फेड ईरान के साथ युद्ध के 'अनिश्चित निहितार्थों' के बीच (जैसा कि अपेक्षित था) होल्ड पर बना हुआ है

फ़ेड 'ईरान के साथ युद्ध के अनिश्चित निहितार्थों' के बीच (अपेक्षित रूप से) होल्ड पर बना हुआ है

Tl;dr: दरों पर होल्ड अपेक्षित है, जिसमें ईरान युद्ध के आसपास 'अनिश्चितता' के कारण आउटलुक पर एक हॉकिश झुकाव है। डॉट-प्लॉट में कोई वास्तविक बदलाव नहीं दिखा (7 होल्ड पर, 12 को 2026 में कम से कम 1 कट की उम्मीद) लेकिन SEP में मुद्रास्फीति की उम्मीदें बढ़ीं।

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पिछली FOMC बैठक (28 जनवरी) के बाद से बहुत कुछ - और हमारा मतलब है बहुत कुछ - हुआ है।

पिछली FOMC बैठक के बाद से तेल 54% बढ़ गया है, बिटकॉइन गिर गया है। सोना और स्टॉक भी काफी गिर गए हैं जबकि डॉलर मजबूत हुआ है...

पिछली FOMC बैठक के बाद से विकास और मुद्रास्फीति दोनों डेटा बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं (लेकिन जैसा कि चार्ट दिखाता है, स्टैगफ्लेशन के बारे में डर बढ़ रहा है क्योंकि उच्च ऊर्जा कीमतों का प्रभाव - और कड़ी वित्तीय स्थितियां - विकास पर भारी पड़ सकती हैं)...

पिछली FOMC बैठक के बाद से 2026 के लिए दर-कट की उम्मीदें ध्वस्त हो गई हैं (विशेषकर युद्ध शुरू होने के बाद से) जिसमें अब एक पूर्ण कट से कम की कीमत है...

बाजार आज कुछ भी न होने की उम्मीद कर रहा है (दर परिवर्तन के दृष्टिकोण से - उच्च या निम्न), इसलिए सभी की निगाहें असहमति की संख्या, SEP (डॉट्स) डेटा के नए सेट और अर्थव्यवस्था और/या युद्ध के प्रभाव पर किसी भी टिप्पणी पर होंगी।

बढ़ी हुई अनिश्चितता के बीच "हॉकिश होल्ड" के निरंतरता की उम्मीद है।

FOMC स्टेटमेंट

एक असहमति के साथ दरें होल्ड पर हैं

*फेड 11-1 वोट में बेंचमार्क दर को 3.5%-3.75% रेंज में रखता है


*फेड का कहना है कि गवर्नर स्टीफन मिरेन दर में कटौती के पक्ष में असहमति जताते हैं

फेड स्टेटमेंट तुलना: बिल्कुल अपेक्षित।

बहुत कम बदलता है, श्रम बाजार में मामूली गिरावट ("स्थिरीकरण के कुछ संकेत" से "हाल के महीनों में थोड़ा बदला")


...और ईरान युद्ध पर संक्षिप्त चर्चा ("मध्य पूर्व में विकास के अमेरिकी अर्थव्यवस्था पर निहितार्थ अनिश्चित हैं")

MUFG के जॉर्ज गोंकाल्वेस का कहना है कि यह FOMC का "तटस्थ" बयान है।

"बयान में बदलाव संकेतों को भेजने से बचने की कोशिश का एक प्रयास है, जबकि यह भी बताया गया है कि वे मध्य पूर्व संघर्ष से विकास के झटके और मुद्रास्फीति के फैलाव के लिए सतर्क हैं।"

डॉट्स: आर्थिक अनुमानों का विवरण

*फेड 2026 में एक दर कटौती, 2027 में एक के लिए अनुमान बनाए रखता है
नए डॉट्स में 7 फेड सदस्य शेष वर्ष के लिए होल्ड करने को प्राथमिकता देते हैं और 12 कम से कम 1 और कट को प्राथमिकता देते हैं...

2027 में, अब केवल एक सदस्य है जो दर-वृद्धि देखता है...

तो, काफी दिलचस्प बात यह है कि फेड ने दिसंबर से डॉट्स को मूल रूप से अपरिवर्तित छोड़ दिया, लेकिन 2027 के लिए हेडलाइन और कोर दोनों के लिए मुद्रास्फीति की उम्मीदों को 2.7% (बनाम 2.4% और 2.5%) तक बढ़ा दिया।

जैसा कि ब्लूमबर्ग के इ、रा जर्सी ने नोट किया:

"मध्य पूर्व के कारण होने वाली अनिश्चितता के बारे में बयान में कुछ कम स्पष्ट है, लेकिन SEP में उच्च मुद्रास्फीति की उम्मीदें निश्चित रूप से एक संकेत हैं कि फेड वर्तमान तेल मुद्रास्फीति के बारे में अधिक चिंतित है, और अगले साल के बारे में कम। इसलिए उनके पूर्वानुमानों में एक स्तर शिफ्ट अधिक या कम बनाया गया है।"

अब सभी की निगाहें पॉवेल पर हैं कि यह होल्ड कितना 'हॉकिश' है?

टायलर डर्डन
बुध, 03/18/2026 - 14:00