Miliarder Stanley Druckenmiller Jual Meta dan Beli 2 Saham AI Megah Lainnya Sebagai Gantinya

Selama lebih dari empat dekade, Stanley Druckenmiller telah mengubah keyakinan makroekonomi menjadi keuntungan yang luar biasa. Dia tidak dikenal mengejar narasi. Sebaliknya, dia memburu perusahaan yang membangun parit ekonomi yang tahan lama sementara pesaing mencari sorotan.

Dalam beberapa bulan terakhir, instingnya telah membawanya untuk menjual Meta Platforms dan menambah posisi yang ada di Alphabet(NASDAQ: GOOGL)(NASDAQ: GOOG) sambil memulai posisi di Amazon(NASDAQ: AMZN).

Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Sangat Diperlukan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »

Menurut pandangan saya, langkah-langkah ini oleh seorang investor dengan rekam jejak legendaris tidak menandakan referendum tentang media sosial atau e-commerce. Sebaliknya, mereka menunjukkan bahwa dia membuat taruhan yang diperhitungkan pada perusahaan teknologi megacap mana yang mengubah kecerdasan buatan (AI) dari eksperimen mahal menjadi mesin arus kas yang terintegrasi secara vertikal.

Keuangan Meta Platforms dirusak oleh kesalahan masa lalu

Investor harus berhati-hati terhadap perusahaan yang memperlakukan pengeluaran modal besar sebagai bentuk eksperimen perusahaan. Dan sejarah Meta memberikan banyak alasan untuk berhenti sejenak dalam hal ini.

Pada tahun 2022 dan 2023, dorongan metaverse perusahaan menghabiskan puluhan miliar dolar, tetapi menghasilkan sedikit selain avatar yang canggung. Bahkan setelah perusahaan dengan cepat kembali fokus pada bisnis periklanan intinya, Reality Labs terus merugi. Ini adalah pengingat keras bahwa ambisi visioner tanpa monetisasi jangka pendek dapat mengikis kepercayaan pemegang saham di masa depan.

Pada akhir tahun 2025, Meta kembali melakukannya. Kali ini, perusahaan menginvestasikan modal ke dalam desain silikon kustom dan departemen penelitian baru yang ambisius bernama Meta Superintelligence Labs (MSL). Di atas kertas, rencana itu tampak berani: Bangun model AI sumber terbuka untuk mendapatkan adopsi pengembang, lalu bangun chip inferensi berpemilik untuk menurunkan biaya operasional.

Masalahnya adalah tidak ada artikulasi yang konsisten atau jelas tentang bagaimana chip ini akan menciptakan kekuatan harga atau bagaimana terobosan MSL akan diterjemahkan menjadi pendapatan iklan yang lebih tinggi. Investor mungkin melihat pola berulang: Pengeluaran besar di muka dibenarkan oleh janji keberhasilan yang samar di kejauhan.

Alphabet memiliki tumpukan AI, dari silikon hingga pencarian

Alphabet menawarkan kombinasi skala yang terbukti dan kontrol vertikal yang otentik. Prosesor paralel kustom Google-nya, yang disebut Tensor Processing Units (TPU), bukan hanya keingintahuan laboratorium. Ini adalah chip AI berkualitas tinggi yang memberikan keunggulan biaya bagi Alphabet dalam memberi daya pada segala hal mulai dari pelatihan model Gemini hingga peringkat pencarian waktu nyata.

Ini adalah kekuatan yang menguntungkan karena merancang silikonnya sendiri memungkinkan Alphabet untuk menghindari beberapa volatilitas pasokan dan permintaan pembuat chip pihak ketiga sambil menangkap margin keuntungan yang lebih besar pada inferensi AI. Infrastruktur yang sama memberi daya pada Google Cloud, yang mencatat pertumbuhan yang dipercepat karena perusahaan besar seperti Anthropic memigrasikan lebih banyak beban kerja mereka ke platform yang dioptimalkan untuk AI daripada penawaran hyperscale generik.

Salah satu pembeda halus adalah bagaimana Alphabet mengintegrasikan AI ke dalam bisnis penghasil uangnya yang telah lama mapan. Hasil Google Search menjadi lebih prediktif dan dipersonalisasi, sementara mesin rekomendasi YouTube telah diasah.

Investor seperti Druckenmiller memahami potensi keuntungan multifaset pada perusahaan seperti Alphabet, yang telah menghabiskan satu dekade diam-diam membangun roda gila AI ujung ke ujung yang mencakup chip berpemilik, data, dan distribusi global di berbagai jalur pendapatan.

Berinvestasi di Alphabet sama sekali tidak spekulatif. Saham ini adalah definisi mesin pengomposan dalam lingkaran tertutup yang sulit ditiru oleh pesaing.

Amazon adalah mesin AI, dari cloud hingga e-commerce

Amazon menghadirkan cerita vertikal yang lebih menarik daripada Alphabet. Platform cloud perusahaan, Amazon Web Services (AWS), telah lama menjadi sumber utama keuntungannya. Tahun lalu, Amazon memperkuat ekosistem AWS melalui generasi baru chip AI kustom Trainium dan Inferentia-nya.

Sementara Nvidia dan Advanced Micro Devices mendominasi pasar GPU serbaguna, lapisan infrastruktur Amazon dengan cepat menjadi penting bagi startup dan perusahaan Fortune 500 yang berlomba untuk menerapkan layanan AI generatif ke dalam produksi.

Setiap dolar yang dihabiskan untuk chip internalnya secara perlahan menurunkan biaya inferensi Amazon sambil secara bersamaan meningkatkan biaya peralihan bagi pelanggan yang terkunci dalam alur kerja di AWS.

Sementara itu, dalam e-commerce, robot gudang yang dipandu oleh model visi multimodal mampu memindahkan paket lebih cepat daripada pekerja manusia. Dan mesin rekomendasi yang ditingkatkan di pasar Amazon diharapkan dapat meningkatkan nilai pesanan rata-rata dari waktu ke waktu.

Selain itu, Prime Video kini menggunakan alat AI generatif untuk membuat pratinjau dan format iklan yang sangat dipersonalisasi. Ini penting karena segmen periklanan Amazon, yang dulunya merupakan pemikiran kedua secara finansial, kini meledak karena algoritma AI mencocokkan produk dengan niat dengan presisi yang lebih baik di miliaran pencarian harian.

Dalam pandangan yang sama dengan Alphabet, saya pikir investor cerdas seperti Druckenmiller mengenali keindahan lingkaran Amazon: Keuntungan cloud membiayai pengembangan chip baru, efisiensi chip menurunkan total biaya kepemilikan, biaya yang lebih rendah membantu menumbuhkan basis pelanggan, dan basis pelanggan menghasilkan lebih banyak data untuk melatih model yang lebih baik.

Intinya: Meta memiliki banyak hal untuk dibuktikan terhadap pesaing yang didorong oleh ekosistemnya

Bagi saya, langkah Druckenmiller menandakan bahwa dia tidak bertaruh melawan AI. Dia memposisikan dirinya dengan taruhan pada versi perdagangan AI yang dapat memberikan hasil paling cepat dan andal. Meta masih memiliki basis pengguna dan mesin iklan untuk membangun kerajaan AI yang sukses, tetapi ambisinya membawa aroma yang familiar dari kesalahannya di masa lalu.

Sebaliknya, Alphabet dan Amazon telah mengubah teknologi mereka menjadi sistem chip, data, distribusi, dan arus kas yang saling memperkuat. Bagi investor jangka panjang, pilihannya jelas: Alihkan modal ke pembangun yang sudah memanen kebun daripada ke mereka yang masih menanam pohon yang lebih spekulatif.

Kami baru saja mengeluarkan peringatan 'double down' pada 3 saham — cari tahu apakah Amazon masuk dalam daftar kami

Pernah merasa seperti Anda melewatkan kesempatan membeli saham paling sukses? Maka Anda ingin mendengar ini.

Dalam kesempatan langka, tim analis ahli kami mengeluarkan rekomendasi saham "Double Down" untuk perusahaan yang menurut mereka akan segera melonjak. Jika Anda khawatir Anda sudah melewatkan kesempatan Anda untuk berinvestasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angkanya berbicara sendiri:

Nvidia: jika Anda berinvestasi $1.000 saat kami melakukan double down pada tahun 2009, Anda akan mendapatkan $517.839!*

Apple: jika Anda berinvestasi $1.000 saat kami melakukan double down pada tahun 2008, Anda akan mendapatkan $52.066!*

Netflix: jika Anda berinvestasi $1.000 saat kami melakukan double down pada tahun 2004, Anda akan mendapatkan $500.572!*

Saat ini, kami mengeluarkan peringatan "Double Down" untuk tiga perusahaan luar biasa, tersedia saat Anda bergabung dengan Stock Advisor, dan mungkin tidak akan ada kesempatan seperti ini lagi dalam waktu dekat.

Adam Spatacco memiliki posisi di Alphabet, Amazon, Meta Platforms, dan Nvidia. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Meta Platforms, dan Nvidia. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.