Saham chip terus melonjak. Berikut cara membeli satu dengan harga lebih murah

Ketakutan adalah emosi yang kuat. Ketakutan ketinggalan mungkin bahkan lebih kuat.

Sebagai contoh: reli di saham chip.

Dorongan langsungnya mungkin untuk ikut serta. Jika Anda berada dalam kelompok itu, pendekatan yang lebih terukur mungkin adalah menggunakan opsi dan mengurangi risiko modal.

Produsen chip Applied Materials menawarkan peluang yang menarik. Perusahaan melaporkan laba pada hari Kamis. Bagi investor yang ingin mengungkapkan pandangan bullish sambil menghindari komitmen modal dan paparan penurunan kepemilikan ekuitas secara langsung, spread call in-the-money Juni 400/480 menawarkan alternatif yang menarik untuk kepemilikan saham jangka panjang.

Dengan membeli call Juni 400 "in-the-money", yang jauh di bawah harga penutupan hari Jumat sebesar $435,44, dan secara bersamaan menjual call Juni 480 "out-of-the-money" terhadapnya, spread yang dihasilkan mengandung sedikit premi "ekstrinsik", yang berarti posisi tersebut berperilaku mirip dengan saham, menawarkan risiko yang jelas, dan memiliki sedikit atau tidak ada "theta" atau peluruhan dari waktu ke waktu.

Spread ini berpartisipasi dalam sekitar 10% pergerakan yang lebih tinggi (atau lebih rendah) pada saham yang mendasarinya, dengan risiko terbatas pada debit bersih yang dibayarkan untuk spread, atau sekitar $35,50 seperti harga penutupan hari Jumat. Ini mengurangi potensi penurunan yang substansial yang terkait dengan kepemilikan 100 saham saham secara langsung dan, dibandingkan dengan pembelian saham secara langsung, perdagangan juga membutuhkan modal yang jauh lebih sedikit sambil tetap mempertahankan paparan arah yang kuat.

Hanya tiga kuartal lalu, saham turun lebih dari 14% setelah laba, pengingat bahwa bahkan cerita yang baik pun dapat memiliki gangguan yang tidak menyenangkan.

Perdagangan

• Beli spread call Juni 400/480 seharga $35.
• Kerugian maksimum: $35
• Keuntungan maksimum: $45
• Tingkat keterampilan: menengah

Pertumbuhan pendapatan telah meningkat selama beberapa kuartal terakhir. Yang penting, tren panduan tetap konstruktif, dengan manajemen terus memberi sinyal kepercayaan diri baik dalam eksekusi jangka pendek maupun pendorong pertumbuhan jangka panjang. Analis secara bertahap merevisi estimasi lebih tinggi, yang mencerminkan visibilitas yang meningkat ke arus kas di masa depan dan margin keuntungan yang diperluas.

Secara teknis, penyiapannya juga tetap menarik. Saham tetap berada di atas rata-rata bergerak 150 hari yang meningkat. Kekuatan relatif terhadap pasar yang lebih luas dan rekan-rekan sektor terus meningkat, yang menunjukkan karakteristik kepemimpinan yang berkelanjutan.

Tren volume juga mendukung pergerakan yang lebih tinggi, dengan hari akumulasi secara konsisten mengalahkan sesi distribusi dalam beberapa minggu terakhir. Hanya pita Bollinger, saluran Keltner, atau osilator stokastik yang menunjukkan beberapa alarm, yang menunjukkan bahwa saham mungkin berada di ujung atas saluran masing-masing, yang juga mendukung bahwa strategi berisiko terbatas mungkin lebih unggul daripada posisi panjang langsung pada saham yang mendasarinya.

Kasus banteng utama berpusat pada valuasi. Saham saat ini diperdagangkan jauh di atas rata-rata historis dari kelipatan pendapatan, pada 33x ke depan versus rata-rata 5 tahun sebesar 23x. Ketika ekspektasi yang tertanam dalam saham tinggi, setiap perlambatan pertumbuhan, kompresi margin, atau panduan ke depan yang lebih lunak dapat memicu kontraksi ganda.

Selain itu, posisi yang ramai dapat memperkuat volatilitas jika sentimen pasar yang lebih luas melemah atau jika investor berputar menjauh dari nama-nama pertumbuhan dengan kelipatan tinggi.

Sekali lagi, ini mendukung risiko yang didefinisikan dari spread call daripada pembelian saham secara langsung. (Pemegang saham dapat mempertimbangkan "collar" 400/480 untuk menetapkan karakteristik risiko/imbalan yang serupa dengan spread call, tetapi pastikan untuk memeriksa dengan profesional pajak tentang implikasinya.)

Namun demikian, bagi investor bullish yang mencari risiko yang didefinisikan dan partisipasi upside yang efisien, spread call Juni 400/480 menawarkan cara yang disiplin untuk memposisikan diri untuk kekuatan yang berkelanjutan sambil menghindari paparan penurunan penuh dari kepemilikan saham jangka panjang. Saham telah naik 71% hingga saat ini di tengah lonjakan besar dalam saham chip.