$10.000 di Archer Aviation pada Puncak Tahun Lalu Kini Sekitar $3.840. Ini yang Bisa Mengembalikannya.

Poin-Poin Penting

• Saham diperdagangkan sekitar 62% di bawah level tertinggi $14,62 yang ditetapkan Oktober lalu.
• Karena jumlah saham telah bertambah, kembalinya ke level tertinggi lama kini menyiratkan perusahaan bernilai lebih dari $11 miliar.
• Pesanan United Airlines untuk hingga 200 pesawat tidak dapat dikonversi menjadi pendapatan sampai Midnight disertifikasi.
• 10 saham yang kami sukai lebih baik daripada Archer Aviation ›

Saham Archer Aviation ($ACHR) mencapai puncaknya di $14,62 Oktober lalu. Investasi $10.000 pada harga tersebut membeli sekitar 684 saham. Dengan harga sekitar $5,61 saat penulisan ini, saham-saham tersebut bernilai sekitar $3.840 -- penurunan sekitar 62% dalam waktu kurang dari setahun.

Bisnis tidak menyusut selama periode tersebut. Pengujian penerbangan pembuat taksi udara ini meluas, dan pekerjaan sertifikasinya dengan Federal Aviation Administration (FAA) mencapai fase akhir dari apa yang digambarkan Archer sebagai proses empat fase FAA.

Melewatkan Nvidia di tahun 2009? Sinyal Langka Ini Kembali Muncul. Pada tahun 2009, sinyal "Double Down" muncul untuk pembuat chip yang kurang dikenal bernama Nvidia. Untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun, sinyal "Total Conviction" yang sama muncul untuk perusahaan yang ukurannya 1/100 dari Nvidia. Lanjutkan »

Yang jatuh adalah harga yang diberikan pasar untuk menunggu pendapatan.

Apa yang membuat posisi seperti itu kembali impas? Tiga hal yang bisa melakukannya: sertifikat tipe yang akan menyetujui desain Midnight, pesawat listrik Archer, pendapatan tarif pertama, dan pesanan maskapai yang berubah menjadi pengiriman.

Namun, ketiganya tidak sama dekatnya.

Sumber gambar: Archer Aviation.

Level tertinggi lama kini berarti perusahaan yang lebih besar

Kembali ke $14,62 berarti kenaikan sekitar 160% dari sini. Dan target terus bergerak, karena Archer membayar kemajuannya dengan saham.

Perusahaan memiliki sekitar 549 juta saham beredar pada Mei tahun lalu, sekitar 651 juta di sekitar waktu puncak, dan sekitar 770 juta pada awal Agustus -- 18% lebih banyak daripada saat puncak. Pada puncaknya, seluruh bisnis dinilai mendekati $9,5 miliar. Dan pada jumlah saat ini, $14,62 per saham menyiratkan perusahaan bernilai lebih dari $11 miliar. Dengan kata lain, harga saham lama sekarang membutuhkan perusahaan yang lebih besar.

Lebih banyak saham kemungkinan akan datang juga. Archer setuju pada bulan Agustus untuk mengakuisisi tiga bisnis dari Boeing, termasuk Insitu, pembuat drone dengan pendapatan tahunan lebih dari $200 juta. Boeing mengambil kepemilikan ekuitas sebagai bagian dari kesepakatan, yang diharapkan selesai pada akhir tahun.

Dalam surat kuartal kedua kepada pemegang saham, CEO Adam Goldstein menulis bahwa mengintegrasikan bisnis "tidak akan secara struktural meningkatkan pembakaran kas kami secara keseluruhan."

Namun, kerugian yang dipandu Archer terus melebar. Kerugian EBITDA yang disesuaikan (ukuran non-GAAP yang mengecualikan kompensasi berbasis saham, di antara biaya lainnya) adalah $118,7 juta pada kuartal yang sama tahun lalu, mencapai $177,1 juta pada kuartal kedua, dan bisa mencapai $200 juta pada kuartal ketiga, berdasarkan panduan manajemen. Kas dan investasi jangka pendek perusahaan berjumlah sekitar $1,6 miliar saat kuartal kedua ditutup. Kerugian seperti itu membantu menjelaskan peningkatan jumlah saham.

Tonggak mana yang menggerakkan saham?

Kemajuan sertifikasi saja belum banyak menggerakkan saham tahun ini. Archer mengatakan pada bulan Mei bahwa Midnight telah menyelesaikan Fase 3 FAA, menjadikannya pesawat lepas landas dan mendarat vertikal listrik pertama yang mencapai sejauh itu. Saham berakhir minggu itu lebih rendah daripada saat dimulai.

Kemajuan seperti itu, tampaknya, sudah diperhitungkan.

Tetapi respons terhadap pendapatan berbeda. Pada bulan Agustus, bulan ketika Archer mengumumkan kesepakatan Boeing dan pendapatan tahunan yang diharapkan menyertainya, saham naik sekitar 25%. Saya pikir pasar membayar untuk pendapatan yang masuk, bukan untuk kemajuan proses.

Namun, sertifikat adalah kondisi yang ditunggu oleh uang terbesar. Pesanan pesawat United Airlines ($UAL) tidak dapat dikonversi tanpanya, dan layanan komersial rutin di AS memerlukan persetujuan FAA.

Konversi pesanan datang terakhir

Tarif pertama mungkin yang terdekat dari ketiganya. Pada bulan Maret, Archer mengatakan menargetkan penerbangan berpenumpang pada tahun 2026, dan berencana untuk mulai beroperasi akhir tahun ini di bawah program percontohan federal, bahkan saat pekerjaan sertifikasi berlanjut. Pendapatan saat ini ($5 juta kuartal lalu) terutama berasal dari pengoperasian Bandara Hawthorne di Los Angeles, bukan dari tarif.

Waktu sertifikat kurang jelas. Fase 4, pengujian formal yang berakhir dengan sertifikat tipe, sedang berlangsung, meskipun manajemen belum menetapkan tanggal penyelesaiannya.

Konversi pesanan paling jauh. Perjanjian United adalah pesanan pembelian bersyarat untuk hingga 200 pesawat senilai hingga $1 miliar, ditambah opsi untuk tambahan $500 juta. Pesanan tersebut tidak hanya bergantung pada sertifikasi, di antara hal-hal lain, tetapi konversinya juga membutuhkan produksi dalam skala besar. Dan dari potensi $1,5 miliar tersebut, Archer telah mengumpulkan pembayaran di muka sebesar $10 juta.

Konversi juga merupakan satu-satunya kondisi yang disesuaikan dengan kenaikan penuh. Perusahaan senilai lebih dari $11 miliar mungkin membutuhkan pendapatan pesawat, bukan pendapatan bandara.

Pada akhirnya, jalan kembali ke $14,62 melewati ketiga kondisi tersebut, dan yang cukup besar untuk menyelesaikan pekerjaan datang terakhir. Bagi investor yang membeli mendekati level tertinggi dan masih memegang, ketiga tonggak tersebut lebih penting daripada harga lama.

Adapun uang baru, saya tidak akan membeli saham di sini. Diskon 62% dari level tertinggi lama mungkin tidak cukup menarik dengan sendirinya. Saya lebih memilih menunggu sertifikat sebelum mempertimbangkan untuk membeli.

Haruskah Anda membeli saham Archer Aviation sekarang?

Sebelum Anda membeli saham Archer Aviation, pertimbangkan ini:

Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang... dan Archer Aviation bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar ini berpotensi memberikan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.

Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $417.413! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.341.294!

Sekarang, perlu dicatat bahwa total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 950% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 212% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investor yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.

Pengembalian Stock Advisor per 14 September 2026. *

Daniel Sparks dan kliennya tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Boeing. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.