CEO Arm berupaya meluruskan fakta setelah sahamnya anjlok pasca-laporan pendapatan

CEO Arm berupaya meluruskan fakta setelah sahamnya anjlok pasca-laporan pendapatan

CEO Arm Holdings Rene Haas pada hari Kamis berupaya meyakinkan investor tentang salah satu poin paling krusial setelah laporan pendapatannya: Apakah Arm akan mampu memproduksi chip AI-nya yang cukup untuk memenuhi permintaan? Dalam wawancara dengan Jim Cramer di CNBC, Haas mengatakan dia "yakin" bahwa Arm akan mengamankan pasokan unit pemrosesan pusat (CPU) barunya yang memadai untuk memenuhi permintaan pelanggan sebesar $2 miliar yang dinyatakan untuk fiskal 2027 dan fiskal 2028. Fiskal 2027 Arm dimulai bulan lalu. "Ini bukan permintaan yang mudah basi, agar jelas," kata Haas. "Ini adalah permintaan yang kuat, berkelanjutan, dan sangat, sangat kuat. AI agentik memberikan tekanan besar pada CPU untuk melakukan semua pekerjaan seputar orkestrasi, penjadwalan, dan pengelolaan agen-agen ini. Itu adalah pekerjaan yang hanya bisa dilakukan oleh CPU. Jadi, sementara kami sedang dalam proses mengamankan pasokan untuk permintaan tambahan itu, permintaan itu tidak akan hilang. Saya yakin kami akan mendapatkan pasokan itu, dan saya juga sangat yakin bahwa permintaan akan terus berlanjut." Alasan mengapa ini penting: Angka $2 miliar itu dua kali lipat dari apa yang diungkapkan Arm pada bulan Maret ketika mengumumkan chip tersebut, yang diberi merek AGI CPU. Investor sangat antusias melihat revisi ke atas dalam surat pemegang saham Arm yang dirilis setelah penutupan Rabu malam, dan itu membantu menjelaskan mengapa saham tersebut melonjak setelah jam perdagangan. Namun, keraguan muncul ketika CFO Jason Child mengatakan dalam panggilan pendapatan sekitar satu jam kemudian bahwa Arm mempertahankan panduan resminya sebesar $1 miliar dalam pendapatan AGI CPU selama dua tahun fiskal ke depan "sementara kami mengejar kapasitas rantai pasokan." Dia menambahkan, "Kami masih mengharapkan pendapatan pertama dari penjualan chip produksi akan masuk pada kuartal keempat tahun fiskal ini." Saham mulai kehilangan momentum pada komentar rantai pasokan. Sekarang tambahkan bahwa saham tersebut sangat panas sebelum laporan pendapatan, dan tidak mengherankan melihat saham turun 10% pada hari Kamis. Saham Arm ditutup Rabu naik sekitar 75% sejak debut AGI CPU pada 24 Maret. Dalam kondisi ini, berbicara tentang pandangan ke depan untuk pendapatan yang lebih besar tetapi tidak benar-benar menaikkan perkiraan akan mengundang pengambilan keuntungan. Pada hari Rabu, Jim memperingatkan bahwa saham tersebut rentan terhadap penurunan pada setiap tanda ketidaksempurnaan. Kinerja saham ARM 1Y mountain Arm selama 12 bulan terakhir. Ternyata ketidaksempurnaan itu terkait dengan rantai pasokan, jaringan desainer, pemasok, dan produsen yang sangat kompleks yang semuanya berjuang untuk memenuhi permintaan daya komputasi yang melonjak, karena perusahaan menghabiskan ratusan miliar dolar untuk membangun pusat data baru yang dilengkapi rak server. Salah satu hambatan terbesar saat ini adalah mengamankan kapasitas yang cukup di Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., pembuat chip pihak ketiga paling canggih di dunia, untuk memproduksi dan mengemas produk Anda. Meskipun TSMC meningkatkan kapasitasnya, produksi massal tidak dapat terjadi dalam semalam karena kerumitan tugas yang luar biasa. Nvidia, Advanced Micro Devices, dan Broadcom (co-designer chip AI internal Google yang populer) semuanya adalah pelanggan utama TSMC. Chip Trainium kustom Amazon juga dibuat di TSMC. Mereka telah bekerja untuk mengamankan tempat mereka dalam antrean. Bahkan Apple, yang lama diyakini sebagai pelanggan terbesar TSMC, mengatakan minggu lalu bahwa mereka menghadapi kendala pasokan pada sistem komputasi mereka yang disebut system-on-a-chip (SoC). Dengan kata lain, Arm tidak sendirian dalam berlomba mengamankan pasokan. Tetapi persaingan yang ketat memperburuk kekhawatiran tentang apakah mereka akan mengamankan cukup. "Chip ini membutuhkan waktu untuk dirancang," kata Haas. "Mereka membutuhkan waktu untuk dibuat. Mereka membutuhkan waktu untuk melewati seluruh proses," kata Haas. "Jadi kami bekerja dengan mitra kami di TSMC selama berbulan-bulan, jika tidak bertahun-tahun, untuk memberi tahu mereka tentang produk, pasokan, perkiraan permintaan kami, perkiraan kami. Kami berbicara dengan mereka sepanjang waktu. Jadi, ini bukan kejutan. Ini bukan seperti kami tiba-tiba mendatangi TSMC dan berkata, 'Hei, lihat, kami punya chip ini yang kami umumkan pada 24 Maret. Bisakah Anda membantu kami?' Semua itu sudah diatur." Model bisnis Arm secara historis berpusat pada pelisensian kekayaan intelektualnya — "set instruksi" Arm yang memungkinkan perangkat keras dan perangkat lunak berkomunikasi, dan cetak biru untuk bagian chip lainnya — kepada pelanggan eksternal. AGI CPU mewakili upaya pertamanya untuk membuat seluruh chip itu sendiri. Analis Wall Street sering bertanya kepada Arm tentang laporan bahwa mereka berencana membuat chip lengkap, catat Haas, tetapi perusahaan enggan memberikan rincian. "Kami benar-benar hanya ingin membicarakannya ketika produk sudah kembali dari TSMC. Itu berfungsi, pelanggan memvalidasinya, dan kami siap untuk produksi," kata Haas, dan sekarang tonggak sejarah itu telah tercapai. "Semua pekerjaan itu, semua itu terjadi di latar belakang. Itu harus terjadi." Intinya Kami senang Haas menjawab pertanyaan-pertanyaan ini secara langsung dan menyatakan keyakinan pada kemampuan perusahaan untuk menavigasi rantai pasokan yang ketat. Risiko eksekusi tidak diragukan lagi merupakan kekhawatiran nyata setiap kali perusahaan memulai produk baru, dan itu akan menjadi sesuatu yang perlu dipantau secara teratur. Pada saat yang sama, permintaan daya komputasi sangat tinggi, terutama untuk CPU, karena munculnya sistem AI agentik yang mampu mengeksekusi tugas tanpa campur tangan manusia. Sistem ini tidak hanya menjawab pertanyaan dengan teks atau gambar. Mereka dapat melakukan tugas-tugas seperti memesan penerbangan dan mengelola inventaris. Dalam beberapa tahun pertama ledakan AI, permintaan paling kuat adalah untuk unit pemrosesan grafis (GPU) dari perusahaan seperti Nvidia, yang membantu melatih model besar. CPU adalah pemikiran sekilas. Sekarang, CPU semakin penting untuk penggunaan model sehari-hari, yang dikenal sebagai inferensi. Tren itu tidak melambat. CPU Nvidia dibangun di atas set instruksi Arm. Hal yang sama berlaku untuk CPU Google dan Amazon. CPU berbasis Arm dikenal karena efisiensi dayanya, jadi perusahaan-perusahaan ini memasangkannya dengan chip pengerjaan AI mereka yang haus daya, seperti GPU. Ini memberi kami keyakinan bahwa bisnis pengumpulan royalti Arm akan terus berkembang seiring dengan skala upaya chip internalnya. Dalam lebih dari satu cara, Arm berada di posisi yang tepat untuk menuai keuntungan dari ledakan AI. (Jim Cramer's Charitable Trust memiliki ARM, NVDA, AAPL, AMZN, dan AVGO. Lihat di sini untuk daftar lengkap sahamnya.) Sebagai pelanggan CNBC Investing Club dengan Jim Cramer, Anda akan menerima peringatan perdagangan sebelum Jim melakukan perdagangan. Jim menunggu 45 menit setelah mengirimkan peringatan perdagangan sebelum membeli atau menjual saham dalam portofolio dana amalnya. Jika Jim telah membicarakan saham di CNBC TV, dia menunggu 72 jam setelah mengeluarkan peringatan perdagangan sebelum mengeksekusi perdagangan. INFORMASI INVESTING CLUB DI ATAS TUNDUK PADA SYARAT DAN KETENTUAN SERTA KEBIJAKAN PRIVASI KAMI, BERSAMA DENGAN DISCLAIMER KAMI. TIDAK ADA KEWAJIBAN FIDUSIER ATAU TUGAS YANG ADA, ATAU DIBUAT, BERDASARKAN PENERIMAAN ANDA ATAS INFORMASI APAPUN YANG DIBERIKAN SEHUBUNGAN DENGAN INVESTING CLUB. TIDAK ADA HASIL ATAU KEUNTUNGAN TERTENTU YANG DIJAMIN.