Laba Korporasi Amerika Melampaui Ekspektasi Mengalahkan Kekhawatiran Wall Street

(Bloomberg) -- Musim laporan laba kuartal pertama memberikan hasil yang lebih baik dari perkiraan Wall Street, mendorong reli saham AS dari satu rekor ke rekor berikutnya.

Saat laporan laba untuk dua pertiga saham di Indeks S&P 500 berakhir, proporsi perusahaan yang gagal memenuhi perkiraan analis berada pada level terendah sejak 2021. Hal ini tidak hanya disebabkan oleh laba yang melonjak dari raksasa teknologi, yang diperkirakan akan memimpin. Perusahaan S&P 500 di luar dunia teknologi telah mencatat kejutan laba positif yang paling tajam sejak kuartal keempat tahun 2024, menurut Seaport Research Partners.

Bagi investor Wall Street, itu adalah suara kepercayaan pada mesin profit Korporasi Amerika, yang terus bergemuruh meskipun ada guncangan harga minyak, pergolakan tarif, dan kekhawatiran yang meningkat tentang kesehatan konsumen AS.

“Saat saya melihat bagaimana perusahaan melaporkan hasil, saya berpendapat bahwa tangguh hampir terlalu rendah. Ada kekuatan nyata, yang jelas,” kata Marta Norton, chief market strategist di Empower. “Dasar perekonomian terbukti sangat, sangat kuat.”

Kekuatan ini terlihat di berbagai sektor. Saham kecil sedang mengalami reli, keuntungan bank melonjak, dan perusahaan terus melewati rintangan makroekonomi, meskipun beberapa kekhawatiran masih tetap ada.

Berikut adalah lima tema yang dipantau oleh investor dalam periode pelaporan ini:

Pengeluaran Boros

Microsoft Corp., Amazon.com Inc., Alphabet Inc., Meta Platforms Inc., dan Apple Inc. — yang menyumbang sekitar seperempat dari kapitalisasi pasar total S&P 500 — adalah sorotan minggu ini. Laba mereka umumnya lebih baik dari yang diharapkan, meskipun Meta dan Microsoft menarik diri di tengah kekhawatiran tentang rencana belanja modal perusahaan.

Sementara itu, reli saham semikonduktor berlanjut. Intel Corp. memimpin papan peringkat, melonjak 114% pada bulan April, didukung oleh perkiraan penjualan yang menghancurkan perkiraan. Texas Instruments Inc. juga merupakan pendorong laba yang menonjol. Setelah melonjak hampir 50% selama periode menang 18 sesi terakhir bulan lalu, Indeks Semikonduktor Philadelphia, atau SOX, ditutup pada rekor tertinggi pada hari Jumat.

Lebih luasnya, laba untuk perusahaan teknologi informasi di S&P 500 tumbuh sekitar 50% berdasarkan per saham, melampaui kenaikan 30% dari indeks yang lebih luas. Hal ini mendorong analis untuk menaikkan target harga mereka.

Russell Menderu

Ketahanan ekonomi AS dan pertumbuhan laba akhirnya mendorong saham-saham berisiko pasar setelah beberapa kali mengalami kinerja yang baik dalam beberapa tahun terakhir. Saham-saham berkapitalisasi kecil menunjukkan momentum jangka panjang dan pertumbuhan laba yang cepat yang dapat menyiapkan sektor untuk keuntungan yang berkepanjangan, menurut Keith Lerner, chief investment officer dan chief market strategist di Truist Advisory Services.

“Kami melihat perkiraan laba ke depan mencapai rekor tertinggi setiap minggu,” katanya.

Indeks Russell 2000 naik 13% hingga saat ini pada tahun 2026 — jauh di depan kenaikan S&P 500 sebesar 5,6%.

Saham kecil “sebagian besar melakukan bisnis secara domestik dan oleh karena itu mendapat manfaat secara tidak proporsional dari lingkungan ekonomi AS yang kuat,” kata Mike Dickson, kepala penelitian di Horizon Investments.

Boom Bank

Bank-bank AS besar mencatat kuartal yang paling menguntungkan yang pernah ada dengan para eksekutif memproyeksikan kepercayaan diri tentang ekonomi AS dan ekspektasi untuk haul pinjaman yang mencatat rekor. Indeks Bank KBW naik 10% pada bulan April, kenaikan bulanan terbesar sejak November 2024.

“Industri ini siap untuk memanfaatkan AI,” menurut analis Barclays Jason Goldberg, yang memperkirakan peningkatan keuntungan dari bank, termasuk Bank of America Corp. dan KeyCorp.

Di Wells Fargo & Co. Chief Executive Officer Charlie Scharf memberi tahu investor bahwa “keuangan konsumen dan bisnis tetap kuat.” Konsumen mengeluarkan lebih banyak daripada tahun lalu, katanya, dan tidak hanya untuk bensin.

Namun, Bloomberg Intelligence senior analyst Herman Chan berhati-hati tentang prospek margin bunga bersih untuk sisa tahun ini, terutama jika Federal Reserve menunda penurunan suku bunga. “Bank-bank melihat aktivitas pinjaman yang layak, tetapi tidak ada pemotongan suku bunga berarti persaingan deposit yang lebih ketat untuk mendanai pertumbuhan pinjaman.”

Jamie Dimon dari JPMorgan Chase & Co. juga mencatat nada hati-hati, memperingatkan bahwa penurunan pasar kredit bisa lebih buruk dari yang diperkirakan.

Guncangan Minyak

Kekhawatiran lain masih ada. Fluktuasi harga minyak membuat panduan menjadi sulit dan mengguncang produsen energi dan perusahaan yang bergantung pada minyak. Sektor energi turun pada bulan April setelah memimpin pada bulan Maret.

Lebih dari 70% perusahaan S&P yang melaporkan pada bulan April menyebut “Iran” atau “minyak,” dua kali lipat dari yang menyebut “tarif,” menurut BofA. Ukuran sentimen perusahaan menunjukkan “sedikit kehati-hatian” merayap ke dalam laporan laba, bahkan ketika fundamental bertahan, kata para analis bank tersebut.

Chief Financial Officer Neil Hansen dari Exxon Mobil Corp. mengatakan bahwa “sebagian dari tantangan dalam memberikan panduan adalah, seperti yang Anda bayangkan, kami benar-benar tidak tahu berapa lama Selat Hormuz akan tetap tertutup.” Raksasa minyak itu melampaui ekspektasi karena harga minyak mentah melonjak, begitu pula Chevron Corp. Saham di kedua produsen minyak dan gas telah naik lebih dari 25% hingga saat ini tahun ini.

Kebuntuan di Timur Tengah telah memberi manajer keuangan di berbagai industri lebih banyak kelonggaran untuk menunda penurunan perkiraan dalam beberapa minggu terakhir, menurut Steve Sosnick, chief strategist di Interactive Brokers.

“Jika Anda bersedia memisahkan kekhawatiran Anda tentang situasi global, semua alasan untuk reli,” kata Sosnick.

‘Semua Jelas’

Terlepas dari fluktuasi minyak, orang Amerika terus mengeluarkan uang, meningkatkan hasil untuk perusahaan yang berhadapan dengan konsumen. Saham diskresioner konsumen naik 12% pada bulan April, mengungguli tolok ukur yang lebih luas. Ini adalah pembalikan dari bulan Maret ketika harga gas yang melonjak memicu kekhawatiran inflasi dan resesi, membebani kelompok tersebut.

“Jika Anda menunggu sinyal semua jelas, sudah terlambat,” kata Norton dari Empower.

Rally 27% Amazon pada bulan April membantu kemajuan sektor, tetapi kekuatan meluas di luar saham mega-cap dengan tiga perempat anggota kelompok yang naik. Starbucks Corp. naik 18% pada bulan April, sementara pembangun rumah DR Horton Inc. naik 12%. Pemilik hotel Hilton Worldwide Holdings Inc. dan Wynn Resorts Ltd. juga maju.

Masih ada nama-nama besar yang harus melaporkan — termasuk McDonald’s Corp., Home Depot Inc., dan TJX Cos.

Sektor sejauh ini menggambarkan gambaran yang lebih baik tentang pengeluaran konsumen AS daripada yang diperkirakan Wall Street, sementara data makroekonomi terkini, termasuk untuk pasar tenaga kerja, memperkuat optimisme investor yang baru ditemukan, menurut Norton. Pada bulan Maret, ketika perang Iran menyebabkan harga minyak melonjak, pengeluaran pribadi naik 0,9%.

“Ada kekuatan yang lebih besar dari yang kami sadari untuk konsumen AS,” katanya. Pertanyaannya adalah apakah kekuatan — dan momentum laba — akan bertahan jika volatilitas minyak berlanjut atau pemotongan suku bunga ditunda.

Sebagian besar dibaca dari Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.