Hess Midstream (HESM) Q1 2026 आय अर्जन ट्रांसक्रिप्ट

छवि स्रोत: द मोटली फूल।

दिनांक

सोमवार, 4 मई, 2026, सुबह 10 बजे ईटी

कॉल प्रतिभागी

- मुख्य कार्यकारी अधिकारी — जोनाथन स्टीन

- मुख्य वित्तीय अधिकारी — माइकल जे. चैडविक

मोटली फूल विश्लेषक से उद्धरण चाहिए? [email protected] पर ईमेल करें

पूर्ण सम्मेलन कॉल ट्रांसक्रिप्ट

जोनाथन स्टीन: धन्यवाद, जेनिफर। आप सभी का स्वागत है, हमारी पहली तिमाही 2026 की आय कॉल में। आज, मैं हमारी पहली तिमाही के प्रदर्शन और वर्ष के शेष भाग के लिए दृष्टिकोण पर चर्चा करूंगा। और फिर मैं हमारे वित्तीय की समीक्षा करने के लिए कॉल को माइक को सौंप दूंगा। पहली तिमाही में, हमने अपनी परिचालन प्राथमिकताओं को लागू करना और अपनी वित्तीय रणनीति को पूरा करना जारी रखा। हमने ठोस परिचालन प्रदर्शन दिया और अपने मार्गदर्शन को प्राप्त किया, जिसमें जनवरी और फरवरी में गंभीर सर्दियों के मौसम का प्रभाव शामिल था। मार्च में, हमने जनता और हमारे प्रायोजक से 60 मिलियन डॉलर की शेयर और यूनिट पुनर्खरीद पूरी की। अंत में, हमने क्लास ए शेयरों के लिए अपने वितरण को 2%, या वार्षिक आधार पर लगभग 8% बढ़ाया।

इस वृद्धि में क्लास ए शेयरों के लिए हमारा लक्षित 5% वार्षिक वृद्धि और हमारी पुनर्खरीद के बाद वितरण स्तर में वृद्धि शामिल है जो कम शेयर और यूनिट गणना पर हमारे कुल वितरित नकदी को बनाए रखती है। हमारे परिणामों की ओर बढ़ते हुए, तिमाही के दौरान, गैस प्रसंस्करण के लिए थ्रूपुट वॉल्यूम औसतन 430 मिलियन क्यूबिक फीट प्रति दिन, क्रूड टर्मिनल के लिए 119,000 बैरल तेल प्रति दिन, और पानी इकट्ठा करने के लिए 115,000 बैरल पानी प्रति दिन था। हमारे मार्गदर्शन के अनुरूप, थ्रूपुट वॉल्यूम चौथी तिमाही की तुलना में कम थे, मुख्य रूप से जनवरी और फरवरी में गंभीर सर्दियों के मौसम के कारण, मार्च में सुधार और अतिरिक्त तीसरे पक्ष की गैस मात्रा पर कब्जा करने से आंशिक रूप से ऑफसेट हुआ।

हमारे वार्षिक मार्गदर्शन के अनुरूप, हम उम्मीद करते हैं कि वर्ष के शेष भाग में वॉल्यूम बढ़ेगा, दूसरी तिमाही में टायोगा गैस प्लांट में नियोजित रखरखाव के प्रभाव को छोड़कर, जिससे तिमाही के लिए वॉल्यूम 5 मिलियन से 10 मिलियन क्यूबिक फीट प्रति दिन कम होने की उम्मीद है। हेस मिडस्ट्रीम एलपी के पूंजी कार्यक्रम की ओर बढ़ते हुए, पहली तिमाही में, हमने 2025 में इसे पूरा करने के बाद दो नए कंप्रेसर स्टेशनों में से दूसरे को सुरक्षित रूप से ऑनलाइन लाया। पहली तिमाही में, पूंजीगत व्यय 10 मिलियन डॉलर था, जो 2025 की तुलना में मौसमी रूप से कम था क्योंकि गंभीर सर्दियों के मौसम ने गतिविधि के स्तर को प्रतिबंधित कर दिया था।

हम उम्मीद करते हैं कि हमारी पूंजी खर्च दूसरी और तीसरी तिमाही में मौसमी रूप से अधिक होगी क्योंकि हम अपने कार्यक्रम को लागू करना जारी रखते हैं, जिसमें 2025 में शुरू किए गए ग्रीनफील्ड हाई-प्रेशर गैदरिंग पाइपलाइन इंफ्रास्ट्रक्चर का पूरा होना शामिल है। हालांकि, दूसरे कंप्रेसर स्टेशन के ऑनलाइन होने के साथ, और शेवरॉन के लंबे लेटरल की ओर बढ़ने को दर्शाते हुए, जो हेस मिडस्ट्रीम एलपी के लिए वेल कनेक्ट कैपएक्स को कम करता है, हमने अब अपने 2026 अनुमानित पूंजीगत व्यय को एक तिहाई घटाकर लगभग 100 मिलियन डॉलर कर दिया है। इस कमी के परिणामस्वरूप, और नकद करों के स्थगन के साथ, हम अपने 2026 समायोजित मुक्त नकदी प्रवाह मार्गदर्शन को 910 मिलियन डॉलर से 960 मिलियन डॉलर तक बढ़ा रहे हैं, जो मध्य बिंदु पर साल दर साल 20% की वृद्धि को दर्शाता है।

हेस मिडस्ट्रीम एलपी हमारे सहकर्मी समूह में उच्चतम मुक्त नकदी प्रवाह पैदावार में से एक के साथ शेयरधारक नकदी रिटर्न में एक नेता बना हुआ है। संक्षेप में, हम सुरक्षित और विश्वसनीय संचालन को लागू करने पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, जबकि महत्वपूर्ण समायोजित मुक्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करने के लिए मौजूदा बुनियादी ढांचे में अपने ऐतिहासिक निवेश का लाभ उठा रहे हैं, जिससे हमें बढ़ते वितरण और वृद्धिशील शेयर पुनर्खरीद के माध्यम से अपने शेयरधारकों को रिटर्न प्रदान करने की अनुमति मिलती है, जबकि साथ ही हमारे ऋण उत्तोलन को कम करना जारी रखते हैं। इसके साथ, मैं पहली तिमाही के लिए हमारे वित्तीय प्रदर्शन और मार्गदर्शन की समीक्षा करने के लिए कॉल को माइक को सौंप दूंगा।

माइकल जे. चैडविक: धन्यवाद, जोनाथन, और आप सभी को सुप्रभात। आज, मैं 2026 की पहली तिमाही के लिए अपने वित्तीय परिणामों पर चर्चा करूंगा और दूसरी तिमाही के वित्तीय मार्गदर्शन और 2026 के लिए दृष्टिकोण पर एक अपडेट प्रदान करूंगा। हमारे परिणामों की ओर बढ़ते हुए, 2026 की पहली तिमाही के लिए, शुद्ध आय 158 मिलियन डॉलर थी, जबकि 2025 की चौथी तिमाही में लगभग 168 मिलियन डॉलर थी। 2026 की पहली तिमाही के लिए समायोजित EBITDA 300 मिलियन डॉलर था, जबकि चौथी तिमाही में 309 मिलियन डॉलर था। यह कमी मुख्य रूप से कम राजस्व के कारण थी, जो मुख्य रूप से जनवरी और फरवरी में गंभीर सर्दियों के मौसम के कारण हुई थी।

पास-थ्रू राजस्व सहित कुल राजस्व में लगभग 15 मिलियन डॉलर की कमी आई, जिसके परिणामस्वरूप खंड राजस्व में निम्नलिखित परिवर्तन हुए: गैदरिंग राजस्व में लगभग 14 मिलियन डॉलर की कमी आई, प्रसंस्करण राजस्व में लगभग 6 मिलियन डॉलर की कमी आई, जबकि टर्मिनल राजस्व में लगभग 5 मिलियन डॉलर की वृद्धि हुई। कुल लागत और व्यय, मूल्यह्रास और परिशोधन, पास-थ्रू लागत को छोड़कर, और LM4 आय के हमारे आनुपातिक हिस्से को छोड़कर, लगभग 6 मिलियन डॉलर की कमी आई, मुख्य रूप से कम मौसमी रखरखाव और कम तीसरे पक्ष के ऑफलोड से, जिसके परिणामस्वरूप 2026 की पहली तिमाही के लिए 300 मिलियन डॉलर का समायोजित EBITDA हुआ। 2026 की पहली तिमाही के लिए हमारा सकल समायोजित EBITDA मार्जिन लगभग 83% पर बना रहा, जो हमारे 75% लक्ष्य से ऊपर है, जो हमारे निरंतर मजबूत परिचालन उत्तोलन को उजागर करता है।

पहली तिमाही 2026 पूंजीगत व्यय लगभग 10 मिलियन डॉलर था, जो 2025 की तुलना में काफी कम था क्योंकि गंभीर सर्दियों के मौसम ने गतिविधि को सीमित कर दिया था। शुद्ध ब्याज, स्थगित वित्त लागत के परिशोधन को छोड़कर, लगभग 53 मिलियन डॉलर था, जिसके परिणामस्वरूप 237 मिलियन डॉलर का समायोजित मुक्त नकदी प्रवाह हुआ, जो 2025 की चौथी तिमाही से 14% की वृद्धि है। 2026 की पहली तिमाही के अंत में हमारी पुनर्वित्त क्रेडिट सुविधा पर 343 मिलियन डॉलर का आहरित शेष था।

2026 की दूसरी तिमाही के लिए, हम शुद्ध आय 150 मिलियन डॉलर से 160 मिलियन डॉलर और समायोजित EBITDA पहली तिमाही के लगभग बराबर 295 मिलियन डॉलर से 305 मिलियन डॉलर होने की उम्मीद करते हैं, जिसमें टायोगा गैस प्लांट में नियोजित दूसरी तिमाही के रखरखाव का प्रभाव शामिल है। हम उम्मीद करते हैं कि 2026 की दूसरी तिमाही में समायोजित मुक्त नकदी प्रवाह 2026 की पहली तिमाही की तुलना में कम होगा क्योंकि दूसरी तिमाही में पूंजीगत व्यय पहली तिमाही की तुलना में मौसमी रूप से अधिक होने का अनुमान है। जैसा कि हमने अपनी चौथी तिमाही की कॉल में कहा था, हम उम्मीद करते हैं कि दूसरी छमाही की मात्रा पहली छमाही से अधिक होगी, जिससे वर्ष की दूसरी छमाही में उच्च EBITDA को बढ़ावा मिलेगा।

पूरे वर्ष 2026 के लिए, हम 650 मिलियन डॉलर से 700 मिलियन डॉलर के बीच शुद्ध आय और 1.225 बिलियन डॉलर से 1.275 बिलियन डॉलर के बीच समायोजित EBITDA की उम्मीद करना जारी रखते हैं, जो 2025 की तुलना में मध्य बिंदु पर लगभग बराबर है। जैसा कि जोनाथन ने उल्लेख किया है, हमारी नकदी स्थिति मजबूत है और हमारे सहकर्मी समूह में उल्लेखनीय है। हम अब लगभग 105 मिलियन डॉलर के पूर्ण वर्ष 2026 पूंजीगत व्यय की उम्मीद करते हैं और 910 मिलियन डॉलर से 960 मिलियन डॉलर के बीच समायोजित मुक्त नकदी प्रवाह और लगभग 280 मिलियन डॉलर का अतिरिक्त समायोजित मुक्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करने की उम्मीद करते हैं, जो हमारे लक्षित 5% वार्षिक वितरण वृद्धि को पूरी तरह से वित्तपोषित करने के बाद है, जिसका उपयोग हम वृद्धिशील शेयरधारक रिटर्न और ऋण चुकौती के लिए करने की उम्मीद करते हैं।

जैसा कि उल्लेख किया गया है, हम अब 2026 में 15 मिलियन डॉलर नकद करों का भुगतान करने की उम्मीद नहीं करते हैं और कॉर्पोरेट वैकल्पिक न्यूनतम कर के आवेदन पर आईआरएस से हालिया अंतरिम मार्गदर्शन के बाद 2028 के बाद तक महत्वपूर्ण नकद करों का भुगतान करने की उम्मीद नहीं करते हैं। मार्च में, हमने प्रायोजक और जनता दोनों से 60 मिलियन डॉलर की शेयर पुनर्खरीद लेनदेन निष्पादित की, और जैसे-जैसे वर्ष आगे बढ़ेगा, हम पूंजी की वृद्धिशील वापसी के लिए अतिरिक्त अवसरों का मूल्यांकन करना जारी रखेंगे। यह मेरे भाषणों का निष्कर्ष है। हमें किसी भी प्रश्न का उत्तर देने में खुशी होगी। अब मैं ऑपरेटर को कॉल सौंप दूंगा।

ऑपरेटर: अब हम प्रश्नोत्तर के लिए कॉल खोलेंगे। देवियों और सज्जनों, यदि आपके पास इस समय कोई प्रश्न या टिप्पणी है, तो कृपया अपने टेलीफोन पर स्टार 11 दबाएं। यदि आपके प्रश्न का उत्तर दिया गया है और आप कतार से अपना नाम हटाना चाहते हैं, तो कृपया स्टार 11 फिर से दबाएं। हमारा पहला प्रश्न जेरेमी टोनेट के साथ जेपी मॉर्गन सिक्योरिटीज से है। आपकी लाइन खुली है।

विश्लेषक: आप सभी को सुप्रभात। यह फ्रैंसिना जेरेमी के लिए है। प्रश्न पूछने के लिए आपका बहुत-बहुत धन्यवाद। मैं बस यहां कैपएक्स में बदलाव पर थोड़ा और ज़ूम इन करना चाहता था और इसका साल के लिए वेल कनेक्ट टर्न-इन-लाइन गतिविधि के लिए क्या मतलब है और क्या कोई रीड-थ्रू या विकास अपेक्षाओं में परिवर्तन हैं जिन्हें हम इससे प्राप्त कर सकते हैं। धन्यवाद।

जोनाथन स्टीन: हाय। प्रश्न के लिए धन्यवाद। यदि आप पिछले साल के अंत से वास्तव में हमारे लिए कैपएक्स के साथ क्या हो रहा है, इस पर एक नज़र डालते हैं, तो हम अपने बुनियादी ढांचे के निर्माण के अंत के करीब पहुंचने के कारण कैपएक्स को कम कर रहे हैं, जो वर्षों से चल रहा है क्योंकि हम बाकन में अपने रणनीतिक पदचिह्न का निर्माण जारी रखते हैं। पहली तिमाही में कैपएक्स कम था, जो मौसम से प्रतिबंधित गतिविधि और मौसमी गतिशीलता के कारण था।

यह पहली तिमाही के लिए सामान्य है, और हम उम्मीद करते हैं कि यह वर्ष का निम्नतम बिंदु होगा और फिर हम अगले कुछ तिमाहियों में निर्माण जारी रखेंगे, जिसमें, जैसा कि मैंने उल्लेख किया है, हमारे ग्रीनफील्ड हाई-प्रेशर गैदरिंग पाइपलाइन इंफ्रास्ट्रक्चर को पूरा करना शामिल है जिसे हमने पिछले साल शुरू किया था और इस साल पूरा होने की उम्मीद है। तो रणनीतिक रूप से कुछ भी नहीं बदल रहा है। इस साल हमारे मार्गदर्शन को 150 मिलियन डॉलर से 100 मिलियन डॉलर तक कम करना वास्तव में हमारे कैपएक्स को अपस्ट्रीम दक्षता जैसे लंबे लेटरल के लिए जिम्मेदार ठहराने के लिए सही आकार देना है, जो, जैसा कि मैंने चर्चा की है, हमारे लिए वेल कनेक्ट कैपएक्स को कम कर सकता है। यह बहुत सकारात्मक है। यदि हम इस पर विचार करते हैं, तो यह एक असाधारण व्यवसाय मॉडल है।

कम कैपएक्स के साथ, हम महत्वपूर्ण मुक्त नकदी प्रवाह उत्पन्न कर रहे हैं जो हमारे 5% लक्षित वितरण वृद्धि के साथ-साथ हमारे शेयरधारकों को पूंजी की वृद्धिशील वापसी का समर्थन करता है, जैसे कि इस तिमाही में हमने जो शेयर पुनर्खरीद की, जबकि साथ ही ऋण चुकौती करने में सक्षम हैं।

विश्लेषक: धन्यवाद। यह मददगार है। मैं तीसरे पक्ष के दृष्टिकोण पर भी छूना चाहूंगा और क्या मध्य पूर्व संघर्ष के जारी रहने के बाद से इसमें कोई बदलाव आया है। धन्यवाद।

जोनाथन स्टीन: ज़रूर। तीसरे पक्षों के संदर्भ में, प्रमुख मैक्रो परिवर्तनों के संदर्भ में कुछ भी नहीं। जैसा कि मैंने उल्लेख किया है, पहली तिमाही में हमारे पास कुछ अतिरिक्त तीसरे पक्ष की मात्रा थी। वह अन्य मिडस्ट्रीम प्रदाताओं से कुछ अतिरिक्त थ्रूपुट था जो वास्तव में हमारे सिस्टम में हमारे द्वारा प्रदान की जाने वाली वैकल्पिकताओं को उजागर करता है जो दूसरों को परिचालन चुनौतियों के दौरान इसका उपयोग करने के लिए लचीलापन प्रदान करता है। हम अभी भी 10% तीसरे पक्ष की मात्रा का लक्ष्य बना रहे हैं, और यह हमारे मार्गदर्शन में शामिल है। कोई भी अतिरिक्त तीसरे पक्ष की मात्रा अपसाइड होगी। मैं कुछ भी नाटकीय नहीं देख रहा हूं, बस सामान्य तीसरे पक्ष हमारे सिस्टम में वैकल्पिकताओं का उपयोग करने के लिए आ रहे हैं, लेकिन इस बिंदु पर मैक्रो वातावरण के कारण कोई बड़ा बदलाव नहीं है।

ऑपरेटर: हमारे अगले प्रश्न के लिए एक क्षण। हमारा अगला प्रश्न जॉन मैके के साथ गोल्डमैन सैक्स से है। आपकी लाइन खुली है।

जॉन मैके: नमस्ते, टीम। समय देने के लिए धन्यवाद। पिछली कॉल में, आपने बैलेंस शीट पक्ष पर कुछ विकास के बारे में बात करने में कुछ समय बिताया, समय के साथ कम उत्तोलन के बारे में सोच रहे थे। मैं बस सोच रहा था, अब हम एक तिमाही बाद हैं। क्या आपके पास इसे परिष्कृत करने और वितरण वृद्धि और शायद कुछ बायबैक कैडेंस के सापेक्ष दीर्घकालिक उत्तोलन लक्ष्य जारी करने का समय मिला है जिसके बारे में आपने बात की है?

माइकल जे. चैडविक: हाँ, मैं उस पर बात कर सकता हूँ, और धन्यवाद, जॉन, प्रश्न के लिए। हमारे दिसंबर मार्गदर्शन नोट में उल्लिखित या फरवरी में हमारी चौथी तिमाही की कॉल में हमारे द्वारा बताई गई पूंजी वापसी दृष्टिकोण में कोई बदलाव नहीं है। हम वितरण के बाद अपने मुक्त नकदी प्रवाह का एक हिस्सा ऋण चुकाने के लिए उपयोग करने की योजना बनाते हैं। यह एक रूढ़िवादी वित्तीय रणनीति है जो मात्रा प्रोफाइल और बाकन में लगभग 200,000 बैरल तेल समतुल्य प्रति दिन पठार उत्पादन के लिए शेवरॉन के लक्ष्य के अनुरूप है।

हमारे पास अभी भी एक संतुलित रणनीति होगी जिसमें हमारी 5% वार्षिक वितरण वृद्धि से परे वृद्धिशील पूंजी वापसी शामिल है, और परिणामस्वरूप हमारे पास एक मजबूत बैलेंस शीट होगी। यह सब 2028 तक हमारे एमवीसी द्वारा समर्थित है, जो महत्वपूर्ण नीचे की ओर सुरक्षा प्रदान करना जारी रखते हैं। हम अभी भी 2028 तक वितरण के बाद लगभग 1 बिलियन डॉलर के मुक्त नकदी प्रवाह का लक्ष्य बना रहे हैं। हर वितरण वृद्धि या शेयर बायबैक को हमारे बोर्ड द्वारा अनुमोदित किया जाता है, और हम उस मुक्त नकदी प्रवाह का उपयोग वृद्धिशील पूंजी वापसी और हमारे ऋण का भुगतान करने के लिए करने की योजना बनाते हैं। तो वहां कोई बदलाव नहीं है।

जॉन मैके: ठीक है। मैं उसकी सराहना करता हूँ। दूसरा, माफ़ करना, यह थोड़ा सा गहराई में है, लेकिन इस तिमाही में टर्मिनल राजस्व वास्तव में मजबूत था। क्या इसमें कोई एक-बार की घटना है, या यह नया निहित दर है जिसे हमें आगे के लिए सोचना चाहिए?

माइकल जे. चैडविक: मुझे लगता है कि आप इसे सही पढ़ रहे हैं। टर्मिनलों में निहित दरों का एक तत्व है। जैसा कि आपको याद होगा, यह एक लागत-सेवा दर है जिसे हम ओपेक्स, कैपएक्स और किसी भी मात्रा की हमारी अपेक्षा के लिए हर साल समायोजित किया जाता है जो एक लक्षित रिटर्न को संचालित करता है। यह उन कारणों में से एक है जिनकी वजह से आप वहां मजबूत प्रदर्शन देख रहे हैं। यह एक टैरिफ समायोजन है।

जॉन मैके: क्या आप हमें भविष्य के लिए उस अनुबंध की संरचना की याद दिला सकते हैं? धन्यवाद।

माइकल जे. चैडविक: यह 2033 तक चलता है, और यह एक विशिष्ट मध्य-किशोर रिटर्न वापस करने के उद्देश्य से गणना के हिस्से के रूप में हर साल पुनर्संतुलित होता है, और यह अनुमानित मात्रा, कैपएक्स और ओपेक्स पर आधारित है ताकि इसकी सेवा की जा सके और वह रिटर्न उत्पन्न किया जा सके। टैरिफ ऊपर और नीचे लचीले होंगे। यदि हम कम मात्रा की उम्मीद करते हैं, तो टैरिफ बढ़ जाएगा। यदि हमारे पास कम कैपएक्स है, उदाहरण के लिए, तो टैरिफ कम हो जाएगा। और यह 2033 तक चलता है।

जॉन मैके: ठीक है। आपका बहुत-बहुत धन्यवाद।

ऑपरेटर: हमारे अगले प्रश्न के लिए एक क्षण। हमारा अगला प्रश्न डग इरविन के साथ सिटी से है। आपकी लाइन खुली है।

डग इरविन: मैं बस दूसरी तिमाही के मार्गदर्शन को उठाना चाह रहा हूं जो आपने यहां दिया है। मुझे लगता है कि मेरी गणित, बस पूर्ण-वर्ष मध्य बिंदु को देखते हुए, दूसरी छमाही में लगभग 8% वृद्धि का तात्पर्य है। क्या आप उन ड्राइवरों के बारे में बात कर सकते हैं जिन्हें आप दूसरी छमाही में वृद्धि में योगदान करते हुए देखते हैं और यहां से ऊपर या नीचे की ओर जोखिम कहां हो सकते हैं?

जोनाथन स्टीन: ज़रूर। मुझे शुरू करने दो। वॉल्यूम की तरफ, जैसा कि हमने कहा, पहली तिमाही वॉल्यूम के मामले में निम्नतम बिंदु है। हमारे पास दूसरी तिमाही में टायोगा गैस प्लांट में नियोजित रखरखाव है, जो 5 मिलियन से 10 मिलियन क्यूबिक फीट प्रति दिन हटा देता है। इसके अभाव में, हमने दूसरी तिमाही में कुछ अतिरिक्त वृद्धि देखी होगी। जैसे-जैसे वर्ष आगे बढ़ेगा, शेवरॉन लंबे लेटरल करना जारी रखेगा, इसलिए जैसे-जैसे वे समापन वर्ष के अंत में पूरे होंगे और अधिक कुएं ऑनलाइन आएंगे, आप इसे देखना शुरू कर देंगे। यह अतिरिक्त मात्रा को बढ़ाएगा क्योंकि हम वर्ष के माध्यम से बढ़ते रहेंगे।

हमारे समग्र मार्गदर्शन में कोई बदलाव नहीं है, और हाँ, दूसरी छमाही में EBITDA के आधार पर लगभग 8% की वृद्धि लगभग सही है। यह मात्राओं की लय से प्रेरित होगा क्योंकि हम मौसम के कारण निम्नतम बिंदु से बाहर आते हैं, दूसरी तिमाही में रखरखाव से गुजरते हैं, और फिर वहां से निरंतर मात्रा वृद्धि देखते हैं।

डग इरविन: समझा। मेरा दूसरा 2026 से परे व्यापक विकास दृष्टिकोण पर है। हमारे पास शेवरॉन पठारिंग का संदेश है