गूगल अपने नए एन्थ्रोपिक निवेश पर एक चीखने वाला सौदा पा रहा है। यहाँ कारण है।

मुख्य बातें

ब्लूमबर्ग ने हाल ही में Google पैरेंट Alphabet से AI फर्म एन्थ्रोपिक में एक प्रमुख नए निवेश की रिपोर्ट दी।

Alphabet पहले से ही AI कंपनी में हिस्सेदारी रखता था, लेकिन यह कुल में $40 बिलियन और जोड़ेगा।

Alphabet के शेयरधारकों के लिए सौभाग्य से, ऐसा लग रहा है कि यह नई हिस्सेदारी के लिए एक सौदा मूल्य प्राप्त कर रहा है।

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पिछले सप्ताह, ब्लूमबर्ग ने रिपोर्ट किया कि Google पैरेंट Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) AI मॉडल कंपनी एन्थ्रोपिक में एक विशाल नए निवेश के कगार पर है।

डील की शर्तों के तहत, Google एन्थ्रोपिक में $40 बिलियन तक का निवेश करेगा, जिसमें $10 बिलियन का निवेश $350 बिलियन के मूल्यांकन पर शुरू होगा, और मील के पत्थर पूरे होने पर बाद के निवेश आएंगे। डील के हिस्से के रूप में, Alphabet एन्थ्रोपिक को 5 गीगावाट (GW) की कंप्यूटिंग क्षमता भी समर्पित करेगा।

क्या AI दुनिया का पहला ट्रिलियनेयर बनाएगा? हमारी टीम ने अभी एक रिपोर्ट जारी की है जो एक कम ज्ञात कंपनी पर है, जिसे "अनिवार्य एकाधिकार" कहा जाता है, जो Nvidia और Intel दोनों को आवश्यक महत्वपूर्ण तकनीक प्रदान करती है। जारी रखें »

$40 बिलियन बहुत पैसा है, खासकर जब Alphabet इस साल $185 बिलियन तक की पूंजीगत व्यय करने के लिए तैयार है, जो संभवतः इसके परिचालन नकदी प्रवाह का उपभोग कर देगा। Alphabet ने हाल ही में इजरायली-अमेरिकी साइबर सुरक्षा फर्म Wiz के लिए $32 बिलियन की पूरी तरह से नकदी की डील भी बंद कर दी है।

Wiz अधिग्रहण और एन्थ्रोपिक निवेश के साथ संयुक्त होने पर, Alphabet की बैलेंस शीट पर शेष शुद्ध नकदी का अधिकांश भाग समाप्त हो जाएगा। इससे कुछ लोग इस समय एन्थ्रोपिक में इतना अधिक निवेश करने की बुद्धिमत्ता पर सवाल उठा सकते हैं।

हालांकि, ऐसा प्रतीत होता है कि Alphabet इन स्तरों पर अपने एन्थ्रोपिक शेयरों पर एक सौदा प्राप्त कर रहा है, निम्नलिखित कारणों से।

एन्थ्रोपिक $350 बिलियन से कहीं अधिक मूल्य का प्रतीत होता है

यह दूर की कौड़ी लग सकती है कि 2021 में स्थापित एक कंपनी पहले से ही $350 बिलियन से अधिक मूल्य की हो सकती है। फिर भी, हमने पहले कभी जेनरेटिव AI जैसा तकनीकी क्रांति नहीं देखी है।

प्रारंभ में व्यवसाय और उद्यम उपयोग के मामलों पर ध्यान केंद्रित करते हुए, एन्थ्रोपिक जेनरेटिव AI दौड़ में नेतृत्व की स्थिति में कूद गया है। वार्षिक राजस्व 2024 के अंत में $1 बिलियन से बढ़कर 2025 के अंत तक $9 बिलियन और फिर जल्दी अप्रैल 2026 तक आश्चर्यजनक $30 बिलियन तक चला गया है।

इसलिए $350 बिलियन का मूल्यांकन एन्थ्रोपिक के मूल्यांकन को बिक्री के 12 गुना से कम कर देगा। यह एक उचित बढ़ती उद्यम सॉफ्टवेयर कंपनी के लिए एक सवाल से बाहर मूल्यांकन नहीं होगा। उदाहरण के लिए, साइबर सुरक्षा कंपनी Palo Alto Networks (NASDAQ: PANW) वर्तमान में बिक्री के 12.8 गुना पर कारोबार कर रहा है।

हालांकि, Palo Alto लगभग 15% की दर से ही बढ़ रहा है, जबकि एन्थ्रोपिक केवल चार महीनों में तीन गुना बढ़ गया है। और ध्यान रखें, एन्थ्रोपिक ने अभी तक अपना सबसे शक्तिशाली मॉडल, Mythos भी सार्वजनिक नहीं किया है। ऐसा इसलिए है क्योंकि Mythos को कथित तौर पर इतना शक्तिशाली माना गया कि इसे पहले केवल अग्रणी प्रौद्योगिकी और वित्तीय बुनियादी ढांचा कंपनियों को दिखाया जाना था, ताकि ये संस्थाएं Mythos द्वारा पहचानी गई सुरक्षा खामियों को ठीक कर सकें।

बहुत संभव है कि Mythos की सार्वजनिक उपलब्धता एन्थ्रोपिक के लिए अगले दौर के अपनाने और राजस्व को ला सकती है। इस तरह, 12 गुना से कम की ट्रेलिंग बिक्री पर निवेश करने में सक्षम होना एक विशाल सौदा लगता है।

अतिरिक्त मूल्यांकन के प्रमाण के रूप में, एन्थ्रोपिक ने अप्रैल में लंबे समय से अनुभवी कर्मचारियों को एक निविदा प्रस्ताव दिया, उन्हें बाहर के निवेशकों को समान $350 बिलियन मूल्यांकन पर शेयर बेचने के लिए आमंत्रित किया। रिपोर्टों के अनुसार, कर्मचारियों ने उम्मीद से कम शेयर रखने और बेचने का विकल्प चुना। यह इंगित करता है कि एन्थ्रोपिक के कर्मचारियों को भविष्य में उच्च मूल्यांकन आने की उच्च उम्मीद है।

और Alphabet को बहुत सारे क्लाउड राजस्व प्राप्त होंगे

जब Alphabet और अन्य क्लाउड दिग्गज ने अपनी चौथी तिमाही की आय कॉल पर 2026 के लिए भारी खर्च की योजनाओं की घोषणा की, तो इन शेयरों में गिरावट आई। डर है कि ये सभी दिग्गज भारी मात्रा में धन खर्च कर रहे हैं बिना पर्याप्त रिटर्न की आश्वासन के।

यही कारण है कि Alphabet की TPU बुनियादी ढांचे के माध्यम से 5 गीगावाट कंप्यूटिंग का उपयोग करने की एन्थ्रोपिक की प्रतिबद्धता भी एक सकारात्मक है। हालांकि हमें डील की सटीक शर्तों या एन्थ्रोपिक Google से अपनी क्लाउड सेवाओं के लिए कितना भुगतान करेगा, इसके बारे में नहीं पता है, यह Alphabet के बड़े निवेश पर एक पर्याप्त रिटर्न होने की संभावना है, उस सभी खर्च को जोखिम से मुक्त करता है।

और यह बड़ी मात्रा में खर्च का हिसाब देता है; कंप्यूटिंग का एक गीगावाट बनाने में $35 बिलियन से $50 बिलियन खर्च हो सकता है, जिसका अर्थ है कि यह डील सैद्धांतिक रूप से Alphabet को एन्थ्रोपिक की सेवा करने के लिए समय के साथ $250 बिलियन खर्च करने की अनुमति दे सकती है। और ध्यान रखें, Alphabet के पास अपना प्रतिस्पर्धी Gemini मॉडल भी है जिसे उसे आपूर्ति करनी है।

हालांकि, एन्थ्रोपिक डील लगभग गारंटी देती है कि उस राशि की कंप्यूटिंग शक्ति को पर्याप्त रिटर्न पर बेचा जाएगा, Alphabet की विशाल खर्च योजना को जोखिम से मुक्त किया जाएगा।

Alphabet अपने AI दांव को अच्छी तरह से फैला रहा है

जबकि Alphabet अपने स्वयं के Gemini परिवार के मॉडलों के माध्यम से AI युद्धों को सीधे जीतने की उम्मीद कर रहा है, कंपनी स्पष्ट रूप से एन्थ्रोपिक में एक मजबूत प्रतियोगी देखती है और प्रभावी रूप से "अपने दांव फैला रही है।" वास्तव में, द न्यूयॉर्क टाइम्स में जल्दी 2025 में समीक्षा की गई दस्तावेजों के अनुसार, Alphabet के पास पहले से ही एन्थ्रोपिक में लगभग 14% हिस्सेदारी थी।

एन्थ्रोपिक ने इस बीच में अधिक धन जुटाया है, इसलिए Alphabet का स्वामित्व प्रतिशत शायद पतला हो गया है; हालांकि, नया निवेश उस कुल को वापस उस स्तर पर ला सकता है। टाइम्स के अनुसार, Alphabet को एन्थ्रोपिक के 15% से अधिक का स्वामित्व रखने की अनुमति नहीं है; इसलिए, यह निवेश केवल उसके स्वामित्व को उस स्तर पर वापस लाने का काम कर सकता है, लेकिन बहुत अधिक मूल्यांकन पर।

Alphabet के शेयरधारकों के लिए सौभाग्य से, Google के पैरेंट आज के ऐड-ऑन निवेश पर अपने एन्थ्रोपिक शेयरों पर एक शानदार सौदा प्राप्त कर रहे प्रतीत होते हैं। एन्थ्रोपिक इस साल बाद एक बड़ा आईपीओ देख रहा है, और वह आईपीओ आज Alphabet के अपने शेयरों के लिए भुगतान कर रहे मूल्यांकन से काफी अधिक मूल्यांकन पर होना चाहिए।

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विचार करें कि Netflix ने 17 दिसंबर, 2004 को इस सूची में कैसे जगह बनाई... यदि आपने उस समय हमारे सुझाव पर $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $498,522 होंगे! या जब Nvidia ने 15 अप्रैल, 2005 को इस सूची में जगह बनाई... यदि आपने उस समय हमारे सुझाव पर $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $1,276,807 होंगे!

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**स्टॉक एडवाइजर रिटर्न 27 अप्रैल, 2026 तक। *

बिल डबरस्टीन और/या उनके ग्राहकों के पास Alphabet में पोजीशन हैं। मोटली फ़ूल Palo Alto Networks में पोजीशन रखता है। मोटली फ़ूल की एक प्रकटीकरण नीति है।*

यहाँ व्यक्त किए गए विचार और राय लेखक के विचार और राय हैं और जरूरी नहीं कि Nasdaq, Inc. के विचार और राय को दर्शाते हों।