Oleh Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Para panelis umumnya sepakat bahwa pengeluaran kesejahteraan Inggris dan AS menimbulkan risiko fiskal jangka panjang yang signifikan, dengan tagihan kesejahteraan Inggris sudah melebihi pendapatan pajak penghasilan dan dana perwalian Jaminan Sosial AS akan habis pada tahun 2033. Mereka memperingatkan tentang potensi dominasi fiskal, represi keuangan, dan imbal hasil jangka panjang yang lebih tinggi, tetapi berbeda pendapat tentang urgensi krisis dan kemungkinan reformasi tambal sulam.
Risiko: Dominasi fiskal dan represi keuangan karena pengeluaran kesejahteraan yang tidak berkelanjutan dan demografi yang menua.
Peluang: Tidak ada yang dinyatakan secara eksplisit.
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Moneywise dan Yahoo Finance LLC dapat memperoleh komisi atau pendapatan melalui tautan dalam konten di bawah ini.
Pada tahun keuangan terakhir, pemerintah Inggris memperoleh £331 miliar dalam pajak penghasilan — dan menghabiskan lebih banyak, £333 miliar, untuk kesejahteraan, menurut pandangan ekonomi dan fiskal terbaru dari Office for Budget Responsibility (1).
Berita tersebut pertama kali diungkap oleh The Telegraph (2), yang mencatat bahwa: "Dengan kata lain, negara menghabiskan lebih banyak untuk mereka yang tidak bekerja daripada yang diperoleh dari mereka yang bekerja" — namun, situasinya lebih kompleks secara finansial daripada hubungan satu-ke-satu antara masukan dan keluaran.
- Berkat Jeff Bezos, Anda sekarang dapat menjadi pemilik tanah dengan hanya £100 — dan tidak, Anda tidak perlu berurusan dengan penyewa atau memperbaiki lemari es. Berikut caranya
- Dave Ramsey memperingatkan hampir 50% warga Amerika membuat 1 kesalahan Jaminan Sosial besar — berikut cara memperbaikinya secepatnya
- IRS biasanya mengenakan pajak pada emas sebagai barang koleksi — tetapi strategi yang kurang dikenal ini memungkinkan Anda menyimpan bullion fisik tanpa pajak. Dapatkan panduan gratis Anda dari Priority Gold
Meskipun demikian, ketidakseimbangan fiskal ini bukanlah kejadian satu kali. Secara keseluruhan, tagihan kesejahteraan sebesar £333 miliar — atau sekitar $453,74 miliar USD — berjumlah 10,9% dari total PDB Inggris.
"Konteks fiskalnya menakutkan," tambah The Telegraph, menyoroti utang pemerintah yang berada di dekat 95% dari PDB dan sekitar £100 miliar per tahun yang diperlukan untuk melayaninya.
Dan tekanannya hanya meningkat. Pengeluaran kesejahteraan diproyeksikan meningkat pada akhir dekade ini, karena partisipasi angkatan kerja turun ke tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya sejak awal pandemi.
Menurut The Telegraph, sekitar 55% dari populasi usia kerja bekerja penuh waktu, sementara sekitar sembilan juta orang dianggap "tidak aktif secara ekonomi," dibandingkan dengan populasi 69,3 juta pada pertengahan 2024 (3).
Namun, frasa ini menggabungkan pencari kerja yang menganggur dengan pensiunan dini, pengasuh yang tidak dibayar, siswa, dan mereka yang tidak dapat bekerja karena sakit atau cacat. Sebagai perbandingan, tingkat pengangguran nasional berada di 4,9% pada akhir 2025, atau sekitar 3,4 juta orang menggunakan angka pertengahan 2024.
Namun demikian, hasilnya adalah sistem yang tertekan dari kedua sisi: Lebih sedikit pekerja yang membayar dan lebih banyak orang yang menerima dukungan untuk jangka waktu yang lebih lama, didorong oleh populasi yang menua dan perubahan pasar tenaga kerja.
Dalam laporannya, OBR mencatat bahwa "risiko lebih lanjut adalah biaya masa depan dari pengeluaran kesejahteraan" — dengan perkiraan internal memproyeksikan biaya sebesar £406,7 miliar pada tahun fiskal 2030-2031. Dua pendorong utama peningkatan pembayaran kesejahteraan adalah peningkatan jumlah pensiun negara dan hasil kesehatan yang memburuk akibat efek yang masih dirasakan dari pandemi COVID-19.
Bagi warga Amerika, angkanya mungkin terdengar jauh, tetapi kekuatan yang mendasarinya tidak unik. Ketika defisit AS melebar dan biaya tunjangan meningkat, ekonom dari Council on Foreign Relations telah mulai memperingatkan tentang tingkat utang bersejarah di sisi Atlantik ini (4).
"Kecuali tindakan legislatif yang tepat diambil, banyak analis mengatakan, utang nasional akan menjadi tidak berkelanjutan," tulis Council on Foreign Relations tentang defisit dan utang AS.
Di AS, sebagian besar pengeluaran ini terkait dengan program seperti Jaminan Sosial dan Medicare, yang mendukung pensiunan dan warga Amerika yang lebih tua (5). Menurut Kongres, program tersebut merupakan "sebagian besar dari pengeluaran wajib."
Terlepas dari itu, program dukungan pendapatan lain yang diperlukan, seperti Pendapatan Tambahan Keamanan, Program Bantuan Gizi Tambahan, atau tunjangan veteran.
Selain itu, karena populasi menua dan pinjaman terus berlanjut, kesenjangan antara apa yang dikumpulkan pemerintah dan apa yang terutang diperkirakan akan melebar. Kantor Anggaran Kongres memproyeksikan bahwa utang federal yang dipegang oleh publik akan meningkat dari 98% dari PDB pada tahun 2024 menjadi 156% dari PDB pada tahun 2055 (6).
Ini pasti akan meningkatkan tekanan keuangan bagi pembayar pajak saat ini dan di masa depan.
Namun, tekanan itu tidak akan terdistribusi secara merata. Beberapa negara bagian sangat bergantung pada dukungan federal, terutama di wilayah dengan pendapatan yang lebih rendah dan partisipasi angkatan kerja yang lebih lemah. Negara bagian seperti Mississippi, New Mexico, dan West Virginia secara konsisten menempati peringkat di antara yang paling bergantung pada bantuan federal (7).
Apakah AS mengikuti jalan yang sama seperti Inggris atau tidak, rumah tangga mungkin merasakan dampaknya jauh sebelum ada perubahan kebijakan yang diumumkan. Efek riak cenderung muncul terlebih dahulu dalam kehidupan sehari-hari.
Itu bisa berarti pajak yang lebih tinggi, biaya yang meningkat, dan lebih sedikit ruang untuk kesalahan jika pendapatan Anda tiba-tiba turun.
Baca Lebih Lanjut: Robert Kiyosaki memperingatkan tentang 'Depresi yang Lebih Besar' — dengan jutaan warga Amerika menjadi miskin. Apakah dia benar?
Bagi rumah tangga yang sudah merasa tertekan, utang berbunga tinggi dapat dengan cepat menjadi lebih sulit dikelola dalam lingkungan seperti itu. Salah satu cara bagi beberapa pemilik rumah untuk mengatasi hal ini adalah dengan mengkonsolidasikan utang ke dalam opsi pinjaman berbunga lebih rendah yang terkait dengan ekuitas rumah mereka.
Jika Anda memiliki ekuitas yang cukup besar di rumah Anda, Anda mungkin mempertimbangkan untuk mengkonsolidasikan utang berbunga tinggi Anda ke dalam HELOC atau pinjaman ekuitas rumah berbunga rendah.
Memiliki akses ke ekuitas rumah Anda dapat membantu menutupi pengeluaran tak terduga, membayar utang yang signifikan, mendanai pembelian besar seperti renovasi rumah, atau melengkapi pendapatan dari sarang telur pensiun Anda.
Tingkat HELOC biasanya lebih rendah daripada APR pada kartu kredit dan pinjaman pribadi, menjadikannya pilihan yang menarik bagi pemilik rumah dengan ekuitas yang cukup besar.
Buka kunci tarif rendah dalam hitungan menit dengan Figure. Anda dapat mengisi aplikasi yang 100% online — tidak perlu menunggu penilaian tatap muka.
Jika Anda memiliki sejumlah besar utang, Anda mungkin juga ingin melihat apakah Anda memenuhi syarat untuk program bantuan utang untuk membantu membersihkan sebagian besar utang Anda.
Dengan Freedom Debt Relief, Anda dapat berbicara dengan konsultan bantuan utang bersertifikat secara gratis, yang dapat menunjukkan kepada Anda berapa banyak yang dapat Anda hemat dengan bermitra dengan mereka.
Jika Anda memenuhi syarat, mereka dapat menegosiasikan penyelesaian dengan kreditor Anda sampai semua utang yang terdaftar diselesaikan.
Dengan bagian utang dari teka-teki yang terpecahkan, Anda kemudian dapat mengatasi memiliki penyangga keuangan yang membantu rumah tangga Anda bertahan. Lagi pula, mengandalkan pembayaran pemerintah selama keadaan darurat kesehatan dapat membuat Anda terombang-ambing. Itu salah satu alasan banyak penasihat keuangan menyarankan untuk memiliki antara tiga hingga enam bulan tabungan darurat — dengan beberapa bahkan merekomendasikan dana selama setahun.
Akun dengan imbal hasil tinggi seperti Akun Tunai Wealthfront dapat menjadi tempat yang tepat untuk mengembangkan uang tunai yang tidak diinvestasikan, menawarkan baik tingkat bunga kompetitif maupun akses mudah ke uang Anda saat Anda membutuhkannya.
Akun Tunai Wealthfront saat ini menawarkan APY dasar sebesar 3,30% melalui bank program, dan klien baru dapat memperoleh peningkatan tambahan sebesar 0,75% selama tiga bulan pertama hingga $150.000 untuk APY variabel total sebesar 4,05%.
Itu sepuluh kali lipat dari tingkat tabungan deposito nasional, menurut laporan Maret FDIC.
Selain itu, Wealthfront menawarkan klien baru yang mengaktifkan setoran langsung ($1.000/bulan minimum) ke Akun Tunai mereka dan membuka serta mendanai akun investasi baru peningkatan APY tambahan sebesar 0,25% tanpa tanggal kedaluwarsa atau batas saldo, yang berarti APY Anda bisa setinggi 4,30%.
Dengan saldo minimum atau biaya akun nol, serta penarikan 24/7 dan transfer kawat domestik gratis, dana Anda tetap dapat diakses setiap saat. Selain itu, Anda mendapatkan akses hingga $8 juta Kelayakan Asuransi FDIC melalui bank program.
Akun tabungan dengan imbal hasil tinggi melindungi tabungan Anda dari erosi nilai inflasi, tetapi dalam jangka panjang, Anda akan ingin mengembangkan uang Anda juga, sehingga Anda kurang bergantung pada keinginan pemerintah.
Keindahan berinvestasi ETF adalah aksesibilitasnya — siapa pun, terlepas dari kekayaan, dapat memanfaatkan hal itu. Bahkan jumlah kecil dapat tumbuh dari waktu ke waktu dengan alat seperti Acorns, sebuah aplikasi yang secara otomatis menginvestasikan uang receh Anda.
Misalnya, jika pembelian Anda rata-rata sekitar $2 sehari, itu sekitar $60 per bulan yang diinvestasikan tanpa banyak berpikir. Selama setahun, itu $720, dan kontribusi yang stabil itu melipatgandakan menjadi saldo yang jauh lebih besar seiring waktu.
Mendaftar Acorns hanya membutuhkan beberapa menit: Tautkan kartu Anda, dan Acorns akan membulatkan setiap pembelian ke dolar terdekat, menginvestasikan selisihnya — uang receh Anda — ke dalam portofolio yang terdiversifikasi.
Dengan Acorns, Anda dapat berinvestasi di ETF dividen dengan hanya $5 — dan, jika Anda mendaftar hari ini, Acorns akan menambahkan bonus $20 untuk membantu Anda memulai perjalanan investasi Anda. Yang perlu Anda lakukan adalah menyiapkan investasi berulang kecil.
Ketidakseimbangan fiskal Inggris mungkin terjadi di luar negeri, tetapi tekanan yang mendasarinya tidak unik.
Ketika pemerintah bergulat dengan biaya yang meningkat dan pertumbuhan yang lebih lambat, tanggung jawab untuk tetap berketahanan secara finansial semakin beralih ke individu.
Apakah itu mengurangi utang, membangun penyangga kas, atau berinvestasi untuk masa depan, rumah tangga yang bersiap awal sering kali merupakan yang terbaik untuk menghadapi apa yang akan datang.
Bergabunglah dengan 250.000+ pembaca dan dapatkan cerita dan wawancara eksklusif terbaik dari Moneywise — wawasan yang dikurasi dan disampaikan setiap minggu. Berlangganan sekarang.
Kami hanya mengandalkan sumber yang terverifikasi dan pelaporan pihak ketiga yang kredibel. Untuk detailnya, lihat etika dan pedoman kami.
Kantor Tanggung Jawab Anggaran (1); The Telegraph (2); Reuters (3); Council on Foreign Relations (4); Congress.gov (5); Peter G. Peterson Foundation (6); MoneyGeek (7)
Artikel ini memberikan informasi saja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat. Disajikan tanpa jaminan apa pun.
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Peningkatan pengeluaran tunjangan tanpa pertumbuhan produktivitas memaksa pemerintah menuju represi keuangan, yang secara inheren bearish untuk pemegang pendapatan tetap jangka panjang."
Perbandingan antara pengeluaran kesejahteraan Inggris dan pendapatan pajak penghasilan adalah trope alarmis fiskal klasik yang mengabaikan perbedaan struktural antara basis pajak. Sementara berita utama menyoroti ketidakseimbangan yang 'menakutkan', itu mencampuradukkan transfer jaminan sosial dengan perpajakan umum. Risiko sebenarnya bukan hanya tagihan kesejahteraan; ini adalah kurangnya pertumbuhan produktivitas untuk mendukung demografi yang menua. Di AS, proyeksi utang-terhadap-PDB 156% CBO pada tahun 2055 adalah kepastian matematis tanpa reformasi tunjangan atau ekspansi tenaga kerja besar-besaran yang dipimpin imigrasi. Investor harus berhati-hati terhadap Treasury berjangka panjang (TLT), karena dominasi fiskal yang diperlukan untuk melayani utang ini kemungkinan akan memerlukan represi keuangan — menjaga suku bunga riil tetap negatif untuk menguapkan beban.
Situasi fiskal dapat dimitigasi jika peningkatan produktivitas yang didorong oleh AI secara signifikan meningkatkan pertumbuhan PDB, sehingga meningkatkan basis pajak tanpa memerlukan tarif pajak yang lebih tinggi.
"Peningkatan pengeluaran tunjangan AS tanpa reformasi akan memaksa layanan utang untuk mendominasi anggaran, mendorong imbal hasil Treasury 10 tahun mendekati 5%+ karena risiko dominasi fiskal meningkat."
Kesejahteraan Inggris sebesar £333 miliar melebihi pajak penghasilan £331 miliar menggarisbawahi keretakan fiskal struktural, dengan OBR memproyeksikan £407 miliar pada tahun 2030-31 di tengah utang 95% PDB dan biaya layanan tahunan £100 miliar — pensiun dan klaim kesehatan mendorong kenaikan 22%. AS mencerminkan ini: CBO melihat utang publik sebesar 156% PDB pada tahun 2055, Jaminan Sosial/Medicare (inti dari pengeluaran wajib) menghadapi kehabisan dana perwalian pada tahun 2033/2036 tanpa reformasi. Ini mengorbankan pengeluaran pertumbuhan, berisiko imbal hasil jangka panjang yang lebih tinggi (gilts UK 10 tahun sudah 4,2%), kenaikan pajak, atau inflasi terselubung. Pasar meremehkan penundaan reformasi, tetapi status cadangan dolar membeli waktu — namun, pukulan urutan kedua ke ekuitas melalui pemerasan capex.
Pertumbuhan PDB AS telah melampaui utang secara historis (rata-rata 3% vs kenaikan utang/PDB 2,5%), dan ekspansi imigrasi/angkatan kerja dapat mengimbangi demografi yang menua, sementara kebuntuan politik sering kali mengarah pada perbaikan bertahap daripada krisis.
"Ketidakseimbangan fiskal utama Inggris nyata tetapi salah label; AS menghadapi tekanan demografis serupa tetapi melalui mekanisme yang berbeda (kehabisan dana pajak gaji Jaminan Sosial, bukan kekurangan pendapatan umum)."
Artikel ini mencampuradukkan dua masalah fiskal yang berbeda. Pengeluaran kesejahteraan Inggris sebesar £333 miliar melebihi pendapatan pajak penghasilan £331 miliar terdengar mengkhawatirkan sampai Anda ingat: (1) pajak penghasilan adalah SATU sumber pendapatan — National Insurance, PPN, pajak perusahaan mendanai sisanya; (2) kesejahteraan termasuk pensiun, yang merupakan hak yang diperoleh, bukan pengeluaran diskresioner; (3) masalah sebenarnya adalah 9 juta orang yang tidak aktif secara ekonomi, tetapi itu menggabungkan pelajar, pengasuh, dan pekerja disabilitas, mengaburkan apakah masalahnya adalah pengangguran struktural atau demografi. Perbandingan AS bahkan lebih lemah — Jaminan Sosial didanai sendiri melalui pajak gaji, bukan pendapatan umum. Pembingkaian artikel ini sensasional; masalah sebenarnya (populasi menua, partisipasi angkatan kerja) nyata tetapi berlangsung puluhan tahun, bukan mendesak.
Jika partisipasi angkatan kerja terus menurun dan kewajiban pensiun meningkat lebih cepat daripada pertumbuhan PDB, kedua negara menghadapi tekanan solvabilitas yang nyata dalam 10-15 tahun, bukan hanya ocehan retoris — dan pasar dapat menilai ulang risiko utang negara sebelum kebijakan menyusul.
"Stres fiskal jangka panjang itu nyata tetapi bergantung pada pertumbuhan dan pilihan kebijakan, bukan ditentukan sebelumnya; artikel ini melebih-lebihkan urgensi dan mengabaikan reformasi potensial."
Angka-angka Inggris menyoroti ketegangan struktural antara biaya kesejahteraan yang meningkat dan basis pajak yang masih bergantung, tetapi mereka tidak merusak prospeknya. Rasio kesejahteraan terhadap PDB bergerak seiring dengan demografi, pertumbuhan, dan pilihan kebijakan; layanan utang bergantung pada suku bunga dan permintaan pasar untuk gilts, yang dapat diredam oleh target inflasi yang kredibel dan kejutan pertumbuhan. Perbandingan AS menggunakan struktur tunjangan yang berbeda, dinamika imigrasi, dan potensi pertumbuhan, sehingga lompatan langsung ke krisis tidak dijamin. Konteks yang hilang termasuk tren produktivitas, momentum reformasi, dan seberapa dekat pembuat kebijakan untuk menyesuaikan pensiun atau tunjangan. Pasar akan bereaksi lebih terhadap sinyal pertumbuhan dan suku bunga waktu nyata daripada rasio kesejahteraan terhadap pajak utama.
Populasi yang menua dan biaya kesehatan yang meningkat adalah tekanan struktural yang memerlukan tindakan kebijakan; tanpa bantuan pertumbuhan dan suku bunga, dinamika utang dapat memburuk bahkan di AS dan Inggris.
"Ketergantungan Jaminan Sosial pada utang Treasury berarti ketidaksolvenannya akan memaksa pilihan fiskal yang menyakitkan dan segera daripada tetap menjadi abstraksi demografis jangka panjang."
Claude, penolakan Anda terhadap Jaminan Sosial sebagai 'didanai sendiri' berbahaya. Ini mengabaikan kenyataan bahwa dana perwalian adalah fiksi akuntansi — janji utang yang didukung oleh utang Treasury. Ketika dana habis, AS harus menaikkan pajak gaji atau menerbitkan lebih banyak utang kepada publik, secara langsung memicu dominasi fiskal yang diperingatkan Gemini. Kita tidak melihat masalah 'puluhan tahun'; kita melihat jurang maut tahun 2033 yang memaksa pilihan antara penghematan atau monetisasi besar-besaran.
"Jaminan Sosial 2033 adalah kekurangan yang dapat dikelola, tetapi Medicare 2036 menghadirkan ujian fiskal yang lebih tajam."
Gemini, membingkai tahun 2033 sebagai 'jurang maut' melebih-lebihkan — CBO memproyeksikan pajak gaji masih akan mencakup ~77% dari tunjangan Jaminan Sosial pasca-kehabisan dana, memungkinkan tambalan bipartisan yang berantakan daripada krisis instan. Tidak ada yang menandai kekurangan dana rumah sakit Medicare pada tahun 2036 dengan kesenjangan 10%+, yang berdampak lebih keras pada pendapatan umum dan memaksa represi fiskal lebih awal (perhatikan kurva TLT yang menanjak).
"Jendela 2033–2036 memaksa pilihan biner antara penghematan yang terlihat dan dominasi fiskal, keduanya merusak secara ekonomi; pasar tidak mempreis keduanya."
Cakupan 77% Grok pasca-kehabisan dana adalah angka sebenarnya yang perlu diperhatikan, tetapi itu menyembunyikan masalah distribusi yang brutal: tunjangan dipotong ~23% secara merata kecuali pajak gaji melonjak dari 12,4% menjadi ~15,5%. Itu bukan 'tambalan berantakan' — itu beracun secara politik dan kontraksi secara ekonomi. Jurang maut Medicare tahun 2036 yang berdampak pada pendapatan umum lebih buruk; itu memaksa kenaikan pajak penghasilan atau penerbitan utang selama periode fiskal yang sudah tertekan. Tidak ada panelis yang mengukur hambatan PDB dari pemotongan tunjangan + kenaikan pajak secara bersamaan.
"Jurang maut 2033 dilebih-lebihkan; risiko sebenarnya adalah jalur kebijakan bertahap yang dapat menilai ulang utang jangka panjang jika reformasi terhenti, sementara reformasi yang kredibel dapat meningkatkan keberlanjutan utang."
Menantang jurang maut 2033: Grok menggambarkan krisis biner yang akan datang; dalam kenyataannya, analisis CBO menunjuk pada reformasi tambal sulam — penyesuaian pajak, penyesuaian tunjangan, dan pendapatan baru — dari waktu ke waktu. Itu penting bagi pasar: risikonya bukan gagal bayar mendadak, tetapi monetisasi bertahap dan imbal hasil jangka panjang yang lebih tinggi saat reformasi mengkristal. Jika jalur kebijakan terhenti, Anda akan mengalami hambatan stagflasi; jika reformasi yang kredibel muncul, utang menjadi lebih berkelanjutan meskipun ada hambatan.
Para panelis umumnya sepakat bahwa pengeluaran kesejahteraan Inggris dan AS menimbulkan risiko fiskal jangka panjang yang signifikan, dengan tagihan kesejahteraan Inggris sudah melebihi pendapatan pajak penghasilan dan dana perwalian Jaminan Sosial AS akan habis pada tahun 2033. Mereka memperingatkan tentang potensi dominasi fiskal, represi keuangan, dan imbal hasil jangka panjang yang lebih tinggi, tetapi berbeda pendapat tentang urgensi krisis dan kemungkinan reformasi tambal sulam.
Tidak ada yang dinyatakan secara eksplisit.
Dominasi fiskal dan represi keuangan karena pengeluaran kesejahteraan yang tidak berkelanjutan dan demografi yang menua.