Ross, TJX, dan Walmart mengungkapkan bagaimana mesin sebenarnya dari ekonomi AS berjalan

Ross Stores baru saja melaporkan peningkatan aktivitas di semua kelompok pendapatan. TJX memberi tahu kami betapa luar biasanya pilihan inventarisnya. Bisnis yang sedang booming di pengecer off-price ini adalah bukti lebih lanjut bahwa pembeli semakin merasa tertekan. Investor perlu memperhatikan, bahkan jika perusahaan-perusahaan ini tidak ada dalam portofolio mereka, karena pengeluaran konsumen mendorong dua pertiga dari ekonomi Amerika. Perilaku pembelian mereka memiliki implikasi bagi langkah The Fed selanjutnya — dan itu penting bagi seluruh pasar. Setelah penutupan hari Kamis, Ross Stores melaporkan penjualan dan pendapatan kuartalan di atas ekspektasi, dengan penjualan toko yang sama melonjak 17%. CEO James Conroy mengatakan dalam panggilan pasca-pendapatan: "Peningkatan komparatif terutama didorong oleh pertumbuhan transaksi, dan kami melihat peningkatan yang sehat dalam jumlah pelanggan secara basis toko komparatif di semua tingkat pendapatan, etnis, dan semua kelompok usia, termasuk pelanggan muda." Tidak heran sahamnya melonjak lebih dari 5,5% pada hari Jumat, kembali mendekati rekor tertinggi. Untuk minggu ini, sahamnya naik lebih dari 9%. Cerita yang sama di TJX, pegangan Klub kami di belakang T.J. Maxx, Marshalls, dan HomeGoods. Pada panggilan hari Rabu, CFO John Klinger mengatakan bahwa pertumbuhan komparatif kuartal pertama sebesar 6% "didorong secara setara oleh keranjang rata-rata yang lebih tinggi dan peningkatan transaksi pelanggan. … Di semua geografi, pendapatan, kelompok demografis, kami sangat senang dengan apa yang kami lihat." Saham melonjak pada hari pendapatan dan naik lebih dari 6% untuk minggu ini. Sementara pembeli mencari nilai serupa di Walmart — dan pendapatan Kamis paginya menunjukkan sebagian dari itu — peringatan raksasa ritel tentang harga bensin yang tinggi yang menarik perhatian semua orang karena itu merusak prospek perusahaan. Dalam panggilan Walmart, CFO John David Rainey mengatakan, "Kami memiliki bisnis bahan bakar yang besar, dan kami melihat bahwa dalam periode terakhir, jumlah galon yang diisi oleh pelanggan ketika mereka datang ke stasiun bahan bakar kami turun di bawah 10 untuk pertama kalinya sejak 2022. Itu adalah indikasi stres." Dia mencoba untuk meredakan kekhawatiran itu, mengatakan bahwa "meskipun ada tekanan pada konsumen, izinkan saya mengulangi: bisnis kami kuat." Antara apa yang dikatakan TJX dan Ross, ditambah dengan tantangan Walmart, aman untuk mengatakan bahwa konsumen menjadi lebih hemat. Kami mendapatkan lebih banyak bukti pada hari Jumat: Survei sentimen konsumen terbaru mencapai rekor terendah baru. Minggu depan, kita akan melihat yang terakhir dari tiga peritel off-price utama, Burlington. Kita sudah tahu kelompok berpenghasilan rendah sedang tertekan; pertanyaannya adalah, apakah bagian atas dari ekonomi "berbentuk K" yang kita alami sekarang juga mulai merasakannya? Pada Kamis malam, Deckers Outdoor, perusahaan induk di balik merek sepatu lari Hoka dan sepatu bot Ugg, menunjukkan bahwa konsumen terlihat baik-baik saja dari sudut pandang mereka. Ini tentu saja merek yang lebih premium, jadi ingatlah itu. "Konsumen, bahkan dengan segala yang terjadi, masih beroperasi dari posisi yang sehat," kata CFO Steven Fasching dalam panggilan kuartal keempat fiskal Deckers. "Saya pikir apa yang kami lihat, terutama dalam apa yang terjadi di Q3 dan Q4, adalah konsumen datang untuk merek yang mereka inginkan, dan mereka membeli merek yang mereka inginkan." Ada lebih banyak peritel harga penuh dalam jadwal pendapatan minggu depan — dari Capri Holdings, peritel mewah di belakang merek Michael Kors dan Jimmy Choo, hingga nama-nama khusus seperti Abercrombie & Fitch, American Eagle, dan Gap, serta jaringan department store Kohl's. Dan tentu saja, nama Klub Costco. Capri akan menarik karena ini adalah yang paling diskresioner dari semuanya, dan oleh karena itu, memiliki potensi terbesar untuk mengungkapkan bagaimana kelompok berpenghasilan tinggi merasakan ekonomi. Apa yang dikatakan perusahaan seperti Kohl's bisa sama mengungkapnya, karena kemungkinan melihat spektrum konsumen yang lebih luas dan oleh karena itu dapat memberikan wawasan yang lebih dalam tentang pergeseran dinamika perilaku di semua kelompok pendapatan. Seperti Walmart, Costco dapat memberikan wawasan luas tidak hanya tentang tren belanja, tetapi juga dampak harga bahan bakar. Bagi Costco, harga bahan bakar yang tinggi sebenarnya dapat mendorong lalu lintas ke toko, mengingat bahan bakar di sana didiskon, dan anggota berpikir mereka mungkin juga melakukan beberapa belanja grosir dengan diskon setelah mereka mengisi tangki. Dengan minyak bertahan di sekitar $100 per barel menjelang musim mengemudi musim panas, calon Ketua Fed Kevin Warsh akan kesulitan memotong suku bunga. Menurut AAA, rata-rata nasional untuk satu galon bensin tanpa timbal adalah $4,56, sekitar tertinggi dalam empat tahun dan $1,36 per galon lebih mahal daripada akhir pekan Hari Peringatan lalu. Namun, jika konsumen semakin menarik diri dari pembelian diskresioner karena harga bensin dan faktor lain, Warsh mungkin mendapatkan ruang gerak untuk menurunkan suku bunga, berargumen bahwa inflasi tidak sebesar masalah jika mesin ekonomi yang sebenarnya mulai melambat. (Jim Cramer's Charitable Trust memiliki TJX, COST. Lihat di sini untuk daftar lengkap saham.) Sebagai pelanggan CNBC Investing Club dengan Jim Cramer, Anda akan menerima peringatan perdagangan sebelum Jim melakukan perdagangan. Jim menunggu 45 menit setelah mengirimkan peringatan perdagangan sebelum membeli atau menjual saham dalam portofolio kepercayaan amalnya. Jika Jim telah membicarakan saham di CNBC TV, dia menunggu 72 jam setelah mengeluarkan peringatan perdagangan sebelum mengeksekusi perdagangan. INFORMASI INVESTING CLUB DI ATAS TUNDUK PADA SYARAT DAN KETENTUAN SERTA KEBIJAKAN PRIVASI KAMI, BERSAMA DENGAN DISCLAIMER KAMI. TIDAK ADA KEWAJIBAN FIDUSIER ATAU TUGAS YANG ADA, ATAU DIBUAT, BERDASARKAN PENERIMAAN INFORMASI APAPUN YANG DIBERIKAN SEHUBUNGAN DENGAN INVESTING CLUB. TIDAK ADA HASIL ATAU KEUNTUNGAN TERTENTU YANG DIJAMIN.