Centrus Energy Baru Saja Mencapai Kesepakatan Penting dengan Palantir. Haruskah Anda Membeli Saham Uranium Sekarang?

<p>Sektor energi nuklir sedang ramai membicarakan Centrus Energy (LEU) setelah perusahaan tersebut baru-baru ini mengumumkan kemitraan AI bersejarah dengan Palantir Technologies (PLTR). Khususnya, Centrus — satu-satunya pengaya uranium komersial AS — sedang berlomba untuk memperluas fasilitasnya di Piketon, Ohio, untuk memenuhi lonjakan permintaan bahan bakar reaktor yang diperkaya rendah dan canggih.</p>
<p>Platform Foundry berbasis AI Palantir akan membantu mengoptimalkan kontrol proyek, rantai pasokan, dan rekayasa Centrus. Hasil awal sangat mencengangkan, karena kolaborasi tersebut telah mengidentifikasi potensi penghematan biaya hampir $300 juta, mempercepat jadwal untuk kapasitas baru. Pengumuman tersebut muncul di tengah lonjakan investasi nuklir — AS mendorong untuk melipatgandakan tenaga nuklir, sementara dukungan Kongres untuk pasokan bahan bakar domestik kuat.</p>
<p>Analis menyebut kesepakatan itu sebagai hal positif besar bagi rencana ekspansi Centrus, menandakan peningkatan efisiensi saat perusahaan meningkatkan skala. Namun, pertanyaan kunci tetap ada: bisakah infus teknologi membantu Centrus memanfaatkan tunggakan pesanan senilai $3,8 miliar dan peran keamanan nasionalnya?</p>
<p>Mengapa Kisah Pertumbuhan Centrus Masih Terlihat Utuh</p>
<p>Centrus Energy diam-diam telah membangun momentum di belakang layar. Selama bertahun-tahun, perusahaan menghasilkan pendapatan yang stabil dari dua bisnis inti: pialang bahan bakar nuklir dan layanan bahan bakar. Sekarang, ia telah mereorganisasi operasinya menjadi dua segmen yang lebih jelas, LEU dan HALEU, memposisikan dirinya untuk fase permintaan bahan bakar nuklir berikutnya. Sisi LEU terus memasok utilitas melalui kontrak jangka panjang, sementara segmen HALEU mendapatkan daya tarik setelah berhasil menjalankan program percontohan pengayaannya selama dua tahun berturut-turut dengan Departemen Energi AS.</p>
<p>Kemajuan tersebut membantu Centrus mengamankan penghargaan federal senilai $900 juta untuk memperluas kapasitas pengayaan di Ohio. Singkatnya, Centrus tidak hanya mempertahankan bisnisnya — ia sedang meletakkan dasar untuk peran yang jauh lebih besar dalam rantai pasokan bahan bakar nuklir Amerika.</p>
<p>Setelah meroket pada tahun 2025, saham LEU mendingin pada tahun 2026. Saham melonjak lebih dari 500% pada tahun 2025 karena dukungan pemerintah dan tren nuklir menguntungkan produsen domestik. Namun, pengambilan keuntungan sejak saat itu telah menarik saham turun sekitar 12% dari tahun ke tahun (YTD) karena kegembiraan telah dinormalisasi.</p>
<p>Meskipun demikian, kenaikan kembali di atas $200 per saham menempatkan Centrus jauh di atas sebagian besar rekan energinya dalam valuasi. Berdasarkan metrik tradisional, harganya terlihat mahal, diperdagangkan pada rasio harga-terhadap-pendapatan (P/E) trailing mendekati 60 kali. Itu kaya dibandingkan dengan perusahaan energi pada umumnya, tetapi analis berpendapat bahwa itu menghargai jalur pertumbuhan yang unik. Dengan sekitar 30 kali EV/EBITDA trailing dengan kapitalisasi pasar $4,1 miliar pada free float yang terbatas, Centrus membawa premi yang besar, yang menunjukkan kelangkaan kapasitas pengayaan AS.</p>
<p>Kemitraan Palantir Bertujuan untuk Mendukung Ekspansi</p>
<p>Kesepakatan Centrus-Palantir adalah respons yang jelas terhadap premi tersebut — Centrus menggunakan AI untuk melindungi margin saat berekspansi. Pengumuman tersebut segera menarik perhatian investor, meskipun para pedagang mengambil sikap hati-hati. Pada 12 Maret, saham LEU melonjak lebih dari 7%, menunjukkan optimisme tentang seberapa cepat penghematan akan terwujud. Sementara itu, komentar Wall Street positif.</p>
<p>Analis Evercore ISI mencatat bahwa kemitraan tersebut memanfaatkan alat Palantir untuk memenuhi tenggat waktu yang ketat. Eksekutif Palantir mengatakan sistem AI mereka akan "mendorong dampak terukur" dalam mempercepat produksi. Investor mengingat sejarah kesepakatan pemerintah Centrus, melihat kolaborasi ini sebagai nilai tambah lainnya.</p>
<p>Menurut pandangan saya, berita ini adalah perkembangan yang positif secara strategis, dan seharusnya mengurangi risiko pelaksanaan ekspansi kapasitas yang direncanakan Centrus dan berpotensi meningkatkan margin keuntungan seiring dengan peningkatan produksi.</p>
<p>Centrus Memberikan Hasil Kuat Tahun 2025</p>
<p>Centrus melaporkan hasil kuat setahun penuh 2025 pada bulan Februari. Pendapatan untuk tahun 2025 adalah $448,7 juta, sedikit naik dari $442 juta pada tahun 2024. Perolehan berasal dari dua segmen. Bisnis LEU (uranium yang diperkaya rendah) menghasilkan $346,2 juta, turun 1% dari tahun ke tahun (YoY), karena lonjakan penjualan unit kerja pemisahan (SWU) mengimbangi penurunan penjualan oksida uranium.</p>
<p>Centrus mengakhiri tahun 2025 dengan profitabilitas yang kuat. Laba bersih setahun penuh adalah $77,8 juta, setara dengan EPS $4,33 untuk tahun 2025.</p>
<p>Secara operasional, arus kas tetap kuat. Perusahaan menyelesaikan tahun 2025 dengan sekitar $2 miliar dalam bentuk kas dan setara kas yang tidak dibatasi, memperkuat neracanya untuk ekspansi.</p>
<p>Secara terpisah, manajemen menyoroti tonggak sejarah utama. Pada Q4, Centrus secara resmi meluncurkan pembangunan fasilitas manufaktur sentrifugal mereka dengan penghargaan HALEU senilai $900 juta dari DOE. CEO Amir Vexler menyebut tahun 2025 sebagai "tahun tonggak sejarah" dengan tunggakan pesanan LEU perusahaan naik menjadi $2,3 miliar dan mandat pemerintah baru yang kuat. Vexler mencatat harga SWU yang jauh lebih tinggi dan mengatakan Centrus "bersemangat untuk menyediakan solusi unik Amerika" untuk bahan bakar reaktor dan reaktor canggih.</p>
<p>Ke depan, Centrus mengeluarkan panduan pendapatan tahun 2026 sebesar $425 juta hingga $475 juta, dengan titik tengah $450 juta, kurang lebih datar dengan tahun 2025. Konsensus analis mematok pendapatan tahun 2026 sekitar $464 juta. Perusahaan sendiri tidak memberikan target kuartalan yang ketat, tetapi manajemen mengatakan bahwa mereka akan terus berinvestasi besar-besaran, termasuk untuk R&D dan pembangunan pabrik. Ditambah lagi, dengan tunggakan pesanan yang kuat dan komitmen pemerintah, para eksekutif mengisyaratkan bahwa keuntungan harus meningkat seiring dengan volume selama beberapa tahun ke depan.</p>
<p>Apa Kata Analis Tentang Saham Centrus?</p>
<p>Pendapat Wall Street tentang saham LEU bervariasi. Evercore ISI baru-baru ini memangkas target 12 bulannya menjadi $390 dari $452 tetapi mempertahankan peringkat "Outperform". Analis mengakui ketidakpastian jangka pendek tetapi masih melihat Centrus mendapat manfaat dari kekurangan pasokan yang membayangi. Evercore menyoroti bahwa ketika impor uranium Rusia berhenti pada tahun 2028, permintaan pengayaan AS seharusnya melebihi pasokan, menciptakan defisit sebesar 6 juta SWU. Hal itu mendasari tesis jangka panjang yang optimis karena permintaan pemerintah dan kebutuhan armada AS melonjak.</p>
<p>Sebaliknya, UBS lebih berhati-hati. Pada awal Maret, perusahaan memangkas targetnya menjadi $195, mengutip pengambilan keuntungan pada saham LEU. Analis khawatir seberapa cepat Centrus dapat meningkatkan produksi, terutama setelah kenaikan pendapatan Q3 yang sederhana tetapi pendapatan yang lebih rendah dari perkiraan pada bulan Oktober. Sementara itu, RBC Capital Markets baru saja memulai cakupan dengan peringkat "Hold" dan target $135, mencatat bahwa lonjakan besar Centrus telah memperhitungkan sebagian besar pertumbuhannya. RBC menyoroti bahwa meskipun tunggakan pesanan dan dukungan federal kuat, risiko eksekusi tetap ada saat bisnis bertransformasi.</p>
<p>Di sisi optimis, Craig-Hallum mempertahankan peringkat "Buy" dan target $294, bertaruh pada dukungan pemerintah Centrus yang berkembang dan tren nuklir.</p>
<p>Secara keseluruhan, peringkat konsensus dari 15 analis adalah "Moderate Buy". Target harga rata-rata sebesar $278,69 menunjukkan potensi kenaikan sekitar 29%.</p>
<p>Pada tanggal publikasi, Nauman Khan tidak memiliki posisi (baik secara langsung maupun tidak langsung) di sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com</p>