द्वारा Maksym Misichenko · Nasdaq ·
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
पैनल सहमत है कि सामाजिक सुरक्षा को एक महत्वपूर्ण फंडिंग गैप का सामना करना पड़ता है, जिसमें लाभों को 2034 तक 20-25% तक कम होने की संभावना है। वे राजनीतिक वास्तविकता और उपभोक्ता खर्च और व्यापक अर्थव्यवस्था पर संभावित प्रभाव के बारे में चिंतित हैं। बाजार का वास्तविक जोखिम तत्काल दिवालियापन के बजाय नीतिगत गतिरोध और अस्थिरता है।
जोखिम: नीतिगत गतिरोध और अस्थिरता
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सोशल सिक्योरिटी दिवालिया नहीं होने वाली है, हालांकि इसके ट्रस्ट फंड को हस्तक्षेप के बिना सूख जाएगा।
अगर कांग्रेस कार्रवाई नहीं करती है, तो मासिक लाभों में कटौती हो सकती है।
यह पहली बार नहीं है जब अमेरिकी इतिहास में सोशल सिक्योरिटी प्राप्तकर्ताओं ने खुद को इस स्थिति में पाया है।
हालांकि पूर्ण सेवानिवृत्ति आयु (FRA) से पहले सोशल सिक्योरिटी लाभों का दावा करने से स्थायी रूप से कम मासिक लाभ होता है, AARP की रिपोर्ट है कि पहले से कहीं अधिक अमेरिकी जल्दी फाइल करने का विकल्प चुन रहे हैं। जबकि एक व्यक्ति जल्दी सोशल सिक्योरिटी का दावा करने के कई कारण हो सकते हैं - जिसमें बीमारी, नौकरी छूटना या देखभाल करने की जिम्मेदारियां शामिल हैं - एक AARP पोल बताता है कि दावों में वृद्धि का मुख्य कारण सोशल सिक्योरिटी कार्यक्रम के वित्तीय भविष्य के बारे में आशंकाएं है।
अमेरिकी सतर्क रहने के हकदार हैं। 1980 के दशक के बाद पहली बार, सोशल सिक्योरिटी ट्रस्ट फंड सूखने के कगार पर हैं, और यथार्थवादी सेवानिवृत्ति योजनाओं को विकसित करना तेजी से मुश्किल होता जा रहा है। हालांकि, यह कहना कि सोशल सिक्योरिटी दिवालिया होने वाली है, सच्चाई से बहुत दूर है। आइए वास्तविकता को अफवाहों से अलग करें।
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सोशल सिक्योरिटी दिवालिया नहीं होने वाली है, लेकिन इसे महत्वपूर्ण वित्तीय चुनौतियों का सामना करना पड़ता है जिन्हें कांग्रेस को संबोधित करने की आवश्यकता होगी। अनुमान है कि ट्रस्ट फंड (ओल्ड-एज और सर्वाइवर्स इंश्योरेंस और डिसएबिलिटी इंश्योरेंस) 2034 तक समाप्त हो जाएंगे। हालांकि, समाप्ति का मतलब यह नहीं है कि कार्यक्रम बंद हो जाएगा। अभी भी इतने अमेरिकी कार्यबल में होंगे, सोशल सिक्योरिटी करों का भुगतान कर रहे होंगे, कि निर्धारित लाभों का अनुमानित 75% से 80% कवर किया जा सकेगा।
उन बच्चों की संख्या को देखने वाले किसी भी व्यक्ति ने कल्पना की होगी कि हमेशा कार्यबल में पर्याप्त संख्या में लोग होंगे जो सोशल सिक्योरिटी ट्रस्ट फंड को निधि देने के लिए उपलब्ध होंगे। आखिरकार, संयुक्त राज्य अमेरिका में लगभग 76 मिलियन लोग पैदा हुए थे - इसलिए "बेबी बूमर्स" उपनाम।
2012 तक, लगभग 11 मिलियन बेबी बूमर्स की मृत्यु हो चुकी थी, जिससे 65.2 मिलियन जीवित बचे थे। उन अमेरिकियों की संख्या में अप्रवासियों को शामिल करने के बाद जो सोशल सिक्योरिटी करों का भुगतान कर रहे थे, कुल 76.4 मिलियन तक बढ़ गया। ऐसा प्रतीत हुआ कि दशकों तक सोशल सिक्योरिटी लाभ सुरक्षित थे।
चूंकि सोशल सिक्योरिटी एक "पे-एज़-यू-गो" कार्यक्रम है, इसलिए आज के लाभ वर्तमान श्रमिकों से एकत्र किए गए पेरोल करों से वित्त पोषित होते हैं। दशकों तक, इतने सारे बेबी बूमर्स काम कर रहे थे कि सोशल सिक्योरिटी ने लाभों और व्यय की तुलना में पेरोल करों और अन्य आय में अधिक एकत्र किया। इसने कार्यक्रम को एक स्वस्थ अधिशेष प्रदान किया।
फिर, दो चीजें एक साथ हुईं: परिवारों ने कम बच्चे पैदा करना शुरू कर दिया, और बेबी बूमर्स सेवानिवृत्त होना शुरू हो गए। जैसे-जैसे दशक बीतते गए, और कार्यबल में प्रवेश करने वाले नए कर्मचारियों की संख्या कम होती गई, सोशल सिक्योरिटी पर दबाव बढ़ने लगा।
अमेरिकियों के लिए जो सेवानिवृत्ति आय रणनीति बना रहे हैं, सबसे बुरा कल्पना करना आसान है। सबसे बुरी चीज जो हो सकती है वह यह है कि व्हाइट हाउस और कांग्रेस पूरी तरह से सोशल सिक्योरिटी को निरस्त कर दें। हालांकि, न केवल यह सुझाव दूर की कौड़ी है, चर्चा यहां तक कि टेबल पर भी नहीं है।
अगली संभावना यह है कि वर्तमान कांग्रेस के भीतर की लड़ाई इतनी तीव्र है कि वरिष्ठ नागरिक समूहों, थिंक टैंक, आम अमेरिकियों और कांग्रेस के सदस्यों द्वारा प्रस्तावित दर्जनों ठोस समाधानों में से किसी एक को कांग्रेस अपना नहीं पा सकेगी। यदि कांग्रेस एक समाधान पर सहमत होने के लिए पर्याप्त लंबे समय तक एक साथ काम करने में विफल रहती है, तो लाभों में कटौती की जाएगी।
वास्तविकता यह है कि सोशल सिक्योरिटी प्राप्तकर्ताओं ने खुद को इस स्थिति में पहली बार नहीं पाया है। शुरुआती 1980 के दशक में, सोशल सिक्योरिटी पूरी तरह से लाभों का भुगतान करने से केवल हफ्तों या महीनों दूर था, कांग्रेस ने एक बिल तैयार किया जिसने इसे मजबूत कर दिया - यह साबित करता है कि यह किया जा सकता है।
मूल बात यह है: सोशल सिक्योरिटी दिवालिया नहीं होने वाली है। हालांकि, कांग्रेस को कार्यक्रम को मजबूत करने के लिए एक साथ काम करने की आवश्यकता होगी।
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द मोटली फ़ूल की एक प्रकटीकरण नीति है।
यहां व्यक्त किए गए विचार और राय लेखक के विचार और राय हैं और जरूरी नहीं कि Nasdaq, Inc. के विचारों को दर्शाते हों।
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
"2034 तक अनुमानित 20-25% लाभ कटौती उपभोक्ता खर्च शक्ति के सेवानिवृत्ति-आयु जनसांख्यिकी के लिए एक महत्वपूर्ण, कम मूल्यवान प्रणालीगत जोखिम का प्रतिनिधित्व करती है।"
लेख सही ढंग से पहचानता है कि सामाजिक सुरक्षा 'दिवालिया' नहीं है, लेकिन एक संरचनात्मक फंडिंग गैप का सामना करती है। हालांकि, यह राजनीतिक वास्तविकता को नजरअंदाज कर देता है: 2034 तक 20-25% का लाभ कटौती उपभोक्ता विवेकाधीन क्षेत्र के लिए एक बड़ा अपस्फीति सदमा है। यदि कांग्रेस कार्य नहीं करती है, तो हम केवल एक बजट लाइन आइटम के बारे में बात नहीं कर रहे हैं; हम वर्तमान उपभोक्ताओं के लिए स्वास्थ्य सेवा और आवश्यक सेवाओं पर खर्च करने की संभावना वाले समूह में क्रमिक धन में स्थायी कमी के बारे में बात कर रहे हैं। "भुगतान करने के अनुसार भुगतान" मॉडल विफल हो रहा है क्योंकि लाभार्थी-प्रति कार्यकर्ता का अनुपात गिर गया है - 1960 के दशक में 5:1 से आज लगभग 2.7:1 तक, जिससे एक गणितीय अनिवार्यता पैदा होती है जिसके लिए या तो भारी कर वृद्धि या लाभ कटौती की आवश्यकता होती है।
कांग्रेस का इतिहास 'कैन को किक करने' का है, जिसके माध्यम से वह कर्ज का उपयोग गैप को कवर करने के लिए करेगी, बजाय लाभों में कटौती करने के राजनीतिक आत्महत्या के जोखिम के, जो उपभोक्ता खर्च को स्थिर रखेगा लेकिन दीर्घकालिक संप्रभु ऋण जोखिमों को बढ़ाएगा।
"स्वचालित 20%+ लाभ कटौती पोस्ट-2035 सेवानिवृत्त खर्च शक्ति को कमजोर करती है, उपभोक्ता-संचालित जीडीपी विकास को खींचती है।"
लेख 1983 के सुधारों का हवाला देते हुए सामाजिक सुरक्षा के 2034-2035 ट्रस्ट फंड की कमी (2024 ट्रस्टीज़ रिपोर्ट के अनुसार, OASI 2033 द्वारा, संयुक्त 2035 द्वारा 83% लाभ देय) को कम करके आंकता है, लेकिन आज की जहरीली राजनीति को अनदेखा करता है: $35T राष्ट्रीय ऋण, पार्टीगत गतिरोध, और ग्रीनस्पैन के जैसे द्विदलीय आयोग नहीं। बेबी बस्ट कार्यकर्ता-से-सेवानिवृत्त अनुपात (अब 2.8:1 बनाम पीक 5:1) को बढ़ा देता है, जो बढ़ती दीर्घायु और विकलांगता दावों से जटिल है। ऑटो-कट सेवानिवृत्त आय को कम करते हैं (SS वरिष्ठों के आधे के लिए 90%) - उपभोक्ता विवेकाधीन पर भालू। 401(k)/IRA की मांग को बढ़ावा देता है, वित्तीय जैसे वैंगार्ड (VGT) के लिए टेलविंड।
चुनावी प्रतिक्रिया के डर से कांग्रेस ने पहले भी एसएस को ठीक किया है और फिर से करेगा, संभवतः पेरोल टैक्स कैप को बढ़ाकर - कटौती के जोखिम के बिना उपभोक्ता खर्च को स्थिर रखना।
"2034 में 22-25% स्वचालित लाभ कटौती कोई गैर-घटना नहीं है, और लेख को 'दिवालियापन नहीं' के रूप में तैयार करना वर्तमान सेवानिवृत्त लोगों से भविष्य के सेवानिवृत्त लोगों में धन के हस्तांतरण को छुपाता है।"
यह लेख आश्वासन और वास्तविकता को मिला देता है। हाँ, सामाजिक सुरक्षा गायब नहीं होगी - 75-80% लाभ 2034 के बाद आने वाले पेरोल करों के माध्यम से देय रहेंगे। लेकिन यह एक *अनिवार्य 22-25% हेयरकट* है, मामूली तकनीकी नहीं। लेख तत्कालता को कम करके आंकता है, 1980 के दशक के फिक्स का हवाला देते हुए, जबकि अनदेखा करता है कि आज की वित्तीय गणित बहुत खराब है: लाभार्थी-प्रति कम कार्यकर्ता, लंबी जीवनकाल और राजनीतिक गतिरोध जो 1983 के समझौते को प्राचीन बनाता है। वास्तविक जोखिम दिवालियापन नहीं है; यह कांग्रेस की कार्रवाई में देरी है जब तक कि लाभ कटौती स्वचालित न हो जाए, जिससे वर्तमान सेवानिवृत्त होने वाले लोगों को सबसे अधिक नुकसान हो। लेख व्यवहारिक संकेत को भी दफन करता है: जल्दी दावा करने में वृद्धि बताती है कि अमेरिकी वास्तव में आश्वासन पर विश्वास नहीं करते हैं।
यदि कांग्रेस 5 वर्षों के भीतर कार्य करती है - यहां तक कि मामूली रूप से पेरोल टैक्स कैप को बढ़ाकर या उच्च आय वाले लोगों के लिए साधन-परीक्षण करके - 2034 का क्लिफ गायब हो जाता है। लेख का ऐतिहासिक पूर्ववर्ती मान्य है: संकट कार्रवाई को जन्म देता है।
"बाजार-प्रासंगिक वास्तविक जोखिम यह नहीं है कि सामाजिक सुरक्षा दिवालिया है, बल्कि यह है कि क्या नीतिगत सुधार समय पर और ऐसे शर्तों पर होते हैं जो दीर्घकालिक वित्तीय गतिशीलता और परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण को सार्थक रूप से बदलते हैं।"
लेख सही ढंग से 'दिवालियापन' को विलायकता से अलग करता है, यह देखते हुए कि सामाजिक सुरक्षा के ट्रस्ट फंड 2034 तक सूख जाएंगे और उसके बाद 75-80% लाभों को वित्त पोषित किया जा सकता है। हालांकि, यह सुधार की राजनीतिक नाजुकता को नजरअंदाज कर देता है: वास्तविक प्रभाव इस पर निर्भर करता है कि कांग्रेस पेरोल करों को बढ़ाता है या नहीं, टैक्स कैप को बढ़ाता है, COLA सूत्रों को समायोजित करता है या लाभों में कटौती करता है - और समय अचानक हो सकता है। लेख प्रचार सामग्री को भी मिलाता है, जो तत्कालता की धारणा को विकृत कर सकता है। बाजारों के लिए वास्तविक जोखिम तत्काल दिवालियापन के बजाय नीतिगत गतिरोध है।
यहां तक कि अगर सुधार का प्रयास किया जाता है, तो मार्ग राजनीतिक रूप से अस्थिर है; एक विलंबित या आंशिक फिक्स अचानक, तेज बदलावों को ट्रिगर कर सकता है लाभों या करों को एक वित्तीय क्लिफ के प्रकट होने के बाद ही, बाजारों को पकड़ना।
"सामाजिक सुरक्षा सुधार अब एक अलग अधिनियमरी फिक्स नहीं है, बल्कि व्यापक, अचल अमेरिकी संप्रभु ऋण संकट का एक उपसमुच्चय है।"
ग्रो और क्लाउड 1983-शैली के विधायी फिक्स को आधार रेखा मानते हैं, लेकिन वे 'ऋण-छत-करण' के वित्तीय नीति को अनदेखा करते हैं। हम एक स्थायी घाटे वाले खर्च के शासन में हैं जहां सामाजिक सुरक्षा सुधार अब व्यापक $35T ऋण संकट के बंधक हैं। ट्रस्ट फंड को बचाने के लिए कोई भी कर वृद्धि कहीं और खर्च में कटौती से ऑफसेट होने की संभावना है, प्रभावी रूप से शुद्ध वित्तीय प्रभाव को बेअसर करना। बाजार जोखिम दिवालियापन नहीं है; यह इस कमी के मुद्रीकरण का मुद्रास्फीति दबाव है।
"प्रीएम्प्टिव पेरोल टैक्स हाइक तत्काल छोटे-कैप और उपभोक्ता कमजोरी का जोखिम पैदा करता है, 2034 कट की तुलना में अधिक कार्रवाई योग्य।"
हर कोई 2034 कट के उपभोक्ता हिट पर ध्यान केंद्रित करता है, लेकिन अधिक संभावित फिक्स - पेरोल करों को बढ़ाना या $168K कैप को उठाना (हाल के डेमो प्रस्ताव के अनुसार) - तत्काल 1-2% वेतन कर वेज प्रदान करता है, छोटे-कैप हायरिंग (IWM YTD में 5% डाउन) और टिकाऊ वस्तुओं के खर्च को कमजोर करता है। कर खींच आज > 2034 कट; बाजार पहले से ही उल्टे उपज वक्र के माध्यम से सुधार दर्द की छूट दे रहे हैं।
"विलंबित सुधार एक बदतर क्लिफ जोखिम बनाता है तत्काल कर वृद्धि से बदतर; छोटे-कैप दर्द वास्तविक है लेकिन 2034 लाभ-कट परिदृश्य के सापेक्ष अतिरंजित है।"
ग्रो का कर-वेज तर्क अस्पष्ट है। $168K+ आय वाले ~6% कार्यबल पर 1-2% पेरोल टैक्स वेज हिट नहीं करता है; IWM एक्सपोजर वहां न्यूनतम है। लेकिन ग्रो तत्काल सुधार दर्द को विलंबित लाभ कटौती के साथ मिला देता है - कांग्रेस 10 वर्षों में बदलाव को चरणबद्ध कर सकती है, दोनों को सुचारू कर सकती है। वास्तविक समय जोखिम: यदि सुधार 2032 तक इंतजार करता है, तो कटौती अचानक और अनिवार्य हो जाएगी, आज क्रमिक कर वृद्धि से बदतर। वह बाजार का वास्तविक पूंछ जोखिम है।
"समय जोखिम हावी है"
ग्रो का जवाब: 1-2% पेरोल टैक्स वेज शीर्ष आयकर्ताओं पर एक सार्वभौमिक खींच नहीं है; चरणबद्ध सुधार निकट अवधि के दर्द को कम कर सकता है, और किसी भी वेतन-कर हिट को उत्पादकता लाभ या उच्च भागीदारी द्वारा ऑफसेट किया जा सकता है। बाजार का वास्तविक जोखिम नीतिगत अस्थिरता और ऋण-छत की गतिरोध है, जो 2034 से पहले तेज झटके को ट्रिगर कर सकता है, बजाय IWM या विवेकाधीन वस्तुओं पर स्थिर खींच के। मुख्य दावा: समय जोखिम हावी है।
पैनल सहमत है कि सामाजिक सुरक्षा को एक महत्वपूर्ण फंडिंग गैप का सामना करना पड़ता है, जिसमें लाभों को 2034 तक 20-25% तक कम होने की संभावना है। वे राजनीतिक वास्तविकता और उपभोक्ता खर्च और व्यापक अर्थव्यवस्था पर संभावित प्रभाव के बारे में चिंतित हैं। बाजार का वास्तविक जोखिम तत्काल दिवालियापन के बजाय नीतिगत गतिरोध और अस्थिरता है।
नीतिगत गतिरोध और अस्थिरता