Oracle Setuju Bahwa AI Menantang Model SaaS. Inilah Mengapa Oracle Berpikir Itu adalah Pengganggu, Bukan yang Terganggu.

Poin Penting
Oracle semakin berposisi baik untuk mendapatkan keuntungan dari AI melalui segmen perangkat lunak infrastrukturnya dan dengan menyematkan AI ke dalam aplikasinya.
Leverage Oracle menambah risiko pada tesis investasi.
- 10 saham yang kami sukai lebih dari Oracle ›
Perusahaan Software-as-a-service (SaaS) ditantang oleh model kecerdasan buatan (AI) yang dapat melakukan tugas-tugas yang sebelumnya bergantung pada perangkat lunak perusahaan. Dan karena alat bertenaga AI memungkinkan pengguna untuk melakukan lebih banyak dengan lebih sedikit, klien perusahaan mungkin memerlukan lebih sedikit langganan, yang berpotensi memperlambat pertumbuhan pengguna untuk raksasa SaaS.
Penjualan saham perusahaan perangkat lunak semakin intensif pada tahun 2026, dengan banyak nama terkenal dari Salesforce hingga ServiceNow mencapai level terendah dalam beberapa tahun.
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Sangat Diperlukan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Perangkat lunak aplikasi adalah bagian penting dari bisnis Oracle (NYSE: ORCL). Tetapi perusahaan sekarang juga menjadi pemain utama dalam perangkat lunak infrastruktur, dengan Oracle Cloud Infrastructure (OCI) berada di jalur yang tepat untuk menjadi mayoritas pendapatan Oracle selama beberapa tahun ke depan.
Inilah sebabnya mengapa Oracle percaya diri dapat berkembang di era AI, dan apakah saham pertumbuhan tersebut layak dibeli sekarang.
Taruhan berani Oracle datang dengan harga mahal
Oracle telah bertransisi dari bisnis lisensi perangkat lunak ke perusahaan perangkat lunak manajemen basis data dan basis data berbasis langganan dengan margin tinggi, hingga kini menjadi pemain utama dalam komputasi awan, dengan OCI membangun pusat data baru, cepat, dan sangat efisien yang direkayasa khusus untuk komputasi berkinerja tinggi dan aplikasi AI.
Angka-angkanya berbicara sendiri. Pada kuartal terakhir Oracle (kuartal ketiga fiskal 2026), pendapatan infrastruktur awan-sebagai-layanan dan SaaS adalah $8,9 miliar -- naik 44% dari tahun ke tahun. Komputasi awan sekarang menyumbang sedikit lebih dari setengah total pendapatan Oracle. Dan Oracle memperkirakan total pendapatan akan melonjak menjadi $90 miliar pada fiskal 2027, naik dari perkiraan $67 miliar pada fiskal 2026.
Pengeluaran pusat data Oracle tercermin dalam belanja modalnya yang melonjak (capex). Tetapi arus kas operasi tidak tumbuh secepat itu. Akibatnya, utang Oracle telah meledak lebih tinggi, terutama dalam setahun terakhir, sementara arus kas bebas (FCF) telah anjlok.
Oracle jauh lebih dari sekadar perusahaan perangkat lunak
Oracle menyematkan agen AI ke dalam aplikasi cloud Oracle, termasuk agen manajemen sumber daya perusahaan untuk pembayaran dan perencanaan, agen manajemen sumber daya manusia untuk perekrutan dan pengembangan karier, agen manajemen rantai pasokan untuk manajemen inventaris dan biaya, dan lainnya.
Co-CEO Oracle Mike Sicilia mengatakan hal berikut pada panggilan pendapatan kuartal ketiga fiskal 2026 pada 10 Maret:
Jadi, ya, kami pikir AI itu disruptif -- kami pikir begitu -- tetapi kami pikir kami adalah disruptor karena kami benar-benar menyematkan AI langsung ke dalam aplikasi kami, titik, lagi tanpa biaya tambahan. Ini adalah fitur yang datang dalam rangkaian aplikasi sebagai bagian dari peningkatan kuartalan, sebagai bagian dari ritme reguler. Jadi saya sebenarnya -- daripada berpikir bahwa AI menandakan kematian SaaS, setidaknya untuk Oracle Corporation -- saya pikir itu sebenarnya membantu posisi SaaS kami dan membantu kami untuk lebih cepat masuk ke pasar.
Oracle memiliki model bisnis yang sempurna. Kombinasi membangun infrastruktur cloud di OCI dan model SaaS yang sangat terdiferensiasi membuatnya berposisi baik untuk mendapatkan keuntungan dari AI.
Risiko terhadap tesis investasi bukanlah AI, melainkan apakah pengeluaran Oracle telah berlebihan dan apakah perusahaan dapat kembali ke FCF positif cukup cepat untuk memulihkan keseimbangan neracanya.
Investor yang nyaman dengan risiko ini mungkin ingin membeli saham, sementara yang lain mungkin ingin menunggu rencana permainan berjalan.
Haruskah Anda membeli saham Oracle sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Oracle, pertimbangkan ini:
Tim analis The Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Oracle bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar ini dapat menghasilkan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan mendapatkan $508.877!* Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan mendapatkan $1.115.328!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 936% -- kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 189% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Pengembalian Stock Advisor per 18 Maret 2026.
Daniel Foelber memiliki posisi di Oracle dan memiliki opsi berikut: short March 2026 $240 calls on Oracle. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Oracle, Salesforce, dan ServiceNow. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan dan opini Nasdaq, Inc.