2025 के आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) स्टॉक्स जो 2026 में काम नहीं कर रहे हैं। यहाँ नई प्लेबुक है।

मुख्य बिंदु
प्रचार के उछाल के बाद, निवेशक अब पर्याप्त मुनाफे की तलाश कर रहे हैं।
हर AI-संचालित समाधान टेबल पर वास्तविक विपणन योग्य मूल्य नहीं लाता है।
आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस व्यवसाय में हर खिलाड़ी को बिजली दक्षता के बारे में सोचने के लिए मजबूर किया जा रहा है।
- 10 स्टॉक्स जो हमें Palantir Technologies › से बेहतर लगते हैं
पिछले साल आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) स्टॉक्स के लिए एक और शानदार साल था, जिसने 2023 की शुरुआत में शुरू हुई रैली को बढ़ाया (2022 के अंत में OpenAI के ChatGPT लॉन्च के बाद AI दौड़ शुरू हुई)। मेमोरी चिप कंपनी Sandisk ने 2025 में 559% की आश्चर्यजनक वृद्धि के साथ नेतृत्व किया, जबकि निर्णय-बुद्धि सॉफ्टवेयर पावरहाउस Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) के स्टॉक में प्रभावशाली 135% की वृद्धि देखी गई। बेशक, Nvidia (NASDAQ: NVDA) का भी एक और अच्छा साल रहा, जिसमें 36% की वृद्धि हुई, जो केवल उसके विशाल आकार से बाधित हुआ।
हालांकि, इस बीच कुछ हुआ है। इनमें से अधिकांश स्टॉक आगे बढ़ना बंद कर चुके हैं। Nvidia के शेयर अभी भी सितंबर के स्तर पर ही बिक रहे हैं। Palantir का स्टॉक 2025 के मध्य के स्तर पर वापस आ गया है। ऐसा क्यों है?
क्या AI दुनिया का पहला ट्रिलियनियर बनाएगा? हमारी टीम ने अभी एक रिपोर्ट जारी की है जिसमें एक छोटी सी जानी-मानी कंपनी, जिसे "अनिवार्य एकाधिकार" कहा जाता है, जो महत्वपूर्ण तकनीक प्रदान करती है जिसकी Nvidia और Intel दोनों को आवश्यकता है। जारी रखें »
संक्षेप में, निवेशकों को इस तथ्य का सामना करना पड़ा है कि केवल आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस व्यवसाय में होना पर्याप्त नहीं है। प्रचार के बाद पर्याप्त मुनाफा होना चाहिए। खड़ी मूल्यांकन को अंततः समझ में आना चाहिए। इनमें से बहुत सारे नाम वास्तव में दोनों आवश्यकताओं को पूरा नहीं कर रहे हैं।
इसका मतलब यह नहीं है कि आपको अभी पूरी AI क्रांति को छोड़ देना चाहिए। आपको बस यह सोचने की ज़रूरत है कि बाज़ार AI क्षेत्र के भीतर क्या पुरस्कृत नहीं कर रहा है - और क्या पुरस्कृत कर रहा है।
यहाँ नए साल के लिए AI निवेश प्लेबुक है, और शायद उद्योग के नए युग के लिए भी।
लाभप्रदता अब मायने रखती है
AI व्यवसाय के शुरुआती दिनों में, Nvidia और Broadcom जैसे हार्डवेयर आउटफिट ही एकमात्र कंपनियां थीं जो वास्तविक पैसा कमा रही थीं, लेकिन वे बहुत सारा पैसा कमा रही थीं! हालांकि, इससे कोई फर्क नहीं पड़ता था। निवेशक किसी भी कंपनी पर दांव लगाने को तैयार थे जिसकी एक सम्मोहक विकास कहानी थी।
हालांकि, तीन साल बाद, बाजार सही ढंग से पूछ रहा है कि इनमें से कई कंपनियों के मुनाफे कहां हैं। वे वहां नहीं हैं जहां उनमें से कई उन्हें प्रकट होने की उम्मीद कर रहे थे।
उदाहरण के लिए, उपरोक्त सॉफ्टवेयर नाम Palantir को लें। यह विश्वास करना भोलापन होगा कि पिछले साल का शुद्ध लाभ $1.6 बिलियन संगठन के $330 बिलियन के बाजार पूंजीकरण को देखते हुए संतोषजनक था, भले ही प्रति शेयर लाभ इस साल 70% से अधिक और अगले साल 40% बढ़ने की उम्मीद है। यह इस स्टॉक के नवंबर के शिखर से 30% से अधिक गिरने का कम से कम एक कारण है।
स्पेक्ट्रम के दूसरे छोर पर, AI-सक्षम डेटा सेंटर स्टॉक बहुत अच्छा कर रहे हैं, उनके अंतर्निहित कंपनियां उन ग्राहकों की सेवा करके ठोस मुनाफा कमा रही हैं जो अपनी सुविधाओं के निर्माण की लागत वहन नहीं कर सकते या नहीं करना चाहते। उदाहरण के लिए, डेटा सेंटर Digital Realty (NYSE: DLR) पिछले साल 10% की वृद्धि के साथ अपने 2025 के शीर्ष को बेहतर बनाने में सक्षम था, और शायद इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि अपने परिचालन निचले स्तर को लगभग 40% तक बढ़ाया। यह इस साल भी इसी तरह की प्रगति की उम्मीद कर रहा है। यही कारण है कि DLR शेयर 2023 से जारी एक दीर्घकालिक (हालांकि अस्थिर) अपट्रेंड में बने हुए हैं, हाल ही में काफी अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं, भले ही अधिकांश अन्य AI स्टॉक नहीं कर रहे हैं।
बेशक, ये स्पेक्ट्रम के चरम छोरों से कुछ उदाहरण हैं। निवेशकों के लिए सबसे बड़ा takeaway बस यह है कि बाजार यहां नेताओं और पिछड़ों को अलग करना शुरू कर रहा है, लाभप्रदता और बाद के मूल्यांकन को एक विभाजित रेखा के रूप में उपयोग कर रहा है।
AI समाधानों का एक स्पष्ट, विपणन योग्य उद्देश्य होना चाहिए
AI आंदोलन के किसी भी विशेष पहलू में बहुत गहराई से उतरने के जोखिम पर, हर AI-संचालित समाधान स्थायी, विपणन योग्य मूल्य प्रदर्शित नहीं कर रहा है।
उदाहरण के लिए, आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस "एजेंट" - AI-संचालित डिजिटल सहायक जो टेक्स्ट-आधारित चैट के माध्यम से उपयोग किए जाते हैं - को लें। वे सभी नए हैं। हालांकि, उनमें से सभी अपने उपयोगकर्ताओं को इतना वास्तविक अच्छा नहीं करते हैं कि वे उनकी लागत के लायक हों। वे ऐसी गलतियाँ भी करते हैं जिन्हें इंगित करना और फिर ठीक करना मुश्किल होता है (विशेषकर कंप्यूटर कोडिंग एजेंट)। यह मुख्य कारणों में से एक है कि PwC द्वारा किए गए एक हालिया सर्वेक्षण में चिंताजनक रूप से संकेत मिलता है कि 56% सीईओ कहते हैं कि उन्होंने AI में निवेश से कोई वित्तीय लाभ नहीं देखा है।
इसका मतलब यह नहीं है कि AI एजेंटों का अपना उचित स्थान नहीं है। वे कर सकते हैं, और करते हैं। उदाहरण के लिए, NiCE (NASDAQ: NICE) द्वारा संचालित स्वचालित ग्राहक सेवा समाधान अच्छी तरह से प्राप्त होते हैं। वास्तव में, प्रौद्योगिकी परामर्श और उद्योग अनुसंधान फर्म Gartner ने अब लगातार 11 वर्षों तक NiCE को संपर्क-केंद्र-के-रूप-में-सेवा व्यवसाय के नेता के रूप में दर्जा दिया है, जो दर्शाता है कि इसकी तकनीक और प्लेटफ़ॉर्म कुछ प्रकार की ग्राहक सेवा इंटरैक्शन को कितनी अच्छी तरह संभालते हैं। यही कारण है कि पिछले साल 9% की राजस्व वृद्धि क्लाउड कंप्यूटिंग वृद्धि 14% के नेतृत्व में थी, जहां इसके AI-सक्षम स्वचालित ग्राहक सेवा एजेंट संचालित होते हैं।
इच्छुक निवेशकों के लिए सबसे बड़ा बिंदु बस यह है कि हम AI टूल की खोज करने वाली कंपनियों से अधिक विवेक और भेदभाव देख रहे हैं। उद्यम उन समाधानों के लिए भुगतान करने में रुचि नहीं रखते हैं जो प्रदर्शन योग्य मूल्य प्रदान नहीं करते हैं।
बिजली दक्षता अत्यंत महत्वपूर्ण हो गई है
अंत में, AI के उदय का शायद सबसे कम आंका गया प्रभाव वैश्विक बिजली ग्रिड पर पड़ने वाला तनाव है, जो AI डेटा केंद्रों के प्रसार के साथ बढ़ता ही जाएगा। अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी (IEA) वास्तव में 2030 तक डेटा केंद्रों की बिजली की खपत में प्रति वर्ष 15% की वृद्धि की उम्मीद करती है, जो इस समय सीमा के लिए समग्र ऊर्जा उपयोग वृद्धि की तुलना में चार गुना से अधिक तेज है।
बेशक, बढ़ती उपयोगिता कीमतें उद्योग की परिचालन लागत की समस्याओं को बढ़ा रही हैं।
लेकिन उद्योग प्रतिक्रिया दे रहा है। उदाहरण के लिए, Arm Holdings (NASDAQ: ARM) द्वारा डिजाइन किए गए प्रोसेसिंग चिप्स तेजी से AI डेटा सेंटर के पसंदीदा बन रहे हैं क्योंकि वे प्रतिस्पर्धी चिप्स की तुलना में आधी से भी कम बिजली का उपयोग करके चल सकते हैं। डेटा केंद्रों के रैक को दी जाने वाली बिजली पर भी फिर से विचार किया जा रहा है। पता चला है, 415-वोल्ट AC (वैकल्पिक वर्तमान) बिजली की आपूर्ति जो मालिकों/ऑपरेटरों ने ऐतिहासिक रूप से उपयोग की है, 800-वोल्ट DC (प्रत्यक्ष वर्तमान) प्रणालियों जितनी कुशल नहीं हैं। यह आसन्न बदलाव Vertiv (NYSE: VRT) जैसी कंपनी के लिए अच्छा संकेत है, जो इस साल के अंत में Nvidia हार्डवेयर के लिए अपनी नई 800-वोल्ट सिस्टम लॉन्च करेगी।
बेशक, ये कुछ उदाहरण हैं। लेकिन वे AI व्यवसाय की नई और सबसे गंभीर प्राथमिकताओं में से एक का प्रतिनिधित्व भी करते हैं। यह संभावना नहीं है कि AI समाधानों में किसी भी निवेश की चर्चा में इसकी चल रही बिजली लागत पर कुछ विचार शामिल नहीं होगा। निवेशक इस संबंध में अधिक प्रतिस्पर्धी AI कंपनियों से अधिक की उम्मीद कर सकते हैं।
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Motley Fool Stock Advisor विश्लेषक टीम ने हाल ही में उन 10 सर्वश्रेष्ठ स्टॉक्स की पहचान की है जिन्हें निवेशक अभी खरीद सकते हैं... और Palantir Technologies उनमें से एक नहीं था। 10 स्टॉक्स जो कट गए, वे आने वाले वर्षों में भारी रिटर्न दे सकते हैं।
जब Netflix 17 दिसंबर, 2004 को इस सूची में आया था... यदि आपने हमारी सिफारिश के समय $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $532,066 होते!* या जब Nvidia 15 अप्रैल, 2005 को इस सूची में आया था... यदि आपने हमारी सिफारिश के समय $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $1,087,496 होते!*
अब, यह ध्यान देने योग्य है कि स्टॉक एडवाइजर का कुल औसत रिटर्न 926% है - S&P 500 के 185% की तुलना में बाजार को मात देने वाला प्रदर्शन। नवीनतम शीर्ष 10 सूची को न चूकें, जो स्टॉक एडवाइजर के साथ उपलब्ध है, और व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा व्यक्तिगत निवेशकों के लिए बनाए गए एक निवेश समुदाय में शामिल हों।
*स्टॉक एडवाइजर रिटर्न 4 अप्रैल, 2026 तक।
James Brumley का उल्लिखित किसी भी स्टॉक में कोई स्थान नहीं है। Motley Fool के पास Digital Realty Trust, Nice, Nvidia, Palantir Technologies, और Vertiv में हिस्सेदारी है और वह उनकी सिफारिश करता है। Motley Fool Broadcom और Gartner की सिफारिश करता है। Motley Fool की एक प्रकटीकरण नीति है।
यहां व्यक्त किए गए विचार और राय लेखक के विचार और राय हैं और जरूरी नहीं कि वे Nasdaq, Inc. के विचारों और राय को दर्शाते हों।