Miliarder Stanley Druckenmiller Menjual Sandisk dan Membeli Saham Energi AI yang Tak Terhentikan Naik Lebih dari 800% Sejak IPO-nya

Poin Utama

Saham Sandisk telah mengalami apresiasi besar berkat antusiasme seputar chip memori dan penyimpanan AI.

Meskipun chip ini penting untuk pembangunan infrastruktur AI, botol leher lain yang lebih sunyi telah terbentuk.

Apa yang dibutuhkan pusat data AI sekarang adalah daya yang berkelanjutan, dan Bloom Energy menawarkan solusi yang dapat diskalakan.

• 10 saham yang kami sukai lebih dari Sandisk ›

Stanley Druckenmiller telah membangun salah satu catatan investasi yang paling dihormati dalam sejarah modern. Setelah mengelola Quantum Fund milik George Soros, Druckenmiller kemudian membentuk kekuatan investasi sendiri, Duquesne Family Office.

Keahlian Druckenmiller bersinar dalam kemampuan untuk menemukan perubahan tematik yang sunyi sejak awal—dalam mata uang, komoditas, atau seluruh sektor. Ketika investor makro dengan tingkat keahlian seperti itu menjual satu saham yang menonjol dan memutar keuntungan untuk membeli yang lain, investor ritel harus memperhatikan, karena langkah-langkah ini sering kali menandakan pergeseran struktural yang lebih dalam daripada perdagangan jangka pendek.

Apakah AI akan menciptakan triliarder pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Tidak Terpisahkan" yang menyediakan teknologi kritis yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »

Memperoleh keuntungan dari super-siklus memori AI

Pada 2016, Sandisk (NASDAQ: SNDK) diakuisisi oleh Western Digital seharga $16 miliar. Namun, Western Digital memisahkan Sandisk pada Februari tahun lalu, menjadikannya perusahaan mandiri.

Menjadi entitas mandiri lebih memposisikan bisnis flash inti Sandisk pada momen yang tepat, karena ledakan AI telah menciptakan nafsu yang tidak terpuaskan akan penyimpanan dan memori berkecepatan tinggi. Saat hyperscaler berlomba untuk memenuhi klaster pelatihan masif, permintaan NAND dan DRAM tampak seperti angin ekor yang tidak dapat dihentikan bagi Sandisk.

Namun, Druckenmiller keluar dari posisinya—menjual 166.235 saham setelah memegang saham Sandisk hanya selama satu kuartal. Meskipun saya tidak tahu tanggal pasti pembelian dan penjualannya, saham Sandisk melonjak lebih dari 400% selama periode yang lebih luas di mana Druckenmiller memulai posisinya. Itu adalah pengembalian yang sangat tidak normal dalam jangka waktu yang sangat singkat.

Sebagai investor yang berpengalaman, Druckenmiller tidak terlalu lama dalam sebuah kisah yang baik. Saat dia membuang posisinya, Sandisk telah berubah menjadi saham momentum yang murni. Secara umum, ketika saham menyaksikan tingkat apresiasi harga dengan cepat, para skeptis muncul dengan narasi bearish. Sandisk tidak terkecuali di sini.

Meskipun saham tetap menjadi pemenang, beberapa di Wall Street meniru gagasan bahwa permintaan akan chip memori dan penyimpanan adalah siklis dan perusahaan seperti Sandisk bisa berisiko mengalami kelebihan pasokan—dengan demikian menggerus kekuatan harga dan profil marjin kotor yang kuat.

Apa yang mungkin disadari Druckenmiller adalah bahwa kendala nyata pada ekspansi AI bergeser dari kapasitas silikon ke listrik yang dibutuhkan untuk menjalankan prosesor ini. Menjual ke dalam momentum super-siklus memori pada akhirnya membebaskan modal untuk memutar ke botol leher berikutnya sebelum kerumunan melihatnya.

Energi dan daya adalah botol leher AI yang terbaru

Berdasarkan perdagangannya, Druckenmiller mungkin menyimpulkan bahwa daya—bukan memori atau komputasi mentah—adalah kendala pembatas pada infrastruktur AI. Setelah keluar dari Sandisk, Druckenmiller memulai posisi di Bloom Energy (NYSE: BE) di dananya.

Bloom Energy membangun sel bahan bakar oksida padat yang mengubah gas alam menjadi listrik. Tidak seperti generator cadangan tradisional atau daya yang terhubung ke grid, sistem Bloom dapat diterapkan dengan cepat, diskalakan secara modular, dan dijalankan secara terus-menerus. Fitur-fitur ini persis apa yang dibutuhkan pusat data AI ketika jaringan listrik kesulitan mengimbangi klaster unit pemrosesan grafis (GPU) yang menarik listrik sebanyak seluruh kota.

Pada 2026 saja, lima hyperscaler AI besar telah mengumumkan rencana untuk menghabiskan hingga $720 miliar untuk belanja modal (capex), sebagian besar akan dialokasikan untuk kapasitas pusat data baru. Banyak proyek ini dapat tertunda oleh antrian interkoneksi dan keterlambatan izin. Sel bahan bakar membantu menghindari gesekan ini karena dapat dipasang di belakang meter—memberikan daya yang pasti dan dapat didispatch yang melengkapi sumber terbarukan yang tidak terus-menerus dan mengurangi tekanan pada transmisi yang menua.

Bloom sudah mengamankan pijakan yang berarti dalam ekosistem AI. Beberapa pengembang besar, termasuk Oracle, CoreWeave, dan Equinix, telah menandatangani kesepakatan untuk menguji atau menerapkan sistem Bloom untuk daya utama dan cadangan di kampus pusat data baru. Itu telah memuaskan investor, yang telah mendorong saham naik 0ver 800% sejak penawaran umum perdana 2018.

Di sisi kebijakan, penekanan administrasi Trump pada kelimpahan energi dan izin yang lebih cepat menciptakan landasan pacu yang lebih terlihat untuk solusi gas alam yang dapat diterapkan dengan cepat—tepat lingkungan yang dibutuhkan penyedia sel bahan bakar untuk diskala.

Reposisi Druckenmiller adalah pintar

Apakah beralih dari Sandisk ke Bloom Energy adalah langkah yang cerdas? Menurut saya, ya. Druckenmiller tidak meninggalkan tema AI. Sebaliknya, dia hanya memindahkan modal ke hulu ke bagian rantai nilai yang paling langka dan paling sulit diperbaiki dengan cepat.

Memang, memori akan tetap penting, tetapi daya berkelanjutan adalah titik kemacetan baru. Dengan memutar ke perusahaan yang secara langsung mengatasi masalah energi, Druckenmiller secara strategis memosisikan dananya untuk gelombang berikutnya dari era infrastruktur AI.

Investor sehari-hari mungkin tidak dapat meniru waktu Druckenmiller atau ukuran posisinya, tetapi mereka dapat mengadopsi disiplin yang serupa. Pertama, penting untuk memindai bottleneck yang nyata daripada pemenang hari ini. Kedua, cari teknologi yang menawarkan solusi dengan kecepatan dan skalabilitas. Ketiga, terus memantau pengajuan 13F investor makro yang terbukti setiap kuartal. Ini tidak dimaksudkan untuk menyalin langkah mereka tanpa pertanyaan, tetapi lebih untuk menguji keyakinan Anda sendiri. Terakhir, ukur posisi Anda dengan tepat sehingga satu posisi tematik yang benar masih bisa berarti tanpa mengorbankan kinerja seluruh portofolio.

Perdagangan Druckenmiller adalah pengingat bahwa investor terbaik tidak hanya menunggangi momentum. Mereka terus mengantisipasi ke mana momentum akan bergerak selanjutnya. Di era AI, gelombang berikutnya mungkin akan diukur dalam megawatt, bukan hanya megabyte.

Haruskah Anda membeli saham Sandisk sekarang?

Sebelum Anda membeli saham Sandisk, pertimbangkan hal berikut:

Tim Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Sandisk bukan salah satunya. 10 saham yang lolos seleksi dapat menghasilkan pengembalian raksasa di tahun-tahun mendatang.

Pertimbangkan saat Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda berinvestasi $1.000 saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $498.522! Atau saat Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda berinvestasi $1.000 saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.276.807!

Sekarang, patut dicatat bahwa pengembalian total Stock Advisor adalah 983%—kinerja yang menghancurkan pasar dibandingkan dengan 200% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.

**Pengembalian Stock Advisor per 27 April 2026. *

Adam Spatacco tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Bloom Energy, Equinix, Oracle, dan Western Digital. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan pendapat penulis dan belum tentu mencerminkan pandangan Nasdaq, Inc.