Lonjakan Harga Gas Alam Eropa: Pilihan Kebijakan Struktural Menjadi Bumerang

<p>(Oil &amp; Gas 360) Oleh Greg Barnett, MBA – Harga gas alam Eropa kembali melonjak tajam, menggarisbawahi bahwa kerentanan energi Eropa bersifat struktural daripada siklikal. Setelah diperdagangkan dalam kisaran yang relatif sempit sepanjang sebagian besar Januari dan Februari 2026, harga melonjak tiba-tiba pada awal Maret. Skala dan kecepatan pergerakan ini memperkuat seberapa besar Eropa tetap rentan terhadap gangguan pasokan, kendala kebijakan, dan ketergantungan impor.</p>
<p>Ketenangan yang Terbukti Ilusi</p>
<p>Dua tahun lalu, pada tahun 2024, harga gas Eropa tampak telah normal. Harga acuan TTF umumnya rata-rata antara €26 dan €35/MWh, jauh di bawah titik ekstrem yang dicapai pada tahun 2022. Namun, stabilitas yang tampak itu bukanlah hasil dari sistem pasokan yang secara struktural lebih kuat. Sebaliknya, itu mencerminkan faktor-faktor sementara seperti masuknya LNG darurat, kehancuran permintaan industri, dan tingkat penyimpanan yang tinggi. Begitu penyangga tersebut mulai terkikis, volatilitas harga kembali dengan cepat, seperti yang diilustrasikan pada Gambar 1.</p>
<p>Penurunan Produksi Gas Eropa</p>
<p>Inti dari kerentanan Eropa adalah penurunan jangka panjang dalam produksi gas alam domestik, yang didorong terutama oleh pilihan kebijakan daripada kehabisan sumber daya. Selama dekade terakhir, insentif investasi hulu ditarik, tenggat waktu perizinan diperpanjang, dan sinyal politik menghambat pengembangan baru. Penghentian bertahap ladang gas Groningen saja menghilangkan salah satu sumber pasokan fleksibel terbesar di Eropa, tanpa pengganti yang setara diizinkan muncul.</p>
<p>Kembalinya Jerman ke Batu Bara</p>
<p>Jerman mengilustrasikan kontradiksi yang tertanam dalam transisi energi Eropa. Sementara gas alam sering digambarkan sebagai bahan bakar transisi, Jerman berulang kali beralih kembali ke batu bara ketika harga gas melonjak. Setelah keluar dari energi nuklir, batu bara berfungsi sebagai penstabil marjinal selama periode pasokan gas yang ketat, memprioritaskan keandalan sistem dan keterjangkauan tetapi merusak target emisi.</p>
<p>Larangan Pasokan Domestik oleh Prancis</p>
<p>Prancis mewakili ekstrem yang berlawanan. Pengeboran hidrolik telah dilarang sejak 2011, dan undang-undang berikutnya melarang eksplorasi minyak dan gas baru sama sekali. Ini menghilangkan kemungkinan pengembangan gas non-konvensional apa pun terlepas dari kondisi pasar, membuat Prancis sangat bergantung pada gas impor meskipun statusnya sebagai konsumen energi utama.</p>
<p>Penyusutan Laut Utara Inggris</p>
<p>Inggris Raya, yang pernah menjadi eksportir bersih, kini menghadapi penurunan pasokan yang serupa. Produksi gas Laut Utara mengalami penurunan struktural, diperburuk oleh tarif pajak efektif yang tinggi dan ketidakpastian peraturan. Dengan kapasitas penyimpanan minimal, Inggris sering terpaksa membayar premi selama periode pasokan yang ketat, berkontribusi pada volatilitas harga regional yang lebih luas.</p>