Analisis-Pemblokiran pembelian startup AI Meta meningkatkan risiko kesepakatan teknologi China lintas batas

Oleh Kane Wu, Laurie Chen dan Eduardo Baptista

BEIJING/HONG KONG/SINGAPORE, 28 April (Reuters) - Pemblokiran China atas akuisisi startup AI Manus oleh Meta akan meningkatkan risiko bagi investor global yang ingin berinvestasi di perusahaan teknologi canggih yang memiliki hubungan dengan negara tersebut di tengah perluasan jangkauan yurisdiksi Beijing untuk melindungi aset strategis.

Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC), dalam kasus yang jarang terjadi, memerintahkan pada hari Senin bahwa akuisisi Meta senilai lebih dari $2 miliar harus dibatalkan di bawah mekanisme peninjauan keamanan nasional Beijing terhadap investasi asing yang mulai berlaku pada tahun 2021.

Langkah perencana negara yang kuat untuk memblokir pengambilalihan perusahaan yang didirikan di China dan berkantor pusat di Singapura akan menghalangi transfer saham atau aset oleh perusahaan dalam negeri kepada investor asing tanpa persetujuan Beijing, kata pengacara dan analis.

"Beijing secara efektif menggambar garis merah yang jelas bahwa talenta dan teknologi AI China tidak dijual kepada perusahaan Amerika, titik," kata Han Shen Lin, direktur negara China yang berbasis di Shanghai di firma konsultan AS The Asia Group.

Tidak segera jelas bagaimana Meta akan membatalkan akuisisi Manus yang telah selesai, tetapi Wall Street Journal mengatakan pada hari Selasa, mengutip orang-orang yang mengetahui masalah tersebut bahwa raksasa teknologi yang berbasis di California itu sedang bersiap untuk melakukannya.

Meta dan NDRC tidak segera menanggapi permintaan komentar dari Reuters.

Mengenai keputusan NDRC, Global Times yang didukung negara China mengatakan pada hari Selasa bahwa masalahnya bukanlah lokasi pendirian atau tim manajemen Manus, melainkan "tingkat hubungannya dengan China dalam hal teknologi, talenta, dan data", serta apakah transaksi tersebut dapat membahayakan keamanan industri dan kepentingan pembangunan China.

Poin pertentangan terbesar adalah bahwa Manus, sebuah perusahaan AI yang dibangun di atas karya insinyur China dan lingkungan infrastruktur China, tiba-tiba "memutus hubungan" dengan China setelah menerima investasi AS, tambah laporan itu.

Manus, alat agen yang dibangun di atas model AI Barat dan lokal yang dapat menjalankan tugas-tugas kompleks secara otonom, dipuji tahun lalu oleh media pemerintah sebagai teladan inovasi AI China bersama dengan pembangun model bahasa besar DeepSeek.

Setahun setelah peluncuran Manus, para pendirinya, CEO Xiao Hong dan kepala ilmuwan Ji Yichao, dilarang meninggalkan China setelah dipanggil ke Beijing untuk berbicara dengan regulator pada bulan Maret, kata sumber.

Langkah NDRC datang beberapa minggu sebelum pertemuan puncak yang direncanakan pada pertengahan Mei antara Presiden AS Donald Trump dan Presiden China Xi Jinping di Beijing.

AKAR CHINA

Manus bisa menjadi kisah peringatan bagi pengusaha AI China yang ambisinya berbenturan dengan garis merah Partai Komunis, dan yang bisnisnya pada akhirnya tidak dapat bertahan dari pergeseran garis patahan persaingan teknologi AS-China.

Meskipun Manus tidak mengembangkan model kecerdasan buatan sendiri, Beijing memandang AI sebagai sektor sensitif yang penting bagi keamanan nasional dan telah berupaya mengendalikan aliran keluar teknologi, IP, dan talenta.

"Ini mungkin merupakan peringatan bahwa memiliki pengaturan Singapura bukanlah peluru perak. Jika bisnis tersebut masih memiliki akar China yang dalam, Beijing dapat memperlakukannya sebagai domestik untuk transaksi sensitif," kata Lam Zhen Guang, seorang pengacara di Clyde & Co.

Investor dalam bisnis yang didirikan di China akan menuntut pemisahan operasional yang nyata, seperti penugasan IP, relokasi R&D, tata kelola, dan pengungkapan kepemilikan yang bersih, daripada relokasi kertas, kata Lam.

"Bagi pendiri dan VC, pelajarannya adalah risiko kepastian kesepakatan. Keluar lintas batas, terutama kepada pembeli AS, sekarang mungkin membawa diskon regulasi China yang lebih tinggi kecuali persetujuan dan titik kontak China diselesaikan lebih awal," tambah Lam.

Meta hanya melakukan beberapa minggu uji tuntas untuk menyelesaikan akuisisi pada bulan Desember, sementara baik Meta maupun Manus tidak mencari persetujuan peraturan China untuk kesepakatan atau relokasinya ke Singapura, kata lima sumber yang mengetahui masalah tersebut.

Pada saat itu, Meta sedang dalam pencarian panik secara global untuk target AI, karena bertujuan untuk bersaing dengan rekan-rekan industri yang telah melanjutkan dengan model internal mereka, kata mantan investor di Manus.

Relokasi Singapura untuk Manus diperlukan, menurut para pendiri, agar perusahaan dapat bertahan di tengah meningkatnya ketegangan geopolitik AS-China dan meningkatnya pengawasan peraturan terhadap investasi teknologi, kata orang lain yang mengetahui pemikiran Manus.

Langkah-langkah tersebut membuat marah pejabat senior China, yang penyelidikan selanjutnya memiliki efek jera pada startup dan investor teknologi China lainnya, kata sumber yang menolak disebutkan namanya karena sensitivitas masalah tersebut.

Setelah akuisisi diumumkan pada bulan Desember, Manus menjadi bagian dari Meta dan semua investor sebelumnya, termasuk Benchmark Capital yang berbasis di AS, HSG China, ZhenFund, dan Tencent Holdings, keluar dari perusahaan, kata sumber.

Tencent menolak berkomentar. Perusahaan investasi tidak segera menanggapi permintaan komentar dari Reuters.

'MENGURAIKAN TELUR'

Pembatalan akuisisi Manus akan rumit dan mungkin melibatkan pembalikan transfer ekuitas, pengembalian dana, dan persyaratan penghapusan kode, data, dan kekayaan intelektual lainnya yang ditransfer, serta penarikan personel, kata Andy Han, seorang mitra di AllBright Law Offices di Qingdao.

"Sepenuhnya membalikkan transaksi semacam itu seringkali sulit dalam kenyataan, terutama di sektor padat pengetahuan, karena informasi yang sudah diserap oleh para insinyur atau ditransfer selama uji tuntas tidak dapat dengan mudah dibatalkan," kata Han.

Meta mengatakan pada hari Senin bahwa transaksi tersebut sepenuhnya mematuhi hukum yang berlaku dan bahwa pihaknya mengantisipasi penyelesaian yang tepat atas penyelidikan tersebut.

"Mengurai telur selalu menjadi masalah ketika kesepakatan diblokir oleh regulator, kecuali jika pembeli telah menjaga target tetap terpisah, yang tampaknya tidak terjadi di sini," kata Jeremie Jourdan, seorang mitra yang berbasis di Brussels di firma hukum Eropa Geradin Partners.

"Fakta bahwa Manus pindah ke Singapura akan membuat lebih sulit bagi otoritas China untuk menegakkan keputusan mereka, tetapi mereka mungkin memiliki cara lain untuk memaksa Meta mematuhi dengan mengejar aset mereka di China," kata Jourdan.

Langkah peraturan terbaru China datang pada saat investor global meningkatkan taruhan mereka pada perusahaan kecerdasan buatan China, bertaruh pada DeepSeek berikutnya dan berusaha untuk mendiversifikasi kepemilikan mereka.

"Setiap perusahaan teknologi AS yang mempertimbangkan untuk mengakuisisi startup AI yang didirikan di China sekarang harus memperlakukan peninjauan keamanan investasi asing NDRC sebagai risiko kesepakatan yang nyata, terlepas dari di mana perusahaan itu didirikan," kata Lin dari Asia Group.

(Pelaporan oleh Kane Wu di Hong Kong; Eduardo Baptista, Laurie Chen dan Antoni Slodkowski di Beijing; Fanny Potkin dan Jun Yuan Yong di Singapura; Pelaporan tambahan oleh Jaspreet Singh di Bengaluru; Penyuntingan oleh Sumeet Chatterjee dan Muralikumar Anantharaman)