द्वारा Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
पैनल की आम सहमति मंदी की है, जो अस्थिर इक्विटी जोखिम प्रीमियम, चिपचिपी मुद्रास्फीति और राजकोषीय प्रभुत्व जोखिमों के कारण संभावित बाजार सुधार की चेतावनी देती है। वे चेतावनी देते हैं कि मजबूत कमाई वर्तमान गुणकों को उचित नहीं ठहरा सकती है, खासकर यदि खुदरा कमाई निराश करती है और भू-राजनीतिक जोखिम फिर से उभरते हैं।
जोखिम: चिपचिपी मुद्रास्फीति, राजकोषीय प्रभुत्व और कमाई में मंदी के कारण गुणक संकुचन
अवसर: किसी का भी स्पष्ट रूप से उल्लेख नहीं किया गया है
यह विश्लेषण StockScreener पाइपलाइन द्वारा उत्पन्न होता है — चार प्रमुख LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) समान प्रॉम्प्ट प्राप्त करते हैं और अंतर्निहित भ्रम-विरोधी सुरक्षा के साथ आते हैं। पद्धति पढ़ें →
- Oklo Inc. में रुचि है? यहाँ पाँच स्टॉक दिए गए हैं जो हमें बेहतर लगते हैं।
- मजबूत आय और ईरान में संघर्ष के समाधान के लिए निरंतर आशावाद ने शेयरों को ऊँचा रखा।
- निवेशक बढ़ती मुद्रास्फीति को अनदेखा करने को तैयार हैं, जिसने दर कटौती के दृष्टिकोण को धूमिल कर दिया है।
- अगले सप्ताह जब कई प्रमुख खुदरा विक्रेता आय की रिपोर्ट करेंगे तो तेजी वालों का परीक्षण हो सकता है।
बाजार इस सप्ताह ज्यादातर ऊँचे रहे क्योंकि निवेशकों ने मजबूत आय पर ध्यान केंद्रित किया जो AI ट्रेड को जारी रख रही है। निवेशक इस बात को लेकर भी आश्वस्त हैं कि होर्मुज जलडमरूमध्य में नाकाबंदी का अंत जल्द ही होने वाला है।
इससे मुद्रास्फीति का दबाव कम होगा, जो उपभोक्ता और उत्पादक दोनों स्तरों पर अपेक्षा से अधिक गर्म रही। चिपचिपी मुद्रास्फीति दर कटौती के दृष्टिकोण को बदल रही है और दर वृद्धि के विचार को भी मेज पर रख रही है। हालांकि, फिलहाल, निवेशक विकास की कहानी में निवेश कर रहे हैं, जो ज्यादातर ठोस आय द्वारा समर्थित है।
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अगले सप्ताह जब प्रमुख खुदरा विक्रेता रिपोर्ट करेंगे तो उस दृष्टिकोण का परीक्षण हो सकता है। MarketBeat विश्लेषक उन रिपोर्टों और अन्य समाचारों का अनुसरण करेंगे जो पोर्टफोलियो को प्रभावित करते हैं। यहाँ इस सप्ताह के हमारे कुछ सबसे लोकप्रिय लेख दिए गए हैं।
थॉमस ह्यूजेस द्वारा लेख
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पारंपरिक तांबे की सीमाओं के विरुद्ध कृत्रिम बुद्धिमत्ता डेटा केंद्रों की मांग के कारण फोटोनिक्स कर्षण प्राप्त कर रहा है। यह तकनीक अंतरिक्ष अर्थव्यवस्था के लिए भी आवश्यक होगी, और थॉमस ह्यूजेस ने निवेशकों को चार फोटोनिक्स स्टॉक दिए जो प्रौद्योगिकी से पहले ही चाँद पर जा सकते हैं।
कई परमाणु ऊर्जा स्टॉक की तरह, Oklo Inc. (NYSE: OKLO) 2025 में परमाणु बनने के बाद पिघल गया है। ह्यूजेस ने बताया कि Oklo का एक आशाजनक भविष्य है, जिसमें कई संभावित उत्प्रेरक हैं लेकिन समान संख्या में बाधाएँ हैं।
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ह्यूजेस ने MercadoLibre (NASDAQ: MELI) की आय रिपोर्ट का भी विश्लेषण किया। "लैटिन अमेरिका का अमेज़ॅन" बढ़ रहा है, लेकिन ऐसा करने के लिए काफी खर्च कर रहा है। आय में थोड़ी सी चूक ने MELI को नीचे भेज दिया है, लेकिन ह्यूजेस ने समझाया कि यह क्यों ठीक हो सकता है।
सैम क्विर्क द्वारा लेख
Qualcomm Inc. (NASDAQ: QCOM) पिछले महीने में 50% ऊपर है, और तेजी वाले यह मानने लगे हैं कि कंपनी अपने सॉफ्टवेयर आला से परे विकास पा रही है। लेकिन मंदी वाले कह रहे हैं कि उन्होंने यह पहले देखा है। सैम क्विर्क ने बताया कि स्टॉक की दिशा निष्पादन पर निर्भर करेगी।
Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) एक और प्रौद्योगिकी स्टॉक है जिसने इस आय सीज़न में निवेशकों को आश्चर्यचकित किया है। आय के बाद स्टॉक 15% से अधिक ऊपर है और $300 के निशान को तोड़ने के लिए तैयार है। लेकिन क्विर्क ने नोट किया कि हालांकि यह जोखिमों से रहित नहीं है, विश्लेषक अपने मूल्य लक्ष्यों को बढ़ा रहे हैं, जो 20% तक अधिक उछाल का सुझाव देता है।
क्विर्क ने Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) और Alibaba (NYSE: BABA) की निकट अवधि की संभावनाओं को भी तोड़ा। हालांकि दोनों स्टॉक के लिए एक खरीद मामला बनाया जा सकता है, क्विर्क ने समझाया कि एक स्टॉक अधिक मूल्य प्रदान कर रहा है।
क्रिस मार्कोच द्वारा लेख
AI इन्फ्रास्ट्रक्चर स्टॉक AI ट्रेड के अगले चरण के रूप में उभर रहे हैं। हालांकि, निवेशक NVIDIA (NASDAQ: NVDA) से परे दीर्घकालिक विकास के अवसरों की तलाश कर रहे हैं। इस सप्ताह, क्रिस मार्कोच ने तीन AI इन्फ्रास्ट्रक्चर स्टॉक को उजागर किया जो पहले से ही मजबूत वृद्धि दिखा रहे हैं।
हाइपरस्केलर्स की आय रिपोर्टों ने पुष्टि की कि डेटा सेंटर की मांग वास्तविक है। उस दृष्टिकोण को Constellation Energy (NYSE: CEG) की आय रिपोर्ट के साथ एक विस्मयादिबोधक बिंदु मिला। बीट-एंड-रेज़ तिमाही के बाद स्टॉक नीचे है, जिसने दिखाया कि डेटा सेंटर की मांग परमाणु ऊर्जा के दृष्टिकोण को क्यों बढ़ावा दे रही है।
OpenAI सबसे बहुप्रतीक्षित प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकशों (IPO) में से एक है। लेकिन मार्कोच ने समझाया कि OpenAI का सार्वजनिक होने का प्रयास Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT) के लिए भौतिक रूप से फायदेमंद क्यों हो सकता है, क्योंकि यह OpenAI में अपने $13 बिलियन के निवेश से लाभ पर एक संख्या डाल देगा।
रयान हैसन द्वारा लेख
Rocket Lab (NASDAQ: RKLB) अपनी आय रिपोर्ट के बाद 40% से अधिक ऊपर है। हालांकि, स्टॉक अपने मजबूत बुनियादी सिद्धांतों से आगे निकल सकता है। इस सप्ताह, रयान हैसन ने निवेशकों को यह तय करने में मदद की कि खरीदना है या पुलबैक का इंतजार करना है।
अनुमान AI ट्रेड में प्रशिक्षण के बजाय एक गर्म निवेश विषय बन गया है। हैसन ने निवेशकों को पांच स्टॉक दिए जो इस बदलाव से लाभान्वित होने की स्थिति में हैं।
लियो मिलर द्वारा लेख
Meta Platforms (NASDAQ: META) अपनी Q1 आय रिपोर्ट के बाद तेजी से नीचे है। लेकिन लियो मिलर ने निवेशकों को याद दिलाया कि हालांकि विश्लेषकों के मूल्य लक्ष्य भी नीचे चले गए हैं, वे अभी भी META के लिए महत्वपूर्ण उछाल का सुझाव देते हैं।
मिलर ने कंपनी की नवीनतम आय रिपोर्ट के बाद MP Materials (NYSE: MP) की भी जाँच की। दुर्लभ पृथ्वी सामग्री के लंबवत एकीकृत उत्पादक के शेयरों में हस्ताक्षरित समझौतों के आधार पर 2025 में उछाल आया। इस साल, स्टॉक का प्रदर्शन कंपनी के निष्पादन पर निर्भर करेगा। अब तक, परिणाम अच्छे हैं।
लाभांश स्टॉक और AI ट्रेड बहुत अधिक ओवरलैप नहीं करते हैं। लेकिन तीन बड़े-कैप AI स्टॉक ने हाल ही में अपने लाभांश बढ़ाए हैं। ये छोटे लाभांश हैं, लेकिन वे निवेशकों को अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर के पास व्यापार के साथ एक आकर्षक स्वीटनर देते हैं।
नाथन रीफ द्वारा लेख
क्वांटम कंप्यूटिंग आय का मौसम आ गया है और चला गया है। सप्ताह की शुरुआत करने के लिए, नाथन रीफ ने लिखा कि कैसे IonQ Inc. (NYSE: IONQ) की मजबूत रिपोर्ट ने दो प्रमुख क्वांटम कंप्यूटिंग स्टॉक के दृष्टिकोण को आकार दिया।
उस लेख के बाद, रीफ ने D-Wave Quantum Inc. (NYSE: QBTS) की आय रिपोर्ट को तोड़ा। निवेशकों ने रिपोर्ट के बाद स्टॉक को तेजी से बेचा, लेकिन रीफ ने नोट किया कि वे रिपोर्ट से कुछ सकारात्मक बातों पर गौर करने के बाद अपना मन बदल सकते हैं।
कई निवेशक एयरलाइन स्टॉक से दूर रहते हैं। लेकिन रीफ ने विमान रखरखाव कंपनियों में एक अवसर की ओर निवेशकों को इशारा किया जो एयरोस्पेस क्षेत्र में अशांति से बचने में निवेशकों की मदद कर सकते हैं।
डैन श्मिट द्वारा लेख
निवेशकों को "गिरते चाकू" को न पकड़ने की सलाह दी जाती है, जिसका अर्थ है कि एक स्टॉक जो छूट पर बिक रहा है और नीचे जा रहा है। इस सप्ताह, डैन श्मिट ने तीन बड़े-कैप स्टॉक को उजागर किया और क्या कोई भी जोखिम लेने लायक है।
औद्योगिक स्टॉक AI इन्फ्रास्ट्रक्चर बिल्डआउट, प्रौद्योगिकी से क्षेत्र रोटेशन और रक्षा क्षेत्र में बढ़ते बैकलॉग द्वारा संचालित किए जा रहे हैं। श्मिट ने तीन औद्योगिकों को उजागर किया जो मजबूत आय देने के बाद खरीद अवसर हो सकते हैं।
जेफरी नील जॉनसन द्वारा लेख
निवेशक जो बढ़ते बैकलॉग को पूरा करने के लिए रक्षा खर्च में अपेक्षित वृद्धि का लाभ उठाना चाहते हैं, उन्हें Odysight.ai (NASDAQ: ODYS) पर ध्यान देना चाहिए। जेफरी नील जॉनसन ने अमेरिकी नौसेना के साथ कंपनी की नई साझेदारी और यह कंपनी के लाभप्रदता के मार्ग के पहले कदम क्यों हो सकता है, इसकी व्याख्या की।
जॉनसन ने मेमोरी बाजार में आपूर्ति अंतर के बारे में भी लिखा। विशेष रूप से, एक प्रमुख वैश्विक DRAM चिप निर्माता में एक तीव्र श्रम संकट घरेलू चिप निर्माताओं के लिए एक उत्प्रेरक बना रहा है। जॉनसन ने उन उत्प्रेरकों को उजागर किया जो रैली को जारी रख सकते हैं और उन जोखिमों को जिन्हें निवेशकों को समझना चाहिए।
Zebra Technologies (NASDAQ: ZBRA) की एक मजबूत आय रिपोर्ट औद्योगिक शेयरों के पुनरुत्थान का एक और उदाहरण है। जॉनसन ने समझाया कि कंपनी वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला के लिए स्वचालन और बुद्धिमान वर्कफ़्लो के प्रबंधन के लिए क्यों आवश्यक है, और यह कि बुल केस ज़ेबरा की अपनी आपूर्ति श्रृंखला के प्रबंधन की क्षमता से शुरू होता है।
जेनिफर रयान वुड्स द्वारा लेख
क्या लक्जरी ब्रांड खुदरा स्टॉक से बेहतर प्रदर्शन करना जारी रखेंगे? Tapestry Inc. (NYSE: TPR) सुझाव देता है कि यह कर सकता है। कंपनी ने एक मजबूत आय रिपोर्ट दी, जिसमें बीट और रेज़ किया गया। रिपोर्ट के बाद TPR नीचे चला गया, लेकिन जेनिफर रयान वुड्स ने निवेशकों को बिक्री के संभावित कारणों को समझने में मदद की और क्यों पुलबैक एक संभावित प्रवेश बिंदु बना सकता है।
Shake Shack Inc. (NYSE: SHAK) को एक मजबूत आय रिपोर्ट की आवश्यकता थी। यह वितरित नहीं हुआ, और SHAK स्टॉक तेजी से नीचे है। वुड्स ने रिपोर्ट को तोड़ा, जो स्वादिष्ट नहीं थी, लेकिन नोट किया कि विश्लेषकों को अभी भी उछाल दिखाई देता है और बताया कि SHAK में तेज गिरावट के बाद तेज रैलियों का इतिहास है।
एक अधिक सकारात्मक नोट पर, YETI Holdings Inc. (NYSE: YETI) को एक मजबूत आय रिपोर्ट के लिए पुरस्कृत किया गया। YETI में रैली पिछले 12 महीनों में एक मजबूत दौड़ का निरंतरता है। उछाल ताज़ा रही है, लेकिन वुड्स ने नोट किया कि YETI को यह दिखाना होगा कि मांग के रुझान टिकाऊ हैं।
पीटर फ्रैंक द्वारा लेख
कई चीजों में, सरल बेहतर होता है। पीटर फ्रैंक ने इस सप्ताह लिखा कि कुछ जोखिम भरे व्यवसायों से बाहर निकलने से Ally Financial (NYSE: ALLY) को ऑटो ऋणदाता के रूप में अपनी जड़ों में अधिक मजबूती से झुकने की अनुमति मिली है। परिणाम कंपनी की आय में दिखाई दिए, और वॉल स्ट्रीट को वह पसंद आया जो उसने देखा।
डिजिटल बैंकिंग उपभोक्ताओं के लिए अच्छी है, लेकिन जरूरी नहीं कि डिजिटल-केवल बैंकों के लिए लाभदायक हो। Chime Financial Inc. (NASDAQ: CHYM) अब एक अपवाद है, जिसने अपनी पहली लाभदायक तिमाही दी है। फ्रैंक ने रिपोर्ट को तोड़ा और समझाया कि विश्लेषक सतर्क रूप से तेजी में हैं लेकिन वैध जोखिमों को अनदेखा नहीं कर रहे हैं।
"मार्केटबीट वीक इन रिव्यू – 05/11 - 05/15" लेख मूल रूप से मार्केटबीट द्वारा प्रकाशित किया गया था।
मई 2026 के लिए मार्केटबीट के शीर्ष स्टॉक देखें।
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
"बाजार AI-इंफ्रास्ट्रक्चर विकास को खराब हो रहे मैक्रो-ब्याज दर वातावरण पर प्राथमिकता देकर मुद्रास्फीति की दृढ़ता को खतरनाक रूप से गलत तरीके से प्रस्तुत कर रहा है।"
AI-संचालित बुनियादी ढांचे पर बाजार का वर्तमान ध्यान और होर्मुज जलडमरूमध्य में एक संभावित समाधान मैक्रोइकॉनॉमिक वास्तविकता से खतरनाक रूप से अलग हो रहा है। जबकि कमाई लचीली बनी हुई है, 'गर्म' मुद्रास्फीति डेटा बताता है कि फेडरल रिजर्व सॉफ्ट लैंडिंग नैरेटिव पर अपनी पकड़ खो रहा है। निवेशक उच्च-से-लंबे समय तक दरों द्वारा प्रस्तुत अवधि जोखिम को नज़रअंदाज़ कर रहे हैं, इसके बजाय क्वालकॉम और रॉकेट लैब जैसे उच्च-गुणक AI प्ले का पीछा कर रहे हैं। हम एक क्लासिक 'मेल्ट-अप' चरण देख रहे हैं जहाँ इक्विटी जोखिम प्रीमियम को अस्थिर स्तर तक संपीड़ित किया जाता है। यदि अगले सप्ताह खुदरा कमाई की रिपोर्ट उपभोक्ता थकान का खुलासा करती है, तो AI ट्रेड के आसपास वर्तमान आशावाद संभवतः रक्षात्मक रोटेशन के तेज होने के साथ एक तेज, तरलता-संचालित सुधार का सामना करेगा।
यदि AI हार्डवेयर में आपूर्ति-पक्ष में सुधार और मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक डी-एस्केलेशन वास्तव में साकार होता है, तो परिणामी अपस्फीतिकारी आवेग वर्तमान गुणकों को उचित ठहरा सकता है और औद्योगिक और तकनीकी चक्रीयता में एक बड़ा ब्रेकआउट ला सकता है।
"N/A"
[अनुपलब्ध]
"निवेशक एक विकास कहानी का मूल्य निर्धारण कर रहे हैं, इस बात को नज़रअंदाज़ कर रहे हैं कि उच्च-से-लंबे समय तक दरें टर्मिनल मूल्य को संपीड़ित करती हैं - यदि छूट दर बढ़ती है तो कमाई की बीट मायने नहीं रखती है।"
यह लेख कमाई की ताकत को मैक्रो स्पष्टता के साथ मिलाता है - एक खतरनाक धारणा। हाँ, Q1 की कमाई उम्मीदों से बेहतर रही और AI ट्रेड जारी है, लेकिन लेख एक महत्वपूर्ण विरोधाभास को दफन करता है: मुद्रास्फीति CPI और PPI दोनों पर 'उम्मीद से अधिक गर्म' थी, फिर भी निवेशक इसे 'नज़रअंदाज़ करने को तैयार' हैं। यह तर्कसंगत उत्साह नहीं है; यह इनकार है। फेड की दर-कट नैरेटिव संभावित वृद्धि के लिए उलट गई है, फिर भी इक्विटी गुणकों में संपीड़न नहीं हुआ है। अगले सप्ताह खुदरा कमाई वास्तविक परीक्षा होगी - इन मूल्य स्तरों पर उपभोक्ता खर्च मुख्य कड़ी है। लेख भू-राजनीतिक राहत (ईरान नाकाबंदी) को एक निश्चितता के रूप में मानता है, न कि एक पूंछ जोखिम के रूप में। सबसे चिंताजनक: मूल्यांकन का कोई उल्लेख नहीं। मजबूत कमाई का कोई मतलब नहीं है अगर 2021 के गुणकों पर भुगतान किया जाए।
यदि कमाई की वृद्धि वास्तव में 15% + तक तेज हो जाती है और फेड हॉकश की बजाय डेटा-निर्भर रहता है, तो वर्तमान गुणक बचाव योग्य हैं। बाजार शायद एक सॉफ्ट लैंडिंग को सही ढंग से मूल्य दे रहा है जहां चिपचिपी मुद्रास्फीति के बावजूद विकास जारी रहता है।
"मैक्रो नाजुकता और ऊंचे AI मूल्यांकन वर्तमान कमाई-आधारित रैली के लिए असमान रूप से नीचे की ओर जोखिम पैदा करते हैं, भले ही कमाई बीट आशावाद बना रहे।"
जबकि लेख एक लचीली कमाई की पृष्ठभूमि और एक विस्तारित AI ट्रेड की ओर झुकता है, सबसे मजबूत प्रति-मामला मैक्रो नाजुकता है: मुद्रास्फीति चिपचिपी बनी हुई है, दर पथ उच्चतर रह सकते हैं, और उत्साहपूर्ण भावना और वास्तविक नकदी-प्रवाह लाभ के बीच का अंतर चौड़ा हो सकता है। टुकड़ा लाल झंडों को नज़रअंदाज़ करता है: AI इंफ्रास्ट्रक्चर में मूल्यांकन ऊंचे हैं, खुदरा विक्रेता की कमाई चूक सकती है, और होर्मुज जलडमरूमध्य के आसपास भू-राजनीतिक जोखिम मुद्रास्फीति को फिर से गरम कर सकता है; साथ ही, OpenAI/Microsoft दांव से लाभ असमान हो सकता है। यदि डेटा-सेंटर की मांग ठंडी हो जाती है या धन सूख जाता है, तो मंदी के बिना भी 'विकास' की कहानी रुक सकती है।
यदि मुद्रास्फीति चिपचिपी साबित होती है या नीति लंबे समय तक कड़ी रहती है, तो AI रैली जल्दी से हवा निकाल सकती है, और कमाई बनी रहने पर भी गुणक संपीड़ित हो जाएंगे।
"राजकोषीय प्रभुत्व और लंबी अवधि के ट्रेजरी पर बढ़ते अवधि प्रीमियम एक मूल्यांकन रीसेट को मजबूर करेंगे जो वर्तमान AI कमाई आशावाद को ओवरराइड करेगा।"
जेमिनी, क्लॉड और चैटजीपीटी सभी फेड और मुद्रास्फीति के प्रति जुनूनी हैं, लेकिन आप सभी ट्रेजरी बाजार में बड़े तरलता जाल को नज़रअंदाज़ कर रहे हैं। वास्तविक जोखिम केवल 'उच्च-से-लंबे समय तक' दरें नहीं हैं; यह अस्थिर राजकोषीय घाटे के कारण 10-वर्षीय उपज पर अवधि प्रीमियम का बढ़ना है। यदि ट्रेजरी आपूर्ति मांग पर हावी होती रहती है, तो AI कमाई की परवाह किए बिना इक्विटी गुणक ढह जाएंगे। हम एक राजकोषीय-प्रभुत्व शासन देख रहे हैं जहाँ फेड अपना प्राथमिक लीवर खो देता है।
[अनुपलब्ध]
"राजकोषीय प्रभुत्व + चिपचिपी मुद्रास्फीति = कमाई की वृद्धि गुणकों के फिर से मूल्य निर्धारण से पहले रुक जाती है।"
जेमिनी का ट्रेजरी ब्लोआउट थीसिस वास्तविक है, लेकिन यह इक्विटी गुणकों से अलग है - पतन चालक नहीं। अवधि प्रीमियम विस्तार आम तौर पर निकट अवधि के नकदी प्रवाह पर छूट दरों को बढ़ाकर इक्विटी मूल्यांकन का समर्थन करता है। वास्तविक जोखिम: यदि राजकोषीय प्रभुत्व फेड को स्थायी आवास में मजबूर करता है, तो मुद्रास्फीति चिपचिपी बनी रहती है, वास्तविक दरें नकारात्मक बनी रहती हैं, और विकास गुणक कमाई में मंदी पर संपीड़ित हो जाते हैं, न कि केवल गुणक संपीड़न पर। यही वह संबंध है जिसे किसी ने नहीं बनाया है।
"उच्च अवधि प्रीमियम भविष्य के नकदी प्रवाह पर छूट दरों को बढ़ाते हैं, जो उनके वर्तमान मूल्य को कम करते हैं और इक्विटी गुणकों को संपीड़ित करते हैं, न कि उनका समर्थन करते हैं।"
क्लॉड का यह बिंदु कि अवधि प्रीमियम विस्तार इक्विटी मूल्यांकन का समर्थन करता है, मानक डीसीएफ तर्क का खंडन करता है। उच्च अवधि प्रीमियम भविष्य के नकदी प्रवाह पर छूट दरों को बढ़ाते हैं, जो उनके वर्तमान मूल्य को कम करते हैं और इक्विटी गुणकों को संपीड़ित करते हैं, न कि उन्हें मजबूत करते हैं। यहाँ जोखिम ऑर्थोगोनैलिटी नहीं बल्कि अनुवाद है: यदि राजकोषीय प्रभुत्व मुद्रास्फीति को चिपचिपा और वास्तविक दरों को ऊंचा रखता है, तो कमाई की वृद्धि अकेले वर्तमान गुणकों को उचित नहीं ठहरा सकती है। उस स्थिति में, बाजार दरों में वृद्धि के रूप में गुणक संकुचन का सामना करता है।
पैनल की आम सहमति मंदी की है, जो अस्थिर इक्विटी जोखिम प्रीमियम, चिपचिपी मुद्रास्फीति और राजकोषीय प्रभुत्व जोखिमों के कारण संभावित बाजार सुधार की चेतावनी देती है। वे चेतावनी देते हैं कि मजबूत कमाई वर्तमान गुणकों को उचित नहीं ठहरा सकती है, खासकर यदि खुदरा कमाई निराश करती है और भू-राजनीतिक जोखिम फिर से उभरते हैं।
किसी का भी स्पष्ट रूप से उल्लेख नहीं किया गया है
चिपचिपी मुद्रास्फीति, राजकोषीय प्रभुत्व और कमाई में मंदी के कारण गुणक संकुचन