मैं ASML को AI चिप निर्माण पर हावी होते हुए देखता हूं क्योंकि EUV लिथोग्राफी टूल का एकाधिकार आपूर्तिकर्ता है जिसे कोई भी बड़े पैमाने पर मेल नहीं खा सकता है। उन्होंने 15 अप्रैल को अपनी 2026 की बिक्री का पूर्वानुमान बढ़ाया, AI मांग को आपूर्ति से अधिक बताते हुए, जो बहु-वर्षीय राजस्व दृश्यता को लॉक करता है। शुद्ध मार्जिन TTM 31.73% तक बढ़ गया, पिछले तिमाही में 29.31% से ऊपर, यह दर्शाता है कि वे मूल्य निर्धारण शक्ति के कारण लाभ के रूप में उस मांग का अधिकांश हिस्सा जेब में रखते हैं। ROE 46.86% पर स्थिर है, जो साबित करता है कि कुशल पूंजी बिना लीवरेज जोखिम के उच्च रिटर्न में बदल जाती है, D/E 21.86 पर सपाट है।
मेरा अनुमान है कि ASML के ऊंचे मूल्यांकन में AI मांग के निराश होने की कोई गुंजाइश नहीं है, जिससे विकास धीमा होने पर कई गुना संकुचन का खतरा है। P/E TTM 34.5 पर है, जो मूल्य रैली के साथ ऊपर है, जिसका अर्थ है कि बाजार आगे वर्षों के लिए निर्दोष निष्पादन की मांग करता है। P/B 12.3 पर थोड़ा नीचे है, लेकिन फिर भी पुस्तक मूल्य को भारी प्रीमियम देता है, यदि कैपेक्स चक्र मुड़ते हैं तो कमजोर है। हाल की मूल्य अस्थिरता, मई की शुरुआत में 651 तक गिरकर 802 पर वापस आने से पता चलता है कि भावना में उतार-चढ़ाव कितनी तेजी से लाभ को मिटा सकता है।