Panggilan berani Franklin Templeton untuk S&P 500 mengejutkan Wall Street

S&P 500 telah melonjak lebih tinggi selama lima minggu terakhir dengan kecepatan yang diprediksi oleh sedikit ahli strategi di awal tahun 2026, namun salah satu manajer aset terbesar di dunia percaya reli ini masih jauh dari selesai.

Perkiraan ini dibangun di atas pertumbuhan laba perusahaan yang digambarkan oleh manajer portofolio mereka sendiri sebagai lebih luas dan lebih kuat daripada apa pun yang terlihat dalam setengah dekade. Panggilan ini datang pada saat indikator teknis menunjukkan sinyal peringatan dan risiko geopolitik tetap tinggi.

Franklin Templeton memperkirakan pertumbuhan laba 8% hingga 13% untuk mendorong reli S&P 500

Chris Galipeau, ahli strategi pasar senior di Franklin Templeton Institute, menambatkan pandangan bullish perusahaan pada satu tesis sentral dalam komentarnya. Pertumbuhan laba, bukan perkembangan geopolitik, mendorong harga saham dalam jangka panjang.

Rentang target perusahaan sebesar 7.000 hingga 7.400 didasarkan pada ekspektasi pertumbuhan laba per saham (EPS) sebesar 8% hingga 13% dari tahun ke tahun, perkiraan yang berasal dari Survei Manajemen Investasi Global mereka, yang mengumpulkan tanggapan dari sekitar 200 manajer portofolio, direktur riset, dan kepala petugas investasi di berbagai kelas aset, catat Franklin Templeton Institute.

Perkiraan laba per saham S&P 500 saat ini adalah $331,81, angka yang naik sekitar $4 dalam satu minggu dan mewakili pertumbuhan tahun-ke-tahun sekitar 20%, yang melampaui batas atas rentang perkiraan awal Franklin Templeton, tulis Galipeau.

Musim laporan keuangan memberikan hasil bersejarah bagi perusahaan S&P 500

Gambaran laba yang lebih luas memperkuat optimisme Franklin Templeton, dengan data menunjukkan musim pelaporan ini menjadi salah satu yang terkuat dalam ingatan baru-baru ini, tren yang secara langsung mendukung kasus untuk kenaikan pasar saham yang berkelanjutan hingga akhir tahun 2026.

Sekitar 63% perusahaan S&P 500 telah melaporkan hasil kuartal pertama per 1 Mei 2026, dan 84% dari perusahaan tersebut melampaui perkiraan laba analis, menandai tingkat kejutan tertinggi sejak kuartal kedua tahun 2021, lapor FactSet.

Perusahaan secara agregat melaporkan laba yang melebihi perkiraan sebesar 20,7%, yang jauh di atas rata-rata kejutan lima tahun sebesar 7,3% dan rata-rata sepuluh tahun sebesar 7,1%, menandai persentase kejutan tertinggi yang dilaporkan oleh indeks sejak Q1 2021, lapor FactSet.

Untuk Q2 2026, analis kini memproyeksikan pertumbuhan laba sebesar 21,3%, dengan pertumbuhan laba setahun penuh 2026 diperkirakan sebesar 18,6%, menurut FactSet.

Sinyal teknis menunjukkan S&P 500 mungkin memerlukan jeda sebelum naik lebih tinggi

Panggilan bullish Franklin Templeton datang dengan peringatan penting yang bijaksana untuk diperhatikan oleh investor. S&P 500 telah melonjak 15% dari titik terendah akhir Maret, mendorong Relative Strength Index (RSI) ke 73, level yang secara luas dianggap oleh analis teknis sebagai sinyal kondisi overbought jangka pendek.

RSI telah anjlok menjadi hanya 28 ketika CBOE Volatility Index melonjak ke 31, dan S&P 500 diperdagangkan mendekati 6.316 selama periode ketidakpastian geopolitik yang intens. Momentum pasar telah bergeser dari ketakutan ekstrem ke optimisme ekstrem dalam jangka waktu yang sangat singkat, catat Galipeau dalam komentarnya tanggal 5 Mei.

Julian Emanuel, kepala strategi ekuitas, derivatif, dan kuantitatif di Evercore ISI, menggambarkan pemulihan baru-baru ini sebagai bersejarah, mencatat bahwa RSI 14 hari bergerak dari wilayah oversold ke overbought dalam beberapa hari setelah titik terendah 30 Maret, salah satu pergeseran tercepat sejak 1982, lapor The Motley Fool.

Franklin Templeton melihat pasar saham meluas melampaui nama-nama teknologi mega-cap

Salah satu elemen paling konsekuen dari pandangan Franklin Templeton adalah keyakinannya bahwa kenaikan pasar saham menyebar di luar segelintir perusahaan teknologi mega-cap yang mendominasi pengembalian selama dua tahun terakhir, sebuah pergeseran yang dapat menguntungkan investor yang memegang portofolio yang terdiversifikasi.

"Ke depan, kami pikir ruang non-AS akan berkinerja lebih baik daripada yang kami lihat selama dekade terakhir," kata Jeff Schulze, CFA, Kepala Strategi Ekonomi dan Pasar, ClearBridge Investments, dalam wawancara Kiplinger.

Data kinerja year-to-date hingga 30 April 2026, mengilustrasikan tren perluasan ini dengan kejelasan yang mencolok. Russell 2000 Value Index naik 15,25%, Russell 2000 Index naik 13,32%, dan S&P MidCap 400 Growth Index naik 12,34%, yang semuanya melampaui kenaikan S&P 500 sebesar 5,69% dan kenaikan sederhana 1,05% dari keranjang Magnificent 7, data perusahaan menunjukkan.

Franklin Templeton mengidentifikasi durasi konflik di Timur Tengah sebagai ancaman utama bagi pandangan konstruktifnya, memperingatkan bahwa harga minyak yang tinggi berfungsi seperti pajak bagi konsumen dan bahwa efek negatif dari energi mahal akan bertambah seiring waktu jika situasi berlanjut, jelas Galipeau.

Perusahaan memasuki tahun 2026 dengan harapan Federal Reserve akan memotong suku bunga dua kali dan pengeluaran konsumsi pribadi inti akan tetap stabil di kisaran 2,5% hingga 3,0%, tetapi jalur kebijakan moneter tetap tidak pasti selama tekanan inflasi yang didorong oleh energi terus mengaburkan prospek ekonomi, indikasi komentar tersebut.

Jeff Schulze, kepala strategi ekonomi dan pasar di afiliasi Franklin Templeton ClearBridge Investments, menggemakan optimisme hati-hati dalam pandangan terpisah. Schulze mencatat bahwa pengembalian pasar saham pada tahun 2025 didorong sepenuhnya oleh pengiriman laba daripada ekspansi valuasi, catat Benefits and Pensions Monitor.

Apa arti perkiraan Franklin Templeton bagi portofolio investasi Anda

Perkiraan Franklin Templeton mencerminkan perpecahan yang berkembang di Wall Street antara kekhawatiran tentang valuasi yang membentang dan keyakinan pada kekuatan laba perusahaan.

Sementara perusahaan percaya pertumbuhan laba dapat terus mendukung harga saham yang lebih tinggi hingga akhir tahun 2026, analis lain tetap berhati-hati tentang ketegangan geopolitik, tekanan inflasi, dan laju pemulihan pasar baru-baru ini.

Perdebatan ini menggarisbawahi betapa bergantungnya reli saat ini pada perusahaan yang terus memberikan hasil keuangan yang kuat dari kuartal ke kuartal.

Apakah S&P 500 pada akhirnya akan mencapai rentang target Franklin Templeton mungkin lebih bergantung pada apakah pertumbuhan laba dapat tetap tangguh di tengah latar belakang global yang semakin tidak pasti daripada sentimen investor.