Cerebras hampir berlipat ganda dalam debut Nasdaq, melampaui kapitalisasi pasar $100 miliar setelah IPO blockbuster

Cerebras Systems melonjak dalam debut Nasdaq-nya pada hari Kamis, dibuka pada $350 setelah menjual saham seharga $185, jauh di atas kisaran yang diharapkan perusahaan. Itu bernilai pembuat chip lebih dari $100 miliar.

Perusahaan menjual 30 juta saham dalam penawarannya pada Rabu malam, mengumpulkan $5,55 miliar, IPO terbesar untuk perusahaan teknologi AS sejak debut Uber pada tahun 2019. Jika penjamin emisi menggunakan opsi mereka untuk membeli 4,5 juta saham tambahan, total hasil dapat mencapai $6,38 miliar.

Setelah mencapai puncak di atas $385, saham tersebut turun pada Kamis sore menjadi sekitar $310, membawa kapitalisasi pasar menjadi $95 miliar.

Cerebras, yang berbasis di Silicon Valley, mendapat manfaat dari ledakan kecerdasan buatan, yang telah mengangkat sebagian besar sektor semikonduktor dalam beberapa bulan terakhir, dengan Intel, Advanced Micro Devices, dan Micron semuanya mencatat kenaikan tiga digit tahun ini. VanEck Semiconductor ETF telah melonjak 58% sejauh ini pada tahun 2026.

Munculnya agen AI yang dapat menyelesaikan tugas secara otomatis telah meningkatkan permintaan untuk unit pemrosesan grafis dominan Nvidia, serta unit pemrosesan pusat yang lebih tradisional.

Cerebras adalah IPO AI murni terbesar yang meluncur di Wall Street dan penawaran teknologi pertama yang patut diperhatikan dalam beberapa bulan, karena pasar berjuang untuk pulih dari penurunan yang dimulai pada tahun 2022, ketika inflasi mulai melonjak. Tetapi investor mungkin akan menghadapi gelombang IPO bersejarah dengan fokus pada AI. SpaceX milik Elon Musk, yang bergabung dengan perusahaan AI xAI pada bulan Februari, sedang bersiap untuk penjualan saham, dan pengembang model OpenAI dan Anthropic dapat memasuki pasar akhir tahun ini.

Hanya ada 31 IPO teknologi pada tahun 2025, turun dari 121 empat tahun sebelumnya, menurut data dari Jay Ritter dari University of Florida, seorang ahli IPO.

Pendapatan Cerebras melonjak 76% tahun lalu menjadi $510 juta. Perusahaan menghasilkan laba bersih sebesar $88 juta, berbalik dari kerugian sebesar $481,6 juta setahun sebelumnya.

Pesaing terkuat Cerebras dalam perangkat keras adalah Nvidia, perusahaan paling berharga di dunia. Cerebras mengklaim keunggulan kecepatan dan harga dibandingkan unit pemrosesan grafis dari Nvidia karena perbedaan arsitektur. Pada bulan Desember, Nvidia membayar $20 miliar untuk aset dari startup Groq, yang chipnya lebih mirip Cerebras, dan beberapa bulan kemudian mengumumkan rencana untuk produk berbasis Groq.

Proses IPO untuk Cerebras telah panjang dan berliku. Pada September 2024, perusahaan mengajukan diri untuk go public, tetapi menarik pengajuannya sedikit lebih dari setahun kemudian setelah prospektusnya sangat diperiksa karena ketergantungan yang besar pada satu pelanggan di Uni Emirat Arab, G42 yang didukung Microsoft.

Cerebras mengajukan kembali untuk go public pada bulan April. Dalam prospektus yang diperbarui, perusahaan menyatakan bahwa 24% pendapatan tahun lalu berasal dari G42, turun dari 85% pada tahun 2024. Namun, Mohamed bin Zayed University of Artificial Intelligence di UEA menyumbang 62% pendapatan tahun lalu.

"Ada beberapa paus di luar sana, ada beberapa pelanggan yang sangat besar," kata CEO Cerebras Andrew Feldman kepada CNBC dalam sebuah wawancara pada hari Kamis. "Itu adalah salah satu karakteristik pasar ini."

Mengenai pekerjaan universitas di UEA, Feldman mengatakan, "Kami sedang melatih model bersama," menambahkan bahwa mereka adalah "model bahasa Inggris-Arab."

"Mereka adalah universitas pertama yang didirikan dan didedikasikan untuk melatih praktisi AI," kata Feldman.

Feldman, yang ikut mendirikan perusahaan pada tahun 2016, memegang sekitar 5% kekuatan suara di perusahaan dan saham senilai hampir $2 miliar dengan harga IPO. Fidelity mengendalikan sekitar 11%, sementara firma ventura Benchmark memiliki 9%.

Cerebras mulai mengalihkan fokusnya dari menjual sistem perangkat keras menjadi lebih ke arah menyediakan layanan cloud berdasarkan chipnya. Itu berarti ia bersaing dengan penyedia cloud seperti Google dan Microsoft, yang keduanya terdaftar sebagai pesaing, bersama dengan Oracle dan CoreWeave.

Cerebras berupaya untuk melakukan diversifikasi, mengumumkan kesepakatan cloud dengan OpenAI pada bulan Januari senilai lebih dari $20 miliar yang berakhir pada tahun 2028. Pada bulan Maret, pemimpin infrastruktur cloud Amazon Web Services mengatakan akan memasang chip Cerebras di pusat data mereka sehingga pengembang dapat dengan cepat menjalankan model AI, menyediakan jalur lain untuk menjangkau pelanggan baru.

Amazon dan OpenAI keduanya memiliki waran untuk membeli saham Cerebras.

IPO dipimpin oleh Morgan Stanley, Citigroup, Barclays, dan UBS.

**TONTON:** Wawancara CNBC dengan Steve Vassallo dari Foundation Capital