Bursa Berjangka Goyah Pasca 'Pembantaian' AI, Brent Sentuh $114, Prancis Bersiap Hadapi Moody's

Futures Berfluktuasi Setelah Pembantaian AI Saat Brent Mencapai $114, Prancis Bersiap Menghadapi Moody's

Futures AS melemah, menghapus kenaikan tipis semalam, saat pasar berebut setelah likuidasi AI yang keras pada hari Kamis sementara minyak kembali naik: Brent mencapai level tertinggi sejak Mei setelah Houthi menembakkan rudal lagi ke Riyadh dan seorang pejabat IRGC menyatakan lalu lintas kapal "ilegal" melalui Hormuz "benar-benar berhenti" (dibantah oleh berita utama Bloomberg beberapa menit sebelumnya), sementara permintaan aset aman pada hari Kamis memudar; akibatnya, Treasuries mengembalikan sebagian dari reli terbesarnya dalam lebih dari dua tahun dengan imbal hasil 10Y naik kembali ke 4,99%. Pada pukul 8:00 pagi ET, futures S&P turun 0,2% menjadi 7.687 sementara futures Nasdaq turun 0,1% menjadi 29.100; futures Dow berkinerja buruk, merosot 0,6%. Itu menyusul sesi kacau pada hari Kamis, ketika S&P turun 1,2% dan Nasdaq 100 anjlok hampir 3%, hari terburuknya sejak Juni, bahkan ketika dua pertiga S&P naik dan keranjang VIP hedge fund mengalami hari terburuknya sejak 2011 (seperti yang kami uraikan tadi malam). Dalam perdagangan premarket, saham Mag 7 beragam dengan Nvidia (+0,6%) dan Tesla (+0,8%) naik sementara Meta dan Microsoft (keduanya -0,7%) tertinggal; perusahaan menara melonjak dan operator nirkabel merosot setelah SpaceX dikabarkan menargetkan 80.000 atau lebih situs seluler AS, sementara Deckers anjlok setelah memangkas panduan penjualan setahun penuhnya. Pendorong hari ini adalah perdagangan AI (apa lagi): OpenAI sekarang menargetkan valuasi $1,25 triliun untuk penggalangan dana $30 miliar, $150 miliar di bawah permintaan bulan lalu, dan SK Hynix membatalkan pencatatan unit Solidigm-nya di AS, namun chip sedikit lebih tinggi setelah Kospi menghapus penurunan 4,1% untuk ditutup naik 0,3%; menurut Bloomberg, "ini terlihat kurang seperti kepasrahan daripada penetapan harga ulang siapa yang membayar pembangunan." Obligasi lebih murah di seluruh kurva dalam pergerakan bear-flattening, saat kemerosotan teknologi mereda dan minyak terus naik, mempersulit prospek inflasi; obligasi Prancis berkinerja lebih baik setelah spread OAT-Bund dibuka pada rekor tertinggi pasca-2011 sebesar 176bps, bahkan saat PMI kilat Prancis runtuh ke dalam kontraksi menjelang tinjauan Moody's malam ini. Indeks Bloomberg Dollar Spot naik 0,1% dan euro turun 0,2% setelah PMI Prancis yang suram, sementara kiwi berkinerja lebih baik pada ANZ yang menyerukan tiga kenaikan RBNZ. Dalam komoditas, WTI naik 1,8% menjadi $101,22 dan Brent 1,4% menjadi $114,80; emas datar di dekat $4.030 dan perak turun 1,1%. Bitcoin naik 0,5% menjadi sekitar $81.600. Jadwal data ekonomi AS mencakup PMI kilat S&P Global Oktober (9:45 pagi), sentimen Universitas Michigan Oktober final dan ekspektasi inflasi (10 pagi) dan survei jasa Kansas City Fed (11 pagi). The Fed berada dalam periode blackout menjelang FOMC Rabu depan, jadi tidak ada pembicara Fed.

Dalam perdagangan premarket, saham Mag 7 beragam (Alphabet (GOOGL) -0,2%, Amazon (AMZN) -0,2%, Apple (AAPL) -0,1%, Meta Platforms (META) -0,5%, Microsoft (MSFT) -0,5%, Nvidia (NVDA) +0,2%, Tesla (TSLA) +0,1%)

Perusahaan menara naik dan operator nirkabel merosot setelah SpaceX dikabarkan menargetkan 80.000 atau lebih situs seluler AS, dengan pembicaraan sedang berlangsung dengan setidaknya satu pemilik infrastruktur. Crown Castle (CCI) +9%, American Tower (AMT) +6%; AT&T (T) -4%, T-Mobile (TMUS) -4%, Verizon (VZ) -3,8%
Autoliv (ALV) turun 5% setelah produsen sistem airbag memangkas perkiraan margin operasi yang disesuaikan untuk tahun penuh.
Bloom Energy (BE), yang telah berlipat ganda tahun ini karena permintaan sumber daya listrik AI, turun 3% setelah laporan kuartalannya. Bloomberg Intelligence mencatat bahwa "arus kas operasi menjadi negatif pada Q3 karena aset kontrak, piutang, dan persediaan meningkat."
Deckers Outdoor (DECK) turun 7% setelah perusahaan alas kaki memangkas panduan penjualan bersihnya untuk tahun penuh, yang juga meleset dari perkiraan konsensus.
MaxLinear (MXL) naik 2% setelah hasil kuartal ketiga perusahaan perangkat semikonduktor melampaui ekspektasi dan memberikan perkiraan pendapatan yang dianggap kuat.
Newmont Corp. (NEM) turun 1% setelah penambang memperkirakan pengeluaran yang lebih tinggi dari perkiraan pada tahun 2027 untuk tambang tembaga-emas Red Chris di British Columbia.
Norwegian Cruise (NCLH) tergelincir 3% setelah JPMorgan menurunkan peringkat saham menjadi underweight dan mengurangi target harganya menjadi $11 per saham terendah di pasar. Norwegian dijadwalkan melaporkan hasil kuartal ketiga pada 29 Oktober.
RingCentral (RNG) naik 16% setelah perusahaan perangkat lunak komunikasi menaikkan perkiraan laba yang disesuaikan untuk tahun penuh. Perusahaan juga melaporkan hasil kuartal ketiga yang melampaui ekspektasi.
Dalam berita perusahaan lainnya, ambisi valuasi OpenAI mendapat potongan $150 miliar: pembuat ChatGPT sekarang menargetkan $1,25 triliun dalam tahap akhir negosiasi untuk putaran pendanaan sekitar $30 miliar, yang dipimpin oleh investor UEA, turun dari $1,4 triliun yang diminta bulan lalu (untungnya Anthropic dilaporkan menargetkan $2 triliun dalam IPO-nya). SK Hynix membatalkan rencana untuk potensi pencatatan unit Solidigm-nya senilai $10 miliar di AS. American Express menaikkan perkiraan EPS setahun penuh menjadi $18,30-$18,60 dari $17,30-$17,90. BASF dikatakan telah menaikkan tawaran untuk saingan Evonik menjadi sekitar €24 per saham, dan SLB melihat pertumbuhan didorong oleh pemulihan ladang minyak Timur Tengah. Citigroup mendapat persetujuan untuk meluncurkan bisnis sekuritas yang sepenuhnya dimiliki di Tiongkok setelah menunggu hampir lima tahun. Nvidia berinvestasi pada generator video dan gambar AI Higgsfield. Alnylam melaporkan data positif untuk obat penyakit Huntington-nya. Calpers beralih dari raksasa teknologi AS ke ekuitas swasta, lapor FT. Produsen minyak dan gas Kanada Logan Energy sedang menjajaki opsi termasuk potensi penjualan, sementara perusahaan biotek alergi dan autoimun Lycia Therapeutics mengumpulkan $317,5 juta dalam IPO yang ditingkatkan yang dihargai di bagian atas kisarannya. iPhone Duo lipat Apple senilai $2.000 ke atas mulai dijual hari ini, dengan pesanan baru ditawarkan pengiriman pada akhir Januari. Infosys mempersempit panduan pertumbuhan pendapatan FY menjadi 1%-2% dari 1,5%-3%, dan Cambricon Tiongkok melaporkan pendapatan 3Q sebesar 3,53 miliar yuan, jauh di bawah perkiraan 6,26 miliar.

Saham bersiap untuk awal yang relatif stabil saat investor melihat melampaui pemenang AI, tulis Michael Msika dari Bloomberg: saham yang dianggap rentan terhadap gangguan kini berkinerja lebih baik daripada yang dianggap sebagai penerima manfaat terbesar teknologi tersebut. Penurunan hari Kamis terkonsentrasi di sektor teknologi, tetapi pasar yang lebih luas terus berlanjut, dengan S&P 500 berbobot sama ditutup naik 0,8%, hari terbaiknya relatif terhadap indeks berbobot kapitalisasi sejak 2024; advancer lebih banyak daripada decliner sekitar dua banding satu dan 61% anggota S&P kini berada di atas rata-rata pergerakan 50 hari mereka, tertinggi dalam dua bulan.

Perdagangan AI sekali lagi menjadi penyebabnya, tetapi investor tampaknya tidak beralih dari risiko sebanyak penetapan harga ulang pembangunan, mengambil uang dari perdagangan semikonduktor untuk diinvestasikan kembali ke sektor defensif seperti barang pokok dan utilitas. Keranjang pemenang AI kini turun 23% dari puncak Juni-nya, sementara saham yang berisiko terganggu oleh AI telah melonjak hampir 60% selama periode yang sama dan sekarang memimpin tahun ini.

Pecundang AI melampaui pemenang tahun ini setelah lonjakan 59% dari level terendah Juni. “Kemarin pasar tidak berhenti percaya pada AI, pasar hanya mulai bertanya siapa yang membayarnya, dan dengan imbal hasil obligasi 5% pertanyaan itu memiliki biaya peluang,” kata Florian Ielpo, kepala riset makro di Lombard Odier Asset Management.

“Apa yang kami lihat adalah penetapan ulang valuasi di seluruh papan saat suku bunga naik, dengan neocloud dan operator leverage lainnya paling terpukul,” kata Hugh Lam, ahli strategi investasi di Betashares di Sydney. “Kekhawatiran pembiayaan itu membebani pasar yang terkait dengan perangkat keras seperti Jepang dan Korea, yang telah mengalami lebih banyak volatilitas dalam beberapa bulan terakhir.”

Sudut pandang pembiayaan adalah intinya: komitmen pengeluaran Meta telah membengkak menjadi $825 miliar dan CDS-nya mencapai rekor setelah hasil (seperti yang kami laporkan), CDS 5 tahun CoreWeave melonjak ke 1.162bps (Bernstein melihat lubang pendanaan $76 miliar), dan metrik kredit menunjukkan sinyal risiko-off terbesar mereka dalam lebih dari setahun. Sementara itu, indeks S&P Consumer Staples naik 12% di bulan Oktober, dalam jalur untuk bulan terbaiknya sejak Oktober 1998, karena investor beralih dari teknologi ke sektor defensif.

Perluasan pasar berbentuk V hampir tidak berdampak pada tingkat indeks. Rich Privorotsky dari Goldman menyebut Kamis sebagai sesi yang "paling tidak masuk akal dari hari mana pun dalam aksi jual ini", dengan AI versus S&P ex-AI mengalami hari terburuk secara relatif sejak momen DeepSeek. Ringkasannya tentang dilema belanja modal AI: "Anda memotong belanja modal, menunda penerapan, atau semakin mendanai melalui ekuitas. Tidak ada yang benar-benar mendukung harga ekuitas." Sisi sebaliknya, seperti yang dia katakan: "Suku bunga: AI kalah, obligasi menang" (tema yang disajikan mejanya awal minggu ini dan diulangi oleh McElligott). Catatan Goldman Prime bahwa ketiga kelompok strategi hedge fund kehilangan lebih dari 1% pada hari yang sama untuk pertama kalinya sejak Covid, dengan multi-strat turun 1,9%, hari terburuk kedua sejak aksi jual tarif April 2025, sementara spesialis TMT Sean Johnstone merangkum suasana: "permintaan AI yang kuat tidak cukup."

Meja Intelijen Pasar JPMorgan mengatakan aksi jual Nasdaq pada hari Kamis menunjukkan sentimen rapuh seputar pembiayaan AI, dengan obrolan tentang kemungkinan serangan AS/Israel ke Iran setelah pemilu sela memicu aksi jual yang dipimpin teknologi yang lebih luas; meja kasnya melihat dana long-only 3x lebih banyak untuk dijual sementara hedge fund 2,6x lebih banyak untuk dibeli, sebagian besar menutup posisi. Dengan MSFT, GOOGL, dan AMZN melaporkan minggu depan, investor "mungkin tetap memiliki keyakinan rendah untuk menambah risiko", meskipun tim tetap Taktis Bullish, lebih menyukai siklikal di luar teknologi sambil secara selektif membeli pelemahan teknologi di sektor semikonduktor dan memori. Jay Barry dari JPM mencatat penurunan 15-21bp imbal hasil Treasury pada hari Kamis adalah penurunan satu hari terbesar sejak Maret 2023, karena imbal hasil semakin berkorelasi dengan Nasdaq.

Di tempat lain, SpaceX terus mengganggu pasar telekomunikasi, bertujuan untuk mengamankan setidaknya 80.000 situs seluler AS dan sedang berbicara dengan setidaknya satu pemilik infrastruktur besar, itulah sebabnya menara-menara bergejolak dan operator terkena dampak di kedua sisi Atlantik. Pemerintah, bank, dan maskapai penerbangan masih berlomba untuk menambal kerentanan kritis dalam PHP, bahasa yang mendasari hingga 70% internet, yang ditemukan oleh para peneliti dengan bantuan alat AI (seperti yang kami catat kemarin). Dalam politik, Presiden Trump melakukan perjalanan ke Florida hari ini setelah berkampanye di Iowa untuk calon Senat GOP Ashley Hinson, sementara meja Goldman menandai sapuan Demokrat sekitar 70% di Polymarket sebagai hambatan AI lainnya.

Di Eropa, krisis obligasi Prancis mengambil jeda: selisih OAT-Bund dibuka pada rekor tertinggi baru 176bps, terlebar sejak 2011, sebelum sedikit menyempit, tetapi tetap menjadi pelebaran mingguan terbesarnya dalam catatan ("Semua orang bangkrut"). Tinjauan Moody's terhadap peringkat Prancis akan jatuh tempo setelah penutupan, dengan kemungkinan penurunan peringkat mengingat prospek negatifnya, dan Prancis mengerahkan militer untuk mendukung polisi menjelang protes akhir pekan. Pandangan Goldman FICC tentang lindung nilai semua ini ada di sini.

Di Eropa, Stoxx 600 turun 0,5% menjadi 634,75, turun untuk hari kedua karena pendapatan yang mengecewakan, termasuk dari Gucci milik Kering, menambah kekhawatiran atas perdagangan AI dan kenaikan harga minyak. Telekomunikasi adalah sektor berkinerja terburuk pada laporan situs seluler SpaceX, sementara energi memimpin kenaikan bersama konstruksi dan real estat. Volvo Car anjlok hingga 32% ke level terendah sejak pencatatannya pada tahun 2021 karena penjualan di China yang anjlok dan tarif AS memukul pemulihannya, Kering merosot hingga 12%, dan Intrum jatuh hingga 43% ke rekor terendah. Flash PMI tidak membantu: komposit zona euro turun menjadi 51,9 vs 52,7 yang diharapkan, terseret oleh penurunan tak terduga ke dalam kontraksi di Prancis (komposit 48,4 vs 50,3 perkiraan), sementara komposit Inggris melonjak menjadi 53,1 vs 51,7 yang diharapkan. JPM mencatat semikonduktor, barang mewah, gencatan senjata, dan perangkat lunak termasuk di antara keranjang yang berkinerja terburuk.

Berikut adalah penggerak terbesar Eropa:

Saham Electrolux naik hingga 12% setelah EBIT kuartal III produsen peralatan rumah tangga Swedia melampaui ekspektasi sekitar 5%. Citi mengatakan hasil tersebut dicapai meskipun pasar akhir yang menantang.
Saham Sodexo naik hingga 6% setelah perusahaan katering Prancis melaporkan pertumbuhan penjualan organik, laba, dan dividen yang lebih baik dari perkiraan untuk tahun fiskal terakhir.
Saham Munters naik hingga 11% setelah perusahaan solusi pemanas dan pengolahan udara Swedia melaporkan pesanan kuartal ketiga yang melampaui perkiraan rata-rata analis.
Saham Signify naik hingga 10% setelah perusahaan manufaktur lampu memposting hasil yang digambarkan Morgan Stanley sebagai sedikit positif, mengingat ekspektasi yang relatif rendah.
Saham Kering merosot hingga 12% setelah perusahaan barang mewah Prancis melihat perlambatan lebih lanjut dalam pertumbuhan pendapatan kuartal ketiga di unit Gucci utamanya, pertumbuhan yang lebih lambat di Amerika Utara, serta kelemahan yang persisten di China.
Saham Volvo Car anjlok hingga 32% ke level terendah sejak pencatatannya pada tahun 2021 setelah apa yang disebut analis sebagai kuartal ketiga yang lemah, karena penjualan di China yang anjlok dan tarif AS mempersulit pemulihan produsen mobil tersebut.
Saham Intrum jatuh hingga 43%, mencapai rekor terendah, setelah penagih utang Swedia melaporkan penurunan nilai goodwill sebesar SEK1,5 miliar karena kinerja buruk di Jerman.
Saham operator telekomunikasi Eropa turun setelah Bloomberg News melaporkan bahwa SpaceX sedang dalam pembicaraan untuk mengakses situs seluler di AS, menambah kekhawatiran investor tentang peningkatan persaingan di sektor tersebut.
Saham Volvo turun hingga 3,5% setelah hasil produsen truk tersebut digambarkan sebagai kenaikan berkualitas lebih rendah oleh analis.
Saham Safran turun hingga 7% setelah perusahaan menegaskan kembali panduannya ketika analis mengharapkan peningkatan prospek grup.
Valeo jatuh hingga 13% setelah analis mencatat perubahan bahasa dalam perkiraan untuk sisa tahun ini dalam hasil kuartal ketiga perusahaan otomotif.
Saham Asia stabil setelah aksi jual yang dipimpin oleh chip, dengan sebagian besar indeks jauh dari level terendah pembukaan mereka, meskipun MSCI Asia Pacific Index menuju penurunan mingguan keempat berturut-turut. Kospi melakukan pembalikan yang mengesankan, ditutup naik 0,3% pada 5.550 setelah anjlok hingga 4,1% pada pembukaan, dipimpin oleh SK Hynix (+4,4%) dan pembelian institusional lokal meskipun asing menjual $729 juta, menurut meja Seoul Goldman; tampaknya tidak ada katalis khusus, dan Kospi masih turun sekitar 21% di bulan Oktober, pasar utama terburuk di dunia bulan ini. Nikkei 225 Jepang turun 0,3% menjadi 62.693 setelah sempat menembus di bawah 62.000, menemukan dukungan di dekat rata-rata pergerakan 200 hari. Di China, CSI 300 melonjak 1,7% dan ChiNext 4% karena ETF "tim nasional" yang didukung negara melihat sekitar RMB84 miliar omset, sehari setelah CSI 300 memasuki pasar beruang, sementara Hang Seng naik 0,7% kembali di atas 23.000 dipimpin oleh produsen EV. Nifty India turun 0,8%, mengakhiri minggu terburuknya sejak Maret, sementara Taiwan ditutup karena topan dan Thailand karena libur.

Dalam FX, Bloomberg Dollar Spot Index sedikit berubah menjadi 0,1% lebih tinggi, meskipun masih dalam jalur untuk penurunan mingguan kedua, dan DXY diperdagangkan dalam kisaran 101,48-101,85. Euro turun 0,2% menjadi 1,1195 setelah pembacaan PMI Prancis yang sangat buruk di mana semua komponen jatuh ke dalam kontraksi, sementara cable memangkas separuh kerugiannya setelah PMI Inggris melampaui ekspektasi dan diperdagangkan mendekati 1,3386. Yen membalikkan kenaikan awal yang didorong oleh status aman: USD/JPY naik 0,1% mendekati 157 setelah jatuh hingga 0,4% menjadi 156,08, terendah sejak 18 September, bahkan setelah laporan sumber bahwa BOJ akan mempertahankan kenaikan suku bunga dengan cepat dengan fokus pada Desember. Kiwi memimpin papan G-10 setelah ANZ memperkirakan kenaikan RBNZ di setiap tiga pertemuan berikutnya, dan franc Swiss tertinggal.

Di pasar suku bunga, Treasuries memperpanjang kerugian, menghapus sebagian dari reli agresif hari Kamis karena gejolak di saham teknologi mereda dan harga minyak terus naik, mempersulit prospek inflasi. Imbal hasil AS 3bp hingga 6bp lebih murah di seluruh kurva dalam pergerakan bear-flattening, dengan 5s30s sekitar 1bp lebih ketat dan 10Y naik 4bp mendekati 4,99%, sedikit di bawah garis 5% yang ditembusnya pada hari Kamis. Bund dan gilt mengungguli Treasuries sebesar 3bp dan 1bp di sektor 10 tahun dan obligasi Prancis 10 tahun sebesar 6bp tambahan, karena OAT rebound sekitar 30 tick dari pukulan hari Kamis; itu mengikis sebagian dari permintaan flight-to-quality untuk surat berharga Jerman dan AS. Gilt panjang terus mengungguli menjelang anggaran pertama Perdana Menteri Andy Burnham minggu depan. Tidak ada pembicara Fed karena bank sentral berada dalam periode blackout, dan jadwal penerbitan dolar IG kosong sejauh ini menyusul aktivitas yang tenang pada hari Kamis. Minggu depan akan ada catatan 2 tahun senilai $69 miliar pada hari Senin, 5 tahun senilai $70 miliar pada hari Selasa, dan 7 tahun senilai $44 miliar pada hari Kamis, menurut Goldman. Sementara itu, JPMorgan mencatat peluang kenaikan Desember telah turun menjadi 88%.

"USD/JPY sedikit menguat karena aksi ambil untung, tetapi kegelisahan AI tetap menjadi penopang JPY," kata Moh Siong Sim, ahli strategi FX di OCBC Bank Singapore.

Di komoditas, WTI untuk pengiriman Desember naik 1,8% menjadi $101,22 dan Brent naik 1,4% menjadi $114,80, tertinggi sejak Mei, karena serangan terhadap Arab Saudi meningkat: Pertahanan udara Saudi mencegat rudal balistik Houthi yang ditembakkan ke Riyadh, dan seorang pejabat IRGC mengatakan kepada Fars bahwa lalu lintas "kapal ilegal" melalui Hormuz telah "sepenuhnya dihentikan" setelah serangan terhadap tiga kapal tanker pada hari Kamis dan penghancuran satu lagi semalam. Presiden Trump mengatakan AS menghancurkan Iran dan mungkin ingin melakukannya "sedikit lebih banyak", sementara Duta Besar AS Waltz mengatakan kepada FT bahwa AS masih bisa terjebak dalam kebuntuan dengan Iran setahun dari sekarang. Di sisi pasokan, Trump memberlakukan Defense Production Act untuk memperluas kapasitas minyak bumi dan akan merilis $150 juta untuk penyulingan, sementara kapal tanker yang membawa solar Rusia dari Primorsk secara berkala memberi sinyal ke New York, berpotensi menjadi pengiriman pertama di bawah kesepakatan pasokan bahan bakar Putin-Trump. Meja minyak Goldman mengatakan pasar sudah memperhitungkan premi risiko lebih dari $20/bbl. Emas spot datar mendekati $4.030/oz setelah sempat turun di bawah $4.000 semalam, perak turun 1,1% menjadi $54,05, dan logam dasar beragam. Gas alam AS turun 2,5% menjadi $2,73 sementara gas alam Inggris naik 3,9%.

Jadwal data ekonomi AS mencakup PMI manufaktur, jasa, dan komposit S&P Global kilat Oktober (9:45 pagi), sentimen akhir Universitas Michigan Oktober, ekspektasi, dan ekspektasi inflasi 1 tahun dan 5-10 tahun (10 pagi) dan indeks aktivitas jasa Kansas City Fed (11 pagi). The Fed berada dalam periode blackout menjelang keputusan FOMC 28 Oktober.

American Express, SLB, Booz Allen, First Citizens, Flagstar, Rithm Capital, dan Gentex melapor sebelum pembukaan. Keputusan peringkat Moody's atas Prancis dijadwalkan setelah penutupan, bersama dengan S&P atas Jerman dan Scope atas Italia, sementara Brasil mengadakan pemilihan presiden putaran kedua pada hari Minggu.

Ringkasan Pasar

Berita Teratas Semalam

Pesan Iran sangat jelas: Jika AS dan Israel memulai kembali kampanye udara mereka, Teheran akan merespons dengan serangan tidak hanya pada pangkalan dan kapal perang Amerika tetapi juga pada bandara, pipa, dan target sipil lainnya di negara-negara tetangga Teluk Persia. WSJ
AS sedang mempersiapkan konflik berkepanjangan dengan Iran, bahkan ketika pemerintahan Trump berharap kampanye pengeboman dan sanksi ekonominya akan memaksa konsesi besar dari republik Islam. Mike Waltz, duta besar Donald Trump untuk PBB, mengakui bahwa setahun dari sekarang AS masih bisa terjebak dalam kebuntuan dengan Iran, tanpa kesepakatan mengenai program nuklir Teheran atau kembalinya pengiriman pra-perang melalui Selat Hormuz. FT
Pergerakan "kapal ilegal" melalui Selat Hormuz telah "sepenuhnya dihentikan" setelah serangan Iran terbaru terhadap kapal, kantor berita semi-resmi Iran Fars mengutip seorang pejabat yang dekat dengan IRGC mengatakan. BBG
Sebuah kapal tanker yang membawa solar meninggalkan pelabuhan Primorsk Rusia dan secara berkala memberi sinyal ke New York, berpotensi menandai pengiriman pertama setelah perjanjian pasokan bahan bakar antara Vladimir Putin dan Donald Trump. BBG
SpaceX bertujuan untuk mengamankan minimal 80.000 situs seluler di seluruh AS, dan sedang bernegosiasi dengan setidaknya satu perusahaan infrastruktur seluler besar untuk mencapai tujuan tersebut. BBG
OpenAI, yang berusaha mengumpulkan sekitar $30 miliar dalam putaran pendanaan baru, sekarang menargetkan valuasi $1,25 triliun selama tahap akhir negosiasi, turun $150 miliar dari $1,4 triliun yang dicari bulan lalu. BBG
Dana lindung nilai global mengalami salah satu penurunan terluas sejak pandemi Covid setelah aksi jual pasar saham pada hari Kamis, menurut meja pialang utama Goldman Sachs Group Inc. BBG
Metrik di seluruh pasar obligasi global menandakan sentimen risk-off terbesar mereka dalam lebih dari setahun, karena aksi jual saham AI dan meningkatnya ketegangan geopolitik menyebabkan investor mencari aset safe-haven. BBG
BOJ dapat mempertahankan laju kenaikan suku bunga yang cepat mengingat tren harga dan pandangan di bank bahwa dampak kenaikan terhadap ekonomi sejauh ini terbatas, dengan Desember sebagai potensi langkah selanjutnya, kata orang yang familiar. BBG
Indikator harga utama Jepang naik di atas target Bank of Japan untuk pertama kalinya tahun ini, mendukung kasus kenaikan suku bunga BOJ yang banyak diharapkan pada bulan Desember. BBG
ECB akan menaikkan suku bunga untuk terakhir kalinya pada bulan Desember setelah jeda minggu depan, kata para ekonom. Itu bertentangan dengan taruhan pasar untuk kenaikan yang jauh lebih banyak di depan. Data bank sentral menunjukkan ekspektasi inflasi di kalangan rumah tangga sedikit meningkat bulan lalu. BBG
PMI kilat Zona Euro untuk Oktober lemah, dengan angka komposit sebesar 51,9 (turun dari 53,1 dan di bawah 52,7 Street), dengan sebagian besar kelemahan berasal dari sektor jasa Prancis (karena kerusuhan di negara itu), sementara produsen melaporkan lonjakan inflasi biaya input. S&P
Prancis bersiap menghadapi gelombang protes baru besok, mengerahkan militer untuk mendukung polisi dalam upaya mencegah terulangnya kerusuhan akhir pekan lalu yang menyebabkan kekerasan, penjarahan, dan penangkapan. BBG
Presiden Brasil Luiz Inácio Lula da Silva dan penantangnya Flávio Bolsonaro terikat 50% masing-masing dari suara sah sebelum pemilihan putaran kedua hari Minggu, sebuah jajak pendapat baru menunjukkan. BBG
SK Hynix membatalkan rencana untuk potensi pencatatan unit Solidigm-nya senilai $10 miliar di AS. BBG
BASF dikatakan akan menaikkan tawaran untuk saingan Evonik menjadi sekitar €24 per saham. BBG
Pemerintahan Trump berupaya membatasi investasi AS di perusahaan bioteknologi Tiongkok, mengusulkan penambahan bioteknologi ke daftar teknologi sensitif. BBG
Bank sentral Rusia mempertahankan suku bunga utamanya di 14,00%, sejalan dengan perkiraan, karena serangan Ukraina memicu inflasi. BBG
Presiden AS Trump akan menyampaikan pidato di Florida pada hari Jumat, Georgia pada hari Sabtu, dan Michigan pada hari Minggu: Gedung Putih
Meja Prime Goldman mengatakan dana Global Fundamental L/S turun 1,4% pada hari Kamis, hari terburuk mereka sejak 16 Juli, sementara dana TMT turun 9,6% bulan berjalan. GS
Feroli dari JPM memperkirakan PMI manufaktur kilat Oktober akan turun menjadi 54,5 dari 55,9 dan PMI jasa akan mereda menjadi 58,0 dari 58,8. JPM

Tinjauan lebih rinci tentang pasar global berkat Newsquawk

Saham-saham Asia Pasifik sebagian besar negatif menyusul pelemahan dari Wall Street, di mana semakin dalamnya kehancuran teknologi memicu pelarian ke kualitas, sementara kekhawatiran geopolitik membayangi menyusul laporan bahwa AS dan Israel telah menyusun rencana serangan baru terhadap Iran, yang dapat dilaksanakan setelah pemilihan paruh waktu AS. ASX 200 terseret turun oleh pelemahan saham pertambangan, material, sumber daya, dan teknologi, meskipun penurunan tertahan oleh ketahanan di sektor barang konsumsi diskresioner, keuangan, real estat, dan utilitas, sementara data PMI awal tidak menginspirasi, dengan semua angka utama berada di wilayah kontraksi. Nikkei 225 sempat mundur di bawah level 62.000 dengan pelemahan yang nyata pada saham teknologi dan pertambangan, sementara data inflasi terbaru dari Jepang sebagian besar sesuai perkiraan dan menunjukkan percepatan dari sebelumnya, dengan angka headline dan inti kembali di atas target harga 2%. KOSPI berkinerja buruk karena aksi jual teknologi merembet ke Asia, dan SK Hynix juga tidak terbantu setelah membatalkan rencana pencatatan unit Solidigm-nya di Nasdaq karena kekhawatiran regulasi dan volatilitas pasar. Hang Seng dan Shanghai Comp beragam karena patokan Hong Kong rebound dari penurunan awal dengan bantuan ketahanan dari produsen EV terkemuka China, sementara daratan awalnya mengikuti suasana yang sebagian besar suram. Perlu dicatat, sesi Taiwan ditangguhkan karena topan yang mendekat; berpotensi memberikan tekanan pada rekan-rekan regional.

Berita Teratas Asia

China akan mempercepat pengembangan peran baru di bidang AI, lapor Xinhua.
Perdana Menteri Jepang Takaichi mengatakan kepada wartawan bahwa ia akan menginstruksikan Menteri Ekonomi, Perdagangan, dan Industri untuk mempertimbangkan subsidi untuk bensin dan bahan bakar lainnya, lapor JiJi.
Biro Politik China mengadakan pertemuan hari ini dan mengatakan akan mempertahankan postur tekanan tinggi terhadap korupsi dan akan terus memperdalam upaya reformasi serta melaksanakan tugas-tugas reformasi secara cermat, menurut Xinhua. Menekankan penguatan pembangunan kepemimpinan secara efektif dan peningkatan kohesi.
Menteri Ekonomi Jepang Kiuchi mengatakan keputusan pemerintah apakah akan menyatakan akhir resmi deflasi akan dibuat dengan mempertimbangkan secara komprehensif CPI, deflator PDB, dan latar belakang pergerakan inflasi inti. Tidak berpikir kondisi terpenuhi bagi pemerintah untuk menyatakan akhir resmi deflasi. Berharap BoJ memandu kebijakan secara tepat berdasarkan pernyataan bersama dengan pemerintah yang menetapkan perlunya stabilitas harga yang stabil dan berkelanjutan.
Menteri Keuangan Jepang Katayama mengatakan ia percaya lembaga keuangan Jepang menangani masalah PHP dengan relatif lancar dan berharap mereka akan terus mengambil tindakan yang diperlukan. Tidak dapat mengomentari kebangkitan subsidi bensin dan akan mempertimbangkan situasi rumah tangga.
Australia mengusulkan untuk menaikkan batas penerbitan obligasi bank dan membuka konsultasi tentang persaingan sektor keuangan.
SK Hynix (000660 KS) membatalkan rencana pencatatan Solidigm di Nasdaq dengan pengumuman yang diharapkan segera, menurut pers Korea.
Awal yang lebih lemah untuk sebagian besar Eropa. Euro Stoxx 50 -0,7% dan Stoxx 600 -0,5%, karena tekanan yang dipimpin teknologi AS (SOX -6,7%) bergema ke kawasan itu, sebelum tekanan di bursa Eropa kemudian diperburuk oleh serangkaian data PMI Prancis yang suram dan pendapatan buruk dari beberapa nama yang relevan. Setelah pendapatan, Kering, -11,8%, setelah sedikit meleset pada pendapatan keseluruhan, tetapi yang lebih penting karena mereka menyoroti lalu lintas sebagai kendala yang berkelanjutan dan terutama di China, tidak mengharapkan peningkatan kinerja margin H/H dan Q4 sejauh ini sejalan dengan Q3. Tetap di Prancis, L'Oreal, +4,5%, naik setelah penjualan Q3 melampaui ekspektasi, dan pasar China hanya sedikit melambat. Juga terpukul, dan pada harga saham terendah mereka, Volvo Car, -26,7%, tertekan oleh serangkaian pendapatan yang suram di mana pendapatan China turun hampir 50% Y/Y. Sektor Eropa memiliki bias negatif yang kuat. Tidak mengherankan, Energi menempati posisi teratas, mengingat kekuatan harga minyak yang mendasarinya; Konstruksi & Material, dan Real Estat melengkapi tiga teratas. Ke bawah, Telekomunikasi adalah yang jelas berkinerja buruk, terbebani oleh pembaruan SpaceX (lihat di bawah), dengan Industri mengikuti di belakang. Berjangka ekuitas AS (ES -0,1% NQ U/C RTY -0,5%) diperdagangkan beragam; NQ yang padat teknologi berkinerja sedikit lebih baik dibandingkan rekan-rekannya, sementara RTY tertinggal. Kinerja relatif yang unggul datang saat teknologi rebound sedikit dari kerugian besar yang terlihat pada sesi sebelumnya, dengan fokus pada SK Hynix (+5,2% pra-pasar), setelah Perusahaan menghentikan IPO Solidigm-nya.

Berita Teratas Eropa

SpaceX (SPCX) sedang bernegosiasi untuk mengakses 80.000 situs seluler untuk jaringan baru.
OpenAI sedang menggalang dana hingga USD 30 miliar dalam putaran pendanaan dengan valuasi USD 1,25 triliun, dipimpin oleh investor UEA, menurut CNBC, mengutip sumber; OpenAI sedang menegosiasikan kesepakatan komersial yang akan mengamankan lebih banyak kapasitas komputasi dari UEA.
Inggris diperkirakan akan membuat pengumuman pra-anggaran tentang paket AI pada akhir pekan, lapor Politico; Menteri Perumahan Rayner dijadwalkan untuk putaran media hari Minggu, berpotensi menunjukkan pembaruan terkait Perumahan, Komunitas & Pemerintahan Lokal.
FX

G10 awalnya beragam terhadap USD, tetapi sekarang menunjukkan bias negatif karena USD secara bertahap naik seiring dengan kenaikan harga energi. Kiwi berkinerja lebih baik dibandingkan rekan-rekannya setelah seruan hawkish RBNZ dari analis di ANZ; Franc Swiss berkinerja relatif buruk, karena perbedaan imbal hasil melebar sekali lagi. EUR sedikit tertekan menyusul pembacaan PMI Prancis yang sangat buruk, di mana semua komponen secara mengejutkan jatuh ke wilayah kontraksi.
DXY saat ini berada dalam kisaran 101,48 hingga 101,85, sedikit lebih kuat pagi ini, tetapi secara bersih lebih lemah sejak awal minggu. Jadwal data tidak memiliki data AS Tier-1 dan pidato Fed, sehingga aksi USD sebagian besar ditentukan oleh masalah terkait kredit, yang menghambat sentimen di AS. Minggu depan, perhatian akan tertuju pada Keputusan Kebijakan FOMC, di mana suku bunga diperkirakan akan tetap ditahan.
Kiwi adalah penguat ringan pagi ini, dan berada di ujung atas kisaran 0,5679 hingga 0,5699. Kekuatan yang datang setelah analis di ANZ memperkirakan RBNZ akan memberikan kenaikan suku bunga pada tiga pertemuan berikutnya, mengutip data inflasi inti Q3.
CHF adalah pelambat sedikit pagi ini, mengurangi sebagian kekuatan yang terlihat pada sesi sebelumnya, karena imbal hasil AS sedikit rebound hari ini. Demikian pula, JPY berada di bagian bawah tumpukan, tetapi berkinerja sedikit lebih baik dibandingkan mata uang safe haven-nya. Ini datang setelah laporan sumber yang menunjukkan bahwa BoJ siap untuk mempertahankan kenaikan suku bunga pada jalur cepat, menambahkan bahwa suku bunga masih jauh dari netral. Hanya sedikit penguatan yang terlihat di JPY setelah laporan ini, mengingat itu tidak mengubah ekspektasi pasar; pasar uang menetapkan peluang sekitar 80% untuk kenaikan di bulan Desember. USD/JPY saat ini diperdagangkan di ujung atas kisaran 156,07-157,16.
Bank Sentral

BoJ diperkirakan akan melanjutkan kenaikan suku bunga yang cepat, dengan fokus pada bulan Desember, menurut sumber; laporan menunjukkan bahwa suku bunga masih jauh dari netral, menambahkan bahwa inflasi perlu stabil.
Laporan Stabilitas Keuangan BoJ: Sistem keuangan Jepang secara keseluruhan tetap stabil.
Ekspektasi Inflasi Konsumen ECB Eropa (Sep) 3,1% (Sebelumnya 3%).
Mantan Menteri Keuangan Jerman Kukies dikabarkan tidak akan menggantikan Schnabel di ECB.
ANZ melihat RBNZ menaikkan suku bunga pada tiga pertemuan berikutnya, mengutip data inflasi inti Q3.
PBoC menyuntikkan CNY 258 miliar dalam repo reverse semalam, sementara volume repo reverse 7 hari adalah nol.
PBoC menetapkan USD/CNY midpoint pada 6,7180 vs ekspektasi 6,6758 (sebelumnya 6,7195).
Pejabat bank sentral Indonesia mengatakan pergerakan rupiah masih dapat dikelola menyusul pengumuman MSCI minggu lalu dan mengatakan akan merespons jika diperlukan untuk memastikan pasokan dan permintaan di pasar valas.
Monetary Authority of Singapore, Bank Sentral Malaysia, dan Bank of Thailand bermitra dalam penyelesaian uang digital lintas batas.
Pendapatan Tetap

Pembukaan yang beragam untuk tolok ukur, karena kompleksitasnya mengambil sedikit jeda dari reli baru-baru ini di rekan-rekan inti karena kekhawatiran pertumbuhan mendominasi narasi untuk utang yang tidak didominasi oleh kekhawatiran politik dan fiskal domestik.
UST lebih rendah beberapa tik, dalam penarikan dari tertinggi 106-16 yang dicetak pada hari Kamis, daripada sebagai reaksi terhadap perkembangan fundamental, meskipun energi terus naik dan nada risiko secara bertahap membaik, Saat ini, bertahan di dasar pita 106-05 hingga 106-14.
Bund pada dasarnya datar, sedikit di bawah level terendah di pita 122,13-54. Kenaikan terlihat melalui Flash PMI pertama pagi ini dari Prancis, dengan Bund mencapai puncaknya pada seri Jerman tetapi kemudian melemah dan terbukti relatif tidak reaktif terhadap angka EZ-wide. Untuk EZ, seri ini menunjukkan pertumbuhan 0,3% dalam periode tersebut, sedikit lebih lambat dari kecepatan yang tersirat pada bulan September, tetapi masih cukup kuat untuk menjaga ECB tetap pada jalurnya untuk pengetatan, dan mungkin lebih dari yang diasumsikan saat ini oleh meja, terutama karena tekanan inflasi meningkat; sebuah dinamika yang mungkin menjelaskan penarikan di Bund setelah data Jerman dan ke dalam cetakan EZ.
OAT, tentu saja, menjadi fokus hari ini. Flash PMI pagi ini sangat buruk. Ketiga komponen utama jatuh ke wilayah kontraksi. Sebuah temuan yang tidak pertanda baik, karena kerusuhan sipil baru-baru ini dan pelebaran spread tidak akan sepenuhnya diperhitungkan oleh responden. Selanjutnya, kami masih menunggu keputusan Moody atas kedaulatan malam ini, dengan penurunan peringkat sebagai kemungkinan nyata mengingat peristiwa dan aksi harga baru-baru ini, dan kemudian aksi protes lebih lanjut pada akhir pekan.
Seperti sekarang, OAT lebih kuat sekitar 30 tik, dalam sedikit pemulihan dari tekanan sekitar 50 tik yang terlihat pada hari Kamis, tetapi masih akan mengakhiri minggu dengan penurunan lebih dari 120 tik sebagaimana adanya. Mengingat hal ini, spread imbal hasil OAT-Bund 10 tahun telah menyempit beberapa basis poin secara keseluruhan pada sesi ini, tetapi dimulai pada tertinggi baru 176bps; pada level tertinggi sejak 2011, ketika 191bps dicetak.
Gilt datar dan sedikit tertinggal dari rekan-rekan Eropa dalam parameter 85,01-36 dalam pembalikan moderat dari aksi hari sebelumnya. Fokus semalam menunjukkan Kanselir Healey terus menggarisbawahi pendekatan pro-bisnis, dan tidak ada apa pun yang mengubah pandangan mayoritas bahwa anggaran akan disahkan tanpa masalah. Data penjualan ritel pagi ini berkontraksi lebih cepat dari perkiraan, Flash PMI Oktober sangat kuat, dan sejalan dengan ekspektasi kenaikan suku bunga BoE November.
UK DMO mengatakan akan mengadakan tender hingga GBP 1 miliar Gilt Treasury 0,25% 2031 pada 29 Oktober.
Kementerian Keuangan China melelangkan obligasi 30 tahun dengan imbal hasil 2,06%.
Australia menjual obligasi AUD 1,0 miliar pada 1,0% November 2031, imbal hasil rata-rata 4,8708%, rasio bid-to-cover 4,32.
Komoditas

Minyak mentah lebih kuat pagi ini, dengan WTI dan Brent naik masing-masing sebesar 1,6% dan 1%. Tolok ukur sedikit mereda dari level tertinggi sebelumnya, tetapi kemudian berbalik setelah laporan bahwa Houthi menembakkan rudal ke kepentingan Saudi. WTI saat ini bertahan dalam kisaran USD 98,84-101,30/bbl, sementara Brent berada di ujung atas pita USD 112,74-114,72/bbl.
Kekuatan hari ini datang karena lingkungan geopolitik tetap tegang dan retorika tetap tajam. Dimulai dengan AS-Iran, IRGC terus menyerang kapal-kapal yang melintasi rute "ilegal", dengan sedikit indikasi baru tentang diplomasi. Presiden Trump menyarankan bahwa Iran memalsukan laporan serangan ini, sambil memperingatkan bahwa mereka mungkin ingin "menghancurkan" Iran sedikit lebih banyak. Di front Saudi-Houthi, risiko gangguan pasokan lebih lanjut tetap ada, mengingat serangan balasan terus berlanjut. Di Israel, PM Netanyahu mengadakan pertemuan darurat untuk membahas serangan baru-baru ini terhadap lima tentara IDF di Tepi Barat; dia akhirnya memutuskan untuk menutup area tersebut. Keputusan ini hanya akan meningkatkan spekulasi bahwa PM ingin menunda pemilihan; seorang mantan perdana menteri Israel sebelumnya menuduh Netanyahu melakukan hal ini, dengan alasan bahwa mempersiapkan infrastruktur untuk berperang adalah cara untuk menunda pemilihan Knesset.
Emas spot datar dan diperdagangkan di sekitar angka USD 4 ribu/oz, saat ini bertahan dalam kisaran USD 3.986-4.032/oz. Logam kuning ini secara bersih lebih rendah sejak awal minggu, dengan tekanan difasilitasi oleh kekhawatiran inflasi, terkait dengan harga energi yang tinggi. Tampaknya emas tetap khawatir tentang implikasi inflasi dari perang, sementara aset aman (UST/JPY) baru-baru ini berfokus pada kekhawatiran pendanaan AI dan potensi pukulan terhadap pertumbuhan.
Logam dasar beragam pagi ini; Tembaga LME 3M saat ini diperdagangkan lebih kuat sekitar satu persen, dan bertahan dalam kisaran USD 14.059,2-14.270/t.
Kementerian Lingkungan UEA mengatakan tumpahan minyak tanker berdampak pada pantai di Umm al-Quwain.
Pemerintah Jepang mempertimbangkan untuk memotong subsidi bensin mulai Desember, menurut pejabat.
Presiden AS Trump mengatakan dia akan merilis USD 150 juta untuk meningkatkan kapasitas penyulingan AS.
Presiden AS Trump memberlakukan Defense Production Act untuk kapasitas minyak bumi dan mengesampingkan aturan Bagian 303 untuk memperluas kapasitas minyak.
Perdagangan/Tarif

Menteri Perdagangan Prancis telah meminta pengecualian tarif AS yang mencakup cognac dan sampanye.
Presiden Jerman Steinmeier akan mengunjungi China pada 27 Oktober.
Pemerintahan Trump AS sedang mencari cara untuk membatasi investasi AS di perusahaan bioteknologi China.
Kementerian Perdagangan China mendesak AS untuk memperbaiki pendekatannya terhadap hubungan penelitian antara kedua negara.
Geopolitik: Timur Tengah

Presiden AS Trump mengatakan mengenai Iran bahwa mereka telah menghancurkan Republik Islam dan mungkin ingin melakukannya sedikit lebih banyak.
Duta Besar AS untuk PBB Trump, Waltz, mengatakan AS siap untuk konfrontasi panjang dengan Iran dan mengakui bahwa AS masih bisa terjebak dalam kebuntuan dengan Iran setahun dari sekarang, menurut FT.
IRGC Iran mengancam akan menargetkan pangkalan AS jika kapal komersial terus transit di Selat Hormuz, menurut Fox News.
Pejabat IRGC mengatakan "hari ini kami tidak hanya memiliki kekuatan tetapi juga kemauan untuk menggunakan kekuatan"; "jika musuh ingin melakukan kesalahan sekecil apa pun lagi, kami akan memberikan pukulan yang belum pernah terjadi sebelumnya", lapor Al Mayadeen.
Pejabat IRGC mengatakan "lalu lintas kapal yang melanggar di Selat Hormuz telah sepenuhnya dihentikan", lapor Fars. "Seorang pejabat yang berwenang dekat dengan Angkatan Laut IRGC mengumumkan bahwa setelah penghancuran sistem bantuan navigasi yang digunakan oleh kapal-kapal yang melanggar, penabrakan 3 kapal tanker minyak kemarin dan penghancuran kapal tanker minyak lain yang melanggar tadi malam, lalu lintas kapal yang melanggar telah sepenuhnya dihentikan". "Pejabat yang berwenang ini memperingatkan bahwa jika penyelundupan minyak dilanjutkan, penanganan kapal-kapal yang melanggar dan sistem teknis pendukungnya akan dilakukan dengan tingkat keparahan yang jauh lebih besar". "Dia juga menekankan bahwa intervensi udara yang diperbarui oleh militer AS dan dukungan untuk penyelundupan minyak akan disambut dengan respons yang lebih langsung dan tegas, dan militer AS akan bertanggung jawab atas konsekuensinya".
Menteri Luar Negeri Iran Araghchi menyoroti Presiden Prancis Macron mengenai kontradiksi sikapnya terhadap JCPOA.
BeamTracker melaporkan suara ledakan terdengar di area Selat Hormuz, dengan penyebab dan asal yang belum diketahui, meskipun lokasi ledakan adalah tempat yang sebelumnya menjadi titik lintasan kapal yang melanggar di selat tersebut.
Arab Saudi telah melancarkan "serangan" di Taiz timur di Yaman, lapor Sabereen.
Dua serangan udara Saudi menargetkan gedung otoritas air di distrik Al Hazm provinsi Al Jawf, Yaman.
Koalisi pimpinan Saudi mengatakan pertahanan udara mencegat dan menghancurkan rudal balistik yang diluncurkan oleh milisi Houthi ke arah Riyadh.
"Peluncuran rudal oleh Angkatan Bersenjata Yaman ke arah kepentingan Saudi", melalui Sabereen.
Sumber-sumber Saudi melaporkan ledakan keras terdengar di Riyadh, menurut Al Masirah.
Pasukan Yaman kembali memperingatkan maskapai penerbangan untuk tidak memasuki wilayah udara atau bandara Saudi, menurut Nour News.
PM Israel Netanyahu mengatakan "Saya telah menginstruksikan pasukan keamanan untuk memberlakukan pengepungan di kota Hebron dan menutup sepenuhnya Tepi Barat".
Juru bicara Departemen Luar Negeri AS mengatakan tidak ada proposal AS-Turki mengenai Lebanon dan tidak ada proposal yang didukung AS untuk mengubah struktur politik Lebanon.
Geopolitik: Ukraina

Kementerian Pertahanan Rusia mengatakan Rusia menghantam depot gerbong kereta api di wilayah Poltava di Ukraina dan sebuah kapal kargo di Laut Hitam, sementara juga menghantam Pelabuhan Vilkovo di wilayah Odesa.
Perusahaan energi Ukraina DTEK mengatakan serangan Rusia menghantam salah satu stasiun listriknya.
Ukraina berupaya memindahkan pemeriksaan bea cukai ke dalam UE untuk menghindari drone Rusia, dengan Kyiv berdiskusi dengan Polandia dan Slovakia tentang memindahkan pemeriksaan bea cukai ke wilayah mereka untuk mencoba membuat truk lebih aman, menurut FT.
Angkatan Udara Ukraina melaporkan bom terpandu menghantam Donetsk dan Dnipropetrovsk.
UE mempertimbangkan penangguhan sanksi untuk pembuat kain China yang dituduh membantu Rusia, menurut SCMP.
Kripto

Bitcoin sedikit turun pagi ini dan berada di sekitar angka USD 82 ribu.
Kalender Acara AS

09:45: Okt P S&P Global US Manufacturing PMI, perkiraan 55,5, sebelumnya 55,9
09:45: Okt P S&P Global US Services PMI, perkiraan 58,0, sebelumnya 58,8
09:45: Okt P S&P Global US Composite PMI, perkiraan 57,6, sebelumnya 58,4
10:00: Okt F U. of Mich. Sentiment, perkiraan 46,3, sebelumnya 46,3
10:00: Okt F U. of Mich. Expectations, perkiraan 47,1, sebelumnya 47,3
10:00: Okt F U. of Mich. 1 Yr Inflation, perkiraan 4,7%, sebelumnya 4,7%
10:00: Okt F U. of Mich. 5-10 Yr Inflation, perkiraan 3,5%, sebelumnya 3,5%
11:00: Okt Kansas City Fed Services Activity
Pembicara Bank Sentral

Tidak ada: The Fed dalam masa larangan komunikasi eksternal menjelang keputusan FOMC 28 Okt.
Jim Reid dari DB menyimpulkan rangkuman semalam

Saat badai Austen melanda pantai ini pagi ini, awan semakin gelap bagi pasar kemarin, karena gejolak beberapa minggu terakhir bertabrakan sekaligus. Pertama, ada peningkatan tekanan di sekitar Prancis, dengan selisih 10 tahun Franco-Jerman (+14,8bps) mengalami pelebaran harian terbesar sejak gejolak pandemi awal pada Maret 2020. Kedua, ketakutan AI terus meningkat, dengan indeks semikonduktor Philly (-6,72%) turun ke level terendah sejak Juli, yang menyeret ekuitas secara lebih luas. Dan ketiga, ketakutan geopolitik terbaru berarti harga minyak terus naik juga, dengan Brent crude (+4,00%) mencapai level tertinggi 5 bulan di $113,17/barel. Jadi secara kolektif, kekhawatiran tersebut mendorong pergerakan risk-off yang besar, dengan imbal hasil Treasury 10 tahun (-16,6bps menjadi 4,95%) mengalami penurunan harian terbesar sejak Agustus 2024. Meskipun pasar Asia juga turun, futures ekuitas AS dan Eropa relatif datar saat saya mengetik sehingga aksi jual belum meningkat semalam. Hari ini kita melihat PMI kilat global yang seperti biasa akan menarik. Perlu dicatat bahwa tepat sebulan yang lalu hari ini, angka kilat AS kuat dan membantu mendorong kenaikan hampir 15bp pada imbal hasil Treasury 2 tahun dan 10 tahun. Ini terasa seperti pergerakan yang sangat besar relatif terhadap pentingnya data ini biasanya di AS, tetapi itu menunjukkan suasana di pasar obligasi global pada saat itu. Itu tidak bisa lebih jauh dari suasana dalam 24 jam terakhir sehingga menjadi pengaturan yang menarik untuk hari ini.

Sulit untuk mengetahui di mana harus memulai mengingat semua yang terjadi saat ini, tetapi Prancis yang memimpin pergerakan pasar terbesar kemarin. Tidak ada katalis langsung untuk aksi jual, tetapi dua titik stres lainnya (ketakutan pertumbuhan AI dan harga minyak yang lebih tinggi) keduanya memengaruhi selera risiko, yang membuat Prancis menjadi yang paling rentan mengingat negara itu sudah menghadapi tekanan pasar. Jadi semua itu mendorong selisih 10 tahun Franco-Jerman naik ke 174bps, membawanya ke level yang terakhir terlihat pada puncak krisis utang negara pada November 2011. Selain itu, selisih 10 tahun sekarang tidak terlalu jauh dari puncak era mata uang tunggalnya pada bulan itu, ketika ditutup setinggi 189bps.

Pergerakan Prancis tersebut merupakan bagian dari pola risk-off yang jelas daripada aksi jual obligasi global, karena imbal hasil OAT 10 tahun (+5,8bps) mencapai level tertinggi pasca-2002 di 5,07%, sedangkan imbal hasil bund 10 tahun (-8,7bps) malah turun kembali ke 3,32%. Selain itu, pergerakan tersebut merembet ke tempat lain, dengan selisih 10 tahun Italia terhadap bund (+8,7bps) melebar menjadi 124bps, tertinggi sejak gejolak Hari Pembebasan pada April 2025. Dan stres terlihat dari kelas aset lain, karena STOXX Banks (-4,17%) mencapai level terendah 4 bulan, sekitar -14% dari level tertinggi baru-baru ini pada pertengahan September. Euro juga melemah -0,14% terhadap Dolar AS, sementara mata uang defensif termasuk yen (+0,87%) dan Franc Swiss (+0,48%) diuntungkan.

Mengingat stres terbaru, kemarin menimbulkan pertanyaan baru tentang apakah ECB bahkan akan dapat menaikkan suku bunga lagi tahun ini. Memang, itu masih merupakan ekspektasi pasar dasar. Tetapi dengan peluang 69% untuk kenaikan lain yang diperdagangkan pada Desember, ini merupakan penarikan tajam dari 90% pada penutupan hari Rabu. Jadi keraguan tentang keberlanjutan kenaikan ECB lebih lanjut meningkat. Memang, pergerakan pasar juga menciptakan pengetatan yang lebih luas dalam kondisi keuangan, dengan STOXX 600 turun -1,05%, sementara selisih European HY melebar +20bps menjadi level tertinggi sejak April 2025 di 369bps.

Saat semua itu terjadi, kemarin juga membawa gelombang kekhawatiran baru seputar pertumbuhan yang didorong oleh AI, membalikkan sebagian optimisme dari awal minggu. Jadi ini adalah sesi yang sulit bagi beberapa nama yang paling terpengaruh, dan indeks semikonduktor Philly (-6,72%) mengalami hari terburuknya sejak Juni, sementara harga saham CoreWeave (-10,06%) turun ke level terendah sejak Mei 2025. Hal itu juga terbawa ke ruang CDS, di mana CDS 5 tahun CoreWeave melebar +66bps menjadi 1162bps. Setelah hasilnya malam sebelumnya, Meta (-6,98%) jatuh dan CDS-nya melebar +7,2bps menjadi 118bps. Itu menandai pembalikan tajam dari reaksi awal yang positif setelah pasar terhadap hasilnya pada Rabu malam karena sentimen seputar rencana belanja modal perusahaan yang meningkat menjadi suram. Jika digabungkan, semua ini membantu mendorong indeks yang lebih luas lebih rendah, dengan S&P 500 (-1,21%) mencatat kinerja harian terburuknya sejak Juli, sementara NASDAQ (-2,60%) mengalami penurunan terbesar sejak Juni. Namun, perlu dicatat bahwa sektor defensif utama menguat tajam, dengan kebutuhan pokok konsumen (+3,11%) dan utilitas (+1,98%) memimpin, karena dua pertiga konstituen S&P 500 bergerak lebih tinggi, dibantu oleh penurunan imbal hasil. Ini juga menandai outperformance terbesar S&P 500 yang ditimbang sama (+0,77%) terhadap indeks kapitalisasi pasar sejak Juli 2024.

Tema penting lainnya kemarin adalah lonjakan terbaru dalam harga energi, didorong oleh meningkatnya kekhawatiran akan eskalasi baru di Timur Tengah. Memang, kemarin Brent crude (+4,00%) ditutup pada level tertinggi 5 bulan di $113,17/barel, yang menambah kekhawatiran tentang inflasi yang lebih persisten. Selain itu, futures gas alam Eropa (+2,99%) mencapai level tertinggi pasca-2022 lainnya di €90,04/MWh, yang sangat memukul benua itu karena kekhawatiran pertumbuhan berinteraksi dengan tekanan fiskal. Sebagian, pergerakan terbaru mengikuti laporan New York Times yang kami sebutkan kemarin, yang menyatakan bahwa AS dan Israel telah menyusun rencana untuk serangan baru terhadap Iran setelah pemilihan paruh waktu. Jadi itu mendorong spekulasi tentang semacam eskalasi setelah pemungutan suara 3 November. Dan kami juga mendengar Houthi mengklaim serangan baru-baru ini di situs minyak Yanbu Arab Saudi, yang mengikuti serangan drone di ladang minyak Saudi sehari sebelumnya.

Di tengah semua tekanan pasar ini, tema yang menarik adalah pelarian ke US Treasuries, yang kembali ke peran risk-off tradisionalnya di masa-masa gejolak. Faktanya, imbal hasil 10 tahun turun -16,6bps menjadi 4,95%. Selain itu, itu terjadi meskipun ada data AS yang kuat, menunjukkan bagaimana tekanan keuangan membebani sentimen daripada fundamental. Misalnya, klaim pengangguran awal mingguan turun ke level terendah 3 bulan di 194 ribu pada minggu yang berakhir 17 Oktober (vs. 200 ribu yang diharapkan). Dan pada gilirannya, itu mendorong rata-rata bergerak 4 minggu yang lebih halus ke level terendah sejak September 2022, kembali ketika tingkat pengangguran hanya 3,5%.

Ekuitas Asia lemah tetapi aksi jual belum dipercepat sejauh ini dan sebagian besar indeks jauh dari level terendah pembukaannya. Nikkei (-0,90%) dan KOSPI (-0,89%) pulih dari kerugian yang lebih tinggi. Di Tiongkok, CSI 300 (-0,54%) dan Shanghai Composite (-1,20%) berada di level terendah 15 bulan tetapi mungkin pulih sedikit setelah jeda makan siang. Hang Seng (+0,58%) telah menguat saat saya menulis ini. S&P 500 (-0,13%), Nasdaq (-0,03%) dan Stoxx (-0,08%) hanya sedikit lebih rendah, menunjukkan aksi jual telah stabil untuk saat ini.

Di Jepang, inflasi September naik seperti yang diperkirakan semalam, dengan CPI inti melonjak ke level tertinggi sembilan bulan di +2,1% y/y dan bergerak di atas target BOJ, didukung oleh biaya energi yang lebih tinggi dan pelemahan yen. CPI inti-inti naik menjadi +2,4% dari +1,9%, sementara CPI headline naik menjadi +2,1% dari +1,9%. Sementara itu, JGB menguat bersama obligasi global, dengan imbal hasil 10 tahun turun -9,5bps menjadi 2,77% dan imbal hasil 5 tahun turun -7,8bps menjadi 2,20%.

Secara terpisah, sektor manufaktur Jepang berekspansi pada kecepatan yang lebih lambat pada bulan Oktober, sementara aktivitas jasa menguat. PMI manufaktur kilat mereda menjadi 53,3 dari 54,1, sementara PMI jasa membaik menjadi 52,0 dari 51,3. PMI komposit tetap stabil di 52,3, menandakan bulan ekspansi sektor swasta ke-19 berturut-turut.

Melihat hari ke depan sekarang, rilis data akan mencakup PMI kilat Oktober dari Eropa dan AS, bersama dengan penjualan ritel Inggris untuk September, dan indeks sentimen konsumen akhir Universitas Michigan untuk AS pada bulan Oktober. Lainnya dari bank sentral, kita akan mendapatkan Survei Ekspektasi Konsumen ECB untuk September, dan kita akan mendengar dari Cipollone ECB.

Tyler Durden
Jum, 23/10/2026 - 08:21