Transkrip Pendapatan Q1 2026 Equifax (EFX)

Sumber gambar: The Motley Fool.

Tanggal

Selasa, 21 April 2026, pukul 8:30 pagi ET

Peserta Panggilan

- Chief Executive Officer — Mark Begor

- Chief Financial Officer — John Gamble

- Vice President, Investor Relations — Trevor Burns

Transkrip Panggilan Konferensi Lengkap

Trevor Burns: Terima kasih, dan selamat pagi. Selamat datang di panggilan konferensi hari ini. Saya Trevor Burns, bersama saya hari ini adalah Mark Begor, Chief Executive Officer; dan John Gamble, Chief Financial Officer. Panggilan hari ini sedang direkam dan arsip rekaman akan tersedia hari ini di bagian kalender IR di tab Berita dan Acara di situs web Hubungan Investor kami. Selama panggilan, kami akan merujuk pada materi tertentu yang dapat ditemukan di bagian Presentasi di tab Berita & Acara di situs web IR kami. Materi ini diberi label panggilan konferensi pendapatan 1Q 2026.

Juga, kami akan membuat pernyataan berwawasan ke depan tertentu, termasuk panduan kuartal kedua dan setahun penuh 2026 untuk membantu Anda memahami Equifax dan lingkungan bisnisnya. Pernyataan ini melibatkan sejumlah risiko, ketidakpastian, dan faktor lain yang dapat menyebabkan hasil aktual berbeda secara material dari ekspektasi kami. Faktor risiko tertentu yang dapat memengaruhi bisnis kami tercantum dalam pengajuan ke SEC, termasuk Formulir 10-K 2025 kami dan pengajuan berikutnya. Selama panggilan ini, kami akan merujuk pada ukuran keuangan non-GAAP tertentu, termasuk EPS yang disesuaikan, EBITDA yang disesuaikan, margin EBITDA yang disesuaikan, dan konversi kas yang disesuaikan untuk item tertentu yang memengaruhi perbandingan kinerja operasional kami yang mendasarinya.

Semua referensi ke EPS, EBITDA, margin EBITDA, dan konversi kas adalah referensi ke ukuran non-GAAP. Ukuran non-GAAP ini dirinci dalam tabel rekonsiliasi, yang termasuk dalam rilis pendapatan kami dan dapat ditemukan di bagian Hasil Keuangan di tab Info Keuangan di situs web IR kami. Sekarang saya ingin menyerahkannya kepada Mark.

Mark Begor: Terima kasih, Trevor. Beralih ke Slide 4. Equifax memberikan hasil kuartal pertama yang sangat kuat dengan pendapatan yang dilaporkan sebesar $1,649 miliar, naik 14%, yang $37 juta di atas titik tengah panduan Februari kami. Atas dasar mata uang konstan organik, pertumbuhan pendapatan sebesar 13%, yang lebih dari 200 basis poin di atas titik tengah kerangka kerja Februari kami. Di luar FICO, pertumbuhan pendapatan naik sekitar 10% dan di ujung atas kerangka kerja pertumbuhan jangka panjang kami sebesar 7% hingga 10%. Kinerja pendapatan yang unggul terutama di KPR AS, yang naik 38% dan lebih baik dari panduan Februari kami dari aktivitas KPR yang lebih kuat di pertengahan kuartal sebelum suku bunga meningkat karena konflik Iran.

KPR USIS juga mendapat manfaat dari pertumbuhan pendapatan yang lebih kuat terkait dengan kemenangan barunya dalam produk pra-persetujuan yang didorong oleh solusi Indikator TWN kami. Kemenangan pelanggan KPR ini adalah bukti yang baik bahwa solusi Indikator TWN kami yang terdiferensiasi beresonansi dengan pelanggan KPR. Kami juga mengharapkan peningkatan pangsa pelanggan tahun ini dalam pinjaman kartu, mobil, dan pinjaman pribadi saat kami mendorong penerapan indikator TWN secara lebih luas. Sebagai pengingat, kami menawarkan indikator TWN serta atribut utilitas ponsel dan TV berbayar kami secara gratis dalam KPR untuk mendorong peningkatan pangsa. Pertumbuhan dolar pendapatan konstan pasar yang terdiversifikasi secara organik tumbuh hampir 6% di kuartal ini, konsisten dengan panduan kami.

Ini terutama didorong oleh eksekusi yang kuat dan luas di Solusi Ketenagakerjaan. Yang penting, EBITDA kuartal pertama sebesar $477 juta naik 13% dengan margin EBITDA, tidak termasuk FICO sebesar 31,2%, naik kuat 80 basis poin dan sangat kuat 110 basis poin di atas titik tengah kerangka kerja Februari kami. Ekspansi 80 basis poin dibandingkan tahun lalu dalam margin EBITDA berada di atas target 75 basis poin kami untuk tahun ini dan 30 basis poin di atas kerangka kerja 50 basis poin jangka panjang kami. Margin EBITDA yang kuat didorong oleh leverage operasional yang kuat, aliran KPR, dan produktivitas biaya yang didorong oleh AI. Margin EBITDA yang dilaporkan Equifax adalah 29% di kuartal ini.

EPS sebesar $1,86 per saham juga naik sangat kuat 22% dan $0,18 di atas titik tengah panduan Februari kami. Sebagai pengingat, margin EBITDA dan EPS kuartal pertama lebih rendah daripada sisa tahun ini, terutama karena persentase besar dari biaya rencana ekuitas karyawan kami diakui di kuartal ini. Kami mengembalikan $327 juta kepada pemegang saham di kuartal ini, termasuk membeli kembali 1,3 juta saham atau sekitar 1% dari saham yang beredar senilai $260 juta untuk memanfaatkan harga saham Equifax yang lebih lemah. Dan bulan lalu, kami menaikkan dividen kuartalan kami sebesar 12% menjadi $0,56 per saham. Equifax membayar dividen sebesar $67 juta di kuartal ini.

Kami terus mengharapkan arus kas bebas yang kuat lebih dari $1 miliar pada tahun 2026 dengan konversi kas lebih dari 100%, yang akan memberikan kapasitas sekitar $1,5 miliar untuk akuisisi M&A tambahan dan pengembalian kas kepada pemegang saham sambil mempertahankan tingkat leverage yang kuat. Tim juga terus mengeksekusi dengan sangat baik terhadap prioritas strategis EFX2028 kami di kuartal ini dengan memanfaatkan solusi berbasis EFX.AI yang dibangun di atas infrastruktur cloud-native kami untuk mendorong inovasi, produk baru, dan pertumbuhan. Di kuartal pertama, Indeks Vitalitas kami sebesar 17% berada pada tingkat rekor dan mencerminkan eksekusi terfokus tim kami dalam mendorong pertumbuhan yang berpusat pada pelanggan melalui inovasi yang dipercepat berdasarkan EFX.AI tingkat lanjut, memanfaatkan aset data proprietary kami.

Sebagai pengingat, kami menambahkan lebih dari 40 paten berbasis EFX.AI pada tahun 2025 dan 10 paten berbasis AI lagi di kuartal pertama dengan total 400 paten berbasis AI yang tertunda atau diberikan saat kami terus berinvestasi dalam kemampuan AI yang dapat dijelaskan dan terdiferensiasi di Equifax. Di pertengahan kuartal pertama, kami melihat kekuatan di pasar yang terdiversifikasi, aktivitas kredit dan KPR AS karena aktivitas ekonomi secara keseluruhan tetap kuat, ekspektasi inflasi moderat dan suku bunga menurun. Pada bulan Maret, konflik Iran mendorong ketidakpastian pasar dan suku bunga yang lebih tinggi, dan kami melihat aktivitas transaksi AS secara keseluruhan yang lebih lemah dari suku bunga yang lebih tinggi yang memengaruhi KPR dan, pada tingkat yang lebih rendah, mobil dan perbankan. Secara luas, konsumen AS tangguh bahkan di masa-masa yang tidak pasti ini.

Kami telah melihat penurunan aktivitas KPR dalam 6 minggu terakhir dari tingkat yang tinggi pada bulan Februari karena suku bunga yang lebih tinggi dan kami mengharapkan tingkat pertanyaan yang lebih rendah ini berlanjut sampai konflik Iran terselesaikan dan suku bunga moderat. Tingkat KPR saat ini sedikit di bawah tingkat yang tercermin dalam kerangka kerja 2026 yang kami bagikan pada bulan Februari. Terlepas dari hasil kuartal pertama kami yang sangat kuat dan mengingat ketidakpastian yang signifikan terkait konflik Iran saat ini, kami merasa bijaksana untuk mempertahankan panduan 2026 kami yang kami tetapkan pada bulan Februari sampai ada lebih banyak kejelasan tentang arah ekonomi dan yang terpenting, inflasi dan suku bunga.

Tanpa ketidakpastian dalam kondisi ekonomi terkait konflik Iran, kami akan menaikkan panduan setahun penuh kami berdasarkan hasil kuartal pertama kami yang kuat. Kami mempertahankan panduan 2026 kami untuk pertumbuhan pendapatan KPR lebih dari 20%, konsisten dengan kerangka kerja yang kami berikan pada bulan Februari, karena pertumbuhan pendapatan KPR kuartal pertama yang lebih kuat dari perkiraan diimbangi oleh ekspektasi kami tentang tren saat ini dari pertumbuhan yang sedikit lebih lambat selama sisa tahun ini dibandingkan dengan panduan Februari kami. Untuk setahun penuh, kami terus mengharapkan pendapatan pasar kami yang terdiversifikasi naik dalam digit tunggal tinggi, konsisten dengan panduan yang kami berikan pada bulan Februari.

Kami mengharapkan eksekusi yang kuat dari produk baru yang didorong oleh EFX.AI dan peningkatan pangsa pelanggan untuk memungkinkan kami memberikan pada tingkat yang konsisten dengan kerangka kerja Februari kami. Kami juga mengharapkan untuk memberikan ekspansi margin setahun penuh yang kuat, tidak termasuk FICO sebesar 75 basis poin dari leverage operasional dari pertumbuhan top-line yang kuat, produk baru dengan margin lebih tinggi, dan produktivitas yang didorong oleh AI. 75 basis poin tersebut adalah 25 basis poin di atas kerangka margin jangka panjang kami sebesar 50 basis poin. Beralih ke Slide 5. Pendapatan Solusi Ketenagakerjaan naik lebih dari 10% dan lebih baik dari ekspektasi kami. Pendapatan Verifier naik kuat 14% dengan pertumbuhan pendapatan pasar yang terdiversifikasi sebesar 14%, yang merupakan awal yang baik untuk tahun ini.

Dalam pasar yang terdiversifikasi, pemerintah memiliki kuartal yang sangat kuat, membangun kinerja kuartal keempat mereka dengan pendapatan naik dua digit pertengahan dari penetrasi tingkat negara bagian yang kuat berkelanjutan. Kami mengharapkan pendapatan pemerintah di kuartal kedua menjadi sekitar datar secara berurutan terhadap perbandingan yang sangat sulit dari kemenangan kontrak SSA tahun lalu dan waktu aktivasi kontrak negara bagian. Kami terus melihat momentum yang kuat di pemerintah dari OB3 dan TAM besar senilai $5 miliar yang mereka operasikan. Pendapatan Solusi Bakat naik hampir 10% di kuartal ini. Ini adalah kuartal kedua berturut-turut dengan pertumbuhan pendapatan digit tunggal tinggi di pasar perekrutan kerah putih yang menantang.

Pada bulan Februari, kami membahas volume perekrutan yang lebih lemah pada bulan Januari yang mulai membaik di akhir kuartal. Terlepas dari makro perekrutan yang secara keseluruhan lebih lemah di kuartal pertama, Solusi Bakat terus mengungguli pasar yang mendasarinya, didorong oleh penetrasi klien, tingkat keberhasilan yang lebih tinggi dari penambahan rekor, penetapan harga, dan penetrasi produk, termasuk inkubasi data dan solusi pendidikan. Tim melakukan pekerjaan yang hebat dalam memberikan solusi baru ke pasar, memungkinkan pemberi kerja untuk melakukan perekrutan yang tepat dengan kecepatan dan kepercayaan diri. Pendapatan KPR EWS naik kuat 14% di kuartal ini dari volume yang lebih baik dari perkiraan, produk baru, termasuk Kualifikasi Pendapatan TWN untuk KPR, pertumbuhan rekor, dan penetapan harga.

Pinjaman konsumen terus berkinerja sangat baik dengan pendapatan naik dua digit pertengahan yang kuat dari pertumbuhan pendapatan dua digit dalam pinjaman pribadi dan mobil. Ini adalah kuartal ketujuh berturut-turut dengan pertumbuhan pendapatan dua digit di vertikal ini. Pinjaman konsumen semakin menjadi porsi yang lebih besar dari pendapatan Verifier. Margin EBITDA Solusi Ketenagakerjaan sebesar 52,3% sangat kuat dan naik 200 basis poin dibandingkan tahun lalu dari leverage operasional dari pertumbuhan pendapatan yang lebih tinggi dan produktivitas yang didorong oleh AI, sambil terus berinvestasi dalam produk baru, pemerintah, dan penambahan rekor. Penambahan rekor TWN terus sangat kuat lagi di kuartal pertama dengan 211 juta rekor aktif, naik 11% dan 120 juta total rekor saat ini, naik 9%, yang mewakili 105 juta SSN unik.

Pertumbuhan rekor mendorong tingkat keberhasilan dan pertumbuhan pendapatan yang lebih tinggi dan kinerja yang unggul terhadap pasar yang mendasarinya di seluruh vertikal EWS Verifier kami. Selain kemitraan penyedia penggajian, EWS terus memperluas hubungan di luar ruang pemrosesan penggajian tradisional, termasuk perusahaan perangkat lunak HR untuk memperoleh sumber data pendapatan dan pekerjaan tambahan. Kami memiliki jalur yang panjang untuk pertumbuhan rekor terhadap 250 juta orang Amerika yang berpenghasilan. Beralih ke Slide 6. Kami tetap bersemangat tentang peluang pertumbuhan jangka menengah dan panjang untuk EWS pemerintah baik di tingkat federal maupun negara bagian dalam memenuhi persyaratan federal baru mengenai akurasi validasi pendapatan dalam Medicaid dan SNAP serta persyaratan keterlibatan kerja, pendidikan, dan komunitas serta manfaat Medicaid.

Kami melihat minat yang kuat dengan saluran pipa kami untuk layanan pemerintah baru dan yang sudah ada meningkat lebih dari 2x dibandingkan tahun lalu. Seperti biasa dalam pemerintahan, kami melihat beberapa masalah waktu dalam penutupan dan aktivasi kesepakatan baru karena implementasi teknologi yang dikelola negara dan kerangka anggaran yang menantang. Kami terus mengharapkan untuk melihat manfaat dari peluang OB3 baru di akhir tahun '26 dan di tahun '27 dan seterusnya. Saat lembaga negara bagian mengimplementasikan validasi yang diperlukan dari persyaratan kerja yang diperluas dan peningkatan peninjauan ulang untuk populasi Medicaid tertentu dan mengambil tindakan untuk mengurangi tingkat kesalahan SNAP, Equifax bertindak sebagai penasihat utama yang memanfaatkan data pendapatan dan pekerjaan kami yang terdiferensiasi untuk mendorong kecepatan, akurasi, dan produktivitas.

Produk baru kami seperti evaluasi berkelanjutan untuk SNAP yang dibangun menggunakan EFX.AI yang kami luncurkan di kuartal pertama telah memberikan hasil yang kuat bagi beberapa negara bagian dengan mengidentifikasi kesalahan dalam populasi penerima manfaat mereka. Kami juga melihat peluang yang berkembang dengan berbagai badan federal untuk mendukung fokus mereka dalam mengurangi pembayaran yang tidak semestinya. Mengingat proposisi nilai kami yang kuat dari TWN pada kecepatan pengiriman layanan sosial, produktivitas pekerja kasus, dan akurasi verifikasi pendapatan, kami berada dalam posisi unik dengan aset data TWN kami yang terdiferensiasi dan solusi baru untuk membantu lembaga negara bagian meningkatkan efisiensi dan memperkuat integritas program, terutama dengan SNAP dan CMS. EWS memiliki peluang signifikan untuk pertumbuhan pendapatan jangka panjang yang mendukung program pemerintah dan TAM besar senilai $5 miliar mereka.

Beralih ke Slide 7. Sebelum membahas hasil USIS, saya ingin menyambut David Smith, Presiden USIS kami yang baru, ke tim. Pengalaman keuangan konsumen yang luas, kepemimpinan eksekutif yang terbukti, fokus pelanggan, kemampuan inovasi, dan kedalaman peraturan David akan menjadi aset besar bagi USIS saat mereka mendorong inovasi dan pertumbuhan pendapatan bagi pelanggan mereka. Senang sekali David bergabung dengan tim Equifax. Di kuartal pertama, pendapatan USIS naik sangat kuat 21% dan 8% tidak termasuk FICO, didorong oleh kinerja KPR yang signifikan. Pertumbuhan 8% kuat dan berada di ujung atas kerangka kerja jangka panjang kami sebesar 6% hingga 8% untuk USIS. Pendapatan KPR USIS naik 60% dan naik kuat 24% tidak termasuk FICO dan lebih baik dari ekspektasi kami.

USIS melihat peningkatan pangsa yang berarti dalam pra-persetujuan KPR, produk soft pull dengan Indikator TWN baru kami, berkontribusi pada kinerja pendapatan KPR yang unggul di kuartal ini. Dan seperti yang disebutkan sebelumnya, USIS melihat peningkatan aktivitas KPR di pertengahan kuartal sebelum kenaikan suku bunga dari konflik Iran mengurangi aktivitas selama 6 minggu terakhir. Pendapatan pasar yang terdiversifikasi USIS tumbuh 3% di kuartal ini dan sedikit di bawah ekspektasi kami dengan B2B naik 2% dan B2C naik kuat 9%. Sementara B2B memberikan tingkat pertumbuhan digit tunggal rendah, pendapatan transaksi KPR online inti dan FI memberikan pertumbuhan digit tunggal pertengahan yang solid. Batch offline sekitar datar, terutama terkait dengan perbandingan yang sulit karena kekuatan pekerjaan batch offline tahun lalu.

Kami tidak melihat perubahan dalam perilaku pemasaran atau manajemen risiko pelanggan di kuartal ini. Dan kami mengharapkan pertumbuhan pendapatan pasar yang terdiversifikasi USIS naik digit tunggal pertengahan di kuartal kedua. Margin EBITDA USIS adalah 30,3% di kuartal ini, tidak termasuk FICO, margin EBITDA USIS adalah 37,9% dan sedikit turun dibandingkan tahun lalu. Tanpa beberapa biaya satu kali yang terjadi di kuartal ini, margin akan tumbuh pada tingkat yang konsisten dengan ekspektasi kami. Kami terus mengharapkan margin EBITDA USIS di luar FICO hampir 40% di tahun ini naik lebih dari 75 basis poin dibandingkan tahun 2025. Beralih ke Slide 8. Sebagai pengingat, kami tidak mendapatkan margin dari penjualan skor FICO.

Pendapatan Skor FICO Mortgage sekitar 50% dari pendapatan KPR USIS dan 6% dari total pendapatan Equifax, memberikan margin nol. Untuk bersikap konservatif, kerangka kerja 2026 kami terus mengasumsikan Equifax akan menghitung dan menjual hanya skor FICO tahun ini, dan tidak akan ada vintage con