द्वारा Maksym Misichenko · Nasdaq ·
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
पैनल का सर्वसम्मति मत NEAR Protocol के प्रति बेयरिश है, क्योंकि यह टिकाऊ मूल्य सृजन के बजाय मोमेंटम-ड्रिवेन रैली, नियामक जोखिम और अन्य L1s तथा प्राइवेसी लेयर्स से प्रतिस्पर्धा को कारण मानता है। पैनल मूल्य निकासी के जोखिम को MEV के माध्यम से और प्राइवेसी तथा टोकन मूल्य संचय के बीच के ट्रेड-ऑफ़ को भी उजागर करता है।
जोखिम: सबसे बड़ा जोखिम जो चिन्हित किया गया है वह MEV के माध्यम से मूल्य निकासी की संभावना और गोपनीयता तथा टोकन मूल्य संचय के बीच समझौता है।
अवसर: सबसे बड़ी पहचानी गई अवसर AI‑एजेंट इकोनॉमी की वास्तविक मोनेटाइजेशन की संभावना है, जो टोकन के दीर्घकालिक री‑रेटिंग को समर्थन दे सकती है।
यह विश्लेषण StockScreener पाइपलाइन द्वारा उत्पन्न होता है — चार प्रमुख LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) समान प्रॉम्प्ट प्राप्त करते हैं और अंतर्निहित भ्रम-विरोधी सुरक्षा के साथ आते हैं। पद्धति पढ़ें →
NEAR प्रोटोकॉल (CRYPTO: NEAR) ने मई 2026 में 115% की वृद्धि दर्ज की, जिससे यह क्रिप्टोक्यूरेंसी स्पेस में शीर्ष प्रदर्शनकर्ता बन गया। पाँच साल की अपेक्षाकृत अनदेखी के बाद, अब हर कोई इसके बारे में बात करना चाहता है। NEAR ब्लॉकचेन बॉल की बेली बन गया है।
NEAR ने एजेंटिक AI के चल रहे उन्माद को एक स्वस्थ तरीके से अपनाया है। NEAR समुदाय ऐसी इन्फ्रास्ट्रक्चर बना रहा है जो कृत्रिम बुद्धिमत्ता के ऑनलाइन लेन‑देनों को पुनः आकार देने पर महत्वपूर्ण हो सकती है।
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AI एजेंट्स अत्यधिक स्वचालित सॉफ़्टवेयर प्रोग्राम होते हैं जो आपके लिए काम करते हैं। मैं "आपके ई‑मेल का सारांश" जैसी बात नहीं कह रहा हूँ, बल्कि वास्तविक कार्यों की बात कर रहा हूँ। ये एजेंट्स उड़ान बुक कर सकते हैं, निवेश ट्रेड्स निष्पादित कर सकते हैं, और अन्य एजेंट्स (या इंसानों) के साथ अनुबंधों पर बातचीत कर सकते हैं। कल्पना करें एक बहुत सक्षम इंटर्न की, जो कभी नहीं सोता, कभी शिकायत नहीं करता, और $47 के सलाद पर खर्च नहीं करता।
इन एजेंट्स को उपयोगी बनने के लिए लेन‑देनों की क्षमता चाहिए। मेरा मतलब है चीज़ों का भुगतान करना, पैसे का स्थानांतरण करना, और अन्य संपत्तियों का स्वामित्व लेना। यह कठिन है क्योंकि आपके वित्तीय जीवन को संभालने वाले एजेंट्स को प्राइवेसी गारंटी चाहिए, जो अधिकांश ब्लॉकचेन प्रदान नहीं कर पाते।
NEAR का इंटेंट्स प्रोडक्ट इस समस्या को हल करता है। उपयोगकर्ता वांछित परिणाम निर्दिष्ट करते हैं; स्वचालित प्रोटोकॉल एक एक्शन प्लान बनाता है और निष्पादन संभालता है। क्रिप्टो मैनेजमेंट फर्म Grayscale के अनुसार, इंटेंट्स ने लॉन्च के पहले तिमाही 2025 से 25 मिलियन से अधिक लेन‑देनों को प्रोसेस किया है, जिसकी कुल राशि $20 बिलियन से अधिक है। 19 जून तक, इसने पिछले 24 घंटों में $70 मिलियन के एजेंटिक लेन‑देनों को संभाला था।
ये कोई पावरपॉइंट योजना के आंकड़े नहीं हैं; ये वास्तविक उपयोग हैं।
AI एजेंट का अवसर केवल NEAR तक सीमित नहीं है, लेकिन इस ब्लॉकचेन प्रोटोकॉल में आर्किटेक्चरल लाभ हैं।
उदाहरण के लिए, आप बड़े और अधिक ज्ञात Ethereum या Solana प्लेटफ़ॉर्म पर AI एजेंट्स चलाने पर विचार कर सकते हैं। लेकिन NEAR के पास कुछ ऐसा है जो उनके पास नहीं: शुरुआत से ही बेक्ड प्राइवेसी इन्फ्रास्ट्रक्चर।
IronClaw फ्रेमवर्क NEAR AI की प्राइवेट इन्फरेंस इन्फ्रास्ट्रक्चर के साथ इंटीग्रेट होता है, जिससे एजेंट्स आपके कार्यों को निष्पादित करते हुए अंतर्निहित वित्तीय डेटा, लॉगिन क्रेडेंशियल्स, और वास्तविक‑विश्व गतिविधियों को एन्क्रिप्टेड रखता है। NEAR की संस्थापक टीम के पास 2017 से AI और मशीन लर्निंग की जड़ें हैं, जो ChatGPT के नवंबर 2022 में शुरू हुए AI उन्माद से बहुत पहले की हैं। अनुभव और प्राइवेसी फोकस NEAR के प्रोडक्ट आर्किटेक्चर में स्पष्ट है।
एक महीने में 115% की वृद्धि बहुत बड़ी है। ऐसी गति मोमेंटम ट्रेडर्स, स्पेक्युलेटर्स, और उन लोगों को आकर्षित करती है जिन्होंने अपने कज़न के पसंदीदा पॉडकास्ट से NEAR के बारे में सुना है। इस उत्साह में से कुछ घटेगा। अस्थिरता लगभग निश्चित है।
और पूरी AI एजेंट इकोनॉमी अभी भी अधिकांशतः सैद्धांतिक है। ट्रिलियन‑डॉलर प्रोजेक्शन यह मानते हैं कि बहुत सारी चीज़ें सही चलेंगी। और मैं यह गारंटी नहीं दे सकता कि ऐसा होगा।
NEAR की अचानक कीमत में उछाल क्लासिक हाइप साइकिल की प्रतिध्वनि है। आज एजेंटिक AI के बारे में बात करना 1999 में डॉट‑कॉम व्यवसाय चलाने, 2018 में Bitcoin माइन करने, या 2012 में मेडिकल मारिजुआना बेचने जैसा है। कई तथाकथित AI एजेंट कंपनियां कीवर्ड हाइप के लिए मौजूद हैं, और उनके पास वास्तविक विशेषज्ञता नहीं है।
मैं तर्क दूँगा कि NEAR प्रोटोकॉल अलग है। यहाँ वास्तविक प्रोडक्ट ट्रैक्शन और एक तकनीकी थिसिस है जो समझ में आती है। यह वेपरवेयर नहीं है, और शुरुआती निवेशक दीर्घकाल में काफी पैसा कमा सकते हैं।
फिर भी, मैं एन्क्रिप्टेड ट्रक को अभी बैक नहीं कर रहा हूँ। 115% की उछाल ने संभावित अस्वस्थ स्पेक्युलेशन राउंड शुरू कर दिया है। मैं तब तक इंतज़ार करूँगा जब तक अत्यधिक उत्साहित NEAR चर्चा कम न हो जाए, फिर इस क्रिप्टोक्यूरेंसी में महत्वपूर्ण नकद निवेश करूँगा। उसी समय, एक छोटा, स्पेक्युलेटिव पोज़िशन उन निवेशकों के लिए समझदारी है जो AI एजेंट थिसिस में विश्वास रखते हैं और उतार‑चढ़ाव सहन कर सकते हैं।
NEAR प्रोटोकॉल में स्टॉक खरीदने से पहले, यह विचार करें:
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Anders Bylund के पास Bitcoin, Ethereum, और Solana में पोज़िशन हैं। Motley Fool के पास Bitcoin, Ethereum, NEAR Protocol, और Solana में पोज़िशन हैं और वे इन्हें सिफ़ारिश करता है। Motley Fool की एक डिस्क्लोज़र पॉलिसी है।
यहाँ व्यक्त विचार और राय लेखक की हैं और आवश्यक नहीं कि Nasdaq, Inc. की राय को प्रतिबिंबित करें।
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
"क्रिप्टो में मोमेंटम‑ड्रिवेन रैली अक्सर बिना सिद्ध मोनेटाइज़ेशन और स्पष्ट नियामक जोखिम नियंत्रणों के ढह जाती हैं, जिससे NEAR की निकट‑कालीन संभावनाएँ प्रश्नवाचक बनती हैं।"
NEAR Protocol (NEAR) वास्तविक ट्रैक्शन दिखाता है इंटेंट्स के माध्यम से, जिसमें शुरुआती 2025 से $20B के लेनदेन और पिछले 24 घंटों में $70M शामिल हैं, साथ ही एथेरियम/सोलाना की तुलना में प्राइवेसी‑सक्षम एज। हालांकि, मई में 115% की उछाल संकेत देती है कि यह मोमेंटम‑ड्रिवेन रैली है न कि टिकाऊ वैल्यू क्रिएशन, और AI एजेंट इकोनॉमी अभी भी मुख्यतः थ्योरिटिकल है बिना स्पष्ट मोनेटाइज़ेशन स्पेसिफिक्स के। प्राइवेसी‑प्रिज़र्विंग फीचर्स और डेटा हैंडलिंग के आसपास नियामक जोखिम, साथ ही अन्य L1s और प्राइवेसी लेयर्स से प्रतिस्पर्धा, अपसाइड को सीमित कर सकती है। लेख का प्रोमोशनल टोन और हाइप‑ड्रिवेन बेंचमार्क्स पर निर्भरता सतत रिटर्न में ट्रेंड को एक्सट्रापोलेट करने के बारे में सावधानी बरतने की सलाह देती है।
उल्लेखित संख्याएँ चयनित या अस्थायी (एक महीने के स्पाइक्स, दैनिक लेनदेन गिनती) हो सकती हैं और अंतर्निहित उपयोगकर्ता अर्थशास्त्र और मुद्रीकरण जोखिमों को छुपा सकती हैं; बिना स्केलेबल लाभप्रदता और नियामक स्पष्टता के, संभावित लाभ हाइप की तुलना में बहुत अधिक सीमित हो सकता है।
"प्रोटोकॉल की लेनदेन मात्रा एक वैनिटी मीट्रिक है जो बेहतर पूँजी वाले प्रतिस्पर्धियों के खिलाफ एक सतत, रक्षात्मक आर्थिक खाई की कमी को छुपाती है।"
NEAR का 115% मासिक लाभ एक क्लासिक मोमेंटम ट्रैप है। जबकि 'Intents' प्रोडक्ट का $20 बिलियन वॉल्यूम प्रोसेस करना प्रभावशाली है, हमें प्रोटोकॉल-लेवल थ्रूपुट और NEAR टोकन के वास्तविक आर्थिक मूल्य कैप्चर के बीच अंतर करना चाहिए। लेख 'usage' को 'profitability' के साथ मिलाता है; उच्च ट्रांज़ैक्शन वॉल्यूम जरूरी नहीं कि टोकन की कीमत को बढ़ाए जब तक सप्लाई-डिमांड डायनेमिक्स—विशेषकर स्टेकिंग रिवॉर्ड्स और बर्न मैकेनिज़्म—सिग्निफिकेंट रूप से टाइट नहीं हो जाते। इसके अलावा, Ethereum और Solana के खिलाफ उल्लेखित 'privacy' मोआट अधिकतम रूप से अतिरंजित है। दोनों इकोसिस्टम तेज़ी से ZK‑proofs और TEEs (Trusted Execution Environments) को इंटीग्रेट कर रहे हैं, जो 12‑18 महीनों के भीतर NEAR के आर्किटेक्चरल एडवांटेज को निरर्थक बना सकते हैं। मैं इसे एक स्पेक्युलेटिव रैली के रूप में देखता हूँ जो नैरेटिव द्वारा चलायी जा रही है, न कि फंडामेंटल वैल्यूएशन द्वारा।
यदि NEAR सफलतापूर्वक 'Agent-to-Agent' भुगतान लेयर को Ethereum की L2 फ्रैगमेंटेशन के समाधान से पहले पकड़ लेता है, तो यह ट्रिलियन-डॉलर AI अर्थव्यवस्था के लिए मुख्य सेटलमेंट रेल बन सकता है, जिससे एक विशाल वैल्यूएशन प्रीमियम का औचित्य स्थापित होगा।
"NEAR का $20B लेनदेन वॉल्यूम वास्तविक है लेकिन छोटा‑टिकट और संभावित रूप से सट्टा है, यह स्वायत्त एजेंटों के लिए सतत प्रोडक्ट‑मार्केट फिट का प्रमाण नहीं है।"
लेख दो अलग-अलग दावों को मिलाता है: (1) NEAR का वास्तविक लेन‑देन वॉल्यूम ($20B Q1 2025 से), और (2) यह NEAR को एक AI एजेंट प्ले के रूप में मान्य करता है। लेकिन 16 महीनों में 25 M लेन‑देन में $20B का औसत $800 प्रति लेन‑देन है—बहुत छोटा। अधिक महत्वपूर्ण यह है कि लेख अटकलों वाले ट्रेडिंग वॉल्यूम और वास्तविक एजेंट‑ड्रिवेन वित्तीय गतिविधि में अंतर नहीं करता। पाँच साल की अनदेखी के बाद 115 % मासिक स्पाइक मोमेंटम को दर्शाता है, न कि मूलभूत पुनर्मूल्यांकन को। प्राइवेसी पहलू वास्तविक है, पर IronClaw की वास्तविक अपनाने की दर और Ethereum की प्राइवेसी लेयर सॉल्यूशन्स (StarkNet, Scroll) के मुकाबले उसका प्रतिस्पर्धी लाभ अभी सिद्ध नहीं हुआ है। निष्कर्ष में ('छोटी अटकलात्मक पोजीशन') हेजिंग की गई है—जो ईमानदार है—पर बुलिश फ्रेमिंग इस बात को छुपाती है कि इस वॉल्यूम में से अधिकांश हाइप के बाद गायब हो सकता है।
यदि AI एजेंट वास्तव में अगली कंप्यूटिंग पैरेडाइम बन जाते हैं, तो वास्तविक ट्रैक्शन (वॉपरवेयर नहीं) वाले शुरुआती इन्फ्रास्ट्रक्चर प्ले एक दशक में 10-100x बढ़ सकते हैं, और NEAR की प्राइवेसी‑फ़र्स्ट आर्किटेक्चर बड़े प्रतिस्पर्धियों के खिलाफ रक्षात्मक साबित हो सकती है जो बाद में इसे जोड़ते हैं।
"रिपोर्टेड इंटेंट्स वॉल्यूम में संभवतः सट्टा या गैर‑आवर्ती गतिविधियाँ शामिल हैं, जो NEAR धारकों को विश्वसनीय रूप से मूल्य नहीं प्रदान करेंगी।"
NEAR की इंटेंट्स वॉल्यूम $20B+ Q1 2025 से और $70M दैनिक एजेंटिक फ्लो कागज़ पर प्रभावशाली दिखती है, फिर भी 115% मई रैली कीमतें तेज़ अपनाने में हैं जो टोकनहोल्डर वैल्यू में नहीं बदल सकतीं। IronClad के माध्यम से प्राइवेसी Ethereum या Solana की तुलना में एक अंतरकारक है, लेकिन एजेंटिक AI अधिकांश प्रतिभागियों के लिए प्री-रेवेन्यू बनी हुई है और स्वचालित वित्तीय एजेंटों पर नियामक जांच वृद्धि को रोक सकती है। लेख सही ढंग से मोमेंटम जोखिम को दर्शाता है; पोस्ट-हाइप कंसॉलिडेशन का इंतज़ार करना समझदारी है क्योंकि इस सेक्टर का इतिहास वॉल्यूम स्पाइक्स का है बिना बेस लेयर टोकन में स्थायी फ़ी अधिग्रहण के।
यदि AI एजेंट वास्तविक वित्तीय प्रवाहों को संभालने के लिए स्केल करते हैं, तो NEAR की प्रारंभिक प्राइवेसी आर्किटेक्चर और 2017 के ML मूलभूत तत्व एक first-mover moat को लॉक कर सकते हैं जिसे बाद के प्रवेशकर्ता आसानी से दोहरा नहीं सकते, जिससे आज के वॉल्यूम पुनरावर्ती network demand में बदल जाएंगे।
"इंटेंट्स का मोनेटाइज़ेशन एक महत्वपूर्ण परीक्षण है; बिना स्केलेबल राजस्व ड्राइवरों के, वॉल्यूम स्पाइक्स टोकन वैल्यू को बनाए नहीं रख पाएँगे और प्राइवेसी मोआट क्षीण हो सकता है।"
Gemini का मोमेंटम आलोचना मोनेटाइज़ेशन जोखिम को नजरअंदाज़ करती है: 115% मासिक लाभ केवल तब मायने रखते हैं जब NEAR इंटेंट्स वॉल्यूम को फ़ी राजस्व और टोकन स्केर्सिटी में बदलकर कीमत को समर्थन दे सके। यदि AI‑एजेंट इकोनॉमी स्केलेबल इकोनॉमिक्स प्रदान करती है, तो शॉर्ट‑टर्म स्पाइक लंबी री‑रेटिंग के साथ संगत हो सकता है। लेकिन प्राइवेसी मोआट नाज़ुक है: क्रॉस‑चेन ZK प्रूफ़्स और TEEs 12–18 महीने के भीतर किनारों को संकीर्ण कर रहे हैं, इसलिए अपसाइड वास्तविक मोनेटाइज़ेशन पर निर्भर है, हाइप नहीं।
"AI एजेंट इकोनॉमी संभवतः शुल्क संग्रह को मिडलवेयर रिलेयर तक स्थानांतरित करती है, न कि स्वयं L1 टोकन तक।"
Claude सही है कि $800 लेन‑देन औसत को उजागर किया, लेकिन वह गहरी जोखिम को नजरअंदाज़ करता है: MEV (Maximal Extractable Value)। यदि 'Intents' को फ्रंट‑रनिंग से बचने के लिए निजी रिले के माध्यम से रूट किया जा रहा है, तो मूल्य बेस लेयर तक नहीं पहुँच रहा है—यह रिले करने वालों द्वारा कब्जा किया जा रहा है। NEAR की प्राइस एक्शन प्रोटोकॉल‑लेवल फ़ी कैप्चर मानती है, लेकिन यदि 'agent economy' केवल एक नई रेंट‑सीकिंग मिडलवेयर लेयर बनाती है, तो NEAR टोकन एक सट्टा प्रॉक्सी बना रहता है, न कि कोई मूलभूत लाभार्थी।
"MEV लीकेज एक हल किया जा सकने वाला डिज़ाइन समस्या है, यह प्रमाण नहीं है कि टोकन बेकार है— लेकिन फीस‑कैप्चर मैकेनिक्स पर टीम की चुप्पी एक रेड फ्लैग है।"
Gemini की MEV आलोचना तीव्र है लेकिन अधूरी है। यदि निजी रिले के माध्यम से इंटेंट्स रूटिंग करके मूल्य NEAR से बाहर निकलता है, तो यह *प्रोटोकॉल डिज़ाइन दोष* है, न कि बाजार जोखिम—जिसे फ़ी‑शेयरिंग या आर्किटेक्चरल री‑डिज़ाइन द्वारा सुधारा जा सकता है। वास्तविक प्रश्न यह है: क्या NEAR की टीम इस लीकेज को स्वीकार करती है और इसे पुनः प्राप्त करने के लिए कोई रोडमैप रखती है? यदि नहीं, तो हम देख रहे हैं कि किराया‑खोजी आर्बिट्रेज़ को अपनाने के रूप में दिखावा किया जा रहा है। टोकन को पूरी तरह से खारिज करने से पहले इसे गहराई से जांचना आवश्यक है।
"NEAR पर MEV लीक को ठीक करना उस गोपनीयता लाभ को कमज़ोर कर सकता है जो इसकी वर्तमान कथा का आधार है।"
Claude MEV पुनः प्राप्ति को एक सीधा पुनःडिज़ाइन मानता है, लेकिन इरादों को वैधकर्ताओं तक पुनः रूट करने से वह फ्रंट‑रनिंग फिर से पेश होगी जिसे IronClad रोकने के लिए बनाया गया था। यह ट्रेडऑफ़ सीधे टोकन वैल्यू संचय को उस प्राइवेसी एज़ के खिलाफ रखता है जो $20B वॉल्यूम क्लेम को चलाता है। इसलिए Gemini की रिले लीक पॉइंट केवल एक मार्केट रिस्क नहीं है—यह एक कोर आर्किटेक्चरल टेंशन को उजागर करता है जिसे मोमेंटम प्राइसिंग ने नज़रअंदाज़ किया है।
पैनल का सर्वसम्मति मत NEAR Protocol के प्रति बेयरिश है, क्योंकि यह टिकाऊ मूल्य सृजन के बजाय मोमेंटम-ड्रिवेन रैली, नियामक जोखिम और अन्य L1s तथा प्राइवेसी लेयर्स से प्रतिस्पर्धा को कारण मानता है। पैनल मूल्य निकासी के जोखिम को MEV के माध्यम से और प्राइवेसी तथा टोकन मूल्य संचय के बीच के ट्रेड-ऑफ़ को भी उजागर करता है।
सबसे बड़ी पहचानी गई अवसर AI‑एजेंट इकोनॉमी की वास्तविक मोनेटाइजेशन की संभावना है, जो टोकन के दीर्घकालिक री‑रेटिंग को समर्थन दे सकती है।
सबसे बड़ा जोखिम जो चिन्हित किया गया है वह MEV के माध्यम से मूल्य निकासी की संभावना और गोपनीयता तथा टोकन मूल्य संचय के बीच समझौता है।