Pasar Saham Mengulang Pola Historis Langka, Namun Sejarah Beri Kabar Baik bagi Investor

Poin-Poin Penting

• Indeks S&P 500 mungkin menjadi terlalu mahal secara historis, menurut Rasio CAPE Shiller.
• Metrik yang banyak diawasi ini sebelumnya telah menjadi tanda pasar beruang.
• Jika Anda khawatir tentang valuasi tinggi di S&P 500, membeli saham berkapitalisasi kecil mungkin merupakan langkah yang baik bagi investor jangka panjang.
• 10 saham yang kami sukai lebih baik daripada Indeks S&P 500 ›

Beberapa tahun terakhir telah menyaksikan imbal hasil yang kuat dari indeks S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), tetapi salah satu metrik valuasi terpenting memancarkan tanda peringatan besar. Rasio CAPE Shiller dikembangkan untuk mengukur rasio harga terhadap laba yang disesuaikan secara siklus ("CAPE") untuk 500 saham terbesar yang diperdagangkan secara publik di pasar AS. Alih-alih rasio P/E standar, rasio CAPE bertujuan untuk menciptakan pengukuran valuasi saham S&P 500 yang konsisten di berbagai jangka waktu dan kondisi ekonomi -- termasuk resesi.

Tidak ada satu metrik pun yang selalu 100% benar dalam memprediksi masa depan pasar saham. Tetapi Rasio CAPE Shiller menimbulkan beberapa kekhawatiran di kalangan investor dan analis. Per 19 September, Rasio CAPE berada pada level tertingginya sejak gelembung dot-com. Sebelum itu, level tertinggi yang pernah dicapai rasio CAPE adalah pada tahun 1929 -- pada bulan-bulan terakhir sebelum lonjakan pasar saham "Roaring 20s" berubah menjadi Depresi Besar.

Melewatkan "Babak 1" AI? Babak 2 Bisa 15x Lebih Besar. Sebagian besar investor berpikir mereka melewatkan perahu AI karena mereka tidak membeli Nvidia pada tahun 2005. Tetapi menurut analis kami, kita baru berada di akhir "Babak 1"—fase R&D. "Babak 2" adalah peluncuran global. Lanjutkan »

Apa yang harus Anda lakukan dengan investasi Anda ketika Rasio CAPE Shiller "terlalu tinggi?" Nah... sebagian besar waktu, Anda mungkin ingin tetap diam dan terus berinvestasi. Tetapi jika Anda khawatir tentang valuasi saham berkapitalisasi besar di S&P 500, dan Anda ingin melakukan perubahan dalam cara Anda berinvestasi, saham berkapitalisasi kecil mungkin patut dipertimbangkan.

Mari kita lihat apa arti Rasio CAPE Shiller bagi investasi Anda, dan mengapa sinyal peringatan bersejarah ini tidak harus membawa berita buruk bagi masa depan keuangan Anda.

Kinerja masa lalu (dari Rasio CAPE) tidak menjamin hasil di masa depan

Rasio CAPE Shiller dihormati secara luas sebagai metrik valuasi, dan patut diperhatikan. Tetapi ada juga kemungkinan bahwa metrik ini tidak berarti apa yang dulu berarti. Sejak gelembung dot-com pecah, S&P 500 sebagian besar diperdagangkan pada level yang jauh di atas rata-rata jangka panjang Rasio CAPE.

Rasio CAPE bukanlah hukum alam, itu adalah satu angka. Ada ukuran sampel kecil dari momen historis sebelumnya ketika Rasio CAPE menjadi "terlalu tinggi." Ada kemungkinan bahwa perusahaan S&P 500 saat ini layak dihargai lebih tinggi daripada di tahun 1950-an-1970-an. Kita mungkin berada dalam "normal baru" di mana Rasio CAPE dapat tetap lebih tinggi lebih lama, tanpa menjadi tanda pasti dari keruntuhan pasar saham.

S&P 500 (sebagian besar) tumbuh dalam jangka panjang

Bahkan jika Rasio CAPE Shiller tepat dalam memprediksi keruntuhan pasar saham berikutnya... yah, itu juga tidak masalah. Investor jangka panjang yang dapat membeli dan menahan saham di S&P 500 cenderung baik-baik saja, bahkan dengan pasar beruang besar di sepanjang jalan. Selama 98 tahun terakhir, S&P 500 telah memberikan imbal hasil tahunan rata-rata sekitar 10%, bahkan dengan bencana selama satu dekade seperti Depresi Besar dan guncangan jangka pendek serta pasar beruang seperti pandemi 2020.

Hampir tidak pernah ada waktu yang buruk untuk membeli Vanguard S&P 500 ETF. Bahkan jika Anda membeli ETF S&P 500 sesaat sebelum pasar saham runtuh, Anda kemungkinan akan mendapatkan imbal hasil yang kuat dalam 5-10 tahun ke depan atau lebih lama.

Khawatir tentang valuasi saham berkapitalisasi besar? Pertimbangkan saham berkapitalisasi kecil

Berita utama tentang metrik dan rasio valuasi biasanya bukan alasan yang baik untuk melakukan perubahan besar dalam portofolio Anda. Tetapi jika Anda tidak bisa tidur nyenyak karena risiko gelembung kecerdasan buatan (AI), atau jika Anda merasa ingin melakukan diversifikasi dari saham berkapitalisasi besar di S&P 500, berikut adalah ETF berkapitalisasi kecil yang mungkin ingin Anda pertimbangkan.

iShares Russell 2000 ETF memegang 1.957 saham berkapitalisasi kecil. ETF ini telah memberikan imbal hasil tahunan sekitar 10,5% selama 10 tahun terakhir dan telah mengungguli S&P 500 dalam setahun terakhir.

Penelitian Vanguard memperkirakan bahwa saham berkapitalisasi kecil AS akan mengungguli saham berkapitalisasi besar dan saham pertumbuhan AS dalam 10 tahun ke depan. Jika Anda khawatir tentang Rasio CAPE, ini bisa menjadi tanda bahwa saham berkapitalisasi kecil adalah pembelian yang lebih baik daripada S&P 500 -- atau setidaknya patut dimasukkan dalam portofolio Anda.

Haruskah Anda membeli saham di Indeks S&P 500 sekarang?

Sebelum Anda membeli saham di Indeks S&P 500, pertimbangkan ini:

Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Indeks S&P 500 bukanlah salah satunya. 10 saham yang terpilih berpotensi menghasilkan imbal hasil besar di tahun-tahun mendatang.

Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $395.625! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.397.147!

Sekarang, perlu dicatat bahwa imbal hasil total rata-rata Stock Advisor adalah 951% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 214% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.

Imbal hasil Stock Advisor per 22 September 2026. *

Ben Gran tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Vanguard S&P 500 ETF. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.