पलंतिर परफेक्टली एक्जीक्यूट कर रहा है। इतिहास कहता है कि यह काफी नहीं होगा।

मुख्य बातें
पलंतिर 87 गुना बिक्री पर ट्रेड कर रहा है - आज S&P 500 में सबसे महंगा स्टॉक, और इंडेक्स के इतिहास में सबसे महंगे में से एक।
उन 231 S&P 500 कंपनियों में से जो कभी भी 25 या उससे अधिक प्राइस-टू-सेल्स रेशियो तक पहुंची हैं, सिर्फ 21% अगले वर्ष बाजार से बेहतर प्रदर्शन कर पाईं।
अगर कल पलंतिर का स्टॉक प्राइस 50% गिर भी जाए, तो भी यह S&P 500 के इतिहास में 150 सबसे महंगी कंपनियों में शामिल रहेगा।
- 10 स्टॉक जिन्हें हम पलंतिर टेक्नोलॉजीज से बेहतर मानते हैं ›
यहां हर पलंतिर टेक्नोलॉजीज (NASDAQ: PLTR) में निवेश करने वाले के लिए एक सवाल होना चाहिए: S&P 500 की उन सभी कंपनियों में से, जो कभी पलंतिर के करीब वैल्यूएशन पर ट्रेड कर चुकी हैं, कितनी वास्तव में निवेशकों को पैसा कमा कर दे पाईं?
जवाब: बेहद कम।
क्या AI दुनिया का पहला ट्रिलियनेयर बनाएगा? हमारी टीम ने एक रिपोर्ट जारी की है उस एक कम-ज्ञात कंपनी पर, जिसे 'अनिवार्य एकाधिकार' कहा जाता है, जो Nvidia और Intel दोनों को जरूरी तकनीक मुहैया कराती है। जारी रखें »
पलंतिर का स्टॉक एक बहुत छोटे क्लब का सदस्य है
डेटा एनालिटिक्स और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) कंपनी वर्तमान में लगभग $155 प्रति शेयर पर ट्रेड कर रही है और इसकी मार्केट कैपिटलाइजेशन $370 बिलियन है। कंपनी ने पिछले साल $4.5 बिलियन की आय अर्जित की, जिसका मतलब है कि शेयर 87 का प्राइस-टू-सेल्स रेशियो (P/S) लेकर आते हैं। यह इसे S&P 500 में सबसे महंगा स्टॉक बनाता है।
और सिर्फ आज ही नहीं। इंडेक्स में कभी भी शामिल रही कंपनियों में से कुछ ही ने कभी ऐसा P/S कैरी किया है। दरअसल, वित्तीय रिसर्च फर्म विजडमट्री के अनुसार, सिर्फ 231 कंपनियां ही कभी 25 का P/S तक पहुंच पाई हैं। 100 का P/S तक पहुंचने वाली एकमात्र S&P 500 कंपनियां - और पलंतिर भी उनमें से एक है - डॉट-कॉम बबल के दौरान अतार्किक उत्साह के समय आई थीं।
उच्च P/S कंपनियों के बारे में इतिहास क्या कहता है
विजडमट्री रिपोर्ट में यह भी कहा गया है कि 25 गुना बिक्री तक पहुंचने वाली 231 कंपनियों में से सिर्फ 21% अगले वर्ष बाजार से बेहतर प्रदर्शन कर पाईं। इसे क्रश नहीं करना - बस उसे हराना। मध्यम सापेक्ष रिटर्न 36% का भारी नुकसान था। और जैसे-जैसे आप समय सीमा बढ़ाते हैं, यह और खराब होता जाता है। तीन साल में, 9% आगे निकलीं। 20 साल में, सिर्फ 4%।
और अगर आप क्लब को और अधिक एक्सक्लूसिव बनाते हैं, तो चीजें और भी अधिक निराशाजनक लगती हैं। सिर्फ 148 कंपनियां 40 का P/S तक पहुंच पाईं। और उनमें से कुछ ही लंबी अवधि में बाजार से बेहतर प्रदर्शन कर पाईं: 20 साल में 3%।
और सच्चाई यह है कि इन वैल्यूएशन पर पैसा गंवाने वाली कंपनियों में से कई खराब व्यवसाय नहीं थे। उनमें से कई की रेवेन्यू और कमाई तेजी से बढ़ रही थी। वे सिर्फ निवेशकों द्वारा उन पर रखी गई उम्मीदों पर खरी नहीं उतर पाए। 40 का P/S रखने वाली कंपनी के लिए बार बेहद ऊंचा है। 80 से ऊपर का P/S तो अंतरिक्ष में है।
पलंतिर कल दोगुनी रेवेन्यू अर्जित कर भी सबसे महंगे स्टॉक्स में शामिल रहेगा
फिर भी पलंतिर इस बार को अभी क्लियर कर रहा है, और यह वास्तव में प्रभावशाली है। मैं इस बिंदु पर बिल्कुल भी बहस नहीं कर रहा हूं। कंपनी उस स्तर पर एक्जीक्यूट कर रही है जिसे बहुत कम मैच कर पाते हैं। सवाल यह है: कितने समय तक?
मुझे लगता है कि जितनी अच्छी तरह से यह एक्जीक्यूट कर रहा है, यह निकट भविष्य में स्केलिंग में कुछ वास्तविक मुद्दों का सामना कर सकता है। जितना इसने खुद को अलग किया है, मैं आश्वस्त नहीं हूं कि यह 'अनोखा' बने रहने की क्षमता बनाए रख पाएगा जबकि Microsoft जैसी दुनिया एंटरप्राइज AI में अरबों डॉलर लगा रही है।
पलंतिर की सबसे मजबूत मोट संघीय सरकार के भीतर है, लेकिन इसे अपने एंटरप्राइज बिजनेस को उस तरह की रेवेन्यू फिगर तक बढ़ाने की जरूरत है जो इसके वैल्यूएशन को जस्टिफाई करे। अगर प्रतिस्पर्धा वास्तव में गर्म हो जाती है - और मुझे लगता है कि यह होगी - प्रबंधन को 50% से अधिक की वृद्धि बनाए रख पाना असंभव लग सकता है।
तथ्य यह है कि अगर कल पलंतिर का स्टॉक 50% गिर भी जाए, तब भी यह S&P 500 के इतिहास में 150 सबसे महंगी कंपनियों में शामिल रहेगा। यही वह मात्रा है जिसमें परिपूर्णता पहले से ही कीमत में शामिल है।
क्या आपको पलंतिर टेक्नोलॉजीज के स्टॉक में अभी निवेश करना चाहिए?
पलंतिर टेक्नोलॉजीज के स्टॉक में निवेश करने से पहले, इस पर विचार करें:
द मोटली फूल स्टॉक एडवाइजर एनालिस्ट टीम ने अभी-अभी पहचाना है कि वे मानते हैं कि निवेशकों के लिए अभी खरीदने के लिए 10 सबसे अच्छे स्टॉक कौन से हैं... और पलंतिर टेक्नोलॉजीज उनमें से एक नहीं थी। जिन 10 स्टॉक्स ने कट बनाया, वे आने वाले वर्षों में राक्षसी रिटर्न दे सकते हैं।
विचार करें जब Netflix इस सूची में 17 दिसंबर, 2004 को शामिल हुआ था... अगर आपने उस समय हमारी सिफारिश पर $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $495,179 होते!* या जब Nvidia इस सूची में 15 अप्रैल, 2005 को शामिल हुआ था... अगर आपने उस समय हमारी सिफारिश पर $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $1,058,743 होते!*
अब, यह ध्यान देने योग्य है कि स्टॉक एडवाइजर की कुल औसत वापसी 898% है - जो S&P 500 के 183% की तुलना में बाजार को ध्वस्त करने वाला आउटपरफॉर्मेंस है। स्टॉक एडवाइजर के साथ उपलब्ध नवीनतम टॉप 10 सूची को मिस न करें, और व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा व्यक्तिगत निवेशकों के लिए बनाए गए निवेश समुदाय में शामिल हों।
*स्टॉक एडवाइजर रिटर्न 21 मार्च, 2026 तक के हैं।
जॉनी राइस के पास उल्लिखित किसी भी स्टॉक में कोई पोजीशन नहीं है। द मोटली फूल के पास पलंतिर टेक्नोलॉजीज में पोजीशन है और वह इसकी सिफारिश करता है। द मोटली फूल की एक प्रकटीकरण नीति है।
यहां व्यक्त किए गए विचार और राय लेखक के हैं और जरूरी नहीं कि वे Nasdaq, Inc. के विचारों को प्रतिबिंबित करें।