Saham Minyak yang Lebih Baik: Chevron vs. Occidental Petroleum

Poin-Poin Penting

Diversifikasi Chevron menjadikannya saham yang aman untuk dimiliki bahkan jika harga minyak turun.

Eksposur hulu Oxy menjadikannya aset jangka panjang yang lebih berisiko.

• 10 saham yang kami sukai lebih baik dari Chevron ›

Selama tiga bulan terakhir, harga minyak mentah WTI hampir dua kali lipat menjadi sekitar $100 per barel. Katalis utama yang mendorong kenaikan harga minyak adalah pecahnya Perang Iran pada akhir Februari, yang menghambat pengiriman minyak global melalui Selat Hormuz.

Konflik tersebut menimbulkan hambatan yang kuat bagi perusahaan yang bergantung pada harga minyak yang rendah dan stabil. Namun, hal itu menciptakan angin segar bagi saham minyak seperti Chevron (NYSE: CVX) dan Occidental Petroleum (NYSE: OXY), yang masing-masing naik 8% dan 33% selama tiga bulan terakhir. Haruskah Anda berinvestasi pada salah satu saham minyak ini sekarang?

Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Tak Tergantikan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »

Mengapa Oxy mengungguli Chevron?

Chevron, salah satu perusahaan energi terintegrasi terbesar di dunia, mengoperasikan bisnis hulu untuk menemukan dan mengekstraksi minyak dan gas alam, pipa hilir untuk mengangkut sumber daya tersebut, dan kilang hilir serta fasilitas produksi kimia.

Occidental, yang lebih dikenal sebagai Oxy, terutama adalah perusahaan minyak dan gas hulu. Perusahaan ini juga memiliki bisnis hilir yang lebih kecil dan bisnis usaha rendah karbon. Perusahaan ini menjual bisnis hilir dan kimianya, OxyChem, kepada Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA) (NYSE: BRKB) pada Januari lalu senilai $9,7 miliar tunai.

Lonjakan harga minyak biasanya memberikan dorongan terkuat bagi perusahaan hulu. Ketika harga minyak tinggi, mereka menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi karena pertumbuhan pendapatan mereka melampaui pengeluaran mereka. Namun, dampaknya beragam hingga netral bagi perusahaan hilir, yang hanya mengenakan "biaya tol" untuk sumber daya yang mengalir melalui pipa mereka, dan negatif bagi perusahaan hilir, yang kesulitan jika harga minyak mentah mentah naik lebih cepat daripada harga produk olahannya.

Oxy telah mengungguli Chevron sejak pecahnya Perang Iran karena perusahaan ini terutama adalah perusahaan hulu. Divestasi OxyChem, yang menghilangkan eksposur hilirnya dan mengurangi utangnya, membuatnya semakin menarik. Bisnis hulu Chevron mendapat manfaat dari kenaikan harga minyak mentah tersebut, tetapi bisnis hilirnya menghadapi hambatan yang lebih sulit.

Tapi apakah itu menjadikan Oxy investasi jangka panjang yang lebih baik?

Oxy mungkin tampak seperti saham minyak yang lebih baik daripada Chevron di tengah lonjakan harga minyak mentah, tetapi bisa kesulitan untuk mengungguli raksasa energi yang terdiversifikasi dalam jangka panjang. Selama tiga tahun terakhir, saham Oxy hanya naik 2%, sementara saham Chevron naik 24%.

Bisnis Chevron yang terdiversifikasi dibangun untuk bertahan melalui siklus minyak yang bergejolak. Perusahaan ini telah menaikkan dividennya setiap tahun selama 39 tahun berturut-turut, dan imbal hasil berjangka sebesar 3,7% seharusnya membatasi penurunannya. Bisnis Oxy sedang berkembang, tetapi jauh lebih sensitif terhadap harga minyak. Penurunan harga minyak terakhir pada tahun 2020 memaksanya untuk memotong dividennya, dan imbal hasil berjangka yang rendah sebesar 1,7% tidak memberikan banyak perlindungan penurunan.

Harga impas Chevron untuk minyak mentah di bawah $50 per barel, dibandingkan dengan Oxy sekitar $60 per barel. Jadi, meskipun kedua perusahaan menghasilkan banyak uang tunai di pasar ini, Chevron seharusnya bertahan lebih baik jika harga minyak mentah tiba-tiba runtuh.

Dengan asumsi harga minyak tetap tinggi, analis memperkirakan EPS Oxy akan lebih dari dua kali lipat pada tahun 2026. Mereka juga memperkirakan EPS Chevron akan meningkat sebesar 83%.

Namun, Oxy diperdagangkan hanya pada 14 kali pendapatan berjangka, sementara Chevron memiliki rasio harga terhadap pendapatan berjangka yang lebih tinggi sebesar 19. Oleh karena itu, investor tampaknya enggan untuk menilai kembali Oxy sebagai saham dengan pertumbuhan lebih tinggi karena harga minyak dapat turun tajam jika Perang Iran secara resmi berakhir. Pada saat yang sama, investor tampaknya bersedia membayar kelipatan yang lebih tinggi untuk Chevron karena ini adalah saham dividen safe-haven yang tidak terlalu bergantung pada harga minyak mentah yang tinggi.

Pembelian yang lebih baik: Chevron

Oxy mungkin terus mengungguli Chevron tahun ini, tetapi saya tidak berpikir itu adalah investasi jangka panjang yang lebih baik. Harga minyak mentah terkenal bergejolak, dan saya lebih suka tetap bersama pemimpin pasar yang mapan dan terdiversifikasi dengan baik seperti Chevron daripada mengejar keuntungan jangka pendek Oxy.

Haruskah Anda membeli saham Chevron sekarang?

Sebelum Anda membeli saham Chevron, pertimbangkan ini:

Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Chevron bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar ini berpotensi menghasilkan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.

Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan mendapatkan $490.864! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan mendapatkan $1.216.789!

Sekarang, perlu dicatat bahwa total imbal hasil rata-rata Stock Advisor adalah 963% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 201% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.

Imbal hasil Stock Advisor per 5 Mei 2026.*

Leo Sun tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Berkshire Hathaway dan Chevron. The Motley Fool merekomendasikan Occidental Petroleum. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan dan opini Nasdaq, Inc.