Alphabet Melampaui Amazon dan Microsoft di Tempat yang Paling Penting -- Mengapa Ini Membuat Saham Alphabet Menjadi Beli

Poin-poin Utama

Google Cloud tumbuh 63% di kuartal pertama, jauh lebih cepat dari Microsoft Azure sebesar 40% dan AWS sebesar 28%.

Backlog Google Cloud hampir dua kali lipat dalam tiga bulan menjadi lebih dari $460 miliar.

Bisnis komputasi awan Amazon juga telah melihat akselerasi yang mengesankan.

• 10 saham yang kami sukai lebih baik daripada Alphabet ›

Bagi investor yang mencoba mencari tahu platform cloud besar mana yang memenangkan pembangunan AI (artificial intelligence), laporan pendapatan terbaru baru saja memberikan jawaban yang mungkin mengejutkan sebagian orang.

Hasil kuartalan terbaru Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG) mengungkapkan bahwa pendapatan Google Cloud melonjak 63% year over year menjadi $20,0 miliar. Menunjukkan betapa luar biasanya pencapaian ini, tingkat pertumbuhan tersebut jauh di atas 40% yang dilaporkan Microsoft (NASDAQ: MSFT) untuk Azure selama periode yang sama -- dan lebih dari dua kali lipat pertumbuhan 28% yang diposting Amazon (NASDAQ: AMZN) untuk bisnis komputasi awannya sendiri, AWS.

Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut sebagai "Monopoli yang Tak Tergantikan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »

Bahkan lebih dari itu, ini adalah kuartal ketiga berturut-turut pertumbuhan yang dipercepat untuk Google Cloud. Dan melihat ke depan, backlog cloud yang hampir dua kali lipat hanya dalam tiga bulan menunjukkan bahwa keunggulan ini dapat terus melebar.

Mengungguli para pemimpin

Dalam hal ukuran murni, $20 miliar Google Cloud masih tertinggal dari $37,6 miliar AWS dan segmen cloud cerdas yang lebih luas dari Microsoft dengan margin yang signifikan. Namun, tingkat pertumbuhan -- terutama selama pergeseran infrastruktur sekali dalam satu generasi -- memberikan wawasan penting kepada investor tentang perusahaan mana yang paling siap untuk memanfaatkan era baru ini.

Tingkat pertumbuhan 63% tersebut dibangun di atas tren segmen baru-baru ini, yang dipercepat dari 32% pada kuartal kedua tahun 2025 menjadi 34% pada kuartal ketiga, kemudian 48% pada kuartal keempat. Pendapatan Azure dan layanan cloud lainnya dari Microsoft, sebaliknya, tumbuh 40% pada kuartal yang berakhir 31 Maret, melayang dalam kisaran 39%-40% yang telah dipegangnya selama tiga kuartal berturut-turut. AWS dipercepat menjadi 28% -- pertumbuhan tercepatnya dalam sekitar empat tahun, tetapi masih jauh di belakang laju Google Cloud.

Dan Alphabet telah melihat momentum yang luar biasa dalam profitabilitas segmen cloud-nya. Pendapatan operasional Google Cloud meningkat menjadi $6,6 miliar, naik dari $2,2 miliar pada periode yang sama tahun lalu. Dan margin operasional segmen tersebut meningkat menjadi 32,9%, naik dari 17,8% tahun sebelumnya.

Yang penting, CEO Alphabet Sundar Pichai mengatakan selama panggilan pendapatan kuartal pertama perusahaan bahwa pendapatan dari produk yang dibangun di atas model AI generatif Alphabet tumbuh hampir 800% year over year -- sebuah tanda bahwa pengeluaran AI terbayar dengan baik bagi pelanggan Google Cloud.

Backlog yang menunjuk ke depan

Mungkin angka yang paling mencolok dari kuartal ini, bagaimanapun, bukanlah pendapatan, tetapi backlog.

Backlog pendapatan Google Cloud -- nilai dolar dari kontrak pelanggan yang berkomitmen tetapi belum dikirimkan -- meningkat menjadi lebih dari $460 miliar, hampir dua kali lipat dari sekitar $240 miliar pada akhir tahun 2025. Dan manajemen mengatakan mereka memperkirakan untuk mengakui sedikit lebih dari setengah dari backlog tersebut sebagai pendapatan selama 24 bulan ke depan.

Sebagai perbandingan, backlog ini sekarang lebih dari enam kali lipat dari pendapatan cloud kuartal pertama tahunan.

Visibilitas ke depan semacam ini, bagaimanapun, akan membutuhkan investasi besar-besaran. Untuk tujuan ini, Alphabet menaikkan panduan pengeluaran modal tahunan 2026 menjadi kisaran $180 miliar hingga $190 miliar, naik dari perkiraan sebelumnya sebesar $175 miliar hingga $185 miliar. Dan kepala petugas keuangan Anat Ashkenazi menunjukkan bahwa pengeluaran modal 2027 harus "meningkat secara signifikan" di luar itu.

Komitmen pengeluaran sebesar ini, tentu saja, menimbulkan risiko. Jika permintaan AI mendingin atau pengembalian dari infrastruktur ini membutuhkan waktu lebih lama untuk terwujud daripada yang diharapkan manajemen, margin keuntungan dapat berada di bawah tekanan yang signifikan. Dan persaingan juga tidak tinggal diam -- Microsoft dan Amazon juga mengeluarkan ratusan miliar dolar untuk pengeluaran modal, dengan sebagian besar dari itu dialokasikan untuk komputasi AI.

Namun demikian, gambaran yang muncul dari kuartal pertama sulit untuk diperdebatkan: Google Cloud bukan lagi opsi tempat ketiga yang jauh dalam komputasi awan. Tampaknya menjadi platform dengan pertumbuhan tercepat di antara ketiganya pada saat yang tepat ketika beban kerja AI membentuk keputusan pengeluaran perusahaan untuk dekade berikutnya.

Tentu, diperdagangkan dengan rasio harga terhadap pendapatan maju sebesar 32, sahamnya tidak murah. Tetapi untuk bisnis yang tampaknya mendapatkan daya tarik melawan dua pesaing tangguh dan secara virtual mengunci hampir setengah triliun dolar dalam pendapatan masa depan yang berkomitmen, kelipatan itu terlihat wajar. Kuartal terakhir ini, singkatnya, hanya memperkuat kasus bullish untuk saham Alphabet.

Haruskah Anda membeli saham Alphabet sekarang?

Sebelum Anda membeli saham Alphabet, pertimbangkan ini:

Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Alphabet bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut dapat menghasilkan pengembalian yang luar biasa di tahun-tahun mendatang.

Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $496.473! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.216.605!

Perlu dicatat bahwa pengembalian rata-rata keseluruhan Stock Advisor adalah 968% -- kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 202% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.

*Pengembalian Stock Advisor per 2 Mei 2026.

Daniel Sparks dan kliennya tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Alphabet, Amazon, dan Microsoft. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.