Oleh Maksym Misichenko · CNBC ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Peralihan Uber ke strategi AV multi-pemasok mengurangi risiko pemasok tetapi dapat menyebabkan tekanan margin dan perlambatan akuisisi pengemudi akibat aplikasi mandiri Waymo di pasar-pasar dengan pertumbuhan tinggi.
Risiko: Aplikasi mandiri Waymo dapat menarik akuisisi pengendara dan kekuatan penetapan harga di Atlanta/Austin, menekan tingkat pendapatan Uber serta membatasi ekspansi margin.
Peluang: Strategi platform terbuka Uber memungkinkan perusahaan menangkap biaya transaksi tanpa beban R&D besar untuk mempertahankan tumpukan AV (kendaraan otonom) milik sendiri, yang berpotensi mengimbangi 'pemborosan lambat' dari layanan berkendara berkeuntungan tinggi.
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Selama tiga tahun terakhir, Uber dan Waymo milik Alphabet telah bermitra untuk menghadirkan perjalanan tanpa pengemudi bagi penumpang di dua pasar utama AS. Hubungan itu kini mengalami beberapa perubahan.
Hingga saat ini, Waymo telah menyediakan robotaksinya di Atlanta dan Austin, Texas, secara eksklusif melalui aplikasi Uber. Namun seorang wakil Uber memberitahu CNBC melalui email pada hari Jumat bahwa, "Kami telah diberitahu oleh Waymo bahwa mereka bermaksud meluncurkan aplikasi Waymo di Austin dan Atlanta pada Januari 2028, di samping penerapan yang sudah ada bersama Uber."
Perkembangan ini mencerminkan bagaimana Waymo telah mampu menarik penumpang di sejumlah kota AS tanpa kesepakatan eksklusif dengan Uber, karena robotaksinya kini langsung hadir di sembilan pasar lain, menurut situs web perusahaan. Lebih banyak kota lagi terlibat dalam berbagai tahap pengujian.
Tahun lalu, Waymo juga menutup kesepakatan dengan Lyft untuk menawarkan perjalanan robotaksi di Nashville, Tennessee, secara non-eksklusif.
Di Atlanta dan Austin, ratusan robotaksi Waymo akan tetap tersedia di Uber hingga paling tidak Mei 2028, yaitu jangka waktu kontrak yang sudah ada, kata Uber. Perubahan mendatang ini memungkinkan perusahaan ride-hailing untuk menempatkan kendaraan otonom non-Waymo lainnya ke platformnya di kedua kota tersebut.
Seorang wakil Waymo menyatakan dalam email bahwa pengguna membutuhkan "pilihan dalam cara mereka mengalami teknologi ini."
"Ini sangat penting bagi masa depan industri dan visi kami untuk membuat aplikasi Waymo serta keamanan teknologi kami tersedia bagi penumpang di mana saja," tulis wakil tersebut.
Financial Times melaporkan pada hari Jumat bahwa Waymo melakukan diskusi internal mengenai apakah seharusnya memisahkan diri dari Uber karena adanya ketegangan antara kedua perusahaan, termasuk terkait usulan kebijakan yang bertentangan yang dikejar oleh masing-masing perusahaan di pasar AS yang berbeda.
Saham Uber turun lebih dari 4% atas berita ini.
Terlepas dari Waymo, Uber telah berinvestasi dalam teknologi AV, dan telah berkomitmen untuk membeli kendaraan dari beberapa mitranya, termasuk startup Waabi, Wayve dan Nuro, serta produsen kendaraan listrik Rivian, setelah mobil otonom mereka divalidasi sebagai aman untuk beroperasi tanpa pengawas atau pengemudi manusia di dalamnya.
Tesla, Zoox milik Amazon, dan pengembang AV lainnya juga menawarkan aplikasi mandiri yang memungkinkan penumpang memesan robotaksi.
*-- Laura Batchelor dari CNBC berkontribusi pada laporan ini.*
**TONTON:** Kemitraan Waymo dan Uber
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Kesepakatan eksklusivitas yang berakhir merupakan dampak negatif yang sederhana bagi sentimen jangka pendek tetapi netral hingga positif secara strategis bagi opsi platform jangka panjang Uber."
Akhir masa eksklusivitas di Atlanta dan Austin pada Januari 2028 memungkinkan Waymo mendistribusi layanan melalui aplikasinya sendiri, sementara Uber mempertahankan ratusan kendaraan hingga Mei 2028 dan dapat merekrut AV pesaing (Waabi, Wayve, Nuro, Rivian). Saham Uber turun >4% menyusul berita tersebut, tetapi sebagian besar sudah tercermin di harga: Waymo sudah beroperasi secara non-eksklusif di sembilan kota lain dan dengan Lyft di Nashville. Strategi AV multi-pemasok Uber mengurangi risiko ketergantungan pada satu pemasok dan menempatkannya sebagai pemain platform yang lebih luas. Konteks yang hilang: ekonomi unit robotaxi masih belum terbukti secara skala penuh; hambatan regulasi dan teknis masih bisa menunda jadwal 2028 hingga beberapa tahun.
Jika aplikasi langsung Waymo terbukti lebih lengket dan secara material mengalihkan perjalanan ber-margin tinggi dari platform Uber, Uber dapat kehilangan network effects yang menjadi andalannya, mengubah sebuah perkembangan yang tampak netral menjadi negatif struktural bagi ekonomi ride UBER.
"Transisi Uber menuju marketplace otonom multi-vendor mengurangi risiko ketergantungan jangka panjang dan memperkuat posisinya sebagai agregator esensial layanan mobilitas."
Reaksi pasar—penurunan 4% untuk Uber (UBER)—adalah koreksi berlebihan yang didorong oleh kesalahpahaman ekonomi platform. Meskipun perpindahan Waymo ke aplikasi mandiri menandakan keinginan untuk ekuitas merek, Uber tetap merupakan agregator yang superior. Cerita nyatanya adalah pivit strategis: Uber bergeser dari model bergantung pada Waymo ke strategi platform terbuka, mengintegrasikan Waabi, Wayve, dan Nuro. Dengan mendiversifikasi pasokan AV-nya, Uber mengurangi 'risiko platform'—bahaya dipegang sebagai sandera oleh satu penyedia. Transisi ini dari kemitraan ke pasar multi-vendor pada akhirnya memperkuat lorong Uber, saat ia bertransisi dari perusahaan ride-hailing menjadi 'App Store' untuk mobilitas otonom.
Jika aplikasi mandiri Waymo meraih pangsa pasar yang signifikan, Uber kehilangan data margin tinggi dan daya ungkit akuisisi pelanggan yang membuat kemitraan itu berharga sejak awal.
"Ini adalah opsi strategis bagi Uber, bukan sebuah kerugian—tetapi hanya jika mitra AV sendiri Uber (Wayve, Waabi, Nuro, Rivian) benar-benar dapat bersaing dengan tumpukan otonom unggul Waymo."
Ini tampak seperti likuidasi negosiasi, bukan ruptur. Waymo mempertahankan 100% pendapatan Atlanta/Austin hingga Mei 2028 sambil membangun distribusi langsung—keluaran ganda klasik. Cerita sebenarnya: Uber kehilangan eksklusivitas tetapi memperoleh opsi untuk menambahkan pesaing (Wayve, Waabi, Nuro, Zoox). Itu strategis jika Uber percaya bahwa beberapa penyedia AV akan bersama-sama. Penurunan 4% mencerminkan kebingungan pasar: investor membaca "kemitraan berakhir" sebagai "Waymo meninggalkan Uber," padahal Waymo hanya menolak menjadi satu-satunya pemasok AV Uber. Investasi AV Uber sendiri menunjukkan bahwa mereka tidak pernah menginginkan ketergantungan permanen.
Jika aplikasi mandiri Waymo mengungguli penawaran AV Uber di kota-kota ini, strategi AV Uber runtuh dan menjadi perantara distribusi untuk teknologi unggulan pesaing—hasil yang lebih buruk daripada ketergantungan eksklusif.
"Melonggarkan eksklusivitas mengikis parit data dan kekuatan penetapan harga Uber pada investasi AV kecuali diimbangi oleh persyaratan eksklusif baru atau monetisasi yang kuat dengan banyak mitra."
Judulnya terbaca sebagai pelonggaran eksklusivitas Uber-Waymo, namun substansinya lebih mengarah pada opsi daripada kemenangan. Mengakhiri eksklusivitas dapat membuka lebih banyak pilihan pemasok dan volume pengendara jika AV lain terintegrasi ke Uber, namun hal ini juga menggerus roda gila data/UX yang dibangun di sekitar satu mitra tunggal. Risikonya adalah tekanan margin dari lebih banyak pesaing dan daya tawar Waymo dalam kebijakan dan harga. Keterlambatan regulasi dan keselamatan dapat menggagalkan ROI, dan pasar sudah menghukum saham Uber atas hal ini. Dalam jangka pendek, ketidakpastian mendominasi; jangka panjang, monetisasi dan kemitraan akan menentukan apakah langkah ini membuahkan hasil.
Menentang pandangan saya: Akses non-eksklusif dapat memperluas total pasar yang dapat dijangkau (total addressable market) bagi Uber dengan menarik lebih banyak penyedia AV dan penumpang, yang berpotensi meningkatkan utilisasi dan pendapatan terlepas dari eksklusivitas. Dengan kata lain, pasar mungkin bereaksi berlebihan terhadap hilangnya eksklusivitas, sementara penggerak sebenarnya adalah bagaimana Uber memonetisasi pasokan multi-AV dari waktu ke waktu.
"Saluran langsung Waymo menciptakan risiko pengalihan pengendara secara struktural yang tidak dapat sepenuhnya diimbangi oleh pivot multi-vendor Uber sebelum tahun 2030."
Pembingkaian "pengurangan bertahap yang dinegosiasikan" dari Claude mengabaikan bahwa aplikasi langsung Waymo di dua kota Sunbelt dengan pertumbuhan tinggi secara langsung menyerang corong akuisisi penumpang Uber sebelum skala multi-vendor terwujud. Linimasa 2028 juga mengasumsikan persetujuan regulasi yang sempurna; sejarah menunjukkan bahwa penyebaran AV sering mundur 18-36 bulan. Ini bukanlah opsionalitas—ini adalah pendarahan perlahan dari perjalanan dengan margin tinggi.
"Transisi Uber ke model agregator AV mengalihkan beban modal ke pemasok, memungkinkan Uber untuk menangkap biaya platform tanpa menanggung biaya operasional tinggi dari pengembangan AV proprietary."
Grok dan Claude mengabaikan pajak 'App Store'. Jika Uber menjadi agregator untuk Waabi, Wayve, dan Nuro, mereka menangkap biaya transaksi tanpa overhead R&D yang besar untuk memelihara stack AV proprietary. 'Slow bleed' yang ditakuti Grok diimbangi dengan fakta bahwa Uber menghindari perangkap 'winner-take-all' yang padat modal. Dengan menkomoditisasikan penyedia AV, Uber memaksa mereka bersaing berdasarkan harga, secara efektif mengubah Waymo menjadi utilitas sementara Uber mempertahankan hubungan pelanggan yang menguntungkan.
"Aplikasi langsung Waymo tidak menjadi pemasok komoditas hanya karena Uber menambahkan Waabi dan Nuro—ia menjadi pesaing dengan keunggulan asimetris."
Gemini's 'App Store tax' assumes Uber dapat menegakkan komoditisasi pemasok—tetapi aplikasi mandiri Waymo membuktikan sebaliknya. Jika Waymo menangkap loyalitas merek dan kekuatan penetapan harga di Atlanta/Austin, Uber mengumpulkan biaya transaksi pada tumpangan dengan margin lebih rendah sementara Waymo mengekstraksi premi. Kerangka 'utility' hanya bekerja jika pasokan benar-benar dapat dipertukarkan; keunggulan operasional dan keamanan Waymo selama lebih dari 5 tahun menunjukkan bahwa hal itu tidak terjadi. Gemini mengaburkan opsiabilitas dengan leverage.
"Aplikasi mandiri Waymo berpotensi menyedot akuisisi pengendara dan kekuatan penetapan harga, menggerus margin Uber meskipun eksklusivitas berakhir."
Claude, kerangka penghentian operasi Anda mengabaikan dinamika corong. Aplikasi mandiri Waymo perlahan-lahan dapat menggerus akuisisi pengemudi dan daya tawar harga di Atlanta/Austin, bukan sekadar mengakhiri kontrak. Rencana multi-AV Uber mengurangi risiko pemasok, tetapi memecah belah pengalaman pengguna dan data, kemungkinan menekan *take-rate* saat Waymo dan para pesaingnya mendorong harga premium di aplikasi mereka sendiri. Risiko yang lebih besar bukanlah keluar secara bersih; melainkan pergeseran dalam ekonomi akuisisi pelanggan yang dapat membatasi ekspansi margin Uber.
Peralihan Uber ke strategi AV multi-pemasok mengurangi risiko pemasok tetapi dapat menyebabkan tekanan margin dan perlambatan akuisisi pengemudi akibat aplikasi mandiri Waymo di pasar-pasar dengan pertumbuhan tinggi.
Strategi platform terbuka Uber memungkinkan perusahaan menangkap biaya transaksi tanpa beban R&D besar untuk mempertahankan tumpukan AV (kendaraan otonom) milik sendiri, yang berpotensi mengimbangi 'pemborosan lambat' dari layanan berkendara berkeuntungan tinggi.
Aplikasi mandiri Waymo dapat menarik akuisisi pengendara dan kekuatan penetapan harga di Atlanta/Austin, menekan tingkat pendapatan Uber serta membatasi ekspansi margin.