Apakah Terlambat untuk Membeli Saham Advanced Micro Devices (AMD) Setelah Kenaikan 12 Bulan Sebesar 320%?

Poin-Poin Penting

AMD bersiap untuk mengirimkan chip pusat data terkuatnya untuk beban kerja AI akhir tahun ini.

Bisnis pusat datanya berkembang sebesar 57% pada kuartal pertama, dan itu bisa segera meningkat menjadi lebih dari 80%.

Saham tersebut terlihat mahal secara nominal saat ini, tetapi masih dapat memberikan pengembalian yang kuat bagi investor jangka panjang.

• 10 saham yang kami sukai lebih dari Advanced Micro Devices ›

Mengembangkan perangkat lunak kecerdasan buatan (AI) membutuhkan daya komputasi yang sangat besar, itulah sebabnya sebagian besar terjadi di dalam pusat data besar yang terpusat yang dilengkapi dengan ribuan chip khusus yang disebut unit pemrosesan grafis (GPU). Nvidia memimpin pasar untuk GPU pusat data, tetapi Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) dengan cepat mengejar ketertinggalan.

AMD merilis hasil operasinya untuk kuartal pertama tahun 2026 (berakhir 28 Maret) pada tanggal 5 Mei, yang mengungkapkan percepatan pertumbuhan pendapatan yang dipimpin oleh segmen pusat data. Akhir tahun ini, perusahaan akan mulai mengirimkan chip MI450 barunya, yang sudah diprediksi menjadi produk AI komersialnya yang paling sukses hingga saat ini.

Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Sangat Diperlukan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »

Saham AMD telah melonjak sebesar 320% selama 12 bulan terakhir, jadi apakah kesuksesan bisnis pusat datanya saat ini dan di masa depan sudah diperhitungkan, atau masih ada potensi kenaikan lebih lanjut?

Semua mata tertuju pada MI450 dan Helios

AMD meluncurkan GPU pusat data pertamanya yang khusus untuk beban kerja AI pada tahun 2023. Namanya MI300X, dan menarik banyak pelanggan terkemuka Nvidia, termasuk Meta Platforms, Microsoft, dan Oracle. Sejak itu perusahaan telah meluncurkan beberapa GPU baru, termasuk MI355X dan MI440X, di mana masing-masing lebih berkinerja daripada yang sebelumnya.

Tetapi pada akhir tahun ini, AMD akan mulai mengirimkan generasi chip baru yang disebut akselerator AI, yang dapat disesuaikan untuk memenuhi kebutuhan operator pusat data tertentu. Chip tersebut diberi label seri MI450, dan akan tersedia sebagai bagian dari rak pusat data terintegrasi penuh yang disebut Helios, yang mencakup perangkat lunak khusus dan perangkat keras jaringan untuk mengekstrak kinerja terbaik dari setiap chip.

Faktanya, dalam konfigurasi tersebut, AMD mengatakan seri MI450 akan memberikan kinerja yang luar biasa 36 kali lebih tinggi daripada generasi GPU sebelumnya. Akibatnya, platform baru ini mungkin membawa perusahaan selangkah lebih dekat untuk menyaingi Nvidia di pasar pusat data.

AMD telah mengamankan beberapa kemenangan pelanggan besar untuk platform MI450. Perusahaan menandatangani kesepakatan dengan Meta Platforms dan OpenAI, yang masing-masing akan mengerahkan kapasitas komputasi senilai 6 gigawatt selama beberapa tahun ke depan, dimulai dengan MI450. Tetapi CEO AMD Lisa Su mengatakan permintaan terus menguat, dengan sejumlah pelanggan baru yang menanyakan tentang penerapan skala besar.

Pendapatan pusat data AMD terus meroket

AMD menghasilkan pendapatan sebesar $10,3 miliar pada kuartal pertama, yang merupakan peningkatan 38% dari periode tahun sebelumnya. Tetapi bisnis pusat data, khususnya, menyumbang pendapatan sebesar $5,8 miliar, yang naik sebesar 57%. Itu menandai percepatan dari pertumbuhan 39% yang dicapai pada kuartal keempat tahun 2025 tiga bulan sebelumnya, menyoroti momentum signifikan dalam penjualan chip AI.

Tetapi saat pengiriman MI450 meningkat hingga tahun 2027, Su percaya bisnis pusat data AMD akan mulai tumbuh pada tingkat pertumbuhan tahunan gabungan yang lebih cepat, yaitu setidaknya 80%. Itu berarti puluhan miliar dolar dalam pendapatan tahunan dari satu segmen ini saja.

Mengingat permintaan untuk GPU dan akselerator pusat data terus melebihi pasokan, AMD memiliki kekuatan harga yang luar biasa, yang meningkatkan margin keuntungannya. Akibatnya, laba non-GAAP (disesuaikan) perusahaan melonjak 43% dari tahun ke tahun selama kuartal pertama, mencapai $1,37 per saham. Laba biasanya mendorong harga saham, jadi ini adalah metrik yang sangat penting bagi investor.

Saham AMD jelas tidak murah saat ini

Berdasarkan laba yang disesuaikan selama 12 bulan terakhir AMD sebesar $4,58 per saham, sahamnya diperdagangkan pada rasio harga terhadap laba (P/E) sebesar 92. Itu berarti hampir dua kali lebih mahal daripada saham Nvidia, yang diperdagangkan pada rasio P/E sebesar 43,5.

Menurut pendapat saya, valuasi premium AMD sangat sulit untuk dibenarkan, mengingat Nvidia tidak hanya menjadi pemimpin pasar, tetapi juga bisnis pusat datanya tumbuh lebih cepat, dengan pendapatannya melonjak 75% selama kuartal terakhir yang dilaporkan.

Tetapi Wall Street memperkirakan AMD akan menumbuhkan labanya menjadi $11,22 per saham pada tahun 2027 (menurut Yahoo! Finance), menempatkan sahamnya pada rasio P/E berjangka sebesar 37,5. Dengan asumsi perkiraan tersebut terbukti akurat, itu berpotensi menyisakan ruang untuk kenaikan saham dalam 18 bulan ke depan.

Selain itu, jika Su mempertahankan pandangannya bahwa AMD akan menumbuhkan bisnis pusat datanya lebih dari 80% per tahun setelah tahun 2027, maka sahamnya mungkin terlihat murah pada harga saat ini setelah investor mulai memperhitungkan laba berjangka untuk tahun 2028 dan 2029.

Akibatnya, saham AMD mungkin mahal secara nominal saat ini, tetapi masih dapat memberikan pengembalian positif bagi investor yang bersedia memegangnya selama tiga hingga lima tahun ke depan.

Haruskah Anda membeli saham Advanced Micro Devices sekarang?

Sebelum Anda membeli saham Advanced Micro Devices, pertimbangkan ini:

Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Advanced Micro Devices bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar tersebut berpotensi menghasilkan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.

Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $471.827! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.319.291!

Sekarang, perlu dicatat bahwa total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 986% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 207% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.

**Pengembalian Stock Advisor per 10 Mei 2026. *

Anthony Di Pizio tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Advanced Micro Devices, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, dan Oracle. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan dan opini Nasdaq, Inc.