonQ (NYSE: IONQ) est mon principal choix d'investissement pur en calcul quantique. IonQ n'a aucune autre activité en dehors du calcul quantique ; si elle échoue dans cette tâche, elle va probablement tomber à 0 $. C'est une perspective effrayante, mais si vous regardez sa technologie, IonQ semble susceptible de gagner dans ce domaine.
Elle utilise la technologie des ions piégés, ce qui lui confère un avantage en termes de précision par rapport à certaines méthodes populaires de calcul quantique. Elle a également récemment dévoilé son plan pour construire un ordinateur quantique avec 10 000 qubits - une marque que certains considèrent comme le seuil minimum pour un ordinateur quantique commercialement viable.
L'armée a également sélectionné IonQ (ainsi qu'une poignée d'autres) pour son contrat DARPA, ce qui met en évidence la puissance d'IonQ par rapport à plusieurs autres entreprises leaders dans le calcul quantique. Je pense que cela donne beaucoup de crédibilité à IonQ en tant qu'investissement, en faisant un choix d'action de premier plan dans le calcul quantique.
D-Wave Quantum (NYSE: QBTS) est une autre option de premier plan. D-Wave Quantum n'aborde pas l'espace du calcul quantique d'un point de vue normal. Au lieu d'essayer de construire des ordinateurs quantiques à usage général qui peuvent gérer des charges de travail similaires à celles des ordinateurs d'aujourd'hui, elle se concentre sur la technologie de recuit quantique. Le recuit quantique est le mieux adapté aux problèmes d'optimisation. Essentiellement, l'ordinateur fonctionne en recherchant l'état de plus basse énergie du système, vous donnant une estimation de la solution idéale.
Ce n'est pas une technologie farfelue qui n'a aucune utilité ; elle est utilisée dès maintenant par plusieurs fabricants pour développer des calendriers de production et analyser des chaînes d'approvisionnement. À mesure que de plus en plus d'entreprises commenceront à adopter du matériel de calcul quantique pour des applications comme celle-ci, D-Wave pourrait s'établir comme un pionnier et capturer une part de marché pour des applications de niche où le calcul quantique est la solution parfaite.
Enfin, il y a Nvidia (NASDAQ: NVDA), qui peut sembler un choix étrange. Nvidia fabrique des unités de traitement graphique (GPU) et est un leader dans le domaine du calcul IA. Cette activité et cette demande ont propulsé Nvidia à devenir la plus grande entreprise du monde, alors pourquoi est-ce un choix d'action de calcul quantique de premier plan ?
Nvidia n'ignore pas l'avenir ; elle pense que le calcul quantique deviendra une partie intégrante de l'infrastructure informatique, mais elle ne le fera pas seule. Au lieu d'un monde axé sur le quantique, Nvidia pense que la meilleure approche sera une approche hybride, où un ordinateur quantique interagit avec des unités de calcul accéléré comme les GPU de Nvidia.
Nvidia a déjà pris des mesures pour garantir que ses produits sont utiles dans cette application, notamment en lançant le NVQLink, qui permet aux ordinateurs quantiques de se connecter à l'infrastructure de calcul accéléré existante. Elle a également adapté son logiciel CUDA aux applications quantiques et lancé un modèle d'IA pour aider à la précision et à la correction d'erreurs du calcul quantique.
Nvidia sera probablement un partenaire majeur dans l'industrie du calcul quantique, et elle bénéficie également d'une demande massive en IA. Ce double coup des deux plus grandes tendances technologiques attendues au cours de la prochaine décennie fait de Nvidia un excellent choix d'investissement quantique.
Avant d'acheter des actions IonQ, considérez ceci :
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Keithen Drury détient des positions dans IonQ et Nvidia. The Motley Fool détient des positions et recommande IonQ et Nvidia. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.
Quatre modèles AI de pointe discutent cet article
"Les actions de calcul quantique représentent actuellement une exposition à haut risque au capital-risque plutôt que des investissements viables sur le marché public en raison de la consommation de trésorerie extrême et du long délai de commercialisation."
L'article confond la 'faisabilité technologique' avec les 'modèles économiques investissables', un piège dangereux dans la deep tech. Bien que les progrès d'IonQ en matière d'ions piégés et le recuit de D-Wave soient scientifiquement notables, les deux restent pré-revenus par rapport à leur consommation de trésorerie. Le chemin d'IonQ vers 10 000 qubits est un obstacle d'ingénierie massif, pas une garantie. Nvidia est le seul choix 'sûr' ici car sa stratégie quantique est une couverture, pas une dépendance. Les investisseurs devraient considérer ces éléments comme des paris spéculatifs de type capital-risque, et non comme des actions basées sur les fondamentaux. La projection de 72 milliards de dollars de McKinsey est dans une décennie ; entre-temps, le risque de dilution pour les pure-plays comme IonQ et QBTS est extrême car ils financent la R&D par des offres d'actions.
Si la correction d'erreurs quantiques réalise une percée plus tôt que prévu, l'avantage du premier entrant pour IonQ pourrait entraîner une réévaluation de sa valorisation qui ferait paraître les niveaux actuels de forte consommation de trésorerie comme une bonne affaire.
"IONQ et QBTS restent des paris à haut risque avec une viabilité commerciale non prouvée, car les obstacles techniques comme la correction d'erreurs persistent malgré le battage médiatique autour des feuilles de route et des contrats."
Ce discours de Motley Fool vend IONQ et QBTS comme des achats incontournables au milieu d'un marché quantique hyped de 72 milliards de dollars d'ici 2035, mais passe sous silence leurs revenus dérisoires (principalement des contrats de R&D) et leurs taux de consommation de trésorerie massifs - les réservations du T1 d'IONQ ont augmenté, mais il est non rentable avec une évolutivité non prouvée au-delà des démonstrations en laboratoire. La précision des ions piégés est réelle, mais les temps de cohérence des qubits restent trop courts pour le calcul tolérant aux fautes ; la niche de recuit de D-Wave a des utilisations (par exemple, l'optimisation), mais ce n'est pas du QC généraliste évolutif. Le jeu hybride de NVDA (CUDA-Q, NVLink) est une assurance intelligente, mais le quantique représente moins de 1 % de ses revenus de plus de 100 milliards de dollars axés sur l'IA. Les pure-plays crient spéculation, pas investissement - attendez-vous à de la volatilité jusqu'à la commercialisation en 2030.
La sélection par la DARPA d'IonQ et sa feuille de route vers 10 000 qubits le positionnent comme un leader, tandis que les déploiements de recuit de D-Wave dans le monde réel prouvent une valeur immédiate, capturant potentiellement une part de marché précoce disproportionnée dans le boom projeté par McKinsey.
"IonQ est une histoire d'ingénierie spéculative qui se fait passer pour un investissement ; elle n'a pas de revenus significatifs, fait face à un risque d'exécution sur la mise à l'échelle des qubits, et est valorisée comme si la viabilité commerciale était certaine plutôt qu'une possibilité à partir de 2030."
Cet article confond trois paris fondamentalement différents sous un même parapluie. IonQ est un pur-play binaire, pré-revenu, avec une technologie d'ions piégés qui n'atteindra peut-être jamais l'échelle commerciale - le contrat DARPA valide l'ingénierie, pas la demande du marché. D-Wave a réellement des clients payants aujourd'hui, ce qui est matériellement différent, mais le recuit quantique résout un ensemble de problèmes étroit, pas le calcul généraliste. L'inclusion de Nvidia est le véritable indice : c'est une entreprise de 3,6 billions de dollars qui domine déjà l'IA, et son 'jeu quantique' est une couverture de paris sur l'infrastructure, pas un moteur de croissance principal. La prévision de 72 milliards de dollars de McKinsey d'ici 2035 est spéculative ; l'article ignore que la plupart des applications quantiques restent théoriques, et que le calcul classique continue de s'améliorer. Les valorisations comptent - IONQ se négocie à plus de 200 fois les ventes sans chemin visible vers la rentabilité.
Si le calcul quantique progresse en 2028-2030 comme le suggèrent certains laboratoires, les pure-plays à un stade précoce comme IonQ pourraient générer des retours de 10 à 50 fois avant la consolidation, et l'urgence de l'article concernant le 'positionnement maintenant' n'est pas entièrement fausse - mais c'est un pari de stade de capital-risque, pas une thèse boursière.
"Les fondamentaux à court terme ne justifient pas le battage médiatique ; le matériel quantique évolutif et tolérant aux fautes est encore à des années, ce qui rend les choix d'actions à haut risque malgré le potentiel à long terme."
Les catalyseurs à court terme semblent minces : les objectifs de revenus 2030-2035 dépendent d'une adoption rapide et massive d'ordinateurs quantiques tolérants aux fautes qui ne se sont pas encore matérialisés dans les commandes ; la plupart des revenus actuels sont liés à des partenariats et des services, pas à des ventes de matériel. La feuille de route de 10 000 qubits d'IonQ et les contrats DARPA semblent impressionnants sur le papier mais manquent d'un chemin crédible et à court terme vers la commercialisation. L'accent mis par D-Wave sur le recuit aborde l'optimisation de niche et pourrait être supplanté par des approches quantiques alternatives ou des algorithmes classiques améliorés. L'angle quantique de Nvidia est accessoire à son activité IA/calcul accéléré ; l'action se négocie davantage sur le battage médiatique de l'IA que sur les fondamentaux quantiques. Dans l'ensemble, la pièce mélange la promesse plausible avec un calendrier spéculatif.
Une seule percée crédible dans la correction d'erreurs quantiques ou un contrat à grande échelle de type "quantum-as-a-service" pourrait compresser les délais et valider le battage médiatique ; si cela se produit, ces noms pourraient être rapidement réévalués.
"Les revenus actuels de D-Wave sont un piège de niche, et les pure-plays quantiques risquent fort d'être absorbés en tant qu'actifs de sécurité nationale plutôt que de devenir de grands géants commerciaux indépendants."
Claude, tu as raison de dire que D-Wave a des clients payants, mais tu sous-estimes le 'piège architectural'. Le recuit de D-Wave est une impasse pour la tolérance aux fautes à usage général, ce qui signifie que leurs revenus actuels pourraient en fait être un passif - cela les enferme dans une niche qui ne sera pas évolutive. Pendant ce temps, Gemini, tu ignores l'angle géopolitique : ces entreprises ne recherchent pas seulement des revenus commerciaux ; ce sont des actifs de sécurité nationale. Le vrai risque n'est pas seulement la consommation de trésorerie, mais une consolidation ou une acquisition potentiellement mandatée par le gouvernement.
"Les actifs de sécurité géopolitique augmentent l'attrait des rachats, mais les contrôles à l'exportation exacerbent la consommation de trésorerie et la dilution pour les pure-plays quantiques."
Gemini, le cadrage de la sécurité nationale renforce les chances d'acquisition pour IonQ (validation DARPA), mais ignore les contrôles d'exportation du BIS qui freinent les ventes internationales de qubits - les pure-plays ne peuvent pas compenser la consommation de trésorerie sans portée mondiale. Risque non signalé : la consommation de trésorerie opérationnelle d'IonQ au T1 est d'environ 100 millions de dollars annualisés contre 350 millions de dollars de trésorerie, ce qui laisse moins de 3 ans de piste ; QBTS avec 50 millions de dollars de trésorerie risque une dilution de plus de 50 % d'ici le T4. Cela renvoie à Claude : même les 'clients payants' comme D-Wave affichent des marges inférieures à 10 %, non rentables à grande échelle.
"Les contrats gouvernementaux prolongent la piste d'IonQ, mais les contrôles à l'exportation posent un plafond TAM caché que la dilution seule ne capture pas."
Les calculs de piste de trésorerie de Grok sont précis, mais ils manquent un décalage critique : les contrats de R&D gouvernementaux (DARPA, NSF) préfinancent souvent la trésorerie avant la reconnaissance des revenus. Les 350 millions de dollars de trésorerie d'IonQ ne sont pas seulement financés par la consommation ; ils sont partiellement garantis par des contrats. Cela prolonge la piste au-delà de 3 ans. Cependant, le risque de contrôle à l'exportation de Grok est réel et peu exploré - si le BIS resserre les restrictions sur la propriété intellectuelle quantique, les pure-plays perdent le potentiel de licence internationale, comprimant le TAM plus rapidement que ne le suppose McKinsey. C'est la pression réelle à court terme, pas seulement la dilution.
"Les dynamiques d'accès réglementaires-géopolitiques pourraient plafonner le TAM et forcer les revenus à être dictés par la politique, éclipsant les risques de consommation de trésorerie et de calendrier."
Les contrôles à l'exportation ne sont pas seulement un goulot d'étranglement ; ils peuvent plafonner le TAM adressable en créant un biais de licence domestique et une demande dictée par la politique. Le cadrage du risque BIS de Grok est correct, mais le problème plus important est un marché à deux vitesses où seuls quelques acteurs remportent de gros contrats gouvernementaux tandis que d'autres languissent face aux obstacles à l'exportation. Si le BIS se resserre davantage, même les calendriers soutenus par la DARPA pourraient ne pas se traduire par des revenus évolutifs, laissant la consommation de trésorerie par rapport à la dilution comme risque dominant.
Le consensus du panel est baissier sur IonQ et QBTS, les considérant comme des paris spéculatifs en raison de leur statut pré-revenu, de leur consommation de trésorerie massive et de leur évolutivité non prouvée. L'orientation de niche de D-Wave et la stratégie de couverture de Nvidia sont également considérées comme des risques. La projection de 72 milliards de dollars de McKinsey est jugée trop spéculative et lointaine.
Les contrats de R&D gouvernementaux peuvent prolonger la piste, mais les contrôles à l'exportation représentent une menace importante pour les ventes internationales et l'expansion du marché.
Risque de dilution extrême en raison d'offres d'actions pour financer la R&D et d'une potentielle consolidation ou acquisition mandatée par le gouvernement.