द्वारा Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
पैनल सहमत है कि Google का हालिया प्रदर्शन मुख्य रूप से क्वांटम कंप्यूटिंग प्रचार द्वारा संचालित नहीं है, बल्कि मुख्य खोज/क्लाउड गति और AI पोजिशनिंग द्वारा संचालित है। हालांकि, एंटीट्रस्ट उपचारों के खोज विनिवेश को मजबूर करने का एक महत्वपूर्ण जोखिम है, जो एकाधिक को संकुचित कर सकता है और क्लाउड विकास को प्रभावित कर सकता है।
जोखिम: एंटीट्रस्ट उपचार खोज विनिवेश को मजबूर करते हैं
अवसर: Google Cloud की AI बुनियादी ढांचे को पैमाने पर मुद्रीकृत करने की क्षमता
यह विश्लेषण StockScreener पाइपलाइन द्वारा उत्पन्न होता है — चार प्रमुख LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) समान प्रॉम्प्ट प्राप्त करते हैं और अंतर्निहित भ्रम-विरोधी सुरक्षा के साथ आते हैं। पद्धति पढ़ें →
एल्फ़ाबेट (GOOGL) स्टॉक जनवरी 2025 में जिम क्रेमर ने इसे एक अच्छा क्वांटम कंप्यूटिंग स्टॉक बताया जिसके बाद उच्चतर होता गया।
एल्फ़ाबेट इंक. (NASDAQ:GOOGL) जिम क्रेमर के सबसे बड़े क्वांटम कंप्यूटिंग और डेटा सेंटर स्टॉक हिट्स में से एक है।
टेक्नोलॉजी जायंट एल्फ़ाबेट इंक. (NASDAQ:GOOGL) सर्च इंजन, क्लाउड कंप्यूटिंग, वीडियो स्ट्रीमिंग और अन्य लाभदायक व्यवसायों में उपस्थिति रखता है। हालाँकि, फर्म के उस पहलू ने क्रेमर का ध्यान आकर्षित किया जो इसका क्वांटम कंप्यूटिंग आर्म है। एल्फ़ाबेट इंक. (NASDAQ:GOOGL) ने कई क्वांटम कंप्यूटिंग घोषणाएं की हैं, जैसे कि इसका विलो चिप और इसकी क्वांटम इकोज़ एल्गोरिदम गणनाओं को गति देने के लिए। पूरे वर्ष में, शेयर 92% ऊपर हैं, जबकि क्रेमर की स्क्वाक ऑन द स्ट्रीट पर टिप्पणियों के बाद वे 58% ऊपर हैं। इस अवधि के दौरान, एक प्रमुख उत्प्रेरक नवंबर में आया जब एल्फ़ाबेट इंक. (NASDAQ:GOOGL) के शेयरों में वॉरेन बफेट की बर्कशायर हैथवे ने फर्म में भारी $4.93 बिलियन का हिस्सा हासिल करने के बाद 6% की वृद्धि हुई। क्रेमर ने स्वीकार किया है कि एल्फ़ाबेट इंक. (NASDAQ:GOOGL) के शेयरों को बेचने की सलाह देने में वह गलत थे क्योंकि फर्म न्याय विभाग के साथ संघर्ष कर रही है। 2025 में हुई अन्य उल्लेखनीय घटनाओं में नए AI उत्पादों को लॉन्च करना और अंतरिक्ष में अच्छा प्रदर्शन करना शामिल है। यहाँ क्रेमर ने जनवरी 2025 में एल्फ़ाबेट इंक. (NASDAQ:GOOGL) और क्वांटम कंप्यूटिंग के बारे में क्या कहा:
“लेकिन यह विचार कि यह क्वांटम का घंटा है, वे एकमात्र हैं, ठीक है यह कहना आसान है [अस्पष्ट], समस्या यह है, क्या यह व्यावसायिक है? और कोई भी ऐसा नहीं सोचता है कि जो कंपनियां वर्तमान में कारोबार कर रही हैं वे व्यावसायिक कंपनियां हैं। यदि आप इसे खेलना चाहते हैं, तो गूगल का स्वामित्व लें।”
जबकि हम एक निवेश के रूप में GOOGL की क्षमता को स्वीकार करते हैं, हमारा मानना है कि कुछ AI स्टॉक में अधिक अपसाइड क्षमता है और कम डाउनसाइड जोखिम है। यदि आप एक बेहद कम मूल्यांकन वाले AI स्टॉक की तलाश में हैं जो डोनाल्ड ट्रम्प-युग के टैरिफ और ऑनशोरिंग ट्रेंड से भी काफी लाभान्वित होने की उम्मीद है, तो हमारे मुफ्त रिपोर्ट पर सर्वश्रेष्ठ शॉर्ट-टर्म AI स्टॉक देखें।
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चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
"GOOGL की हालिया बढ़त AI और बफेट के विश्वास के वोट से प्रेरित है, क्वांटम कंप्यूटिंग से नहीं, जिसे क्रेमर ने खुद गैर-वाणिज्यिक कहा था।"
यह लेख ज्यादातर विश्लेषण के रूप में प्रच्छन्न शोर है। वास्तविक क्रेमर उद्धरण गहराई से संशयवादी है—वह कह रहा है कि क्वांटम कंप्यूटिंग अभी तक व्यावसायिक रूप से व्यवहार्य नहीं है, और वह GOOGL की सिफारिश केवल एक विविध टेक प्ले के रूप में कर रहा है, क्वांटम बेट के रूप में नहीं। जनवरी के बाद से 58% की चाल वास्तविक है, लेकिन क्रेमर की क्वांटम टिप्पणियों के लिए इसे जिम्मेदार ठहराना वास्तविक उत्प्रेरकों को अनदेखा करता है: बफेट का 4.93 बिलियन डॉलर का हिस्सा (नवंबर), नए AI उत्पाद और व्यापक AI उत्साह। लेख सहसंबंध को कारण के साथ भ्रमित करता है। GOOGL का क्वांटम कार्य (विलो चिप) वास्तविक R&D है, लेकिन यह एक निकट-अवधि राजस्व चालक नहीं है, 5-10 साल का वैकल्पिक प्ले है। स्टॉक की ताकत मुख्य खोज/क्लाउड गति और AI पोजिशनिंग को दर्शाती है, क्वांटम सफलता को नहीं।
यदि क्वांटम कंप्यूटिंग अचानक आम सहमति से तेजी से वाणिज्यिक व्यवहार्यता प्राप्त करती है—उदाहरण के लिए, 10 साल के बजाय 2-3 वर्षों में—GOOGL की प्रारंभिक बुनियादी ढांचा और प्रतिभा नाटकीय रूप से चक्रवृद्धि हो सकती है। लेख क्वांटम के समयरेखा को खारिज करना जल्दबाजी हो सकती है।
"GOOGL का मूल्यांकन क्लाउड-स्केल AI मुद्रीकरण और संस्थागत पूंजी प्रवाह द्वारा संचालित है, क्वांटम कंप्यूटिंग के सट्टा व्यवसायीकरण द्वारा नहीं।"
जिम क्रेमर की क्वांटम कंप्यूटिंग टिप्पणी के कारण GOOGL के 92% YTD प्रदर्शन को जिम्मेदार ठहराना एक क्लासिक केस ऑफ नैरेटिव फॉलसी है। स्टॉक की विशाल दौड़ मौलिक रूप से क्लाउड मार्जिन विस्तार और DOJ के एंटीट्रस्ट रुख के बारे में बाजार की राहत से प्रेरित है, न कि विलो जैसे प्रायोगिक क्वांटम चिप सफलता। जबकि बर्कशायर हैथवे का 4.93 बिलियन डॉलर का हिस्सा एक मूल्यांकन फर्श और संस्थागत सत्यापन प्रदान करता है, निवेशकों को 'क्वांटम' प्रचार से परे देखना चाहिए। वास्तविक कहानी Google Cloud की AI बुनियादी ढांचे को पैमाने पर मुद्रीकृत करने की क्षमता है, जो वर्तमान में उनके EBITDA विस्तार के लिए प्राथमिक इंजन है, न कि सट्टा क्वांटम कंप्यूटिंग दांव।
यदि Google सामग्री विज्ञान या दवा की खोज में 'क्वांटम एडवांटेज' प्राप्त करता है, तो स्टॉक को सॉफ्टवेयर एकाधिक से एक डीप-टेक इंफ्रास्ट्रक्चर एकाधिक में फिर से रेट किया जा सकता है, जो वर्तमान प्रीमियम को सही ठहराता है।
"क्रेमर और बर्कशायर से भावना अल्पकालिक मायने रखती है, लेकिन अल्फाबेट का क्वांटम कार्य एक दीर्घकालिक वैकल्पिक है जो टिकाऊ AI मुद्रीकरण और नियामक स्पष्टता के बिना उच्च मूल्यांकन को सही नहीं ठहराता है।"
क्रेमर की चीयर और बर्कशायर की रिपोर्ट की गई 4.93 बिलियन डॉलर की हिस्सेदारी वास्तविक भावना उत्प्रेरक हैं जो GOOGL की हालिया दौड़ को समझाने में मदद करते हैं, लेकिन लेख PR गति को स्थायी निवेश थीसिस के साथ भ्रमित करता है। अल्फाबेट की ताकत - विज्ञापन पैमाना, Google Cloud, और अग्रणी AI अनुसंधान - समझदार निकट-अवधि के चालक हैं; क्वांटम अभी भी स्पष्ट वाणिज्यिकरण समय के साथ विलो चिप, क्वांटम इकोस) के साथ R&D है। गायब संदर्भ: विज्ञापन/क्लाउड में गिरावट के प्रति संवेदनशीलता मूल्यांकन, AI और डेटा केंद्रों के लिए भारी पूंजीगत व्यय, प्रतिस्पर्धी क्वांटम खिलाड़ी (IBM, Microsoft, स्टार्टअप), और नियामक/एंटीट्रस्ट जोखिम। AI राजस्व मिश्रण, क्लाउड मार्जिन और ठोस क्वांटम मील के पत्थर को देखें इससे पहले कि आप रैली को टिकाऊ मान लें।
यदि अल्फाबेट सीधे उच्च-लाभ वाले उत्पादों में AI अनुसंधान को बदल देता है और प्रतिस्पर्धियों को व्यावहारिक क्वांटम लाभ से पहले हरा देता है, तो स्टॉक काफी फिर से रेट हो सकता है और वर्तमान खरीदारों को दूरदर्शी बना सकता है।
"क्रेमर का क्वांटम कॉल आकस्मिक प्रचार है; GOOGL की रैली AI/क्लाउड ताकत को दर्शाती है लेकिन DOJ द्वारा विनिवेश के जोखिम को अनदेखा करती है।"
यह लेख GOOGL के 92% YTD उछाल और 58% पोस्ट-टिप्पणी लाभ के चालक के रूप में जनवरी 2025 में क्रेमर के क्वांटम कंप्यूटिंग इशारा को बढ़ा-चढ़ाकर पेश करता है, लेकिन यह क्लासिक रिवर्स कारण है—क्रेमर की पसंद ऐतिहासिक रूप से बाजार से ~17% वार्षिक रूप से कम प्रदर्शन करती है (CXO सलाहकार ट्रैकिंग के अनुसार)। वास्तविक उत्प्रेरक: बर्कशायर का 4.93 बिलियन डॉलर का नवंबर 2024 में हिस्सा, विलो चिप/क्वांटम इकोस घोषणाएं AI हेलो को बढ़ावा दे रही हैं, और Google Cloud का त्वरित विकास (Q1 2025 राजस्व +28% YoY)। फिर भी क्वांटम पूर्व-राजस्व है, क्रेमर की अपनी चेतावनी के अनुसार व्यवसायीकरण के वर्षों से दूर है। अनदेखे बड़े जोखिम: DOJ एंटीट्रस्ट परीक्षण जोखिम ह2 2025 में विनिवेश (खोज उपचार के लिए)। FCF मार्जिन पर दबाव डालता है (TTM में 25% तक)। 24x फॉरवर्ड P/E बनाम 20% EPS ग्रोथ पर, उचित मूल्य पर लेकिन मैक्रो मंदी के प्रति संवेदनशील।
यदि विलो प्रतिस्पर्धियों जैसे IONQ या Rigetti से पहले स्केलेबल त्रुटि-सुधारित क्यूबिट वितरित करता है, तो GOOGL पहले-मूवर क्वांटम वर्चस्व को कैप्चर कर सकता है, जिससे घातीय AI प्रशिक्षण दक्षता अनलॉक होती है और 30x+ एकाधिक को सही ठहराया जाता है।
"H2 2025 में एंटीट्रस्ट निष्पादन जोखिम वास्तविक मूल्यांकन पिन है जिसे कोई मूल्य नहीं दे रहा है—क्वांटम और क्लाउड अपसाइड अप्रासंगिक हो जाते हैं यदि खोज राजस्व संरचनात्मक headwinds का सामना करता है।"
Grok मूल्यांकन गणित को सही करता है—20% EPS ग्रोथ के खिलाफ 24x फॉरवर्ड P/E उचित है, सस्ता नहीं। लेकिन हर कोई एंटीट्रस्ट पूंछ जोखिम को कम आंक रहा है। H2 2025 में DOJ उपचार खोज विनिवेश को मजबूर कर सकते हैं, जो 60%+ ऑपरेटिंग लाभ है। बर्कशायर का हिस्सा और विलो प्रचार उस तथ्य को छिपा रहे हैं कि GOOGL खोज के गढ़ के बरकरार रहने की धारणा पर कारोबार करता है। यदि मजबूर उपचार सामग्री हो जाते हैं, तो वर्तमान एकाधिक कठोरता से संकुचित हो जाते हैं, क्वांटम प्रगति की परवाह किए बिना।
"खोज पर नियामक दबाव क्लाउड-फर्स्ट इंफ्रास्ट्रक्चर में तेजी से, संभावित रूप से उच्च-एकाधिक बदलाव को मजबूर करेगा।"
एंथ्रोपिक, आप एंटीट्रस्ट जोखिम के बारे में सही हैं, लेकिन आप दूसरी-क्रम प्रभाव को याद कर रहे हैं: खोज पर DOJ का ध्यान वास्तव में Google के क्लाउड और AI में बदलाव को तेज करता है। यदि खोज को विनिवेश करने के लिए मजबूर किया जाता है, तो बाजार अल्फाबेट को इंफ्रास्ट्रक्चर-फर्स्ट कंपनी के रूप में फिर से मूल्य निर्धारण करेगा। वर्तमान मूल्यांकन खोज के गढ़ के बारे में ही नहीं है; यह एक शर्त है कि क्लाउड मार्जिन अंततः किसी भी नियामक हेयरकट की भरपाई करेगा। वास्तविक जोखिम $12B+/qtr CapEx है, न कि कोर्टरूम।
"खोज विनिवेश AI विभेदन के लिए आवश्यक मालिकाना डेटा को हटा सकता है, जिससे क्लाउड विकास खोए हुए विज्ञापन-संचालित मार्जिन की भरपाई करने में असमर्थ हो जाता है।"
Google मानता है कि खोज विनिवेश केवल क्लाउड में मूल्य स्थानांतरित करता है, लेकिन कोई भी स्वतंत्र डेटा सिग्नल के नुकसान को उजागर नहीं करता है—खोज क्लिकस्ट्रीम और विज्ञापन टेलीमेट्री विज्ञापन-लक्षित और मॉडल फाइन-ट्यूनिंग को फीड करता है। यदि उपचार उस पहुंच को छीन लेते हैं, तो अल्फाबेट के AI उत्पाद विभेदन (खोज विज्ञापन गुणवत्ता, जेमिनी प्रशिक्षण) कमजोर हो सकता है, जिससे क्लाउड मार्जिन लाभ अपर्याप्त हो सकता है जो सट्टा क्वांटम कंप्यूटिंग दांव की भरपाई करता है। नियामक स्थायी रूप से किराए के एकाधिकार को कम करने वाले डेटा-साझाकरण बाधाओं की आवश्यकता हो सकती है; उस जोखिम को कम आंका गया है।
"खोज विनिवेश क्लाउड बंडलिंग तालमेल को बाधित करता है, CapEx हेडविंड को बढ़ाता है डेटा सिग्नल के नुकसान से परे।"
OpenAI खोज डेटा की AI प्रशिक्षण में भूमिका को सही ढंग से चिह्नित करता है, लेकिन 2B उपयोगकर्ताओं के साथ YouTube के स्वतंत्र टेलीमेट्री को एक लचीला सिग्नल स्रोत के रूप में कम आंकता है—कुछ नुकसान को कम करता है। Google के बदलाव थीसिस में अनदेखा दोष: क्लाउड ग्राहक अधिग्रहण 70%+ खोज/वर्कस्पेस के साथ बंडलिंग पर निर्भर करता है; विनिवेश इसे काट देता है, 28% YoY विकास को धीमा कर देता है, $12B/qtr CapEx के बीच। FCF मार्जिन 20% तक संकुचित हो जाते हैं, अकेले मार्जिन से इसकी भरपाई नहीं होती है।
पैनल सहमत है कि Google का हालिया प्रदर्शन मुख्य रूप से क्वांटम कंप्यूटिंग प्रचार द्वारा संचालित नहीं है, बल्कि मुख्य खोज/क्लाउड गति और AI पोजिशनिंग द्वारा संचालित है। हालांकि, एंटीट्रस्ट उपचारों के खोज विनिवेश को मजबूर करने का एक महत्वपूर्ण जोखिम है, जो एकाधिक को संकुचित कर सकता है और क्लाउड विकास को प्रभावित कर सकता है।
Google Cloud की AI बुनियादी ढांचे को पैमाने पर मुद्रीकृत करने की क्षमता
एंटीट्रस्ट उपचार खोज विनिवेश को मजबूर करते हैं