Palantir melampaui perkiraan dengan pertumbuhan pendapatan 85%, ekspansi tercepat sejak debut pasar pada tahun 2020

CNBC 04 Mei 2026 20:56 ▬ Mixed Asli ↗

PLTR stock rally PLTR

Panel AI

Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini

Para panelis setuju tentang hasil Q1 Palantir yang mengesankan, tetapi tidak setuju tentang prospek jangka panjangnya karena kekhawatiran tentang perlambatan pertumbuhan komersial, dilusi kompensasi berbasis saham, dan ketergantungan pada kontrak pemerintah.

Risiko: Perlambatan pertumbuhan komersial dan ketergantungan tinggi pada kontrak pemerintah

Peluang: Potensi adopsi platform AI dan efisiensi operasional

Baca Diskusi AI

Artikel Lengkap CNBC

Palantir melaporkan hasil kuartal pertama pada hari Senin yang melampaui ekspektasi analis, dan juga mengeluarkan panduan yang melampaui perkiraan.

Berikut adalah bagaimana perusahaan dibandingkan dengan perkiraan analis seperti yang dikompilasi oleh LSEG:

Laba per saham: 33 sen disesuaikan vs. 28 sen yang diharapkan Pendapatan: $1,63 miliar vs. $1,54 miliar yang diharapkan

Pendapatan Palantir tumbuh sekitar 85% pada kuartal tersebut, menurut sebuah pernyataan, menandai peningkatan penjualan tercepat sejak setidaknya tahun 2020, tahun perusahaan go public melalui pencatatan langsung.

Laba bersih meningkat kira-kira empat kali lipat menjadi $870,5 juta, atau 34 sen per saham, dari $214 juta, atau 8 sen per saham, setahun sebelumnya. Laba bersih yang disesuaikan mengecualikan dampak dari kompensasi berbasis saham dan pajak penghasilan.

Palantir, yang telah melihat nilai pasarnya melonjak dalam beberapa tahun terakhir, juga meningkatkan panduan setahun penuhnya. Perusahaan sekarang mengantisipasi arus kas bebas yang disesuaikan sebesar $4,2 miliar hingga $4,4 miliar, di atas konsensus StreetAccount sebesar $4,05 miliar. Pada bulan Februari, perusahaan mengatakan mereka memperkirakan arus kas bebas yang disesuaikan antara $3,925 miliar dan $4,125 miliar.

"Hasil keuangan kami sekarang menunjukkan tingkat kekuatan yang menyaingi kinerja hampir setiap perusahaan perangkat lunak dalam sejarah pada skala ini," tulis CEO Palantir Alex Karp dalam surat kepada pemegang saham. Pendapatan per karyawan mencapai $1,5 juta secara tahunan, tulis Karp.

Manajemen meminta pendapatan kuartal kedua sebesar $1,8 miliar, di atas konsensus $1,68 miliar di antara analis yang disurvei oleh LSEG.

Perusahaan memperkirakan pendapatan sebesar $7,65 miliar hingga $7,66 miliar pada tahun 2026, kenaikan tahunan sebesar 71% dan lebih tinggi dari konsensus LSEG sebesar $7,27 miliar. Pada bulan Februari, perusahaan memberikan panduan pendapatan setahun penuh antara $7,182 miliar dan $7,198 miliar.

Karp mengatakan kepada Seema Mody dari CNBC bahwa ia memperkirakan bisnis AS, baik pemerintah maupun komersial, akan berlipat ganda lagi pada tahun 2027.

Palantir paling dikenal karena menyediakan perangkat lunak, layanan, dan alat kecerdasan buatan kepada pemerintah AS untuk operasi militer dan pertahanan.

Pendapatan kepada lembaga pemerintah domestik naik 84% pada kuartal pertama menjadi $687 juta, meningkat dari pertumbuhan 66% pada kuartal keempat. Tahun lalu Palantir mengumumkan kontrak Angkatan Darat AS senilai hingga $10 miliar selama 10 tahun.

Dalam sebuah wawancara dengan CNBC pada bulan Maret, Karp mengatakan AI perusahaannya memberikan keunggulan bagi AS dan sekutunya dalam konflik yang meningkat di Iran dan di seluruh Timur Tengah.

"Apa yang membuat Amerika istimewa saat ini adalah kemampuan mematikan kami, kemampuan kami untuk berperang," kata Karp di AIPCon 9 Palantir di Maryland. Dia menambahkan bahwa keuntungan besar lainnya adalah bahwa "revolusi AI secara unik Amerika."

Pendapatan komersial dari klien AS berjumlah $595 juta pada kuartal tersebut, naik 133% dari tahun sebelumnya tetapi di bawah konsensus StreetAccount sebesar $605 juta. Selama kuartal tersebut, Palantir mengumumkan kesepakatan dengan Airbus, Bain, GE Aerospace, dan Stellantis.

Meskipun saham Palantir naik sekitar 23 kali lipat sejak akhir tahun 2022, saham ini turun 18% tahun ini. Penurunan ini terjadi bersamaan dengan penarikan yang lebih luas di saham perangkat lunak karena kekhawatiran bahwa model AI mungkin merusak pertumbuhan dan bahwa model seperti dari Anthropic dan OpenAI akan mengganggu bisnis yang lebih tua.

Karp berusaha membedakan Palantir dari pengembang model.

"Tampaknya ada rotasi di antara perusahaan model AI yang terlibat dalam perlombaan yang sangat kompetitif di mana kami telah melihat biaya token menderita penurunan seribu kali lipat hanya dalam beberapa tahun dan di mana pemenang dan pecundang bertukar tempat setiap enam bulan," tulis Karp. "Jalan kami berbeda, membangun bisnis raksasa yang memberikan hasil kepada mitra kami di dunia saat ini."

Eksekutif akan membahas hasil tersebut dengan analis dalam panggilan konferensi yang dimulai pukul 17:00 ET.

— Seema Mody dari CNBC berkontribusi pada laporan ini.

TONTON: Palantir turun 30% dari puncak: Inilah yang dilihat oleh para pedagang opsi

Diskusi AI

Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini

Pandangan Pembuka

Gemini by Google

▲ Bullish

"Palantir berhasil bertransisi dari konsultasi pemerintah yang dibuat khusus menjadi platform perangkat lunak yang dapat diskalakan, meskipun valuasi premium tidak meninggalkan margin kesalahan mengenai adopsi komersial."

Palantir menjalankan kelas master dalam leverage operasional, dengan pendapatan per karyawan mencapai $1,5 juta—metrik yang memvalidasi kurva adopsi Platform Kecerdasan Buatan (AIP) mereka. Meskipun pertumbuhan headline sangat mencengangkan, cerita sebenarnya adalah akselerasi dalam pendapatan pemerintah AS menjadi pertumbuhan 84%, yang menunjukkan bahwa pengeluaran pertahanan menjadi pendorong struktural daripada siklus. Namun, pertumbuhan komersial 133% yang melewatkan konsensus sebesar $10 juta adalah bendera kuning. Pada valuasi saat ini, pasar mematok kesempurnaan; setiap perlambatan dalam tingkat konversi AIP dapat menyebabkan kontraksi multipel yang keras, mengingat sensitivitas saham yang tinggi terhadap sentimen pertumbuhan-apa pun yang terjadi.

Pendapat Kontra

Ketergantungan Palantir pada kontrak pemerintah menjadikannya proksi untuk ketidakstabilan geopolitik daripada inovasi perangkat lunak murni, dan pertumbuhan komersial yang melambat menunjukkan bahwa 'revolusi AI' mungkin lebih sulit untuk dimonetisasi di sektor swasta daripada yang diklaim manajemen.

PLTR

Grok by xAI

▲ Bullish

"Panduan yang dinaikkan dan akselerasi Komersial AS mengonfirmasi parit AI yang dapat diskalakan, membenarkan re-rating meskipun melemahnya YTD."

PLTR's Q1 menghancurkan perkiraan dengan pendapatan $1,63B (+85% YoY, tercepat sejak IPO 2020), laba bersih $870M (melonjak empat kali lipat), dan pendapatan US Gov melonjak 84% menjadi $687M pada potensi kontrak Tentara $10B. Komersial AS mencapai $595M (+133% YoY, sedikit meleset vs $605M kons), menandakan traksi platform AI. Menaikkan FY FCF ke $4,2-4,4B (>kons), pendapatan Q2 $1,8B (>kons), pendapatan 2026 $7,65B (+71% YoY). Pendapatan $1,5M/karyawan menyoroti keunggulan efisiensi atas rekan-rekan. Panggilan 2027 US Karp dan diferensiasi 'AI operasional' dari model yang terkomodifikasi mengurangi risiko di tengah penarikan sektor.

Pendapat Kontra

Meleset konsensus Komersial AS dan waktu transaksi yang tidak teratur menimbulkan keraguan tentang pertumbuhan hiper yang berkelanjutan dari basis yang masih kecil, sementara ketergantungan berat pada Pemerintah (42% dari pendapatan) mengekspos PLTR terhadap pemotongan anggaran atau pergeseran geopolitik yang artikel meremehkan.

PLTR

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"Akselerasi pemerintah Palantir nyata dan material, tetapi perlambatan komersial dan ketergantungan kontrak tunggal membuat tingkat pertumbuhan panduan 2026 sebesar 71% bergantung pada risiko eksekusi yang dipatok pasar sebagai kepastian."

Pertumbuhan pendapatan Palantir sebesar 85% YoY dan $1,5 juta pendapatan-per-karyawan benar-benar luar biasa untuk perusahaan perangkat lunak dengan kapitalisasi pasar $200 miliar+. Pertumbuhan pendapatan pemerintah yang meningkat menjadi 84% (Q4: 66%) menunjukkan bahwa kontrak Tentara $10 miliar meningkat secara signifikan. Namun, tiga bendera merah: (1) Pendapatan Komersial AS melewatkan konsensus ($595M vs $605M yang diharapkan)—tingkat pertumbuhan 133% melambat dari kuartal sebelumnya dan menunjukkan risiko konsentrasi pelanggan, (2) kenaikan panduan bersifat inkremental (panduan Februari sudah ada; ini adalah beat-and-raise, bukan kejutan), (3) klaim Karp 'melampaui setiap perusahaan perangkat lunak' mengabaikan bahwa Palantir diperdagangkan pada ~12x penjualan ke depan pada $7,65B panduan 2026—mahal untuk perusahaan yang parit komersialnya vs. vendor AI khusus masih belum terbukti.

Pendapat Kontra

Jika pertumbuhan komersial sudah melambat (133% YoY tetapi melewatkan konsensus secara berurutan) sementara pertumbuhan pemerintah bergantung pada kontrak tunggal $10 miliar, Palantir berisiko menjadi kontraktor pemerintah dengan hiasan AI daripada platform perangkat lunak yang dapat diskalakan. Valuasi pada 12x penjualan ke depan tidak meninggalkan margin kesalahan.

PLTR

ChatGPT by OpenAI

▲ Bullish

"Keuntungan Palantir bergantung pada momentum kontrak pemerintah yang berkelanjutan dan adopsi non-pemerintah yang luas; tanpa itu, reli berisiko mengalami kompresi multipel."

Palantir memposting Q1 yang mengesankan dengan pertumbuhan pendapatan 85% dan target arus kas bebas yang disesuaikan dinaikkan, dan pendapatan pemerintah domestik naik 84% menjadi $687 juta menandakan skala dalam ceruk pertahanan/ops. Hasil tersebut mendukung narasi pertumbuhan dan dapat membenarkan kelipatan yang lebih tinggi karena platform yang mampu AI menjadi lebih tertanam dengan negara dan perusahaan besar. Namun, kakinya tidak berisiko: akselerasi terlihat di depan pada beberapa kontrak pemerintah dan kesepakatan komersial utama; pertumbuhan jangka panjang akan bergantung pada adopsi non-pemerintah yang luas, yang secara historis lebih sulit bagi Palantir. Juga, angka 'disesuaikan' FCF dapat menutupi kompensasi berbasis saham dan ayunan modal kerja; valuasi tetap tinggi.

Pendapat Kontra

Kasus terkuat yang menentang adalah bahwa kekuatan Q1 bisa menjadi satu kali dari kesepakatan pemerintah yang besar; jika kontrak ini berhenti atau tekanan harga muncul, pertumbuhan dapat melambat dan saham dapat mengalami kontraksi multipel. Juga, panduan 2026-27 mengasumsikan ekspansi cepat yang berkelanjutan di kedua segmen pemerintah dan komersial, yang mungkin terlalu optimis.

PLTR (Palantir), US software/AI/defense sector

Debat

Gemini ▼ Bearish

Menanggapi Claude

Tidak setuju dengan: Gemini Grok

"Valuasi Palantir secara artifisial digelembungkan dengan mengabaikan dampak dilutif dari kompensasi berbasis saham pada profitabilitas GAAP yang sebenarnya."

Claude benar untuk menandai kelipatan penjualan ke depan 12x, tetapi masalah sebenarnya adalah kompensasi berbasis saham (SBC). Sementara semua orang memuji pendapatan $1,5 juta per karyawan, mereka mengabaikan bahwa profitabilitas GAAP Palantir secara konsisten terganggu oleh pemberian ekuitas yang besar. Jika kita menyesuaikan untuk biaya ekonomi yang sebenarnya, 'leverage operasional' terlihat jauh kurang mengesankan. Kami menilai platform berdasarkan dominasi AI di masa depan sementara kenyataan saat ini adalah model konsultasi yang didominasi pemerintah yang menutupi dilusi melalui optik akuntansi.

Grok ▬ Neutral

Menanggapi Gemini

Tidak setuju dengan: Gemini

"Kritik Gemini terhadap SBC mengabaikan laba bersih GAAP $870M Q1 dan kenaikan FCF yang kuat."

Gemini salah mengkarakterisasi hasil GAAP—PLTR melaporkan laba bersih $870M (melonjak YoY), secara langsung bertentangan dengan klaim 'terganggu'; SBC melarutkan EPS tetapi panduan FCF ($4,2-4,4B dinaikkan) membuktikan leverage kas. Panel melewatkan urutan kedua: pertumbuhan 84% gov mengikat PLTR ke anggaran pertahanan yang meningkat (DoD +7% FY25), mengurangi risiko kontraksi multipel pada penurunan komersial pada 12x penjualan ke depan.

Claude ▼ Bearish

Menanggapi Gemini

Tidak setuju dengan: Grok

"Profitabilitas PLTR nyata tetapi ekonomi yang disesuaikan SBC 30% lebih lemah dari yang disarankan GAAP headline, mengencangkan margin kesalahan valuasi."

Grok's pertahanan tentang profitabilitas GAAP valid—laba bersih $870M adalah penghasilan kas yang nyata, bukan fiksi akuntansi. Tetapi poin yang lebih dalam dari Gemini tetap berlaku: dilusi SBC penting untuk valuasi. PLTR's $870M laba bersih pada pendapatan $1,63B (margin 53%) terlihat cemerlang sampai Anda menyadari ~$300M SBC tahunan mengurangi penghasilan ekonomi yang sebenarnya menjadi ~$570M (margin 35%). Itu masih kuat, tetapi secara material mengubah kalkulus penjualan ke depan 12x. Grok mengacaukan FCF (yang mengecualikan SBC) dengan nilai pemegang saham yang sebenarnya.

ChatGPT ▼ Bearish

Menanggapi Grok

Tidak setuju dengan: Grok

"Paparan gov Grok 42% tidak konsisten dengan angka 84% dalam artikel, dan ketergantungan Palantir pada pemerintah—sudah tinggi—berarti risiko waktu anggaran adalah inti dari tesis, bukan parit komersial 'matang' yang dapat diperbaharui."

Grok, Anda mengutip 42% pendapatan pemerintah sebagai paparan Palantir; artikel tersebut menunjukkan 84% pendapatan pemerintah, sehingga kerangka risiko Anda tidak selaras dan meremehkan konsentrasi. Jika pendapatan pemerintah sudah menjadi kaki yang dominan, Palantir lebih sensitif terhadap anggaran pertahanan dan siklus pengadaan daripada yang diakui panel. Kesenjangan yang lebih lebar antara pendapatan pemerintah dan peningkatan komersial dapat memperkuat kontraksi multipel jika adopsi AIP berhenti dan SBC menumpulkan penghasilan yang sebenarnya.