Pourquoi Stifel a relevé son objectif de cours pour l'action AMD de 14 %

Alors que le secteur des semi-conducteurs entre dans une saison de résultats charnière, le sentiment de Wall Street à l'égard d'Advanced Micro Devices (AMD) devient de plus en plus optimiste. Dans un mouvement notable, Stifel a relevé son objectif de cours pour AMD de 14,3 %, signalant une confiance croissante dans le positionnement du fabricant de puces au centre du développement de l'infrastructure d'intelligence artificielle (IA).

La revalorisation de 280 $ à 320 $, tout en maintenant une note « Achat », reflète un optimisme important. Les perspectives révisées de Stifel s'ancrent dans une convergence de vents favorables structurels accélérant la demande de calcul IA, des relations approfondies avec des clients majeurs tels que Meta Platforms (META) et OpenAI, et une feuille de route produit robuste incluant des solutions de centres de données de nouvelle génération avec le lancement anticipé du MI450/Helios.

Crucialement, le calendrier de la hausse de l'objectif de cours, juste au moment où les résultats technologiques commencent à se dérouler, souligne un récit de marché plus large alors que les attentes concernant la demande de semi-conducteurs axée sur l'IA s'accélèrent potentiellement. Avec une demande de calcul forte et de nouveaux cycles de produits à l'horizon, AMD est de plus en plus considérée comme l'un des principaux bénéficiaires de la prochaine étape du cycle d'investissement IA, tout en renforçant la confiance dans le potentiel de bénéfices à long terme d'AMD.

À propos de l'action Advanced Micro Devices

Advanced Micro Devices est une société de semi-conducteurs sans usine basée à Santa Clara, en Californie, connue pour ses solutions de calcul haute performance, y compris ses gammes de produits Ryzen, EPYC, Threadripper, Radeon et Instinct. Depuis sa création, AMD est devenue un acteur majeur dans les CPU, GPU, SoC adaptatifs, FPGA et accélérateurs IA. La capitalisation boursière d'AMD s'élève actuellement à 463,8 milliards de dollars, la plaçant parmi les principales entreprises de semi-conducteurs au niveau mondial.

AMD a affiché une performance de prix exceptionnellement forte, renforçant sa position en tant que l'un des principaux bénéficiaires de la croissance axée sur l'IA.

Depuis le début de l'année (YTD), l'action AMD a augmenté de 32,84 %, s'appuyant sur un rendement déjà extraordinaire de 232,5 % au cours des 52 dernières semaines, tiré par la croissance des centres de données et les vents favorables de la demande d'IA.

La dynamique s'est considérablement accélérée lors des récentes séances, l'action prolongeant un rallye de plusieurs jours et affichant de solides gains de 11,53 % au cours des cinq derniers jours de bourse, dans le cadre d'une série de gains plus large qui a entraîné une hausse de 41,31 % au cours du dernier mois. Cette hausse à court terme a été alimentée par une combinaison d'optimisme concernant les résultats, de revalorisations d'analystes et de croissance continue de l'IA.

Cette force a culminé avec AMD atteignant un nouveau plus haut sur 52 semaines de 287,61 $ le 20 avril. Les investisseurs ont réagi à la demande croissante d'IA et de centres de données, en particulier pour les CPU de serveurs EPYC et les accélérateurs IA, ainsi qu'à l'optimisme concernant les cycles de produits à venir tels que les GPU de nouvelle génération.

L'action AMD est actuellement valorisée à 48,42 fois les bénéfices futurs, se négociant à une valorisation élevée par rapport à la médiane du secteur et à sa moyenne historique.

Performances financières meilleures que prévu

Advanced Micro Devices a annoncé ses résultats financiers du quatrième trimestre et de l'année complète 2025 le 3 février 2026. Pour le quatrième trimestre 2025, AMD a enregistré un chiffre d'affaires record de 10,3 milliards de dollars, soit une augmentation de 34 % d'une année sur l'autre (YoY), principalement due à la forte demande dans son segment des centres de données, y compris les CPU EPYC et les accélérateurs IA Instinct.

Le bénéfice net non-GAAP a atteint 2,5 milliards de dollars, marquant une augmentation de 42 % d'une année sur l'autre, tandis que le BPA non-GAAP s'est élevé à 1,53 $, en hausse de 40 % d'une année sur l'autre et dépassant les attentes. La rentabilité s'est également améliorée de manière significative, la marge d'exploitation passant de 11 % à 17 % un an plus tôt. De plus, la marge brute non-GAAP s'est établie à 57 %, contre 54 % au trimestre de l'année précédente.

Par segment, l'activité des centres de données est devenue le principal moteur de croissance, avec un chiffre d'affaires au T4 de 5,4 milliards de dollars, en hausse de 39 % d'une année sur l'autre, soutenu par l'adoption croissante des GPU IA et des CPU de serveurs. Ce changement structurel vers l'IA et le calcul haute performance a été au cœur de la surperformance financière d'AMD tout au long de 2025.

Pour l'ensemble de l'année 2025, AMD a réalisé un chiffre d'affaires record de 34,6 milliards de dollars, représentant une croissance de 34 % d'une année sur l'autre, soulignant une force généralisée sur son portefeuille. Le BPA non-GAAP a augmenté de 26 % pour atteindre 4,17 $, soulignant une forte expansion des bénéfices. Les marges sont restées résilientes, avec une marge brute non-GAAP de 52 %.

En outre, AMD a fourni des prévisions de chiffre d'affaires pour le T1 2026 d'environ 9,8 milliards de dollars (plus ou moins 300 millions de dollars), impliquant une forte croissance continue de 32 % d'une année sur l'autre au point médian, ainsi que des prévisions de marge brute non-GAAP de 55 %, indiquant une expansion soutenue des marges.

Les analystes couvrant AMD prévoient que son BPA augmentera de 33,3 % d'une année sur l'autre pour atteindre 1,04 $ au premier trimestre (qui sera annoncé le 5 mai). Son BPA devrait augmenter de 76,76 % d'une année sur l'autre pour atteindre 5,78 $ au cours de l'exercice 2026, avant de s'améliorer d'environ 59 % par an pour atteindre 9,20 $ au cours de l'exercice 2027.

Les analystes sont optimistes quant à l'action AMD

En plus de la revalorisation de l'objectif de cours par Stifel, d'autres analystes ont montré leur confiance dans les perspectives d'AMD. Plus tôt ce mois-ci, Erste Group a relevé AMD de « Maintenir » à « Achat », citant la forte demande des centres de données, l'amélioration de la rentabilité et une feuille de route produit attrayante.

L'action AMD a une note consensuelle globale de « Achat Fort ». Sur les 45 analystes couvrant l'action des semi-conducteurs, 31 recommandent un « Achat Fort », deux donnent un « Achat Modéré », et 12 analystes restent prudents avec une note de « Maintenir ».

Son objectif de cours moyen des analystes de 290,80 $ suggère un potentiel de hausse de 2,2 %. L'objectif de cours le plus élevé de la rue de 380 $ indique un potentiel de hausse de 33,6 %.

À la date de publication, Subhasree Kar n'avait pas de positions (directement ou indirectement) dans les titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com