Perangkat Lunak & Layanan: Beli Donnelley Financial dan Red Violet

Saat ini, ketegangan di Timur Tengah dan ketakutan akan hilangnya penjualan memperkuat harga minyak, dengan dolar yang kuat dan produksi AS bertindak sebagai penstabil. Dividen umum terjadi, meningkat secara agregat dari sekitar 26 sen menjadi $1,42 dalam lima tahun terakhir, yang mendukung harga saham dan menjadikan segmen ini menarik bagi investor, terutama mereka yang mencari pendapatan tambahan.
Dalam latar belakang ini, perusahaan seperti Donnelley Financial (DFIN) dan Red Violet (RDVT) menonjol karena beberapa alasan. Pertama, meskipun tidak kebal terhadap kekhawatiran makro, mereka telah mengembangkan sistem retensi klien melalui langganan dan platform. Kedua, keduanya sangat berhasil memanfaatkan AI dalam operasi.
Menjadi tulang punggung ekonomi digital, sulit membayangkan industri ini berkinerja buruk dalam jangka panjang. Keberagaman pemain dalam kelompok ini menyebabkan beberapa ketidaksesuaian.
Valuasi tetap tertekan meskipun perkiraan telah pulih dari titik terendah September, menjadikan kelompok ini cukup menarik pada level ini.
Tentang Industri
Industri Perangkat Lunak & Layanan Internet adalah industri yang relatif kecil yang terutama terlibat dalam penyediaan platform, jaringan, solusi, dan layanan untuk bisnis online, termasuk komunikasi online, perdagangan, analisis data, keamanan siber, kolaborasi, dan infrastruktur digital, serta memfasilitasi interaksi pelanggan dan penggunaan layanan berbasis Internet. Sebagian besar perusahaan beroperasi di bawah model Software-as-a-Service (SaaS) atau platform, di mana pelanggan mengakses aplikasi melalui browser web atau API daripada menginstal perangkat lunak secara lokal.
Tema Teratas yang Mendorong Industri
- Adopsi cloud adalah salah satu pendorong jangka panjang terkuat dari industri Perangkat Lunak & Layanan Internet. Perusahaan terus mengganti perangkat lunak on-premise tradisional — yang memerlukan server lokal, pemeliharaan, dan investasi awal yang besar — dengan aplikasi berbasis cloud yang dikirimkan melalui internet. Platform cloud memungkinkan organisasi untuk dengan cepat meningkatkan atau menurunkan skala penggunaan, mengurangi biaya infrastruktur TI, dan menerapkan pembaruan perangkat lunak secara otomatis tanpa gangguan operasional. Pergeseran ini juga memungkinkan inovasi yang lebih cepat, karena karyawan dan pelanggan dapat mengakses sistem dengan aman dari lokasi atau perangkat apa pun. Bagi penyedia perangkat lunak, pengiriman cloud mengubah pendapatan dari penjualan lisensi satu kali menjadi langganan berulang, meningkatkan visibilitas dan nilai seumur hidup pelanggan. Karena migrasi sistem itu kompleks dan mahal, pelanggan cenderung tetap menggunakan platform yang dipilih selama bertahun-tahun, menciptakan biaya peralihan yang tinggi dan aliran pendapatan yang tahan lama di seluruh industri.
- Tingkat adopsi teknologi oleh bisnis berdampak pada pertumbuhan. Perusahaan terus membangun platform yang memfasilitasi pengembangan dan penggunaan kecerdasan buatan, bergegas untuk mendigitalkan operasi, interaksi pelanggan, dan alur kerja internal untuk meningkatkan efisiensi dan daya saing. Hal ini pada gilirannya mempercepat adopsi teknologi yang dapat membantu mengumpulkan dan menganalisis data, baik on-premise maupun di cloud. Selain itu, saat ini kami memiliki lebih banyak perusahaan yang mengutamakan cloud daripada sebelumnya. AI dan analitik canggih menjadi tertanam dalam platform perangkat lunak, memungkinkan otomatisasi, pengambilan keputusan prediktif, dan personalisasi. Platform perangkat lunak Internet ini mengotomatiskan proses seperti pembayaran, analitik, pemasaran, dan kepatuhan, menjadikannya alat operasional penting daripada teknologi opsional.
- Keamanan siber dan Perlindungan Identitas adalah segmen pasar yang berkembang pesat. Seiring aktivitas ekonomi bergerak cepat secara online, jumlah identitas digital, transaksi, dan sistem yang terhubung juga meningkat dengan peningkatan paparan terhadap kejahatan siber dan penipuan. Bisnis sekarang menangani data pelanggan sensitif, transaksi keuangan, dan akses jarak jauh di seluruh lingkungan cloud, menjadikan keamanan dan verifikasi identitas sangat penting daripada pengeluaran TI opsional. Seiring serangan siber, pengambilalihan akun, dan penipuan identitas sintetis menjadi lebih canggih, organisasi harus berinvestasi dalam perangkat lunak yang dapat terus memantau pengguna, memverifikasi identitas, mendeteksi perilaku mencurigakan, dan mematuhi persyaratan peraturan yang semakin ketat. Standar perlindungan data dan kepatuhan yang lebih ketat memaksa perusahaan untuk mengadopsi platform keamanan dan manajemen risiko khusus. Karena risiko-risiko ini terus berkembang, solusi keamanan memerlukan pembaruan dan pemantauan berkelanjutan, mendorong permintaan langganan berulang. Hal ini menciptakan pertumbuhan berkelanjutan bagi penyedia perangkat lunak internet yang menawarkan alat keamanan siber, pencegahan penipuan, dan intelijen identitas yang tertanam langsung ke dalam alur kerja digital.
- Mengingat politik internasional yang penuh warna dan volatilitas pasar internasional yang diakibatkannya, terdapat dampak yang patut diperhatikan pada kinerja setiap pemain. Perusahaan semakin memilih model berbasis langganan, yang meningkatkan visibilitas pendapatan dan membuat bisnis menjadi kurang bergejolak. Inovasi sangat penting, tetapi tidak cukup untuk mendorong pertumbuhan. Model ini meningkatkan retensi pelanggan dan memungkinkan penyedia untuk memperluas pendapatan melalui peningkatan, tindakan penetapan harga, dan pertumbuhan penggunaan dari waktu ke waktu.
Peringkat Industri Zacks Menunjukkan Prospek yang Membaik
Industri Internet – Perangkat Lunak & Layanan Zacks berada di bawah sektor Komputer dan Teknologi Zacks yang lebih luas. Industri ini memiliki Peringkat Industri Zacks #42, menempatkannya di 17% teratas dari hampir 245 industri yang diklasifikasikan oleh Zacks.
Peringkat Industri Zacks kelompok tersebut, yang pada dasarnya adalah rata-rata Peringkat Zacks dari semua saham anggota, menunjukkan bahwa prospek pertumbuhan membaik. Penelitian kami menunjukkan bahwa 50% teratas industri yang berperingkat Zacks mengungguli 50% terbawah dengan faktor lebih dari 2 banding 1.
Tren revisi perkiraan agregat sangat berarti. Perkiraan untuk tahun fiskal 2026 rata-rata mengalami penurunan sebesar 8,5%, sementara perkiraan untuk tahun 2027 rata-rata mengalami penurunan sebesar 16% selama setahun terakhir. Perkiraan untuk kedua tahun tersebut telah berfluktuasi cukup banyak, dengan penurunan terbesar sejauh ini terjadi pada September 2025, dari mana perkiraan tersebut telah pulih secara signifikan.
Sebelum kami menyajikan beberapa saham yang mungkin ingin Anda pertimbangkan untuk portofolio Anda, mari kita lihat kinerja pasar saham dan gambaran valuasi industri baru-baru ini.
Kinerja Pasar Saham Industri Tertinggal
Industri Internet – Perangkat Lunak & Layanan Zacks secara historis diperdagangkan dengan premi dibandingkan Sektor Komputer dan Teknologi Zacks yang lebih luas dan S&P 500, tetapi kinerjanya tertinggal dalam setahun terakhir. Meskipun kurang lebih sejajar dengan yang lain hingga September, mereka berbalik tajam ke bawah sejak saat itu.
Secara keseluruhan, industri ini menghasilkan 21,4% selama setahun terakhir dibandingkan dengan pengembalian sektor yang lebih luas sebesar 49,4% dan S&P 500 sebesar 33,9%.
Kinerja Harga Satu Tahun
Sumber Gambar: Zacks Investment Research
Valuasi Industri Menarik
Berdasarkan rasio harga terhadap pendapatan (P/E) 12 bulan ke depan, kami melihat bahwa industri saat ini diperdagangkan pada 20,45X, dengan diskon terhadap level mediannya sebesar 23,05X, diskon 0,9% terhadap S&P 500, dan diskon 9,2% terhadap sektor teknologi. Saham teknologi biasanya diperdagangkan dengan kelipatan yang lebih tinggi karena investor membayar premi yang lebih tinggi untuk inovasi. Oleh karena itu, dalam kasus ini, indikasi bahwa investor sangat berhati-hati terhadap mereka.
Industri ini telah diperdagangkan dalam kisaran 20,11X hingga 29,76X selama setahun terakhir, seperti yang ditunjukkan grafik di bawah ini.
Rasio Harga terhadap Pendapatan (P/E) 12 Bulan ke Depan
Sumber Gambar: Zacks Investment Research
2 Saham yang Layak Dipertimbangkan
Donnelley Financial Solutions (DFIN): Donnelley yang berbasis di Lancaster, PA adalah perusahaan teknologi finansial dan perangkat lunak kepatuhan yang berbasis di AS yang membantu perusahaan publik, firma investasi, dan peserta pasar modal mengelola pelaporan peraturan dan komunikasi investor. Awalnya bisnis percetakan keuangan yang dipisahkan dari R.R. Donnelley, DFIN bertransformasi menjadi penyedia perangkat lunak cloud yang berfokus pada otomatisasi alur kerja pengungkapan, kepatuhan, dan transaksi yang kompleks.
Sekitar 58% pendapatan DFIN masih berasal dari bisnis warisannya saat ini, sementara 42% berasal dari SaaS/perangkat lunak. Tujuannya adalah untuk terus menumbuhkan segmen SaaS/perangkat lunak karena permintaan digital terus menggantikan yang tradisional.
Platformnya mendukung perusahaan sepanjang siklus hidup—mulai dari penggalangan dana swasta dan IPO hingga pelaporan publik berkelanjutan dan merger. Dengan mengganti proses peraturan manual dengan solusi SaaS yang aman dan otomatis, DFIN menghasilkan pendapatan berulang yang meningkat sambil mendapat manfaat dari meningkatnya persyaratan kepatuhan global dan aktivitas pasar modal.
Produk Terpentingnya (berdasarkan urutan kepentingan) adalah:
- ActiveDisclosure — Platform cloud untuk membuat dan mengajukan laporan SEC dan keuangan; mesin pendapatan berulang inti dan daya tarik pelanggan tertinggi.
- Venue — Perangkat lunak ruang data virtual yang digunakan untuk uji tuntas IPO dan M&A; mendorong pertumbuhan selama pasar kesepakatan yang kuat.
- Arc Suite — Platform kepatuhan dan pelaporan untuk manajer investasi dan dana; memberikan pendapatan langganan yang stabil, didorong oleh peraturan.
- eBrevia — Alat analisis kontrak AI yang mengotomatiskan peninjauan dokumen hukum; meningkatkan alur kerja kesepakatan dan potensi ekspansi AI di masa depan.
Pendapatan perangkat lunak tumbuh dua digit dan manajemen mengharapkan campuran perangkat lunak 60% pada tahun 2028, menggeser laba ke arah langganan berulang dan mengarah pada margin yang lebih tinggi dan arus kas yang lebih dapat diprediksi. Dengan meningkatnya persyaratan peraturan pemerintah di seluruh dunia, pengeluaran terkait hanya dapat meningkat karena kepatuhan bersifat wajib dan vendor yang beralih setelah implementasi umumnya dihindari.
Secara historis, aktivitas kesepakatan (IPO, M&A) bersifat siklis dan perusahaan telah melihat peningkatan pada siklus naik. Oleh karena itu, di bawah model pendapatan saat ini, perangkat lunak menambah stabilitas dan pertumbuhan sementara transaksi menambah dorongan untuk pertumbuhan. Ada leverage operasional yang signifikan, sehingga margin harus meningkat pada tingkat yang lebih tinggi daripada pertumbuhan pendapatan. Pembelian kembali saham memberikan likuiditas kepada investor dan mempercepat pertumbuhan EPS.
Namun, perlu dicatat bahwa ada risiko eksekusi yang signifikan. Apakah perusahaan berhasil mengelola transisi ke perangkat lunak masih belum pasti mengingat penambahan pelanggan telah melambat belakangan ini, basis pelanggan sebagian besar terdiri dari pemain yang lebih kecil dan pasar sangat kompetitif. Pada saat yang sama, aktivitas kesepakatan memiliki dampak signifikan pada bisnis, meningkatkan volatilitas laba.
Saham tampak dinilai terlalu rendah dibandingkan dengan industri yang lebih luas dan juga S&P 500. Oleh karena itu, jika eksekusi memenuhi ekspektasi, akan ada kenaikan yang signifikan.
Saham perusahaan Zacks Rank #1 (Strong Buy) ini telah naik 21,8% selama setahun terakhir. Perkiraan Konsensus Zacks untuk tahun 2026 naik 48 sen (11,6%) dalam 60 hari terakhir. Perkiraan pendapatan 2027 diperkenalkan selama periode ini dan belum berubah sejak saat itu. Analis memperkirakan penjualan meningkat 2,5% tahun ini dengan laba tumbuh 7,2%. Laba saat ini diperkirakan tumbuh 6,3% tahun berikutnya dengan pertumbuhan pendapatan 3,6%.
Harga dan Konsensus: DFIN
Sumber Gambar: Zacks Investment Research
Red Violet, Inc. (RDVT): Berkantor pusat di Boca Raton, Florida, Red Violet adalah perusahaan analitik data dan intelijen identitas yang berbasis di AS yang menyediakan solusi perangkat lunak cloud-native yang digunakan untuk verifikasi identitas, pencegahan penipuan, penilaian risiko, dan analitik investigatif. Perusahaan mengumpulkan data publik dan proprietary ke dalam grafik identitas proprietary yang membantu organisasi mengidentifikasi orang, bisnis, dan hubungan secara real-time.
Solusinya digunakan di seluruh industri jasa keuangan, asuransi, pemerintah, dan real estat untuk meningkatkan kepatuhan, mengurangi penipuan, dan mendukung investigasi. Red Violet menghasilkan pendapatan SaaS yang terutama berbasis langganan dan penggunaan, dan berfokus pada analitik yang dapat diskalakan yang didukung oleh AI untuk memungkinkan transaksi digital yang lebih aman dan pengambilan keputusan berbasis data.
Red Violet adalah perusahaan SaaS berkapitalisasi kecil yang mendapatkan daya tarik dalam verifikasi identitas yang didorong AI dengan pertumbuhan pendapatan konsisten 20% dan peningkatan profitabilitas. Pentingnya Red Violet terletak pada penyampaian intelijen identitas yang didorong AI. Perusahaan meningkatkan alat deteksi penipuan dan verifikasi menggunakan analitik canggih dan grafik identitas proprietary-nya.
Meningkatnya permintaan untuk solusi risiko dan identitas otomatis, bersama dengan tema investasi AI, otomatisasi, dan keamanan siber yang lebih luas, membantu mendorong sentimen positif terhadap saham. Adopsi platform FOREWARN tetap menjadi pendorong utama lainnya. Ekspansi melalui asosiasi real estat meningkatkan langganan berulang dan memperluas basis pengguna, membantu menciptakan pertumbuhan pendapatan yang stabil dan dapat diprediksi.
Red Violet mungkin kesulitan mempertahankan tingkat pertumbuhan saat ini jika konsentrasi pelanggan, tekanan kompetitif, atau perlambatan adopsi menunjukkan keterbatasan pada cerita ekspansi analitik identitas ceruknya. Risiko terbesarnya adalah konsentrasi pelanggan dan ketergantungan pada beberapa produk inti, terutama platform FOREWARN. Sebagian besar pertumbuhan berasal dari adopsi dalam industri real estat, yang berarti perlambatan aktivitas perumahan atau pengurangan pengeluaran terkait dapat berdampak material pada pertumbuhan pendapatan.
Pada saat yang sama, tidak ada kekurangan pesaing yang lebih besar dan bermodal kuat di pasar verifikasi identitas dan analitik penipuan yang ramai, yang membuat persaingan harga dan peralihan pelanggan menjadi ancaman konstan. Seiring meningkatnya penetrasi pasar, risiko-risiko ini akan diperkuat, menjadikan vertikal baru dan pelanggan perusahaan yang lebih besar sebagai keharusan strategis.
Hal ini berdampak pada cerita pertumbuhan di sekitar saham. Ada juga beberapa kekhawatiran struktural. Dengan kapitalisasi pasar dan float perdagangan yang relatif kecil, saham RDVT dapat bergerak tajam pada kejutan pendapatan atau pergeseran sentimen, membuatnya lebih rentan terhadap risiko penurunan selama tekanan pasar.
Perusahaan mengumumkan hasil yang sangat kuat pada kuartal terakhir, melaporkan pertumbuhan pendapatan organik dan ekspansi margin yang memecahkan rekor. Hasil kuat yang konsisten menunjukkan bahwa model SaaS berbasis langganannya berskala secara efisien.
Saham perusahaan Zacks Rank #2 (Buy) ini telah kehilangan 0,1% selama setahun terakhir, yang tidak konsisten dengan kekuatan hasil dan potensi pertumbuhan terbarunya. Laba Red Violet untuk kuartal Desember melampaui Perkiraan Konsensus Zacks sebesar 40% dan rata-rata kejutan empat kuartal sebelumnya adalah 26,3%.
Perkiraan Konsensus Zacks untuk tahun 2026 telah meningkat 5 sen menjadi $1,35 dalam 30 hari terakhir sementara perkiraan untuk tahun 2027 diperkenalkan pada $1,61. Analis saat ini memperkirakan pendapatan dan laba tahun 2026 masing-masing tumbuh 14,5% dan 3,9%. Perkiraan untuk tahun berikutnya saat ini diperkirakan tumbuh 13,7% dan 19,3% dari sana.
Harga dan Konsensus: RDVT
Sumber Gambar: Zacks Investment Research
Teknologi Baru yang Radikal Dapat Memberikan Keuntungan Besar bagi Investor
Komputasi Kuantum adalah revolusi teknologi berikutnya, dan ini bisa lebih canggih daripada AI.
Meskipun beberapa orang percaya teknologi itu masih bertahun-tahun lagi, teknologi itu sudah ada dan bergerak cepat. Hyperscaler besar, seperti Microsoft, Google, Amazon, Oracle, dan bahkan Meta dan Tesla, bergegas untuk mengintegrasikan komputasi kuantum ke dalam infrastruktur mereka.
Senior S