टाउनस्क्वायर मीडिया Q4 आय कॉल की मुख्य बातें

<p>प्रबंधन ने $0.20 प्रति शेयर के त्रैमासिक लाभांश को बनाए रखा और 2030 तक परिपक्वता का विस्तार करने वाले पुनर्वित्त को पूरा किया, लेकिन शुद्ध लीवरेज 5.14x पर उच्च बना हुआ है</p>
<p>टाउनस्क्वायर एक डिजिटल-फर्स्ट कंपनी बन गई है जिसमें डिजिटल राजस्व का लगभग 55% और सेगमेंट लाभ का 56% है, लेकिन अद्वितीय आगंतुकों में लगभग 45% की गिरावट आई है (लगभग 40 मिलियन तक) जिसने शेष विज्ञापन राजस्व को लगभग 40% घटाकर $12 मिलियन कर दिया, भले ही प्रोग्रामेटिक और प्रत्यक्ष डिजिटल बिक्री बढ़ी और डिजिटल विज्ञापन राजस्व 2026 में उच्च एकल अंकों तक बढ़ने की उम्मीद है।</p>
<p>कंपनी ने $106.5 मिलियन के शुद्ध राजस्व और $21.5 मिलियन के समायोजित EBITDA के साथ Q4 मार्गदर्शन को पूरा किया, $427.4 मिलियन राजस्व और $9.8 मिलियन के शुद्ध घाटे के साथ 2025 को समाप्त किया, और $420 मिलियन–$440 मिलियन के 2026 राजस्व और $87 मिलियन–$93 मिलियन के समायोजित EBITDA का मार्गदर्शन किया।</p>
<p>विश्लेषकों का मानना है कि ये स्टॉक दोगुने से अधिक हो सकते हैं</p>
<p>टाउनस्क्वायर मीडिया (NYSE:TSQ) के अधिकारियों ने कहा कि कंपनी के चौथी तिमाही और पूरे वर्ष 2025 के परिणाम पिछली कॉल पर प्रदान किए गए कुल शुद्ध राजस्व और समायोजित EBITDA मार्गदर्शन को पूरा करते हैं, जिसमें अनुशासित व्यय प्रबंधन और इसकी "डिजिटल-फर्स्ट स्थानीय मीडिया रणनीति" में निरंतर प्रगति का हवाला दिया गया है। सीईओ बिल विल्सन ने कहा कि कंपनी ने प्रसारण मीडिया के लिए "चुनौतीपूर्ण माहौल" में पुनर्वित्त भी पूरा किया, परिपक्वता को 2030 तक बढ़ाया और "हमें अपनी विकास रणनीति को क्रियान्वित करने के लिए पर्याप्त रनवे प्रदान किया।"</p>
<p>लाभांश और पूंजी प्राथमिकताएं</p>
<p>विल्सन ने वर्ष के अंत में शेयर की कीमत में गिरावट के बाद लाभांश सुरक्षा के बारे में निवेशक के सवालों को संबोधित किया, जिससे निहित लाभांश उपज में वृद्धि हुई। उन्होंने कहा कि प्रबंधन और बोर्ड कंपनी के नकदी प्रवाह उत्पादन और वर्तमान दर पर लाभांश का समर्थन करने की क्षमता में "आत्मविश्वास" रखते हैं।</p>
<p>सीएफओ स्टुअर्ट रोसेनस्टीन ने कहा कि बोर्ड ने $0.20 प्रति शेयर के अगले त्रैमासिक लाभांश को मंजूरी दी, जो 4 मई को रिकॉर्ड के शेयरधारकों के लिए 27 अप्रैल तक देय है। उन्होंने कहा कि लाभांश $0.80 प्रति शेयर वार्षिक के बराबर है, या वर्तमान शेयर गणना के आधार पर प्रति वर्ष लगभग $13 मिलियन है, और वर्तमान शेयर मूल्य के आधार पर लगभग 11% की लाभांश उपज निहित है। रोसेनस्टीन ने यह भी नोट किया कि प्रबंधन और बोर्ड सामूहिक रूप से कंपनी की इक्विटी का 16% हिस्सा रखते हैं।</p>
<p>पूंजी आवंटन पर, रोसेनस्टीन ने कहा कि कंपनी जैविक रूप से निवेश करना जारी रखने की योजना बना रही है - विशेष रूप से अपने डिजिटल व्यवसायों में - जबकि अतिरिक्त नकदी प्रवाह का उपयोग अनिवार्य और स्वैच्छिक पुनर्भुगतान के माध्यम से ऋण कम करने और लाभांश का समर्थन करने के लिए कर रही है। विल्सन ने कहा कि अगले कुछ वर्षों में लीवरेज "कम तीन" तक पहुंचने के लक्ष्य के साथ, डीलीवरेजिंग कंपनी की सर्वोच्च प्राथमिकता है।</p>
<p>विल्सन ने दोहराया कि टाउनस्क्वायर "विरासत प्रसारण कंपनी" होने से हटकर डिजिटल-फर्स्ट मॉडल की ओर बढ़ गया है। 2025 में, उन्होंने कहा कि कुल शुद्ध राजस्व का लगभग 55% डिजिटल से आया, जो 2024 में 52% से अधिक है। डिजिटल ने 2025 में कुल सेगमेंट लाभ का 56% भी उत्पन्न किया, जो 2024 में 50% से अधिक है।</p>
<p>साथ ही, प्रबंधन ने फिर से खोज इंजनों से घटते ऑनलाइन दर्शक रेफरल से जुड़ी बाधाओं पर प्रकाश डाला, जिसे विल्सन ने प्रकाशकों को प्रभावित करने वाले AI-संचालित परिवर्तनों के उद्भव के लिए जिम्मेदार ठहराया। उन्होंने कहा कि कंपनी की स्वामित्व वाली और संचालित वेबसाइटों और ऐप्स पर औसत मासिक अद्वितीय आगंतुकों की संख्या 2025 में लगभग 40 मिलियन तक गिर गई, जो 2024 में लगभग 70 मिलियन थी, जो लगभग 45% की गिरावट है।</p>
<p>उस ट्रैफ़िक गिरावट ने "शेष" या अप्रत्यक्ष डिजिटल विज्ञापन राजस्व पर दबाव डाला - विल्सन के अनुसार लगभग 100% मार्जिन राजस्व। उन्होंने कहा कि शेष राजस्व 2025 में लगभग $12 मिलियन तक लगभग 40% साल-दर-साल गिर गया, जो 2024 में लगभग $20 मिलियन था, जिससे डिजिटल विज्ञापन राजस्व में शेष का हिस्सा 13% से घटकर लगभग 8% हो गया।</p>
<p>विल्सन ने कहा कि कंपनी को उम्मीद नहीं है कि दर्शक और अप्रत्यक्ष राजस्व शून्य हो जाएगा, सोशल मीडिया, प्रत्यक्ष विज़िट, ईमेल न्यूज़लेटर और मोबाइल अलर्ट सहित अन्य ट्रैफ़िक स्रोतों की ओर इशारा करते हुए। उन्होंने कहा कि जनवरी के अद्वितीय आगंतुकों में महीने-दर-महीने वृद्धि हुई और जुलाई 2025 के बाद उच्चतम स्तर पर पहुंच गया, जिसे प्रबंधन ने स्थिरीकरण का प्रारंभिक संकेत बताया।</p>
<p>इग्नाइट डिजिटल विज्ञापन: प्रोग्रामेटिक ताकत शेष कमजोरी को ऑफसेट करती है</p>
<p>टाउनस्क्वायर का डिजिटल विज्ञापन सेगमेंट (टाउनस्क्वायर इग्नाइट) ने 2025 के लिए मामूली वृद्धि दर्ज की लेकिन शेष राजस्व में गिरावट से दबाव दिखाया। रोसेनस्टीन ने कहा कि चौथी तिमाही में डिजिटल विज्ञापन राजस्व साल-दर-साल 1% घट गया, जबकि पूरे साल के डिजिटल विज्ञापन राजस्व में साल-दर-साल 1.6% की वृद्धि हुई।</p>
<p>विल्सन ने कहा कि डिजिटल विज्ञापन 2025 में साल-दर-साल 2% बढ़ा, और शेष ड्रैग के अभाव में, कुल डिजिटल विज्ञापन राजस्व में 8% की वृद्धि हुई होती। उन्होंने दो विकास चालकों की पहचान की:</p>
<p>प्रोग्रामेटिक डिजिटल विज्ञापन (2025 में डिजिटल विज्ञापन सेगमेंट राजस्व का लगभग 65%) पूरे वर्ष साल-दर-साल 9% बढ़ा। विल्सन ने कहा कि प्रोग्रामेटिक व्यवसाय 2026 की पहली तिमाही में साल-दर-साल लगभग 20% बढ़ा।</p>
<p>स्वामित्व और संचालित डिजिटल संपत्तियों की सीधी बिक्री (400+ स्थानीय ऐप्स और वेबसाइटों पर बेची जाने वाली इन्वेंट्री) 2025 में साल-दर-साल 9% बढ़ी। विल्सन ने कहा कि Q1 2026 में साल-दर-साल 10% से अधिक बढ़ने का अनुमान है।</p>
<p>विल्सन ने प्रोग्रामेटिक विज्ञापन के भीतर कंपनी के तीसरे पक्ष के मीडिया साझेदारी मॉडल पर भी एक अपडेट प्रदान किया। उन्होंने कहा कि इस पहल ने 2025 में छह स्थानीय मीडिया भागीदारों के साथ लगभग $6 मिलियन का राजस्व उत्पन्न किया, और टाउनस्क्वायर ने अब ग्यारह भागीदारों की कुल संख्या के साथ पांच अतिरिक्त पक्षों के साथ समझौते किए हैं। प्रश्नोत्तर में, विल्सन ने कहा कि कंपनी को ऑनबोर्डिंग और प्रशिक्षण के कारण 2026 में नए जोड़े गए भागीदारों से "बहुत अधिक राजस्व" की उम्मीद नहीं है, लेकिन उम्मीद है कि समग्र मीडिया साझेदारी व्यवसाय 2026 में लगभग दोगुना हो जाएगा, जो काफी हद तक मौजूदा भागीदार आधार द्वारा संचालित होगा। उन्होंने कहा कि यह प्रभाग लगभग 20% के लाभ मार्जिन पर संचालित होता है और उन्हें उम्मीद है कि यह चार वर्षों के भीतर $50 मिलियन राजस्व व्यवसाय बन सकता है।</p>
<p>मार्जिन पर, रोसेनस्टीन ने कहा कि उच्च-मार्जिन शेष राजस्व के नुकसान के कारण 2025 में इग्नाइट का लाभ मार्जिन घटकर लगभग 22% हो गया, और प्रबंधन को उम्मीद है कि डिजिटल विज्ञापन मार्जिन भविष्य में "कम बीस" में बना रहेगा।</p>
<p>आगे देखते हुए, विल्सन ने कहा कि Q1 2026 डिजिटल विज्ञापन राजस्व समग्र रूप से "उच्च एकल अंकों" तक बढ़ने की उम्मीद है, और पूरे वर्ष 2026 डिजिटल विज्ञापन को भी "उच्च एकल अंकों" तक बढ़ना चाहिए, शेष राजस्व में अपेक्षित $3 मिलियन साल-दर-साल गिरावट के बावजूद (2025 में लगभग $12 मिलियन से 2026 में लगभग $9 मिलियन)। उन्होंने कहा कि शेष राजस्व Q1 और Q2 में साल-दर-साल लगभग 40% कम रहने का अनुमान है, फिर Q3 और Q4 में साल-दर-साल लगभग सपाट रहेगा।</p>
<p>इंटरैक्टिव: राजस्व नरमी जारी रहने पर रिकॉर्ड मार्जिन</p>
<p>टाउनस्क्वायर इंटरैक्टिव, कंपनी का सब्सक्रिप्शन डिजिटल मार्केटिंग समाधान व्यवसाय, ने ग्राहक सेवा पुनर्गठन, बिक्री संरचना परिवर्तन और AI-संबंधित दक्षता लाभ से प्रेरित होकर, विल्सन के अनुसार, अपने "इतिहास में उच्चतम सेगमेंट लाभ मार्जिन" प्रदान किया।</p>
<p>रोसेनस्टीन ने कहा कि चौथी तिमाही में टाउनस्क्वायर इंटरैक्टिव का शुद्ध राजस्व साल-दर-साल 5.6% घट गया और पूरे साल का राजस्व 0.7% घट गया। हालांकि, सेगमेंट लाभ Q4 में साल-दर-साल 12% बढ़ा, और पूरे साल का सेगमेंट लाभ साल-दर-साल 17.4% बढ़ा, या $3.7 मिलियन, जो 33.6% के सर्वकालिक उच्च लाभ मार्जिन तक पहुंच गया। प्रबंधन ने कहा कि उसे उम्मीद है कि 2026 में लाभ मार्जिन 2025 के अनुरूप बना रहेगा।</p>
<p>विल्सन ने कहा कि बिक्री टीम जो अस्थायी रूप से छोटी है - लगभग 40% कम - के कारण निकट अवधि में राजस्व कम रहा है, हालांकि उन्होंने इस बात पर जोर दिया कि बिक्री बल का पुनर्निर्माण करना "निश्चित रूप से हमारी योजना" है। उन्होंने कहा कि Q1 2026 इंटरैक्टिव राजस्व में लगभग 8% की गिरावट की उम्मीद है, जिसमें Q3 2026 जितनी जल्दी तिमाही-दर-तिमाही राजस्व वृद्धि की संभावित वापसी है।</p>
<p>इस सवाल के जवाब में कि क्या ग्राहक इंटरैक्टिव की पेशकश की मांग को कम करने के लिए AI टूल का उपयोग करके स्व-सेवा कर रहे हैं, विल्सन ने कहा कि कंपनी "ऐसा नहीं देख रही है," इस बात पर जोर देते हुए कि लक्षित ग्राहक छोटे व्यवसाय हैं जो डू-इट-योरसेल्फ मॉडल के बजाय अपने डिजिटल मार्केटिंग को संचालित करने में मदद चाहते हैं।</p>
<p>प्रसारण: निरंतर गिरावट, स्थिर मार्जिन, और मामूली सुधार का दृष्टिकोण</p>
<p>अधिकारियों ने कहा कि प्रसारण रेडियो नकदी-प्रवाह वाला लेकिन गैर-विकास खंड बना रहा। विल्सन ने कहा कि 2025 में प्रसारण विज्ञापन शुद्ध राजस्व (राजनीतिक को छोड़कर) साल-दर-साल 8% और कुल मिलाकर 12.6% घट गया। रोसेनस्टीन ने कहा कि Q4 में, कुल प्रसारण राजस्व साल-दर-साल 17.8% घट गया, जो पिछले वर्ष की तुलना में 2025 में राजनीतिक राजस्व की अनुपस्थिति को दर्शाता है।</p>
<p>राजस्व दबाव के बावजूद, प्रबंधन ने व्यय नियंत्रण पर प्रकाश डाला। विल्सन और रोसेनस्टीन दोनों ने कहा कि राजनीतिक को छोड़कर प्रसारण सेगमेंट लाभ मार्जिन 2024 और 2025 में लगभग 26% था। विल्सन ने यह भी कहा कि कंपनी ने मिलर कैप्लान अनुमानों का हवाला देते हुए, 2025 में स्थानीय और राष्ट्रीय प्रसारण बाजार हिस्सेदारी फिर से हासिल की।</p>
<p>Q1 2026 के लिए, विल्सन ने कहा कि कंपनी 2025 की तुलना में एक्स-पॉलिटिकल प्रसारण प्रदर्शन में "बहुत मामूली सुधार" का अनुमान लगा रही है। प्रश्नोत्तर में, उन्होंने नोट किया कि भू-राजनीतिक वातावरण विज्ञापन के लिए चुनौतीपूर्ण रहा है, लेकिन कहा कि कंपनी 2026 में 2025 की तुलना में बेहतर रुझान देख रही है।</p>
<p>वित्तीय परिणाम, लीवरेज, और 2026 मार्गदर्शन</p>
<p>रोसेनस्टीन ने चौथी तिमाही के शुद्ध राजस्व $106.5 मिलियन की सूचना दी, जो राजनीतिक को छोड़कर साल-दर-साल 4.5% और कुल मिलाकर 9.6% कम है, जो $105 मिलियन से $109 मिलियन के मार्गदर्शन के भीतर है। पूरे साल का शुद्ध राजस्व $427.4 मिलियन था, जो राजनीतिक को छोड़कर 2.8% और कुल मिलाकर 5.2% कम था।</p>
<p>चौथी तिमाही का समायोजित EBITDA $21.5 मिलियन था, जो राजनीतिक को छोड़कर साल-दर-साल 17% और कुल मिलाकर 30.9% कम था, जो $21.5 मिलियन से $23.5 मिलियन के मार्गदर्शन के भीतर था। पूरे साल का समायोजित EBITDA राजनीतिक को छोड़कर 3% और कुल मिलाकर 12.2% घट गया। रोसेनस्टीन ने कहा कि राजनीतिक को छोड़कर समायोजित EBITDA मार्जिन 2024 और 2025 दोनों में 20.3% पर सपाट था।</p>
<p>कंपनी ने चौथी तिमाही में $4.8 मिलियन, या $0.32 प्रति पतला शेयर का शुद्ध घाटा, और $9.8 मिलियन का पूरे साल का शुद्ध घाटा दर्ज किया, जो साल-दर-साल $1.2 मिलियन का सुधार है। रोसेनस्टीन ने लगभग $121 मिलियन के संघीय शुद्ध परिचालन हानि कैरीफॉरवर्ड का भी उल्लेख किया और कहा कि कंपनी को लगभग 2028 के अंत तक एक महत्वपूर्ण नकद करदाता होने की उम्मीद नहीं है।</p>
<p>संचालन से नकदी प्रवाह 2025 में $31 मिलियन था, और नकद ब्याज भुगतान से पहले संचालन से नकदी प्रवाह $83 मिलियन था। फरवरी 2025 के पुनर्वित्त के बाद, टाउनस्क्वायर ने 2025 में $23 मिलियन का ऋण चुकाया, और रोसेनस्टीन ने कहा कि कंपनी ने $457 मिलियन के कुल ऋण और $5 मिलियन के नकद के साथ वर्ष का अंत किया, जो 5.14x का शुद्ध लीवरेज है। उन्होंने कहा कि वर्तमान वार्षिक ब्याज व्यय लगभग $39 मिलियन है, और प्रत्येक 25-आधार-बिंदु ब्याज दर कटौती से वार्षिक ब्याज व्यय में लगभग $1.1 मिलियन की कमी आएगी।</p>
<p>2026 के लिए, टाउनस्क्वायर ने पहली तिमाही के शुद्ध राजस्व के लिए $96 मिलियन से $98 मिलियन और पहली तिमाही के समायोजित EBITDA के लिए $16 मिलियन से $17 मिलियन का मार्गदर्शन किया। पूरे वर्ष 2026 के मार्गदर्शन में लगभग $8 मिलियन के अनुमानित राजनीतिक राजस्व सहित $420 मिलियन से $440 मिलियन का राजस्व, और $87 मिलियन से $93 मिलियन का समायोजित EBITDA शामिल है।</p>
<p>टाउनस्क्वायर मीडिया (NYSE:TSQ) के बारे में</p>
<p>टाउनस्क्वायर मीडिया, इंक (NYSE: TSQ) संयुक्त राज्य अमेरिका भर में छोटे और मध्यम आकार के बाजारों में मुख्य रूप से संचालित होने वाली एक विविध मीडिया और मनोरंजन कंपनी है। कंपनी 300 से अधिक स्थानीय रेडियो स्टेशनों का मालिक है और उनका प्रबंधन करती है जो श्रोताओं को संगीत, समाचार, खेल और सामुदायिक प्रोग्रामिंग प्रदान करते हैं। अपने मुख्य प्रसारण व्यवसाय के अलावा, टाउनस्क्वायर मीडिया अपने मालिकाना प्लेटफार्मों और विशेष एजेंसियों के माध्यम से डिजिटल मार्केटिंग समाधान और विज्ञापन सेवाएं प्रदान करता है, जो स्थानीय व्यवसायों को लक्षित ऑनलाइन अभियानों के माध्यम से उपभोक्ताओं से जुड़ने में मदद करता है।</p>
<p>2010 में स्थापित और पर्चे, न्यूयॉर्क में मुख्यालय, टाउनस्क्वायर मीडिया ने रणनीतिक अधिग्रहण और एक व्यापक डिजिटल पोर्टफोलियो के विकास के माध्यम से अपने पदचिह्न का विस्तार किया है।</p>