हम स्टारबक्स पर अपना मूल्य लक्ष्य बढ़ा रहे हैं, एक मजबूत बीट-एंड-रेज़ तिमाही के बाद

हम स्टारबक्स पर अपना मूल्य लक्ष्य बढ़ा रहे हैं, एक मजबूत बीट-एंड-रेज़ तिमाही के बाद

मंगलवार को स्टारबक्स के शेयरों में उछाल आया, क्योंकि कॉफी दिग्गज ने वॉल स्ट्रीट के अनुमानों को पार किया और अपने पूरे साल के दृष्टिकोण को बढ़ाया - यह एक बड़ा संकेत है कि सीईओ ब्रायन निकोल की टर्नअराउंड योजना गति पकड़ रही है। LSEG डेटा के अनुसार, 29 मार्च को समाप्त तीन महीनों में राजस्व $9.53 बिलियन रहा, जो साल दर साल 8.8% अधिक है और $9.16 बिलियन के आम सहमति अनुमान से बेहतर है। LSEG डेटा से पता चला कि समायोजित प्रति शेयर आय (EPS) 50 सेंट रही, जो 43 सेंट की उम्मीद से बेहतर है। वार्षिक आधार पर, समायोजित EPS 22% बढ़ा। तुलनीय स्टोर बिक्री, एक प्रमुख रेस्तरां उद्योग मीट्रिक, 6.2% बढ़ी, जो 4% वृद्धि के FactSet आम सहमति से काफी आगे है। शेयर कारोबार के बाद लगभग $102 प्रति शेयर पर लगभग 4% बढ़ गए। SBUX 1Y माउंटेन स्टारबक्स 1-वर्षीय रिटर्न बॉटम लाइन निकोल के अनुसार, टर्नअराउंड में "टर्न" यहाँ है, और दूसरी तिमाही के परिणामों के आधार पर इससे असहमत होना मुश्किल है। निकोल सितंबर 2024 में कंपनी में शामिल हुए, और जबकि उन्हें स्टोर और मेनू के लिए सही रणनीति खोजने में कुछ समय लगा, हम उन्हें अपनी लय में आते हुए देख रहे हैं। इन संख्याओं में "पहली तिमाही के बाद" कई अतिशयोक्ति हैं। यह पांच तिमाहियों में स्टारबक्स की पहली कमाई बीट थी और दिसंबर 2023 के परिणाम के बाद केवल दूसरी बीट थी। यह दो साल से अधिक समय में पहली तिमाही थी जिसमें शीर्ष और बॉटम लाइन दोनों में वृद्धि हुई। यह वित्तीय वर्ष 2024 की पहली तिमाही के बाद मार्जिन विस्तार का पहली तिमाही थी। स्टारबक्स ने चीन सहित अपने शीर्ष दस अंतरराष्ट्रीय बाजारों में सकारात्मक कॉम पोस्ट किए, जो नौ तिमाहियों में पहली बार है। मुख्य मीट्रिक तुलनीय स्टोर बिक्री है - जिसे अक्सर कॉम या समान-स्टोर बिक्री कहा जाता है - कम से कम 13 महीने खुले स्थानों के प्रदर्शन को मापने के लिए। यह खुदरा और रेस्तरां कंपनियों के स्वास्थ्य का सबसे अच्छा उपाय है। स्टारबक्स ने अनुमानों को कुचल दिया, जिसमें वैश्विक तुलनीय बिक्री 6.2% बढ़ी, जो तुलनीय लेनदेन में 3.8% की वृद्धि और औसत टिकट में 2.3% की वृद्धि से प्रेरित है। यह 4% के FactSet आम सहमति अनुमान से बेहतर है। एक और अच्छे संकेत के रूप में, प्रबंधन ने कहा कि सकारात्मक कॉम रुझान अप्रैल तक जारी रहे, जो वर्तमान तिमाही का पहला महीना है। आउटपरफॉर्मेंस स्टारबक्स के सबसे महत्वपूर्ण बाजार, संयुक्त राज्य अमेरिका द्वारा संचालित था, जहां पिछली तिमाही में 4% से कॉम वृद्धि बढ़कर 7.1% हो गई, जो अपेक्षा से काफी बेहतर है। यह तुलनीय लेनदेन में 4.3% की वृद्धि और औसत टिकट में 2.7% की वृद्धि से प्रेरित था। लेनदेन में वृद्धि से पता चलता है कि अधिक लोग स्टारबक्स ऑर्डर कर रहे हैं, लेकिन यह इसे कम आंक रहा है। स्टारबक्स ने तीन वर्षों में इस स्तर की लेनदेन वृद्धि नहीं देखी है। इसके कोल्ड फोम प्लेटफॉर्म की लोकप्रियता सफलता का एक बड़ा चालक बनी रही, जिसमें बिक्री 40% बढ़ी। अमेरिका में कंपनी-संचालित स्टोरों ने सभी "डेपार्ट" में लेनदेन वृद्धि देखी - रेस्तरां अक्सर दिन को अलग-अलग खंडों में विभाजित करते हैं, प्रत्येक में अद्वितीय यातायात और ग्राहक विशेषताएं होती हैं - और सुबह अब वित्तीय वर्ष 2022 के स्तर पर वापस आ गई है। इन उच्च लेनदेन मात्राओं के बावजूद, ग्राहक सेवा समय फिसला नहीं है और लक्ष्य पर बना हुआ है। अगले महीने, स्टारबक्स एक नई ऐप सुविधा शुरू कर रहा है जो ग्राहकों को उनके ऑर्डर पिकअप समय को शेड्यूल करने की अनुमति देती है। यह ग्राहकों के लिए बहुत अच्छा होना चाहिए और सेवा समय को और बेहतर बनाने में मदद करनी चाहिए। कंपनी ने तिमाही के अंत में अपने रिवार्ड्स सदस्यता को फिर से डिजाइन किया, और निकोल ने कहा कि यह "फिर से विकास इंजन" बन जाएगा, जिसमें रिवार्ड्स सदस्यों और गैर-सदस्यों दोनों से लेनदेन वृद्धि का उल्लेख किया गया है। 90-दिन सक्रिय स्टारबक्स रिवार्ड्स सदस्यता की संख्या तिमाही में रिकॉर्ड 35.6 मिलियन रही, जो पिछली तिमाही के 35.5 मिलियन और साल दर साल 4% से थोड़ी अधिक है। हम आपको यह नहीं बताएंगे कि यह एक बड़ी वृद्धि थी, लेकिन प्रबंधन कार्यक्रम को अपडेट करने के बाद कुछ गिरावट की उम्मीद कर रहा था, इसलिए विकास से खुश था। जब आप कनाडा के परिणामों को शामिल करते हैं, जो व्यापक उत्तरी अमेरिका खंड में रिपोर्ट किए जाते हैं, तो समान कॉम ताकत बनी रहती है। उत्तरी अमेरिका के परिचालन मार्जिन 170 आधार अंक घटकर 10.2% रह गए। मजबूत बिक्री लीवरेज से आमतौर पर देखे जाने वाले लाभ के बावजूद, स्टारबक्स अभी भी अपने ग्रीन एप्रन सेवा से संबंधित निवेशों का वार्षिककरण कर रहा है। चीन में, बिक्री में थोड़ी गिरावट आई लेकिन फिर भी एक सकारात्मक परिणाम हासिल करने में कामयाब रही। कॉम बिक्री FactSet आम सहमति 3.5% से चूक गई, लेकिन फिर भी 0.5% बढ़ी, जो लेनदेन में 2.1% की वृद्धि और औसत टिकट मूल्य में 1.6% की गिरावट से प्रेरित है। चीन एक अत्यधिक प्रचारित बाजार है, जो टिकट दबाव की व्याख्या करता है। आगे देखते हुए, स्टारबक्स टर्नअराउंड कहानी में चीन की भूमिका काफी हद तक जोखिम-मुक्त हो गई है। कंपनी ने इस महीने की शुरुआत में एक चीनी निजी इक्विटी फर्म, बोयू कैपिटल के साथ एक संयुक्त उद्यम का गठन किया, एक ऐसा कदम जो हमें पसंद आया क्योंकि यह प्रबंधन को अपने अमेरिकी संचालन को बेहतर बनाने पर ध्यान केंद्रित करने की अनुमति देता है, जबकि दीर्घकालिक अवसरों को आगे बढ़ाने के लिए स्थानीय विशेषज्ञता वाले भागीदार को लाता है। व्यापक अंतरराष्ट्रीय खंड को देखते हुए, तुलनीय बिक्री 2.6% बढ़ी, जो लेनदेन में 2.1% की वृद्धि और औसत टिकट मूल्य में 0.5% की वृद्धि से प्रेरित है। परिचालन आय और मार्जिन में साल दर साल काफी वृद्धि हुई, लेकिन बहुत उत्साहित न हों: मार्जिन विस्तार का लगभग आधा हिस्सा संयुक्त उद्यम से संबंधित लेखांकन परिवर्तनों से जुड़ा था। हमें स्टारबक्स की कॉम बिक्री को फिर से चमकते हुए देखकर आश्चर्य नहीं हुआ। निकोल ने बरिस्ता स्टाफिंग स्तरों में सुधार करने, बिक्री बढ़ाने के लिए स्टोरों को फिर से आकर्षक बनाने के लिए रीमॉडल करने और सैकड़ों खराब प्रदर्शन करने वाले स्टोरों को बंद करने की रणनीति शुरू की है। पिछली नेतृत्व के विपरीत, प्रबंधन मूल्य वृद्धि के बारे में बहुत अधिक सतर्क हो गया है। लेकिन स्टारबक्स की कहानी का अगला बड़ा चरण लाभप्रदता में सुधार के बारे में है। कंपनी वित्तीय वर्ष 2028 में 13.5% से 15% परिचालन मार्जिन का लक्ष्य बना रही है, और आज लगभग 10% से वहां तक ​​पहुंचने के लिए बहुत काम बाकी है। निकोल इस बात पर अड़े रहे हैं कि एक बार जब वह शीर्ष-पंक्ति वृद्धि को ठीक कर लेते हैं, तो कमाई का पालन होगा; इस तिमाही में, उन्होंने कहा, यह साबित होता है कि यह रणनीति काम कर रही है। व्यापक मैक्रो वातावरण उच्च गैसोलीन की कीमतों और अन्य मुद्रास्फीति के दबावों के कारण स्टारबक्स के लिए सबसे साफ नहीं है, लेकिन यहां लागू किए गए परिचालन सुधारों से प्रभावित हुए बिना रहना मुश्किल है। एक बीट-एंड-रेज़ के बाद, बाजार को निकोल की रणनीति में अधिक विश्वास होना चाहिए, जिसके परिणामस्वरूप स्टॉक बढ़ सकता है। हम अपनी रेटिंग 2 पर बनाए रख रहे हैं - जिसका अर्थ है कि हम अधिक शेयर खरीदने से पहले गिरावट की प्रतीक्षा करेंगे - लेकिन हम अपने मूल्य लक्ष्य को $100 से बढ़ाकर $115 कर रहे हैं। आउटलुक बेहतर-से-अपेक्षित तिमाही परिणामों के बाद, प्रबंधन ने वित्तीय वर्ष 2026 के लिए अपने दृष्टिकोण को बढ़ाया। कंपनी अब वैश्विक और अमेरिकी तुलनीय स्टोर बिक्री वृद्धि 5% या उससे अधिक की उम्मीद करती है, जो पहले के 3% या उससे अधिक के दृष्टिकोण से ऊपर है। समायोजित प्रति शेयर आय $2.25 से $2.45 की सीमा में होने की उम्मीद है, जो पहले के मार्गदर्शन $2.15 से $2.40 से ऊपर है। नया $2.35 मध्य बिंदु $2.29 के FactSet आम सहमति अनुमान से ऊपर है। कंपनी वित्तीय वर्ष 2026 के दूसरे छमाही (अगले दो तिमाहियों) में टैरिफ और कॉफी कमोडिटी की कीमतों से दबाव कम होने की उम्मीद करती है। (जिम क्रैमर का चैरिटेबल ट्रस्ट SBUX में लंबा है। स्टॉक की पूरी सूची के लिए यहां देखें।) जिमी क्रैमर के साथ सीएनबीसी इन्वेस्टिंग क्लब के ग्राहक के रूप में, आपको जिमी द्वारा ट्रेड करने से पहले एक ट्रेड अलर्ट प्राप्त होगा। जिमी अपने चैरिटेबल ट्रस्ट के पोर्टफोलियो में स्टॉक खरीदने या बेचने से पहले ट्रेड अलर्ट भेजने के 45 मिनट बाद इंतजार करता है। यदि जिमी ने सीएनबीसी टीवी पर किसी स्टॉक के बारे में बात की है, तो वह ट्रेड अलर्ट जारी करने के 72 घंटे बाद ट्रेड निष्पादित करने से पहले इंतजार करता है। उपरोक्त इन्वेस्टिंग क्लब जानकारी हमारे नियम और शर्तों और गोपनीयता नीति के अधीन है, साथ ही हमारे अस्वीकरण के साथ। कोई भी फ़िड्यूशरी दायित्व या कर्तव्य मौजूद नहीं है, या उत्पन्न नहीं होता है, निवेश क्लब के संबंध में प्रदान की गई किसी भी जानकारी की प्राप्ति के माध्यम से। कोई विशिष्ट परिणाम या लाभ की गारंटी नहीं है।