TSMC dépasse les attentes du T1 alors que les bénéfices augmentent grâce à la demande de puces IA

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (ADR) (NYSE:TSM) a annoncé les résultats du premier trimestre 2026, qui ont dépassé les attentes du marché, grâce à une demande soutenue de puces avancées utilisées dans des applications d'intelligence artificielle.

L'entreprise a affiché un bénéfice net de 572,48 milliards de NT$ (environ 18,16 milliards de dollars), soit une augmentation de 58 % par rapport à l'année précédente et dépassant les estimations des analystes, qui se situaient entre 540 milliards de NT$ et 543 milliards.

Le bénéfice par action s'est élevé à 22,08 NT$ (0,70 dollar), au-dessus des prévisions de 0,66 dollar.

Le chiffre d'affaires pour le trimestre s'est élevé à 1 134 000 milliards de NT$ (environ 35,9 milliards de dollars), légèrement au-dessus des attentes et représentant une augmentation de 35,1 % en glissement annuel. En termes de dollars américains, le chiffre d'affaires a augmenté de 40,6 % par rapport à la même période l'année dernière.

Les indicateurs de rentabilité se sont également améliorés. La marge brute a atteint 66,2 %, dépassant les prévisions et marquant un sommet historique sur deux décennies. La marge d'exploitation était de 58,1 %, tandis que la marge nette des bénéfices se situait à 50,5 %, reflétant un fort pouvoir de fixation des prix et une forte utilisation des usines.

L'entreprise a attribué sa performance à une forte demande de technologies de semi-conducteurs de pointe, en particulier dans les applications liées à l'IA. Les nœuds de processus avancés, notamment les technologies 3-nanomètre, 5-nanomètre et 7-nanomètre, représentaient 74 % du chiffre d'affaires total des wafers, les puces 3-nanomètre contribuant à elles seules 25 %.

« Notre activité au premier trimestre a été soutenue par une forte demande pour nos technologies de processus de pointe », a déclaré Wendell Huang, directeur financier de TSMC.

Pour l'avenir, TSMC prévoit une croissance continue au deuxième trimestre, prévoyant un chiffre d'affaires entre 39 milliards et 40,2 milliards de dollars, avec des marges brutes qui devraient rester élevées.

Les analystes de Wedbush Securities ont décrit les résultats comme un « succès sur tous les tableaux », soulignant des marges brutes et une rentabilité plus fortes que prévu malgré l'augmentation des frais d'exploitation.

La société a réitéré sa notation « Outperform » sur TSMC et a relevé son objectif de prix à 2 400 NT$ contre 2 200 NT$, au-dessus des niveaux actuels d'environ 2 085 NT$, citant des attentes de croissance à long terme améliorées.

Wedbush a noté que, bien qu'un léger dépassement du chiffre d'affaires ait été anticipé sur la base des données de ventes mensuelles, l'ampleur de l'expansion des marges était une surprise clé. La société a également souligné les prévisions de TSMC pour le deuxième trimestre, qui ont été légèrement supérieures aux prévisions, avec une amélioration séquentielle supplémentaire des marges brutes.

Pour l'ensemble de l'année, Wedbush a déclaré que les perspectives mises à jour de TSMC, qui prévoient désormais une croissance du chiffre d'affaires de plus de 30 %, reflètent des tendances sous-jacentes plus fortes, en particulier dans les segments liés à l'IA. Les analystes ont ajouté qu'ils avaient relevé leurs propres estimations de chiffre d'affaires, soutenues par des attentes de première moitié d'année plus forte et un élan continu dans le domaine de l'informatique haute performance.