Pasar prediksi memicu perkelahian berisiko tinggi antara negara bagian dan regulator federal

Seiring pertumbuhan volume pasar prediksi dengan kecepatan yang kejam, bisnis mereka ditantang oleh negara bagian di seluruh negeri. Pemerintah federal sedang berjuang dalam pertempuran multi-front untuk menghentikan tindakan negara bagian dan menegaskan otoritas regulasinya.

Enam belas negara bagian terlibat dalam proses hukum terhadap perusahaan platform pasar prediksi, sementara satu negara bagian telah bergerak untuk melarangnya sepenuhnya.

Komisi Perdagangan Komoditas berpendapat bahwa itu adalah satu-satunya entitas yang dapat mengatur platform ini, dan lembaga tersebut telah menggugat enam negara bagian untuk membela apa yang digambarkannya sebagai "yurisdiksi eksklusif" atas pasar prediksi.

Minnesota menjadi yang terbaru dalam bidikan pemerintah pada hari Selasa, ketika komisi menggugat negara bagian setelah Gubernur Tim Walz menandatangani undang-undang sebagai bagian dari paket keselamatan online yang lebih luas yang akan melarang pasar prediksi beroperasi di negara bagian — pertama kalinya di negara itu.

Jeff Le Riche, mantan pengacara uji coba kepala di CFTC dan sekarang mitra di Husch Blackwell, mengatakan strategi agresif itu tidak biasa bagi lembaga federal tersebut. "Menggugat negara bagian itu tidak biasa," katanya. "Itu pasti taktik yang berbeda."

Ketua CFTC Michael Selig telah jelas sejak konfirmasinya oleh Senat AS pada bulan Desember tentang pandangannya tentang pengawasan lembaga tersebut terhadap pasar prediksi. Dia juga, untuk saat ini, adalah satu-satunya anggota di komisi, yang biasanya merupakan badan yang terdiri dari lima orang.

"Negara bagian tidak dapat menghindari arahan yang jelas dari Kongres," kata Selig dalam siaran pers April yang mengumumkan gugatan terhadap Wisconsin. "Pesan kami kepada Wisconsin sama dengan New York, Arizona, dan lainnya: jika Anda mengganggu operasi hukum federal dalam mengatur pasar keuangan, kami akan menggugat Anda."

Mengacak divisi partisan

Pertempuran antara negara bagian dan pemerintah federal untuk pengawasan pasar prediksi telah mengacak divisi partisan yang khas.

Sebelas negara bagian yang memiliki proses hukum yang sedang berlangsung terhadap pasar prediksi memiliki jaksa agung Demokrat, sementara lima memiliki jaksa agung Republik. Minnesota, di mana para legislator negara bagian bergerak untuk melarang pasar prediksi, meloloskan undang-undang tersebut di kedua majelis negara bagian dan Senat dengan mayoritas yang besar, meskipun kamar-kamar tersebut dibagi secara sempit oleh partai.

"Saya tidak akan mengatakan bahwa itu tidak mengejutkan karena masalah negara versus federal," kata Jon Ammons, mitra di firma hukum Reed Smith yang berfokus pada masalah peraturan terkait komoditas, derivatif, dan aset digital. "Saya pikir negara-negara memiliki gagasan bahwa mereka adalah orang yang mengatur perjudian dan hal-hal yang tampak seperti perjudian."

Meskipun regulator di 16 negara bagian yang terlibat dalam proses hukum atas pasar prediksi berasal dari kedua sisi lorong, enam negara bagian yang telah digugat oleh CFTC sejauh ini — Wisconsin, New York, Connecticut, Illinois, Arizona, dan Minnesota — semuanya memiliki jaksa agung Demokrat.

"Saya tidak dapat menjawab untuk Administrasi Trump mengapa mereka memilih untuk menggugat hanya negara bagian dengan kepemimpinan Demokrat, melewati yang lain yang telah mengambil postur penegakan hukum yang serupa," kata Jaksa Agung Connecticut William Tong, seorang Demokrat, dalam pernyataan kepada CNBC.

Satu-satunya tindakan yang diambil CFTC terhadap negara bagian dengan jaksa agung Republik adalah di Ohio, di mana ia mengajukan amicus brief yang membela rasionalenya tentang yurisdiksi tunggal.

Richie Taylor, seorang juru bicara Jaksa Agung Arizona Kris Mayes, mengatakan dalam email bahwa dia terbatas dalam kemampuannya untuk berkomentar karena litigasi yang sedang berlangsung tetapi mencatat sifat bipartisan dari tindakan negara bagian.

"Seperti negara bagian merah dan negara bagian biru, AG Mayes percaya bahwa CFTC secara tidak tepat melanggar hak negara bagian untuk menegakkan undang-undang perjudian mereka," kata Taylor.

Pertempuran untuk pengawasan kontrak acara

Negara bagian berpendapat bahwa platform pasar prediksi menjalankan operasi taruhan olahraga ilegal, berkat kontrak acara terkait mereka, yang mendorong sebagian besar volume di platform. CFTC berpendapat bahwa haknya untuk mengatur swap dan derivatif menempatkan semua kontrak acara, apa pun kontennya, di bawah purview-nya.

Seorang juru bicara CFTC menyangkal bahwa ada sesuatu yang terlibat dalam strategi hukum komisi selain upaya untuk mempertahankan kekuatan regulasinya.

"Negara-negara ini berusaha untuk mengatur atau menuntut pertukaran yang diatur oleh CFTC yang beroperasi sepenuhnya sesuai dengan undang-undang federal, yang mengharuskan CFTC untuk campur tangan," kata juru bicara lembaga tersebut dalam sebuah pernyataan. "Itu semata-mata didasarkan pada tanggung jawab CFTC untuk memastikan bahwa negara bagian tidak mengganggu perdagangan kontrak acara yang diatur di bawah hukum federal."

Dalam gugatannya sejauh ini, CFTC memenangkan perintah penghentian sementara di Arizona untuk menghentikan negara bagian tersebut mengejar tuntutan pidana terhadap Kalshi, platform pasar prediksi domestik terbesar. Di lima negara bagian lainnya, kasus masih berlangsung dan belum ada keputusan awal yang dibuat.

Secara terpisah, Pengadilan Banding AS untuk Sirkuit Ketiga memutuskan bahwa New Jersey tidak dapat menegakkan undang-undang perjudian pada pasar prediksi. Tetapi pertempuran hukum masih dalam tahap awal, dan banyak yang mengikuti mereka mengatakan bahwa putusan akhir kemungkinan akan ditentukan di pengadilan tertinggi negara itu.

"Ini memiliki potensi untuk membagi sirkuit nyata, yang tampaknya menunjukkan kemungkinan besar bahwa ini akan dibawa ke Mahkamah Agung," kata Ammons.

Pengungkapan: CNBC dan Kalshi memiliki hubungan komersial yang mencakup akuisisi pelanggan dan investasi minoritas.