Laba Melonjak 58% di Taiwan Semi. Apakah Saham TSM Layak Dibeli di Sini?

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) sekali lagi menunjukkan bukti nyata posisinya di pusat ledakan AI global. Raksasa pembuat chip ini memberikan kinerja kuartal pertama yang luar biasa, dengan laba bersih melonjak 58% dari tahun ke tahun (YoY) dan jauh melampaui ekspektasi seiring terus meningkatnya permintaan untuk semikonduktor canggih.

Kekuatan ini didorong oleh selera yang tak terpuaskan untuk chip mutakhir, terutama node 3nm yang digunakan dalam beban kerja kecerdasan buatan (AI), di mana permintaan tidak hanya kuat tetapi juga masih melebihi pasokan yang tersedia. Pelanggan besar, termasuk hyperscaler dan pemimpin AI, mengamankan kapasitas berbulan-bulan sebelumnya, memperkuat kekuatan harga Taiwan Semi dan visibilitas jangka panjang.

Pentingnya, manajemen mengisyaratkan bahwa momentum ini jauh dari puncaknya. Perusahaan menaikkan prospek 2026-nya dan sekarang memperkirakan pertumbuhan pendapatan lebih dari 30%, sambil berkomitmen untuk meningkatkan belanja modal guna memperluas kapasitas dan menangkap gelombang permintaan yang didorong oleh AI selanjutnya.

Namun, respons pasar lebih datar daripada yang ditunjukkan oleh angka-angka utama. Meskipun laba mencapai rekor dan panduan yang optimis, sahamnya turun setelah rilis, menyoroti kekhawatiran investor seputar kendala kapasitas, belanja modal yang besar, dan keberlanjutan pertumbuhan yang didorong oleh AI.

Tentang Saham Taiwan Semiconductor Manufacturing Company

Didirikan pada tahun 1987, TSMC memelopori model foundry murni dan sejak itu berkembang menjadi foundry semikonduktor khusus terkemuka di dunia, memasok layanan logika canggih, khusus, dan pengemasan kepada berbagai pelanggan global. Berkantor pusat di Hsinchu, Taiwan, TSM mengoperasikan beberapa pabrik baik di Taiwan maupun di luar negeri, termasuk di AS, Tiongkok, dan bagian lain Asia dan Eropa. Kapitalisasi pasar TSM sekitar $1,92 triliun, menempatkannya di antara perusahaan teknologi paling berharga di dunia.

Saham Taiwan Semiconductor telah menjadi pemain unggulan selama setahun terakhir, tetapi aksi harga baru-baru ini menyoroti ketegangan yang meningkat karena ekspektasi yang tinggi.

Saham ini naik 144,17% selama 52 minggu terakhir, mencerminkan peran sentralnya dalam rantai pasokan AI dan permintaan yang berkelanjutan untuk chip node canggih. Saham ini hanya 5% di bawah level tertinggi 52 minggu sebesar $390,20, yang dicapai pada 25 Februari.

Dari awal tahun (YTD), momentum tetap positif, meskipun tidak sekuat sebelumnya. TSM naik 21,92% pada tahun 2026, didukung oleh optimisme yang terus berlanjut yang didorong oleh AI.

Baru-baru ini, reaksi pasca-pendapatan menceritakan kisah yang lebih bernuansa. Meskipun melaporkan lonjakan laba 58% dan menaikkan prospeknya, saham TSM turun sekitar 3,1% intraday pada 16 April, setelah hasil, mencerminkan kekhawatiran seputar kendala kapasitas, capex yang besar, dan apakah permintaan AI sudah sepenuhnya diperhitungkan.

Mengenai valuasi, TSM sekarang diperdagangkan dengan diskon, dengan rasio harga terhadap laba (price-to-earnings ratio) ke depan sebesar 25,79 kali.

Di sisi lain, statusnya semakin ditingkatkan oleh sejarah pembayaran dividen tunai triwulanan yang konsisten. Pembayaran saat ini setara dengan $0,95 dengan dividen tahunan ke depan sebesar $2,97, yang menghasilkan hasil 0,79%.

Pertumbuhan Laba Bersih yang Kuat

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company melaporkan hasil kuartal pertama 2026 pada 16 April. Perusahaan menghasilkan pendapatan sebesar $35,9 miliar, mewakili peningkatan 40,6% YoY, percepatan tajam dari basis tahun sebelumnya seiring skala permintaan AI dan komputasi berkinerja tinggi yang signifikan.

Laba bersih naik lebih cepat, mencapai NT$572,5 miliar, naik 58,3% YoY, menandai level rekor. EPS-nya mencapai NT$22,08 ($3,49 per unit ADR), naik 58,3% YoY dari NT$13,94.

Margin laba kotor mencapai 66,2%, sementara margin operasi berada di 58,1%, didukung oleh utilisasi yang lebih kuat dan kekuatan harga pada node terdepan.

Campuran pendapatan terus bergeser secara signifikan ke arah teknologi canggih ini, dengan node 3nm, 5nm, dan 7nm menyumbang sekitar 74% dari pendapatan wafer, kontribusi yang jauh lebih tinggi daripada tahun-tahun sebelumnya, sementara komputasi berkinerja tinggi yang didorong oleh AI sekarang mewakili mayoritas total pendapatan.

Selanjutnya, manajemen memberikan panduan yang kuat yang memperkuat daya tahan pertumbuhannya. Untuk kuartal kedua 2026, TSMC memperkirakan pendapatan dalam kisaran $39 miliar hingga $40,2 miliar, menyiratkan pertumbuhan kuat yang berkelanjutan baik secara berurutan maupun YoY. Lebih penting lagi, perusahaan menaikkan prospek setahun penuh 2026, sekarang memandu pertumbuhan pendapatan lebih dari 30%, didukung oleh permintaan AI yang berkelanjutan dan ekspansi kapasitas node canggih yang berkelanjutan.

Analis tetap optimis karena mereka memprediksi EPS sekitar $14,62 untuk tahun fiskal 2026, naik 37,28% YoY, sebelum melonjak lagi 25,10% per tahun menjadi $18,29 pada tahun fiskal 2027.

Taruhan Optimis Wall Street pada Taiwan Semiconductor Manufacturing

DA Davidson menegaskan kembali peringkat "Beli" pada Taiwan Semiconductor Manufacturing dengan target harga $450 setelah laporan Q1 2026 yang kuat yang melampaui ekspektasi.

Selain itu, Needham menaikkan target harganya pada TSM menjadi $480 dari $410 sambil mempertahankan peringkat "Beli", setelah kinerja Q1 2026 yang kuat dan panduan yang lebih baik. Needham tetap optimis terhadap permintaan AI yang berkelanjutan dan penjualan smartphone kelas atas yang tangguh.

Analis sangat optimis terhadap saham TSM secara keseluruhan, dengan peringkat konsensus "Beli Kuat". Dari 18 analis yang mencakup, 14 merekomendasikan "Beli Kuat", dua menyarankan "Beli Moderat", dan dua analis mempertahankan peringkat "Tahan".

Target harga rata-rata sebesar $432,46 menunjukkan potensi kenaikan sebesar 16,7%. Sementara itu, target tertinggi di Wall Street sebesar $550 menunjukkan bahwa saham ini dapat menguat hingga 48,5% dari level saat ini.

Pada tanggal publikasi, Subhasree Kar tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com