द्वारा Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
सेलेस्ट प्लेटफॉर्म के खपत-आधारित मूल्य निर्धारण मॉडल के साथ, इंटैप का परिवर्तन एक खपत-आधारित AI प्लेटफॉर्म में वादा दिखाता है। हालांकि, पायलटों से परे स्केल करने और लाइसेंस राजस्व क्लिफ और Microsoft से संभावित प्रतिस्पर्धा के सामने विकास को बनाए रखने की क्षमता एक प्रमुख चिंता है।
जोखिम: लाइसेंस राजस्व क्लिफ और Microsoft के कोपायलट एकीकरण से संभावित प्रतिस्पर्धा।
अवसर: सेलेस्ट AI प्लेटफॉर्म के पैमाने और इसके खपत-आधारित मूल्य निर्धारण मॉडल।
यह विश्लेषण StockScreener पाइपलाइन द्वारा उत्पन्न होता है — चार प्रमुख LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) समान प्रॉम्प्ट प्राप्त करते हैं और अंतर्निहित भ्रम-विरोधी सुरक्षा के साथ आते हैं। पद्धति पढ़ें →
छवि स्रोत: द मोटली फूल।
मंगलवार, 5 मई, 2026 को शाम 5 बजे ईटी
- मुख्य कार्यकारी अधिकारी — जॉन हॉल
- मुख्य वित्तीय अधिकारी — डेविड मॉर्टन
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जॉन हॉल: धन्यवाद, डेविड। आप सभी को नमस्कार। हमसे जुड़ने के लिए धन्यवाद। तीसरी तिमाही एक मजबूत तिमाही थी, जो हमारे मुख्य व्यवसाय के स्वास्थ्य और इंटैप के भविष्य की दिशा में बन रहे गति दोनों को दर्शाती है। आज, मैं अपने तीसरी तिमाही के परिणाम साझा करूंगा, फरवरी में एम्प्लीफाई में इन्वेस्टर डे पर हमने जो कदम उठाए, उन पर विचार करूंगा और आगे के अवसर को दर्शाने वाले ग्राहक जीत और शुरुआती संकेतों पर चर्चा करूंगा। सबसे पहले, संख्याएँ। हमने नए ग्राहकों को जोड़ने और दुनिया भर में ग्राहक खातों के विस्तार से समर्थित, तीसरी तिमाही में ठोस तिमाही परिणाम प्राप्त किए। हमारा क्लाउड ARR $459 मिलियन तक बढ़ गया, जो पिछले वर्ष की तुलना में 31% अधिक है। क्लाउड अब हमारे कुल ARR $560 मिलियन का 82% है।
तिमाही में, हमने लगभग $108 मिलियन का SaaS राजस्व अर्जित किया, जो पिछले वर्ष की तुलना में 27% अधिक है और कुल राजस्व $146 मिलियन है, जो पिछले वर्ष की तुलना में 13% अधिक है। फरवरी इंटैप के लिए एक महत्वपूर्ण महीना था। हमने एम्प्लीफाई, अपना वार्षिक ग्राहक और उत्पाद शोकेस न्यूयॉर्क और लंदन लाया, और हमने अपना दूसरा इन्वेस्टर डे आयोजित किया। साथ में, उन घटनाओं ने एक एकल थीसिस प्रस्तुत की। इंटैप ताकत के साथ अपने सबसे महत्वपूर्ण अध्याय में प्रवेश कर रहा है, और हमारे पास अपने ग्राहकों के लिए नया मूल्य अनलॉक करने के लिए एक जबरदस्त रोडमैप है। यदि आप वहां नहीं थे, तो मैं आपको रिकॉर्डिंग देखने के लिए प्रोत्साहित करूंगा। मैं उस थीसिस को फिर से देखने के लिए अगले कुछ मिनटों का उपयोग करना चाहता हूं।
जिन पेशेवर फर्मों की हम सेवा करते हैं, उनकी मांग बढ़ रही है, और हम उम्मीद करते हैं कि यह जारी रहेगी। जैसे-जैसे अर्थव्यवस्था का विस्तार होता है, कंपनियों को उच्च-दांव मुकदमेबाजी के लिए बाहरी वकील, अधिग्रहण के लिए बैंकर और आश्वासन के लिए ऑडिटर की आवश्यकता होती है। ये फर्म पूंजीवाद के लिए मौलिक कार्य प्रदान करती हैं, विशेषज्ञ सलाह और स्वीकृत तृतीय-पक्ष जवाबदेही जिसे ग्राहक आंतरिक रूप से दोहरा नहीं सकते हैं। उनके मुख्य आर्थिक मूल्य का प्रौद्योगिकी से कोई लेना-देना नहीं है, लेकिन उनकी प्रतिस्पर्धात्मकता का है। इन फर्मों को बदलना होगा और AI का उपयोग करके अधिक कुशल, अधिक सक्षम और अधिक प्रतिस्पर्धी बनने का अवसर महत्वपूर्ण है। और जो फर्म निर्णायक रूप से आगे बढ़ेंगी, वही जीतेंगी। लेकिन वे पहली पीढ़ी के क्षैतिज उपकरणों के साथ प्रयोग करने के बाद कुछ सीख भी रहे हैं।
जेनेरिक AI इन अत्यधिक विनियमित फर्मों के काम करने के तरीके या उनके द्वारा आवश्यक पेशेवर विश्वास और अनुपालन मानकों को बनाए रखने के लिए नहीं बनाया गया था। इन फर्मों के लिए, पेशेवर अनुपालन एक अस्तित्वगत मुद्दा है। इसीलिए हमने सेलेस्टे बनाया, एक AI-नेटिव एजेंटिक प्लेटफॉर्म जिसे शुरू से ही पेशेवर फर्मों के लिए डिज़ाइन किया गया है। सेलेस्टे फर्म के प्रदर्शन, व्यवसाय उत्पत्ति, डील और संपत्ति प्रबंधन, व्यवसाय सेवन और अनुपालन और राजस्व प्रबंधन को चलाने वाले वर्कफ़्लो में सीधे विशेषज्ञ एजेंट प्रदान करता है, जो फर्मों के लिए बनाया गया है न कि दूसरों के लिए बनाए गए उपकरणों से अनुकूलित।
सेलेस्टे एक स्टैंड-अलोन प्लेटफॉर्म के रूप में और एक संदर्भ और अनुपालन परत के रूप में काम करता है जो अन्य अग्रणी AI उपकरणों को फर्म के भीतर अधिक प्रभावी बनाता है, उन्हें अत्यधिक विनियमित वातावरण में संचालित करने के लिए आवश्यक फर्म-विशिष्ट संदर्भ और पेशेवर अनुपालन सुरक्षा प्रदान करता है। अग्रणी AI कंपनियों ने सेलेस्टे लॉन्च करते समय एम्प्लीफाई में मंच पर हमारे साथ मिलकर काम किया। हम अपने मुख्य व्यावसायिक अनुप्रयोगों को सेलेस्टे द्वारा संचालित विशेषज्ञ एजेंटों के रूप में चलाने के लिए पुन: आर्किटेक्ट कर रहे हैं। हमने डील डेवलपमेंट, प्रोफेशनल कंप्लायंस और रेवेन्यू मैनेजमेंट के लिए विशेषज्ञ एजेंटों का प्रदर्शन किया, जो सभी इंटैप डेटा और सिस्टम पर आधारित हैं और सभी सेलेस्टे पर चल रहे हैं। ये नवाचार हमारे पता योग्य बाजार को सार्थक रूप से विस्तारित करते हैं।
जैसे-जैसे AI फर्मों के भीतर ज्ञान कार्य को स्वचालित करता है, इंटैप सॉफ्टवेयर बजट के लिए प्रतिस्पर्धा से आगे बढ़ सकता है और समग्र कार्मिक बजट का एक बड़ा हिस्सा कैप्चर कर सकता है, विशेषज्ञ एजेंटों द्वारा बनाए गए मूल्य और प्लेटफॉर्म के माध्यम से प्रवाहित गतिविधि की मात्रा के लिए मूल्य निर्धारण, मामले खोले गए, सौदे प्रबंधित, संलग्नक संसाधन, अनुपालन क्रियाएं स्वीकृत। सेलेस्टे हमारे मौजूदा एंटरप्राइज और सीट मॉडल के साथ उपभोग-आधारित मूल्य निर्धारण को सक्षम बनाता है, जिससे हमें ग्राहकों के साथ गोद लेने की गहराई के साथ बढ़ने के अधिक तरीके मिलते हैं। हम महत्वपूर्ण संरचनात्मक लाभ की स्थिति से एजेंट बाजार में प्रवेश कर रहे हैं। इंटैप पर पहले से ही हजारों फर्मों के साथ, हम उनके एंड-टू-एंड व्यावसायिक वर्कफ़्लो, उनके सबसे महत्वपूर्ण डेटा और उनके पेशेवर अनुपालन कार्यक्रमों का प्रबंधन करते हैं।
अब एक विश्वसनीय पेशेवर रूप से अनुपालन एजेंटिक प्लेटफॉर्म के साथ, कोई भी प्रतियोगी उस स्थिति से मेल नहीं खा सकता है। हम फर्मों के साथ बढ़ते हैं, और इस अगले अध्याय का नेतृत्व करने के लिए कोई भी बेहतर स्थिति में नहीं है। एम्प्लीफाई में, AI में 3 सबसे महत्वपूर्ण कंपनियों ने सार्वजनिक रूप से बात की कि वे इंटैप के साथ क्यों निर्माण कर रहे हैं। माइक्रोसॉफ्ट के साथ हमारा रणनीतिक गठबंधन गहरा होता जा रहा है। मंच पर, माइक्रोसॉफ्ट ने पेशेवर फर्मों के लिए एंटरप्राइज AI की वास्तव में क्या आवश्यकता है, इस बारे में सीधा था। AI एंटरप्राइज बैकबोन का हिस्सा बन रहा है। एंटरप्राइज स्तर पर इसे वास्तव में काम करने के लिए, विशेष रूप से संवेदनशील फर्मों के लिए, हमें दीवारों के बारे में सोचने की आवश्यकता है ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि डेटा केवल सही लोगों के लिए सही समय पर दिखाई दे।
हार्वे के सीईओ, विंस्टन वेनबर्ग ने ग्राहकों को सफल होने में मदद करने के तरीके के रूप में इंटैप के साथ अपने सहयोग पर चर्चा की। "इंटैप इतने लंबे समय से इस पर काम कर रहा है, और आपने सभी ग्राहकों के साथ इतना अविश्वसनीय ढांचा और विश्वास बनाया है, यह सुनिश्चित करते हुए कि हम आपके सभी सिस्टम के साथ एकीकृत हो सकें और इसे अंतिम उपयोगकर्ता के लिए सर्वश्रेष्ठ बना सकें।" एंथ्रोपिक में इंडस्ट्रीज की प्रमुख, एलानोर डॉर्फमैन ने बताया कि हमारे 2 प्लेटफॉर्म एक साथ काम करने के लिए क्यों बनाए गए हैं, "हम पारिस्थितिकी तंत्र-संचालित हैं। हम ऐसे प्रिमिटिव बनाते हैं जिन्हें हम फिर इंटैप जैसे भागीदारों के साथ वितरित करने के लिए काम करते हैं, ताकि ग्राहक इन उत्पादों के भीतर अनुकूलित मूल्य का अनुभव कर सकें।" यह बिल्कुल वही तरीका है जिससे हम विनियमित एंटरप्राइज वातावरण में AI वितरित करना चाहते हैं।
यह तब दिखता है जब बाजार आपकी स्थिति को मान्य करता है। और ग्राहकों और संभावनाओं से हमें जो संकेत मिल रहे हैं, वे इसका समर्थन करते हैं। मुझे कुछ मुख्य बातें साझा करने दें। पिछले साल की तुलना में एम्प्लीफाई में 40% से अधिक ग्राहक उपस्थित हुए, जिसमें डिजिटल इंप्रेशन में 80% की वृद्धि हुई और सोशल और डिजिटल चैनलों पर ग्राहक और भागीदार जुड़ाव में 110% से अधिक की वृद्धि हुई। सेलेस्टे की भूख स्पष्ट है। सेलेस्टे सामग्री हमारे चैनलों पर औसतन 3 गुना जुड़ाव उत्पन्न कर रही है, और सेलेस्टे ओवरव्यू प्रति व्यक्तिगत विज़िट औसतन 9 मिनट से अधिक है, जो हमारे पोर्टफोलियो में सबसे अधिक है। अप्रैल में सेलेस्टे की विशेषता वाली हमारी वेबिनार श्रृंखला, प्रत्येक उद्योग वर्टिकल के लिए एक, पंजीकृत लोगों और उपस्थित लोगों दोनों के लिए कंपनी रिकॉर्ड स्थापित की।
और अप्रैल में बिक्री विकास बैठकों ने मासिक लक्ष्यों को 65% से अधिक पार कर लिया, जो एक नया उच्च जल चिह्न है। वह गति एक ऐसे व्यवसाय के साथ चलती है जो निष्पादन जारी रखता है और अब सेलेस्टे के साथ। तीसरी तिमाही की वृद्धि हमारे तीनों मुख्य गतियों से आई: नए ग्राहक, मौजूदा खातों के भीतर विस्तार और क्लाउड माइग्रेशन, जबकि हम नए वर्टिकल, उत्पादों और भौगोलिक क्षेत्रों में कर्षण का निर्माण जारी रखते हैं। हमारे कानूनी वर्टिकल में, हमने फर्मों को आधुनिकीकरण और अपने प्रौद्योगिकी का विस्तार करने की मांग की प्रवृत्ति देखी, जबकि हमारे द्वारा प्रदान किए जाने वाले विश्वास और पेशेवर अनुपालन विशेषज्ञता की आवश्यकता जारी रही। हमने पिछले तिमाही में उल्लेख किया था कि रोप्स एंड ग्रे, एक एम लॉ 100 फर्म, ने इनटेक और संघर्षों को आधुनिक बनाने के लिए हमारे अनुपालन समाधानों को चुना।
इस तिमाही में, उन्होंने उन समाधानों को जोड़ने का फैसला किया, अपने व्यावसायिक विकास गतिविधि को तेज करने में मदद करने के लिए डीलक्लाउड को चुना और अपने एजेंटिक एजेंडे को चलाने के लिए सेलेस्टे को चुना। पीएलटी, एक वर्तमान ग्राहक जो संघर्षों का उपयोग कर रहा है, ने अपने समाधानों को और आधुनिक बनाने और इंटैप टाइम के साथ क्लाउड पर माइग्रेट करने का विकल्प चुना। उन्होंने इंटैप टर्म्स विद असिस्ट और वॉल्स भी खरीदे क्योंकि वे एक ही प्रदाता के माध्यम से अपने टेक स्टैक को सरल बनाने पर काम कर रहे हैं। कोबरे एंड किम ने समग्र दक्षता बढ़ाने और अनुपालन में सुधार के लिए उन्नत सुविधाएँ प्रदान करने के लिए इंटैप टाइम को चुना। और एक एम लॉ 100 फर्म ने अपनी विश्वसनीय AI क्षमताओं के लिए इंटैप टाइम को चुना, जब एक अच्छी तरह से वित्त पोषित AI स्टार्टअप प्रतियोगी उनकी फर्म की वास्तविक आवश्यकताओं को पूरा करने में विफल रहा। यह बाजार में एक पैटर्न है।
लेखा उद्योग में, प्रौद्योगिकी खरीद AI क्षमताओं की आवश्यकता और PE निवेश और विलय के परिणामस्वरूप जारी प्रतिस्पर्धा दोनों से प्रेरित हो रही है। इस तिमाही में AI-संचालित आधुनिकीकरण के लिए इंटैप की ओर मुड़ने वाली फर्मों में, मौल्डिन एंड जेनकिंस, एक अकाउंटिंग टुडे टॉप 100 फर्म को जुड़ाव को ट्रैक करने, निगरानी करने और समीक्षा करने के लिए एक केंद्रीय स्थान की आवश्यकता थी। उन्होंने नियामक आवश्यकताओं के साथ विश्वसनीय पुष्टि प्रदान करने के लिए इंटैप कर्मचारी अनुपालन को चुना। यूके-स्थित समर ग्रुप ने अधिग्रहण से लाए गए कई सिस्टमों से अक्षमताओं को हल करने के लिए इंटैप की ओर रुख किया। इंटैप सहयोग का उपयोग करके, वे संचालन को सुव्यवस्थित करने और फर्म में सहयोग में सुधार करने में सक्षम होंगे। 2 प्रमुख लेखा फर्मों के यूरोपीय कार्यालयों ने भी इंटैप को चुना।
एक ने आंतरिक उत्पादकता और संतुष्टि बढ़ाने के लिए इंटैप सहयोग खरीदा। दूसरे ने भौगोलिक संवेदनशीलता वाले डेटा पर अधिक नियंत्रण सुनिश्चित करने के लिए इंटैप सहयोग और वॉल्स दोनों खरीदे। हमारे वित्तीय सेवा वर्टिकल में, फर्म अपनी उद्योग विशिष्टता के लिए हमारे उद्देश्य-निर्मित समाधानों को चुनना जारी रखती हैं। एक वैश्विक निजी निवेश फर्म ने एक प्रतिस्पर्धी प्लेटफॉर्म को इंटैप डीलक्लाउड से बदल दिया, जिससे फर्म-व्यापी गोद लेने और मूल्य को बढ़ावा देने के लिए एक सामान्य समाधान पर उद्योग गहराई को चुना गया। हमने रियल एस्टेट में नए ग्राहक भी जोड़े। एक प्रमुख आवासीय बिल्डर ने अपने वर्कफ़्लो को एक केंद्रीकृत रिपॉजिटरी में समेकित करने के लिए इंटैप प्रॉपर्टीज को चुना। और एसेंशियल प्रॉपर्टीज, एक आंतरिक रूप से प्रबंधित आरईआईटी ने आधुनिक प्रौद्योगिकी समाधानों की अपनी बढ़ती मांग को पूरा करने के लिए इंटैप प्रॉपर्टीज को चुना।
तीसरी तिमाही एक मजबूत तिमाही थी, और यह एक निर्णायक क्षण में आई। हमने सीमित उपलब्धता में सेलेस्टे लॉन्च किया। हमारे ग्राहक लगे हुए हैं और शुरुआती संकेत मजबूत हैं। हमारा पारिस्थितिकी तंत्र संरेखित है, और हमारा मुख्य व्यवसाय नए लोगो, विस्तार और प्रवासन में निष्पादन जारी रखता है। आगे क्या आता है वह है जिसके लिए हम निर्माण कर रहे हैं। पेशेवर फर्म बदल रही हैं। फर्म AI बाजार बढ़ रहा है। और जैसे-जैसे सेलेस्टे व्यापक उपलब्धता की ओर बढ़ता है, इंटैप से बेहतर कोई भी इसका नेतृत्व करने की स्थिति में नहीं है। हमारे ग्राहकों, भागीदारों, निवेशकों, बोर्ड और वैश्विक इंटैप टीम को धन्यवाद। यह आपके विश्वास और समर्पण का परिणाम है। डेविड, आपकी बारी।
डेविड मॉर्टन: धन्यवाद, जॉन, और आज हम सभी को शामिल होने के लिए धन्यवाद। मैं उन लोगों को भी स्वीकार करना चाहूंगा जिन्होंने फरवरी में हमारे इन्वेस्टर डे में भाग लिया, दोनों आभासी और व्यक्तिगत रूप से। हमारे वार्षिक एम्प्लीफाई कार्यक्रम के साथ, इसने इंटैप की फर्म AI रणनीति को स्पष्ट करने में एक महत्वपूर्ण कदम चिह्नित किया। हमने 3 प्रमुख क्षेत्रों पर प्रकाश डाला: सेलेस्टे का परिचय, हमारा एजेंटिक AI प्लेटफॉर्म, पेशेवर फर्मों के लिए उद्देश्य-निर्मित और यह जो वृद्धिशील TAM खोलता है, हमारे एंटरप्राइज गो-टू-मार्केट मोशन की ताकत और हमारा ढांचा और $1 बिलियन कुल ARR तक पहुंचने की हमारी दृष्टि। हम इस प्रक्षेपवक्र में आश्वस्त हैं, जो हमारे विभेदित स्थिति से समर्थित है, जो पेशेवर विश्वास, अनुपालन मूल निवासी, वर्कफ़्लो महत्वपूर्ण उद्योग-विशिष्ट AI समाधानों के साथ अत्यधिक विनियमित पेशेवरों की सेवा करता है। तिमाही की ओर बढ़ते हैं।
हमने मजबूत वित्तीय तीसरी तिमाही के परिणाम दिए, जो हमारे क्लाउड व्यवसाय में निरंतर गति और हमारे AI पेशकशों को बढ़ते बाजार अपनाने को दर्शाते हैं। हमारे विकास, अनुपालन और लाभप्रदता पेशकशों में मजबूत तिमाही प्रदर्शन के साथ, हमारी सेलेस्टे AI पेशकश अब सार्थक योगदान में तब्दील हो रही है। हमारे सेलेस्टे उत्पाद की घोषणा के कुछ ही महीनों बाद, तिमाही में 15% से अधिक नए बुकिंग हमारे सेलेस्टे AI समाधानों द्वारा संचालित थे, जिसमें फर्म AI पायलटों से प्रारंभिक मुद्रीकरण भी शामिल है। हम लैंड, एक्सपैंड और वर्टिकल मोशन में मजबूत एंटरप्राइज एडॉप्शन देख रहे हैं, जो AI को क्लाउड ग्रोथ के एक टिकाऊ चालक के रूप में पुष्ट करता है।
हमारे एम्प्लीफाई कार्यक्रम के बाद, हमने न केवल सेलेस्टे के लिए, बल्कि हमारे व्यापक उत्पाद सूट में भी मांग सृजन में एक महत्वपूर्ण वृद्धि देखी, जो हमारे AI क्षमताओं के साथ बढ़ी हुई ग्राहक सहभागिता से प्रेरित है। क्लाउड ARR पिछले वर्ष की तुलना में 31% बढ़कर $459.3 मिलियन हो गया, जो हमारे $100,000-प्लस ARR ग्राहक आधार के भीतर विस्तार और 123% क्लाउड नेट राजस्व प्रतिधारण दर द्वारा समर्थित है। हम अनुशासन के साथ व्यवसाय का संचालन जारी रखते हैं। सकल और परिचालन मार्जिन साल-दर-साल बढ़े। तीसरी तिमाही ने एक रिकॉर्ड मुक्त नकदी प्रवाह तिमाही को चिह्नित किया, और हमने अपने शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम को जारी रखा। साथ में, ये परिणाम दीर्घकालिक विकास के लिए निवेश करते हुए परिचालन उत्तोलन चलाने पर हमारे ध्यान को दर्शाते हैं।
हमारा SaaS राजस्व $107.9 मिलियन था, जो पिछले वर्ष की तुलना में 27% अधिक है और अब कुल राजस्व का लगभग 3/4 है, जो नए ग्राहक जीत और स्थापित आधार के भीतर विस्तार दोनों से प्रेरित है। लाइसेंस राजस्व $24.8 मिलियन था, जो पिछले वर्ष की तुलना में 22% कम है, जो अपेक्षाओं के अनुरूप है क्योंकि ग्राहक क्लाउड पर माइग्रेशन की तैयारी कर रहे हैं। पेशेवर सेवा राजस्व कुल $13.4 मिलियन था, जो पिछले वर्ष की तुलना में 7% अधिक है, जो बढ़ी हुई भागीदार-नेतृत्व वाली कार्यान्वयन द्वारा समर्थित है। कुल राजस्व $146 मिलियन था, जो पिछले वर्ष की तुलना में 13% अधिक है। हमारे प्रारंभिक पुनर्खरीद कार्यक्रम के पूरा होने के बाद, हमारे बोर्ड ने जनवरी में $200 मिलियन का अतिरिक्त प्राधिकरण दिया। तीसरी तिमाही के दौरान, हमने $100 मिलियन या लगभग 3.9 मिलियन शेयर खरीदे, जिससे वित्तीय वर्ष-दर-तारीख पुनर्खरीद 7 मिलियन शेयरों से अधिक हो गई।
यह व्यवसाय के दीर्घकालिक मूल्य में हमारे विश्वास और फैलाव को प्रबंधित करने पर हमारे निरंतर ध्यान दोनों को दर्शाता है। हमारा भागीदार पारिस्थितिकी तंत्र तेजी से महत्वपूर्ण विकास लीवर बनता जा रहा है। माइक्रोसॉफ्ट के साथ हमारा सह-बिक्री मोशन तीसरी तिमाही में मजबूत संरेखण और बढ़ते एज़्योर मार्केटप्लेस भागीदारी और MACC उपयोग के साथ कर्षण प्राप्त करना जारी रखा, जिससे एंटरप्राइज एंगेजमेंट में बेहतर डील वेग, बड़े लेनदेन आकार और कम निष्पादन जोखिम प्राप्त हुए। साथ ही, हमारा व्यापक भागीदार नेटवर्क हमारे AI रोडमैप के साथ बढ़ रहा है। जैसा कि एम्प्लीफाई में उजागर किया गया है, हम क्षमता और पहुंच दोनों का विस्तार करने के लिए सेलेस्टे के आसपास एक लक्षित पारिस्थितिकी तंत्र का निर्माण कर रहे हैं। गैर-जीएएपी सकल मार्जिन 78.8% था, जो पिछले वर्ष के 77.9% से बढ़कर क्लाउड मिश्रण और दक्षता लाभ से प्रेरित है।
गैर-जीएएपी परिचालन व्यय पिछले वर्ष की अवधि में $80.3 मिलियन की तुलना में $89.3 मिलियन था, जो गो-टू-मार्केट क्षमता, पाइपलाइन पीढ़ी और एम्प्लीफाई सहित बड़े ग्राहक और भागीदार कार्यक्रमों में निरंतर निवेश को दर्शाता है। हमारा गैर-जीएएपी परिचालन आय पिछले साल $20.3 मिलियन से बढ़कर $25.7 मिलियन था, और गैर-जीएएपी पतला ईपीएस $0.29 था। मुक्त नकदी प्रवाह $63.4 मिलियन था, एक रिकॉर्ड तिमाही, और हमने $146.8 मिलियन नकद और नकद समकक्षों के साथ तीसरी तिमाही समाप्त की। हमारे कुछ प्रमुख मेट्रिक्स में क्लाउड ARR पिछले वर्ष की तुलना में 31% बढ़कर $459.3 मिलियन हो गया और कुल ARR 23% बढ़ गया। शेष प्रदर्शन दायित्व $791.4 मिलियन थे, जो पिछले वर्ष की तुलना में 27% अधिक थे, जो मजबूत आगे की दृश्यता प्रदान करते थे। $100,000 से अधिक ARR उत्पन्न करने वाले ग्राहकों की संख्या 858 तक पहुंच गई, जो पिछले वर्ष की तुलना में 100 से अधिक शुद्ध जोड़ का प्रतिनिधित्व करता है।
हमने $50,000-प्लस ARR पर 1,375 से अधिक ग्राहकों के साथ तिमाही समाप्त की। यह समूह कुल ARR का लगभग 95% का प्रतिनिधित्व करता है और यह एक गो-फॉरवर्ड त्रैमासिक प्रकटीकरण होगा। हमारे मार्गदर्शन की ओर बढ़ते हैं। वित्तीय वर्ष 2026 की चौथी तिमाही के लिए, हम उम्मीद करते हैं
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
"सेलेस्ट एजेंटिक AI मूल्य निर्धारण को खपत-आधारित बनाने के लिए इंटैप कर्मियों के बजट के एक बड़े हिस्से को कैप्चर करने में सक्षम बनाता है।"
धन्यवाद, जॉन, और आज हमारे साथ जुड़ने वाले सभी लोगों को धन्यवाद। मैं उन लोगों को भी स्वीकार करना चाहता हूं जिन्होंने फरवरी में हमारे निवेशक दिवस में वर्चुअल और इन-पर्सन दोनों तरह से भाग लिया। हमारे वार्षिक एम्पलीफाई इवेंट के साथ-साथ, यह इंटैप की फर्म AI रणनीति को स्पष्ट करने में एक महत्वपूर्ण कदम चिह्नित करता है। हमने 3 प्रमुख क्षेत्रों पर प्रकाश डाला: सेलेस्ट, हमारे एजेंटिक AI प्लेटफॉर्म का परिचय, पेशेवर फर्मों के लिए उद्देश्य-निर्मित और यह अनलॉक करता है, हमारे उद्यम गो-टू-मार्केट मोशन की ताकत और $1 बिलियन के कुल ARR के लिए हमारी फ्रेमवर्क और लाइन ऑफ़ साइट। हम अपने विभेदित स्थिति, अत्यधिक विनियमित पेशेवरों को पेशेवर विश्वास, अनुपालन देशी, वर्कफ़्लो-महत्वपूर्ण उद्योग-विशिष्ट AI समाधानों के साथ सेवा करके उस प्रक्षेपवक्र में आश्वस्त बने हुए हैं। मुड़ते हुए।
सेलेस्ट एजेंटिक प्लेटफॉर्म को स्केल करने की क्षमता और उच्च-ब्याज वातावरण में फर्म टेक बजट को निचोड़ने के कारण एक लाइसेंस राजस्व क्लिफ के सामने एक प्रमुख चिंता है।
"सेलेस्ट के तेजी से योगदान से 15% नए बुकिंग के साथ और प्रो-फर्म अनुपालन में संरचनात्मक खाई, इंटैप को एजेंटिक AI शिफ्ट का नेतृत्व करने के लिए तैयार किया गया है, क्लाउड ARR को $1B प्रक्षेपवक्र पर चला रहा है।"
इंटैप ने Q3 को कुचल दिया: क्लाउड ARR +31% YoY से $459M (कुल ARR का 82%), SaaS राजस्व +27% से $108M, कुल राजस्व +13% से $146M, 123% क्लाउड NRR और 100+ नेट $100k ARR ग्राहकों के साथ, Microsoft/Harvey/Anthropic गठजोड़ और एम्पलीफाई इवेंट गति (40%+ प्रतिभागी वृद्धि) द्वारा समर्थित। रिकॉर्ड FCF $63M, 78.8% सकल मार्जिन, और $200M बायबैक निष्पादन को रेखांकित करता है। प्रमुख किनारा: अनुपालन-देशी एजेंट पेशेवर बजट को खपत मूल्य निर्धारण के माध्यम से लक्षित करते हैं, विनियमित प्रो-सेवाओं फर्मों (कानूनी/लेखा/वित्त) में TAM का विस्तार करते हैं।
लाइसेंस राजस्व 22% YoY गिर गया क्योंकि क्लाउड शिफ्ट हो रहे हैं, और सेलेस्ट के शुरुआती पायलटों को सामान्य AI द्वारा अनुपालन आवश्यकताओं को कमोडिटीकृत करने की स्थिति में विफल होने का जोखिम है या उच्च-ब्याज-दर वातावरण में फर्म टेक बजट को निचोड़कर उद्यम अपनाने में धीमा हो रहा है।
"इंटैप की संरचनात्मक खाई (एम्बेडेड वर्कफ़्लो, अनुपालन विश्वास, 858 $100k+ ग्राहक) और प्रारंभिक सेलेस्ट कर्षण है, लेकिन $1B ARR थीसिस पूरी तरह से सेलेस्ट के खपत-आधारित मूल्य निर्धारण के पैमाने पर निर्भर करती है - एक शर्त, तथ्य नहीं।"
क्लाउड ARR के 31% की वृद्धि, 123% NRR, रिकॉर्ड FCF, मार्जिन विस्तार प्रभावशाली है, लेकिन सेलेस्ट थीसिस को पैमाने पर पूरी तरह से साबित नहीं किया गया है। हां, Q3 नए बुकिंग के 15% से सेलेस्ट संचालित हुआ, लेकिन यह शुरुआती पायलट हैं, टिकाऊ अपनाने नहीं। $1 बिलियन ARR लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए सेलेस्ट को खपत-आधारित मूल्य निर्धारण को महत्वपूर्ण मात्रा में चलाना होगा। लेख वेबिनार पंजीकरण, बिक्री बैठकों +65% (वास्तविक राजस्व कर्षण नहीं) के साथ मजबूत संकेत (वेबिनार पंजीकरण, बिक्री बैठकें +65%) को मिलाता है। Microsoft/Harvey/Anthropic साझेदारी रणनीति को मान्य करती है, इकाई अर्थशास्त्र को नहीं। Q4 में देखें कि क्या सेलेस्ट बुकिंग टिकाऊ रहती है या स्थिर होती है।
सेलेस्ट का अपनापन तब रुक सकता है जब फर्मों को यह पता चलता है कि अनुपालन-रैप्ड AI को अभी भी महत्वपूर्ण परिवर्तन प्रबंधन और एकीकरण कार्य की आवश्यकता होती है; 'क्षैतिज AI विफल हो गया, इसलिए हमारे लंबवत रैपर को खरीदें' कथन वास्तविक तैनाती घर्षण के संपर्क में आने पर जीवित नहीं रह सकता है।
"सेलेस्ट प्लेटफॉर्म के पैमाने और खपत-आधारित मूल्य निर्धारण मॉडल की सफलता इंटैप की टिकाऊ क्लाउड-नेतृत्व वाले विकास के लिए महत्वपूर्ण है।"
इंटैप ने एक ठोस Q3 दिया: क्लाउड ARR $459.3M (+31% YoY, ARR का 82%), SaaS राजस्व $107.9M (+27%), कुल राजस्व $146M (+13%), और एक 123% क्लाउड नेट राजस्व प्रतिधारण। फ्री कैश फ्लो एक रिकॉर्ड $63.4 मिलियन था, और कंपनी ने Q3 में $100 मिलियन शेयरों को वापस खरीद लिया। सेलेस्ट AI प्लेटफॉर्म अभी भी सीमित उपलब्धता में है, फिर भी यह नए बुकिंग के ~15% को चला रहा है, Microsoft सह-बिक्री गति से समर्थित है। जोखिम यह है कि क्या सेलेस्ट पायलटों से परे स्केल कर सकता है और लाइसेंस राजस्व के क्षय के सामने विकास को बनाए रख सकता है या नहीं। मैक्रो चक्र प्रो सेवाओं को भी प्रभावित कर सकते हैं।
सेलेस्ट पायलट-से-स्केल ट्रांज़िशन अनप्रोवन एट स्केल पर महत्वपूर्ण मार्जिन के साथ है, और यदि अपनापन स्थिर हो जाता है, तो राजस्व मिश्रण स्थिर हो सकता है क्योंकि लाइसेंस विन्डडाउन तेज होता है; स्टॉक अपने निकट-अवधि की वास्तविकता से अधिक मूल्य निर्धारण कर सकता है।
"इंटैप की दीर्घकालिक व्यवहार्यता इस बात पर निर्भर करती है कि क्या वे Microsoft को अपने मूल अनुपालन कार्यक्षमता को देशी कोपायलट सुविधाओं के माध्यम से नष्ट होने से रोक सकते हैं।"
क्लाउड की सही बात सेलेस्ट के प्रति जुनून को छिपाती है: इंटैप केवल AI नहीं बेच रहा है; वे समय-प्रवेश और अनुपालन के लिए सिस्टम ऑफ़ रिकॉर्ड हैं। एक बार जब एक फर्म इंटैप के वर्कफ़्लो को एकीकृत कर लेती है, तो स्विचिंग लागत खगोलीय होती है। वास्तविक जोखिम यह नहीं है कि सेलेस्ट विफल हो जाएगा - यह 'Microsoft टैक्स' है। यदि Microsoft अपने कोपायलट में देशी अनुपालन एजेंटों को एकीकृत करता है, तो एक 'रैपर' के रूप में इंटैप का मूल्य-जोड़ गायब हो जाता है। वे केवल सामान्य AI के साथ प्रतिस्पर्धा नहीं कर रहे हैं; वे किराए की जमीन पर निर्माण कर रहे हैं।
"लाइसेंस राजस्व में तेजी से गिरावट एक बढ़ता हुआ हेडविंड है जो प्रारंभिक सेलेस्ट कर्षण को ओवरशैडो करता है।"
हर कोई सेलेस्ट के जुनून को लाइसेंस राजस्व क्लिफ: -22% YoY ड्रॉप (ग्रोक के अनुसार) एक सिकुड़ते आधार पर माउंटिंग डॉलर नुकसान के साथ अनदेखा करता है। NRR 123% को कुशन करता है, लेकिन लाइसेंस फ्लोर के बिना, कुल राजस्व वृद्धि मध्यम-किशोरों में स्थिर हो जाती है। $1B पथ विश्वसनीयता के लिए Q4 लाइसेंस स्थिरता > सेलेस्ट पायलट।
"इंटैप की खाई वर्कफ़्लो लॉक-इन है, AI विशिष्टता नहीं - Microsoft खतरा वास्तविक है लेकिन तत्काल नहीं।"
Gemini का 'किराए की जमीन' जोखिम वास्तविक है, लेकिन इंटैप की रक्षात्मकता को कम आंकता है। सिस्टम-ऑफ-रिकॉर्ड लॉक-इन (समय प्रविष्टि, अनुपालन वर्कफ़्लो) स्विचिंग घर्षण बनाता है जिसे सामान्य कोपायलट एजेंट आसानी से दोहरा नहीं सकते हैं - अनुपालन के लिए डोमेन संदर्भ की आवश्यकता होती है, न कि केवल LLM रैपर। वास्तविक खतरा यह नहीं है कि Microsoft एकीकरण है; यह इंटैप की खपत मॉडल कितनी तेजी से Microsoft को लंबवत अनुपालन का निर्माण करने की अनुमति दे सकता है। लाइसेंस क्लिफ (ग्रोक) मान्य है लेकिन द्वितीयक यदि क्लाउड NRR 120% + बनाए रखता है। Q4 देखें कि क्या खपत बुकिंग वास्तविक उपयोग में बदल जाती है।
"सेलेस्ट स्केलिंग लाइसेंस गिरावट को ऑफसेट कर सकता है, लेकिन मार्जिन और खाई की टिकाऊपन खपत बुकिंग को स्थायी बनाने पर निर्भर करती है।"
ग्रोक को: आपका लाइसेंस-राजस्व क्लिफ चेतावनी मान्य है, लेकिन यह इंटैप की एम्बेडेड खाई को अनदेखा करता है - सेलेस्ट केवल लाइसेंस विन्डडाउन नहीं है; यह वर्कफ़्लो लॉक-इन के माध्यम से क्लाउड ARR और NRR का एक चालक है। यदि सेलेस्ट स्केल करता है, तो लाइसेंस कम होने पर भी कुल राजस्व अभी भी बढ़ सकता है। बड़ा जोखिम सेलेस्ट पर मार्जिन और प्रो सेवाओं के मैक्रो बजट है; Microsoft-कोपायलट प्रतिस्पर्धा अपेक्षित से तेज रैपर को नष्ट कर सकती है।
सेलेस्ट प्लेटफॉर्म के खपत-आधारित मूल्य निर्धारण मॉडल के साथ, इंटैप का परिवर्तन एक खपत-आधारित AI प्लेटफॉर्म में वादा दिखाता है। हालांकि, पायलटों से परे स्केल करने और लाइसेंस राजस्व क्लिफ और Microsoft से संभावित प्रतिस्पर्धा के सामने विकास को बनाए रखने की क्षमता एक प्रमुख चिंता है।
सेलेस्ट AI प्लेटफॉर्म के पैमाने और इसके खपत-आधारित मूल्य निर्धारण मॉडल।
लाइसेंस राजस्व क्लिफ और Microsoft के कोपायलट एकीकरण से संभावित प्रतिस्पर्धा।