बेक्टन डिकिंसन (BDX) ने ठोस Q2 प्रदर्शन दिया, बार्कलेज़ ने लक्ष्य बढ़ाया

“बीडीएक्स की मामूली राजस्व वृद्धि और अल पासो सुविधा में चल रही नियामक बाधाएं बताती हैं कि स्टॉक वर्तमान में एक ऐसी रिकवरी के लिए मूल्यवान है जिसकी कोई गारंटी नहीं है।”

बीडीएक्स की 2.6% राजस्व वृद्धि 'ठोस' प्रदर्शन के लिए निराशाजनक है, जो मुश्किल से मुद्रास्फीति से आगे निकल रही है। जबकि अलारिस में 50 बीपीएस बाजार हिस्सेदारी लाभ रिकवरी के लिए एक सकारात्मक संकेत है, बायोफार्मा में जीएलपी-1 टेलविंड पर निर्भरता वैक्सीन जैसे विरासत खंडों में अंतर्निहित ठहराव और चीन से लगातार खींच को छुपाती है। एफडीए की जांच के कारण क्लोराप्रेप/पुरप्रेप पर स्वैच्छिक शिप होल्ड एक लाल झंडा है; विनिर्माण में नियामक घर्षण अक्सर मार्जिन संपीड़न और दीर्घकालिक उपचार लागत की ओर ले जाता है। लगभग 18x फॉरवर्ड आय पर कारोबार करते हुए, मूल्यांकन एक सुचारू परिचालन टर्नअराउंड मानता है जिसे वर्तमान नियामक और चीन में मैक्रो-हेडविंड का समर्थन नहीं मिल सकता है।

“2.6% राजस्व वृद्धि एक ऐसी कंपनी को छुपाती है जो भीड़भाड़ वाले जीएलपी-1 टेलविंड का पीछा करते हुए मुख्य विरासत व्यवसायों में प्रासंगिकता खो रही है, जो वैक्सीन और चीन में संरचनात्मक हेडविंड की भरपाई नहीं करेगा।”

बीडीएक्स की 2.6% राजस्व वृद्धि दोहरे अंकों की वृद्धि वाले क्षेत्रों के बावजूद, एक चिकित्सा उपकरण नेता के लिए कमजोर है। लेख वास्तविक मुद्दे को दफन करता है: अलारिस (इन्फ्यूजन पंप) 150bps YTD शेयर हासिल करने के बावजूद दबाव में है - यह सुझाव देता है कि बाजार बीडीएक्स से दूर समेकित हो रहा है, न कि उसकी ओर। क्लोराप्रेप/पुरप्रेप शिप होल्ड तीन सप्ताह की परीक्षण खिड़की है जो बढ़ सकती है; अल पासो में विनिर्माण मुद्दे अस्थायी झटकों के बजाय गुणवत्ता नियंत्रण समस्याओं का संकेत देते हैं। बार्कलेज़ के $4.7 बिलियन राजस्व तिमाही पर $2 की वृद्धि (से $204) वृद्धिशील लगती है। जीएलपी-1 टेलविंड वास्तविक है लेकिन भीड़भाड़ वाला है; हर मेडटेक कंपनी इसका पीछा कर रही है।

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[अनुपलब्ध]

“बीडी का निकट-अवधि का ऊपर की ओर एफडीए शिप होल्ड का एक स्वच्छ समाधान और बायोलॉजिक्स-संचालित सेगमेंट में निरंतर ताकत पर निर्भर करता है।”

बीडीएक्स ने एक मामूली Q2 बीट (राजस्व $4.7 बिलियन, 2.6% ऊपर) पोस्ट किया, जिसमें बायोलॉजिक ड्रग डिलीवरी, एडवांस्ड पेशेंट मॉनिटरिंग, प्योरविक और टिश्यू रीजनरेशन में वृद्धि हुई, जो अलारिस, वैक्सीन और चीन (<10% राजस्व) से ऑफसेट हुई। अलारिस में बाजार-शेयर लाभ प्रतिस्पर्धी ताकत का संकेत देते हैं, फिर भी क्लोराप्रेप/पुरप्रेप पर एफडीए शिप होल्ड चल रहे गुणवत्ता/नियामक जोखिम को रेखांकित करता है। चीन एक्सपोजर और वैक्सीन एक्सपोजर चक्रीय जोखिम बने हुए हैं, और 3-सप्ताह की परीक्षण खिड़की निकट-अवधि के राजस्व अस्थिरता में तब्दील हो सकती है। बार्कलेज़ का लक्ष्य $204 तक बढ़ाना सीमित ऊपर की ओर संकेत देता है जब तक कि बीडी बहु-तिमाही वृद्धि बनाए नहीं रखता और एफडीए मुद्दे को तेजी से हल नहीं करता।