Dolar Kembali Sebagai Tensio Kerusahan Terbuka

Indeks dolar (DXY00) pada Jumat naik +0.12%. Dolar bergerak kembali dari rendah dua minggu pada Jumat dan berakhir lebih tinggi. Tensio kerusahan muncul kembali pada Jumat, mendorong dolar naik, setelah Presiden Trump mengancam meningkatkan tarif impor otomotif Eropa hingga 25%.

Dolar awal bergerak lebih rendah pada Jumat setelah harga minyak mentah turun lebih dari -3%, yang mengurangi ekspektasi inflasi, faktor dovish untuk kebijakan Fed, dan faktor negatif untuk dolar. Dolar turun ke tingkat terendah pada Jumat setelah peluncuran laporan ISM pembuatan Apr yang lebih lemah dari yang diharapkan.

Ketegangan AS-Iran meningkatkan permintaan dolar sebagai amanan. AS dan Iran dalam perjuangan untuk mengontrol Leih Laut Hormuz, dengan kedua pihak memblokir jalur air untuk mendapatkan keuntungan selama sengketa kesetaraan yang panjang. Presiden Trump menyatakan ia tetap dengan pembatasan angkatan laut terhadap Iran, dan Kepala Agung Iran, Mojtaba Khamenei, menjanjikan tidak akan menyerahkan teknologi nukleer atau missil Iran dan menyatakan Indonesia akan tetap mengontrol Leih Laut Hormuz.

Indeks ISM pembuatan Apr tidak berubah pada 52.7, lebih lemah dari ekspektasi peningkatan ke 53.2. Sub-indeks harga bayar Apr ISM naik +6.3 ke puncak 4 tahun 84.6, di atas ekspektasi 80.3.

Pasar swap mengurangi peluang 8% untuk potongan tarif 25 bp pada pertemuan FOMC berikutnya pada 16-17 Juni.

EUR/USD (^EURUSD) turun dari puncak 1.5 minggu pada Jumat dan berakhir turun -0.06%. Euro menyerah pada awal Jumat dan turun saat ketegangan tarif meningkat setelah Presiden Trump mengancam meningkatkan tarif impor otomotif Eropa hingga 25%.

Euro awal bergerak lebih tinggi pada Jumat karena komentar hawkish dari anggota Konsul Kurang Bunga ECB Nagel, yang mengatakan ECB harus meningkatkan suku bunga pada Juni kecuali outlook inflasi meningkat. Juga, harga minyak mentah yang sangat rendah pada Jumat mendukung ekonomi Zona Euro dan euro, karena Eropa impor sebagian besar energi. Aktivitas perdagangan jauh di bawah normal pada Jumat, karena pasar Eropa tertutup untuk libur Hari Kerja.

Anggota Konsul Kurang Bunga ECB dan Presiden Bundesbank Joachim Nagel menyatakan ECB perlu meningkatkan suku bunga pada Juni jika "outlook inflasi tidak meningkat secara signifikan".

Swap mengurangi peluang 89% untuk peningkatan 25 bp oleh ECB pada pertemuan kebijakan berikutnya pada 11 Juni.

USD/JPY (^USDJPY) pada Jumat naik +0.28%. Yen turun dari puncak dua bulan terhadap dolar pada Jumat dan turun saat ketegangan tarif antara AS dan EU mendorong dolar. Yen juga mengalami tekanan pada Jumat dari laporan CPI Tokyo Apr yang lebih lemah dari yang diharapkan, yang dovish untuk kebijakan BOJ dan negatif untuk yen.

Yen awal bergerak lebih tinggi pada Jumat setelah laporan PMI pembuatan S&P Apr Jepang diubah ke tingkat ekspansi terkuat dalam 4.25 tahun. Yen juga memiliki dukungan dari hari sebelumnya ketika pemerintah Jepang dan BOJ melakukan operasi beli yen di pasar forex, menghabiskan sekitar $34.5 miliar untuk mendukung yen, sesuai analisis Bloomberg pada akun pusat bank. Selain itu, harga minyak mentah yang sangat rendah pada Jumat positif untuk ekonomi Jepang dan yen, karena Jepang impor lebih dari 90% kebutuhan energi.

Laporan PMI pembuatan S&P Apr Jepang diubah ke atas +0.2 menjadi 55.1 dari laporan sebelumnya 54.9, tingkat ekspansi terkuat dalam 4.25 tahun.

CPI Tokyo Apr naik +1.5% YoY, lebih lemah dari ekspektasi +1.7% YoY. CPI Toyo Apr tanpa makanan segar dan energi naik +1.9% YoY, lebih lemah dari ekspektasi +2.2% YoY dan terlambat dalam 14 bulan.

Pasar mengurangi peluang 65% untuk potongan 25 bp oleh BOJ pada pertemuan kebijakan berikutnya pada 16 Juni.

Emas COMEX Juni (GCM26) pada Jumat tutup naik +14.90 (+0.32%), dan perak COMEX Juli (SIN26) tutup naik +2.403 (+3.25%).

Harga emas dan perak naik pada Jumat, dengan perak naik sangat signifikan pada puncak satu minggu. Penurunan harga minyak mentah yang besar pada Jumat mendukung logam berharga karena mengurangi kekhawatiran inflasi dan mungkin memicu bank sentral dunia untuk mengurangi kebijakan moneter, faktor positif untuk logam berharga. Rebound dolar dari rendah dua minggu ke lebih tinggi pada hari ini menurunkan logam berharga dari tingkat terbaik.

Ketegangan Tengah Timur positif untuk permintaan amanan logam berharga karena AS dan Iran tetap memblokir Leih Laut Hormuz. Presiden Trump menyatakan ia tetap dengan pembatasan angkatan laut terhadap Iran, dan Kepala Agung Iran, Mojtaba Khamenei, menjanjikan tidak akan menyerahkan teknologi nukleer atau missil Iran dan menyatakan Indonesia akan tetap mengontrol Leih Laut Hormuz.

Faktor negatif untuk logam berharga termasuk komentar Presiden Trump tentang mempertahankan pembatasan angkatan laut terhadap Iran, yang mungkin menjaga harga energi tinggi dan menambah tekanan inflasi yang mempertahankan bank sentral dunia dari mengurangi kebijakan moneter. Juga, komentar hawkish pada Jumat dari Anggota Konsul Kurang Bunga ECB Nagel memengaruhi logam berharga, karena ia menyatakan ECB akan meningkatkan suku bunga pada Juni kecuali inflasi meningkat.

Logam berharga juga tetap didukung oleh ketidakpastian tentang tarif AS, ketidakpastian politik AS, kekurangan besar AS, dan ketidakpastian kebijakan, yang meningkatkan permintaan logam berharga sebagai nilai sakit.

Penjualan fund logam berharga yang berkurang negatif untuk harga, karena penahanan panjang dalam ETF emas turun ke tingkat terendah 4.5 bulan pada 31 Maret setelah mencapai puncak 3.5 tahun pada 27 Februari. Juga, penahanan panjang dalam ETF perak turun ke tingkat terendah 8.5 bulan pada Rabu setelah mencapai puncak 3.5 tahun pada 23 Desember.

Permintaan logam berharga dari pusat bank mendukung harga emas, setelah pengetahuan baru bahwa stok bijih di reservasi PBOC China naik +160.000 ons menjadi 74.38 juta ounce troy di Maret, sebulan ke 17 yang PBOC meningkatkan reservasi emas.

Pada tanggal terbit, Rich Asplund tidak memiliki (direktif atau tidak langsung) posisi dalam seguranan apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini terbit pertama kali di Barchart.com