Oracle सहमत है कि AI, SaaS मॉडल को चुनौती दे रहा है। यहाँ बताया गया है कि Oracle क्यों सोचता है कि वह Disruptor है, Disrupted नहीं।

मुख्य बिंदु
ओरेकल अपने इंफ्रास्ट्रक्चर सॉफ्टवेयर सेगमेंट के माध्यम से और अपने एप्लिकेशन्स में AI को एम्बेड करके AI से लाभ उठाने के लिए तेजी से अच्छी स्थिति में है।
ओरेकल का लीवरेज निवेश थीसिस में जोखिम जोड़ता है।
- 10 स्टॉक जो हमें ओरेकल से बेहतर लगते हैं ›
सॉफ्टवेयर-एज-ए-सर्विस (SaaS) कंपनियों को आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) मॉडल से चुनौती मिल रही है जो उन कार्यों को कर सकते हैं जो पहले एंटरप्राइज सॉफ्टवेयर पर निर्भर थे। और जैसे-जैसे AI-संचालित उपकरण उपयोगकर्ताओं को कम के साथ अधिक करने में सक्षम बनाते हैं, एंटरप्राइज ग्राहकों को कम सब्सक्रिप्शन की आवश्यकता हो सकती है, जिससे SaaS दिग्गजों के लिए उपयोगकर्ता वृद्धि धीमी हो सकती है।
सॉफ्टवेयर कंपनियों की बिकवाली 2026 में तेज हो गई है, जिसमें सेल्सफोर्स से लेकर सर्विसनाउ तक कई हाई-प्रोफाइल नाम बहु-वर्षीय निम्न स्तर पर पहुंच गए हैं।
क्या AI दुनिया का पहला ट्रिलियनियर बनाएगा? हमारी टीम ने अभी एक रिपोर्ट जारी की है जिसमें एक कम ज्ञात कंपनी के बारे में बताया गया है, जिसे "अनिवार्य एकाधिकार" कहा जाता है जो महत्वपूर्ण तकनीक प्रदान करती है जिसकी Nvidia और Intel दोनों को आवश्यकता है। जारी रखें »
एप्लिकेशन सॉफ्टवेयर ओरेकल (NYSE: ORCL) के व्यवसाय का एक प्रमुख हिस्सा है। लेकिन कंपनी अब इंफ्रास्ट्रक्चर सॉफ्टवेयर में भी एक प्रमुख खिलाड़ी है, जिसमें ओरेकल क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर (OCI) अगले कुछ वर्षों में ओरेकल के राजस्व का विशाल बहुमत बनाने की राह पर है।
यहां बताया गया है कि ओरेकल क्यों मानता है कि वह AI युग में फल-फूल सकता है, और क्या ग्रोथ स्टॉक अभी खरीदने लायक है।
ओरेकल का साहसिक दांव ऊंची कीमत पर आता है
ओरेकल एक सॉफ्टवेयर लाइसेंसिंग व्यवसाय से एक उच्च-मार्जिन, सब्सक्रिप्शन-आधारित डेटाबेस और डेटाबेस प्रबंधन सॉफ्टवेयर कंपनी में परिवर्तित हो गया है, और अब क्लाउड कंप्यूटिंग में एक प्रमुख खिलाड़ी बन गया है, जिसमें OCI उच्च-प्रदर्शन कंप्यूटिंग और AI अनुप्रयोगों के लिए विशेष रूप से इंजीनियर किए गए नए, तेज और अल्ट्रा-कुशल डेटा सेंटर बना रहा है।
आंकड़े खुद बोलते हैं। ओरेकल की नवीनतम तिमाही (तीसरी तिमाही वित्तीय 2026) में, क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर-एज-ए-सर्विस और SaaS राजस्व $8.9 बिलियन था - साल दर साल 44% अधिक। क्लाउड कंप्यूटिंग अब ओरेकल के कुल राजस्व का आधे से थोड़ा अधिक है। और ओरेकल वित्तीय 2027 में कुल राजस्व को $90 बिलियन तक पहुंचाने का अनुमान लगा रहा है, जो वित्तीय 2026 में अपेक्षित $67 बिलियन से अधिक है।
ओरेकल के डेटा सेंटर खर्च इसके बढ़ते पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) में परिलक्षित होते हैं। लेकिन परिचालन नकदी प्रवाह लगभग उतनी तेजी से नहीं बढ़ रहा है। नतीजतन, ओरेकल का कर्ज काफी बढ़ गया है, खासकर पिछले साल में, जबकि फ्री कैश फ्लो (FCF) में भारी गिरावट आई है।
ओरेकल सिर्फ एक सॉफ्टवेयर कंपनी से कहीं ज्यादा है
ओरेकल एंटरप्राइज रिसोर्स मैनेजमेंट एजेंटों सहित ओरेकल क्लाउड एप्लिकेशन्स में AI एजेंटों को एम्बेड करता है, जिसमें भुगतान और योजना के लिए, भर्ती और करियर विकास के लिए मानव पूंजी प्रबंधन एजेंट, इन्वेंट्री और लागत प्रबंधन के लिए सप्लाई चेन मैनेजमेंट एजेंट, और बहुत कुछ शामिल हैं।
ओरेकल सह-सीईओ माइक सिसिलिया ने 10 मार्च की तीसरी तिमाही वित्तीय 2026 की आय कॉल पर निम्नलिखित कहा:
तो, हाँ, हम सोचते हैं कि AI विघटनकारी है - हम करते हैं - लेकिन हम सोचते हैं कि हम विघटनकारी हैं क्योंकि हम वास्तव में AI को सीधे अपने एप्लिकेशन्स में एम्बेड कर रहे हैं, फुल स्टॉप, फिर से बिना किसी अतिरिक्त लागत के। ये ऐसे फीचर्स हैं जो तिमाही अपग्रेड के हिस्से के रूप में, नियमित कैडेंस के हिस्से के रूप में एप्लिकेशन सूट में आते हैं। इसलिए मैं वास्तव में - यह सोचने के बजाय कि AI SaaS की मृत्यु का संकेत देता है, कम से कम ओरेकल कॉर्पोरेशन के लिए - मुझे लगता है कि यह वास्तव में हमारी SaaS स्थिति में मदद करता है और हमें बाजार में और भी तेजी से पहुंचने में मदद करता है।
ओरेकल के पास एक बेदाग बिजनेस मॉडल है। OCI पर क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर बनाने और एक अत्यधिक विभेदित SaaS मॉडल का इसका संयोजन इसे AI से लाभ उठाने के लिए अच्छी स्थिति में रखता है।
निवेश थीसिस के लिए जोखिम AI नहीं है, बल्कि यह है कि क्या ओरेकल का खर्च बहुत दूर चला गया है और क्या यह अपने बैलेंस शीट को व्यवस्थित करने के लिए पर्याप्त तेजी से सकारात्मक FCF पर लौट सकता है।
जो निवेशक इन जोखिमों के साथ सहज हैं, वे स्टॉक खरीदना चाह सकते हैं, जबकि अन्य गेम प्लान को खेलने के लिए इंतजार करना चाह सकते हैं।
क्या आपको अभी ओरेकल में स्टॉक खरीदना चाहिए?
ओरेकल में स्टॉक खरीदने से पहले, इस पर विचार करें:
द मोटली फूल स्टॉक एडवाइजर विश्लेषक टीम ने अभी उन 10 सर्वश्रेष्ठ स्टॉक की पहचान की है जिन्हें निवेशक अभी खरीद सकते हैं... और ओरेकल उनमें से एक नहीं था। जिन 10 स्टॉक ने कट बनाया है, वे आने वाले वर्षों में भारी रिटर्न दे सकते हैं।
जब नेटफ्लिक्स ने 17 दिसंबर, 2004 को यह सूची बनाई थी... यदि आपने उस समय हमारी सिफारिश पर $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $508,877 होते!* या जब Nvidia ने 15 अप्रैल, 2005 को यह सूची बनाई थी... यदि आपने उस समय हमारी सिफारिश पर $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $1,115,328 होते!*
अब, यह ध्यान देने योग्य है कि स्टॉक एडवाइजर का कुल औसत रिटर्न 936% है - S&P 500 के 189% की तुलना में बाजार को मात देने वाला प्रदर्शन। नवीनतम शीर्ष 10 सूची को न चूकें, जो स्टॉक एडवाइजर के साथ उपलब्ध है, और व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा व्यक्तिगत निवेशकों के लिए निर्मित एक निवेश समुदाय में शामिल हों।
*स्टॉक एडवाइजर रिटर्न 18 मार्च, 2026 तक।
डैनियल फोएल्बर के पास ओरेकल में पोजीशन हैं और उनके पास निम्नलिखित विकल्प हैं: शॉर्ट मार्च 2026 $240 कॉल्स ऑन ओरेकल। द मोटली फूल के पास ओरेकल, सेल्सफोर्स और सर्विसनाउ में पोजीशन हैं और उनकी सिफारिश करते हैं। द मोटली फूल की एक प्रकटीकरण नीति है।
यहां व्यक्त किए गए विचार और राय लेखक के विचार और राय हैं और जरूरी नहीं कि वे Nasdaq, Inc. के विचार और राय को दर्शाते हों।